Регионы/страны Рыночная капитализация компаний Регионы/страны Рыночная капитализация компаний [c.438]
Исходя из вышесказанного понятие рыночная капитализация компании также теряет свой смысл. Рыночная капитализация компании - это произведение рыночной стоимости акции компании-эмитента на количество выпущенных акций. В современной экономической литературе это понятие трактуется как некая объективная , реальная оценка стоимости компании [30-62]. Считается также, что динамика рыночной капитализации компании является важнейшим показателем, характеризующим компанию. Однако нет ничего более далёкого от истины. Из материалов параграфа 1.1 мы знаем, что на вторичном рынке торгуются не все эмитированные акции, а только их часть - так называемые акции вторичного рынка (АВР). Следовательно, в произведении рыночной стоимости акции компании-эмитента на количество всех выпущенных акций нет экономического смысла. Приведу простой пример. Представим себе, что на вторичном рынке торгуются акции двух акционерных обществ. Они занимаются выпуском одной и той же продукции и имеют примерно одинаковые экономические показатели и схожие друг с другом показатели баланса. Примерно равны также и рыночные перспективы наших предприятий. Предположим далее, что АВР первого акционерного общества составляют 5% от общего числа эмитированных акций, а АВР второго - 10%. Тогда если инвесторы проявят примерно одинаковый интерес к акциям этих предприятий и направят примерно одинаковое количество денег на покупку этих акций на вторичном рынке, то тогда курс акций первого акционерного общества будет в два раза больше, чем второго. Рыночная капитализация, соответственно, тоже. Хотя по всем остальным показателям эти предприятия примерно равны. Вот и получается, что аналитик, глядя на рыночную капитализацию, делает неправильные выводы. Следует также отметить, что [c.79]
По данным на январь 2002 г., рыночная капитализация компаний, [c.74]
Рыночная капитализация компании в сентябре этого года достигла 150 млн. долл., или [c.102]
Рыночная капитализация компаний взята по состоянию на 1 сентября 2003 г. / Эксперт. - 2003. - №36. - с.171. [c.145]
Использовались данные о рыночной капитализации компаний на 18 августа 2002 г. и 1 сентября 2003 г. [c.151]
Рыночная капитализация компании — совокупная текущая стоимость ее акций, обращающихся на рынке (рыночная, биржевая стоимость одной акции также называется ее К.). [c.138]
Рыночная капитализация компании 138 [c.486]
Рассмотрим компанию X с бетой 1,25. В структуре капитала фирмы 30% составляют заемные средства и 10% — привилегированные акции. Посленалоговые затраты на долг равны 6,6%, а на 10% капитала, полученного за счет продажи привилегированных акций, — 9%. Отсроченные налоги (5%) не связаны с издержками. Согласно модели оценки капитальных активов, затраты на акционерный капитал — 15,75%. В таблице 9.3 приведен пример расчета средневзвешенных затрат на капитал. Каждая составляющая корпоративного финансирования взвешивается в соответствии со своей рыночной стоимостью относительно общей рыночной капитализации компании. [c.299]
В понедельник таблицы FT дают цену закрытия пятницы и изменения за неделю. За этим следуют сумма годового дивиденда в пенсах, дивидендное покрытие и рыночная капитализация компании Это общая стоимость всех акций компании, взятая по рыночной цене, и дает полезное указание на Размер компании Вы заметите, что она изменяется от суммы меньше 1 млн до многих миллиардов фунтов Также указывается последний день, когда акции переходят в состояние без дивиденда В конце каждой строки есть идентификационный номер, который вы можете использовать, чтобы полу-чить самую последнюю информацию о ценах через платную телефонную службу [c.79]
При расчете индексов с равными весами ко всем элементам группы относятся как к одинаково важным. При этом существуют некоторые недостатки, когда группа, представленная индексом, содержит элементы со значительно разными уровнями важности. Этот подход имеет тенденцию к переоценке важности относительно неважных элементов по сравнению с важными. Например, если мы взвесим с одинаковыми весами изменение цен акций небольших (по рыночной капитализации) компаний, то мы будем переоценивать изменения цен акций небольших компаний, либо недооценивать изменения цен акций больших компаний относительно важности этих компаний для среднего инвестора. [c.112]
Первое предположение выглядит достаточно правдоподобно и не грозит финансовому аналитику никакими осложнениями. Известно, например, что дробление акций не ведет к изменению рыночной капитализации компании. В случае со вторым предположением ситуация не столь однозначна. (Более подробно об этом будет рассказано ниже, в разделе 10.1.) [c.18]
Рассмотрим такие расчеты на примере. Предположим, что текущая рыночная капитализация компании составляет 120 долл., чистый долг — 80 долл., стоимость привлечения акционерного капитала — 12%, а посленалоговая процентная ставка по кредитам — 6%. В году 1 свободный денежный поток компании составит 26 долл., дивиденды — 10 долл., а весь излишек, за вычетом процентов и дивидендов, пойдет на уменьшение основной суммы долга. В году 2 свободный денежный поток составит 10 долл., компания выплатит дивиденды в размере 8 долл., а недостающие средства для выплаты процентов будут финансироваться за счет нового долга. Нужно найти стоимость акций и стоимость бизнеса в году 2. [c.124]
Внедрение бизнес-процессов, как было выше сказано - это высокие требования к технике, технологии, информатизации, автоматизации и пр. Это то, что определяет организационную структуру, которая с увеличением рыночной капитализации компаний, банков, финансово-промышленных образований, соответствующим усложнением техники также усложняется и для создания механизмов реализации управленческих воздействий требует, в свою очередь, внедрения стандартизации на выполняемые процессы, элементы, действия и т.д. [c.75]
Для того чтобы отразить в индексе влияние объемных показателей, используется методика взвешивания цен акций, т.е. применяется метод средней арифметической взвешенной. Наиболее часто в качестве веса используется рыночная капитализация компании. Этот метод наиболее популярен в мировой практике фондовых индексов, поскольку он адекватно учитывает влияние тех акций, по которым капитализация выше и которые более ликвидны. [c.322]
В качестве весов для расчета названных индексов берется рыночная капитализация компании, т. е. рыночная стоимость акций. [c.482]
В числе инструментов фундаментального анализа такие показатели, как прибыль на одну акцию, рыночная капитализация компании (произведение числа акций на их среднюю цену на рынке), коэффициент Р/Е (цена/ прибыль на акцию), а также технико-экономические показатели капитализация в расчете на тонну разведанных запасов нефти, на 1 МВт мощности электростанций, на одну установленную телефонную линию. [c.32]
Отметим, что до сих пор эффективность маркетинговых коммуникаций до конца не изучена хотя, как видно из сопоставления табл. 12.1 и 12.2, расходы на рекламу на 30% обеспечивают рост брэнда, тогда как его подъемная сила оказывает всего 5% влияния на рыночную капитализацию компании. Не случайно один из разработчиков интегрированной маркетинговой коммуникации (ИМК), обосновывая новый подход, отмечал в самом конце 1990-х годов, что специалисты по маркетин- [c.193]
Рыночная капитализация компаний и оценка ущерба капиталу, воплощенному в репутации американский и британский опыт [c.414]
Новая ситуация повлекла за собой существенные изменения в теории финансов, связанные с необходимостью оценки интеллектуального капитала. Исследования последних лет предлагают эффективную замену ранее общепринятой концепции, отраженной в широко известном коэффициенте q лауреата Нобелевской премии Дж. Тоби-на, связывавшем рыночную капитализацию компании с восстановительной стоимостью ее активов, под которыми понималась главным образом недвижимость. [c.415]
Выше говорилось о том, что ущерб капиталу, воплощенному в репутации, наносится в размере (чистого) падения рыночной капитализации компании вследствие опубликования негативной информации об этой компании. Вместе с тем говорилось о том, что эмитенты и профессиональные участники финансового рынка обязаны раскрывать всю полноту информации, существенной для поведения рыночной капитализации. [c.418]
В зависимости от отношения к риску выделим два типа менеджеров. К первому из них относятся управляющие, польностью игнорирующие риск и принимающие решения, основываясь только на показателях будущей доходности. В случае благоприятного стечения обстоятельств можно получить высокий доход, что повышает рыночную капитализацию компании. Но если ситуация будет складываться не в пользу предприятия, то оно понесет существенные убытки. Ко второму типу можно отнести менеджеров, которые, боясь риска, предпочитают отказываться от реализации проекта и будущих доходов. В этом случае компания застрахована от рисков и возможных потерь, но понесет убытки в виде упущенной выгоды. Как всегда, истина лежит посередине менеджер должен опасаться риска и предусматривать его возможность в разумных пределах, разрабатывая систему управления рисками, которая включает выявление сфер возникновения рисков, количественную оценку риска, определение степени риска в сопоставлении с уровнем доходности, разработку мероприятий по снижению рисков и их страхованию. [c.349]
FT-SE 100 - наиболее распространенный индекс в Великобритании, широко известный как footsie (Футси 100). Представляет собой взвешенный арифметический индекс, рассчитываемый на базе 100 крупнейших по рыночной капитализации компаний Великобритании на поминутной основе. На компоненты "Футси" приходится около 70% общей капитализации фондового рынка Великобритании. FT-SE Mid 250 - индекс акций компаний со средней капитализацией, на которые приходится примерно 20% рынка Великобритании. Это следующие 250 компаний после сотни крупнейших, входящих в индекс FT-SE 100. Рассчитывается с декабря 1985г. Япония [c.90]
Некоторые специалисты ошибочно считают, что рыночная капитализация компании - это сумма денег, которую выручили бы акционеры от продажи своих акций на вторичном рынке. Но это также ошибочное мнение. Да, иногда консервативные держатели продают значительные пакеты ценных бумаг на вторичном рынке. Но это приводит к резкому падению цен, так как на рынке начинается процесс, идентичный эвакуации крупного капитала. Если бы Билл Гейтс, скажем, вдруг захотел бы продать в системе НАЗДАК-ЭИМЕКС хотя бы 5% своего пакета акций Майкрософт , то эта продажа завалила бы рынок сразу. После этого он перестал бы быть виртуальным миллиардером, так как от такого падения рыночная капитализация его активов уменьшилась бы очень резко [c.80]
Рыночная капитализация (market apitalization). Рыночная капитализация компании равна числу обыкновенных акций в обращении, умноженному на рыночную цену акции (биржевую цену). [c.384]
Для дальнейшего продвижения следует сформулировать и определить ряд терминов. Ниже, в том случае когда будем говорить об акциях, мы всегда будем подразумевать под количеством акций число акций, находящихся в обращении, т.е. общее число акций за вычетом так называемых казначейских акций, выкупленных самим эмитентом. Под рыночной стоимостью бумаги на текущий момент будем понимать цену последней по времени сделки с этими бумагами. Кроме этого, часто будет использоваться такое понятие, как рыночная капитализация компании (Market apitalization). По определению [c.157]
Например, выше уже объяснено, что индекс FTSE 100 состоит из обычных акций 100 крупнейших по рыночной капитализации компаний, зарегистрированных на Лондонской фондовой бирже. Так как относительные цены на акции со временем меняются, некоторые компании будут выпадать из классификации, а новые входить в нее. Базовое значение индекса должно быть подстроено для отражения этих изменений, иначе изменения в величине индекса будут отражать не только относительное изменение цен, но и изменения в составляющих индекса и их структуре капитала. [c.119]
Во-первых, под новой экономикой понимают ту часть экономики, которая включает в себя высокотехнологичные отрасли новые технологии, информационные и телекоммуникационные технологии (ИТТ). В этом определении она приобретает скорее отраслевое значение как новый сегмент обычной, традиционной экономики. Когда стремятся показать принципиальное отличие новой экономики от старой именно с этой точки зрения, как правило, приводят в качестве доказательства резкий рост индекса NASDAQ в 1990-е гг. рыночная капитализация компаний, акции которых можно приобрести в системе NASDAQ, возросли с 1989 по 1999 гг. с 386 млрд. долл. до более чем 5 трлн. долл.1 [c.645]
Основанием для требований возмещения ущерба служит, по крайней мере в деловой, административной и судебной практике США и Великобритании, снижение рыночной оценки стоимости капитала, воплощенного в репутации, что проявляется в падении рыночной капитализации компании, в случае когда падение капитализации наступило вследствие опубликования необоснованной негативной информации (mali ious adverse publi ity).1 [c.417]