Краткосрочные обязательства государственного казначейства — 570 [c.651]
История бумажно-денежного обращения знает и другие виды бумажных Д. — например, ассигнации (первые бумажные Д. в России, имевшие хождение с 1769 по 1849 г.), вексель — частное долговое обязательство (отменены в СССР в 1930 г.), боны — краткосрочные долговые обязательства, заменяющие разменные монеты. Помимо ассигнаций (бумажных Д.) и монет, в практике денежного обращения используются расчетные документы, близкие к Д. банковские депозиты до востребования краткосрочные депозиты коммерческих банков и сберегательных учреждений, а также все ликвидные активы (ценности, которые легко могут быть превращены в деньги без заметных потерь в стоимости к ним относятся краткосрочные ценные бумаги казначейства, коммерческие бумаги и др.). Все перечисленные расчетные документы используются для финансирования вкладчиков, служат базой для предоставления кредитов, а ликвидные активы легко превращаются в Д. ДЕПОЗИТ — 1) денежные средства или ценные бумаги (акции, облигации), помещаемые для хранения в кредитные учреждения (банки, сберегательные кассы) 2) денежная сумма (или ценные бумаги), вносимая должником в судебные учреждения для передачи кредитору. Д. как форма хранения денежных сбережений трудящихся называется вкладом и вносится наличными деньгами или безналичным путем. Доходы по вкладам свободны от обложения налогами и сборами. К депозитным относятся суммы взысканные судебными исполнителями и внесенные в банк для хранения в депозите народного суда до выдачи лицам, которым они причитаются вносимые юридическими и физическими лицами в Д. суда до рассмотрения возбужденного уголовного дела принадлежащие больным, находящимся на излечении в лечебном учреждении, если оно внесло эти деньги в банк на свой депозитный счет, и некоторые другие. Различают срочные Д. Д. до востребования условные Д. Депозит банковский — денежные суммы, помещаемые на хранение в банк от имени частного лица, корпорации, государственной организации — клиента банка. В банковской отчетности отражаются как пассивы. [c.73]
В условиях крупных бюджетных дефицитов и роста процентных платежей по государственным обязательствам казначейства стремятся максимально отодвинуть во времени выплату задолженности. С этой целью широко применяется практика конверсии государственных займов. Суть осуществляемых при этом мероприятий сводится к тому, чтобы отсрочить погашение займа, по возможности превратить краткосрочные обязательства государства в средне- и долгосрочные обязательства. При этом могут использоваться различные методы. Казначейство может обменять (с согласия инвесторов) свои краткосрочные обязательства на средне- и долгосрочные бумаги. Оно может также выкупить свои краткосрочные обязательства, за счет выпуска нового долгосрочного займа под более высокий процент. Такого рода мероприятия могут дать краткосрочный эффект и облегчить на время финансовое положение правительства, но они не могут способствовать сколько-нибудь прочной стабилизации бюджета, поскольку связаны, как правило, с дальнейшим увеличением процентных ставок и возрастанием в конечном счете общей суммы задолженности. [c.324]
До проведения первой денежной реформы (1839—1841 гг.) правительство выпустило долговые процентные бумаги другого вида Краткосрочные казначейские обязательства (первый выпуск— в 1812 г.) и четырехлетние билеты Государственного казначейства (первый выпуск в 1831 г.). И тем и другим был придан характер бумажных денежных знаков. Они принимались во все казенные платежи, что способствовало сокращению сферы применения ежегодно обесценивающихся ассигнаций. [c.63]
Казначейские векселя являются краткосрочными ценными бумагами. Это основной вид краткосрочных обязательств в развитых странах. Они обычно выпускаются на срок 3, 6 и 12 месяцев. На казначейские векселя в США приходится основной объем государственного финансирования. Казначейство размещает их с дисконтом на конкурсной основе с помощью аукционов. Аукционы по трех- и шестимесячным векселям проводятся каждую [c.48]
КАЗНАЧЕЙСКИЕ БИЛЕТЫ - бумажные деньги, выпускаемые казначейством для финансового обеспечения государственных расходов. В современный период представляют редко используемый вид неразменных на валюту, золото бумажных денег. Казначейские билеты относят к краткосрочным обязательствам [c.265]
АННУЛИРОВАНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ДОЛГОВ ЦАРСКОГО И ВРЕМЕННОГО ПРАВИТЕЛЬСТВ—отказ Советского государства от платежей по внутренним и внешним займам, заключенным пр-вами российских помещиков и российской буржуазии. Осуществлено декретом ВЦИК от 3 февр. (21 янв.) 1918 г. Номинальная сумма государственного долга к этому моменту составляла 60 млрд. руб., в т. ч. 44 млрд. руб. — внутренний долг. Кроме прямого долга, на государственном казначействе царской России лежали обязательства по гарантированным гос-вом облигационным займам частных ж. д. на 2,5 млрд. руб. и обязательства Дворянского и Крестьянского земельных банков на 2,9 млрд. руб. Аннулирование государственного долга — революционный акт, имевший огромное политич. значение. В декрете ВЦИК от 3 февр. 1918 г. предусматривалось аннулирование с дек. 1917 г. 1) всех государственных займов, заключенных правительствами российских помещиков и российской буржуазии, 2) всех гарантий, данных названными правительствами по займам различных предприятий и учреждений, 3) всех иностранных займов без каких-либо исключений. Краткосрочные обязательства и серии государственного казначейства сохраняли свою силу, причем проценты по ним не уплачивались, а их облигации имели хождение наравне с кредитными билетами. Малоимущие граждане, владевшие аннулированными государственными бумагами внутренних займов на сумму не свыше 10 тыс. руб. (по номинальной стоимости), должны были получить взамен именные свидетельства нового займа РСФСР. Во изменение этого порядка в дальнейшем было установлено, что стоимость обли- [c.72]
БОНЫ—1) краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые государственным казначейством, отдельными учреждениями и предприятиями 2) бумажноденежные знаки мелкого достоинства, пускаемые временно в оборот в качестве разменных денег. [c.153]
Декретом Советской власти от 3 февр. (21 янв.) 1918 г. об аннулировании внутренних и внешних государственных займов были аннулированы и краткосрочные обязательства казначейства за границей. По внутренним краткосрочным обязательствам отменялась выплата процентов, а сами они обращались как денежные знаки наравне с кредитными билетами. [c.570]
КАЗНАЧЕЙСКИЙ БИЛЕТ-бумажные деньги, выпускаемые казначейством. Эмиссия К.Б. обусловливается необходимостью финансирования государственных расходов. Представляют редко используемый в современный период вид неразменных на валюту, золото бумажных денег. К.Б. относят к краткосрочным обязательствам государства, находящимся в обращении. По своим признакам и свойствам К.Б. близки к банкнотам - банковским денежным билетам. [c.287]
БОНЫ (от франц. Ьоп — талон, чек) — 1) краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые государственным казначейством, муниципальными органами, фирмами 2) бумажные денежные знаки мелкого достоинства, временно выпускаемые в оборот в качестве разменных денег. [c.44]
БОНЫ (от фр. ban — талон , чек ) — краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые государственным казначейством, муниципальными органами, частными фирмами и используемые их держателями в качестве покупательного и платежного средства. Боны обращаются и котируются на бирже. Характерная черта бонов — начисление процентов на основную сумму. Наибольшее распространение этот вид обязательственных документов получил во Франции, где термин боны применяется к самым различным кредитным документам (краткосрочным обязательствам казначейства, банковским чекам, почтовым и другим документам). [c.66]
Эти особенности динамики доходности государственных облигаций США связаны с тем, что участники финансовых рынков были уверены в продолжении политики плавного повышения краткосрочных процентных ставок и в сложившемся к началу ноября их уровне повышение ставки по федеральным фондам на 0,25 процентного пункта было учтено как уже свершившийся факт. Более того, на доходность краткосрочных обязательств казначейства повлияло ожидание дальнейшего повышения ставки по федеральным фондам до 4,25% к концу 2005 года. [c.40]
Казначейский вексель — основной вид краткосрочных государственных обязательств, выпускаются обычно на срок 3, б, и 12 месяцев (в США, например, они эмитируются на срок от нескольких недель до года). Эмиссия и погашение осуществляются центральным банком по поручению казначейства или министерства финансов. Реализуются, как правило, с дисконтом, являются высоколиквидным финансовым инструментом. [c.260]
Обязательства Казначейства США образуют самый большой сегмент финансового рынка. К основным видам государственных ценных бумаг относятся векселя, налоговые векселя, банкноты и облигации. Векселя Казначейства со сроками погашения 91 и 182 дня Казначейство продает с аукциона еженедельно. Кроме того, каждый месяц продаются 9-месячные и годовые векселя. Все свои ценные бумаги Казначейство продает с аукциона. Менее крупные инвесторы могут участвовать в "неконкурентных" торгах, которые проводятся на основе средних цен уже состоявшихся аукционных сделок. Векселя Казначейства не имеют купонов и продаются со скидкой. Номиналы варьируются от 10 000 дол. до 1 000 000 дол. Эти ценные бумаги популярны среди некоторых компаний как объект краткосрочных инвестиций, частично из-за больших объемов эмиссии. Вторичный рынок очень активен и трансакционные издержки, связанные с продажей на нем казначейских векселей, невелики. [c.255]
ЛИКВИДНЫЕ СРЕДСТВА - денежные средства и другие активы, которые могут быть использованы для погашения долговых обязательств. В зависимости от принадлежности Л. с. различают Л.с. банков, Л.с. фирм, Л.с. государств. Л. с. банков состоят из наличных денег, остатков средств до востребования на счетах, депозитов сроком до одного календарного месяца, частных и государственных ценных бумаг (см.), коммерческих векселей и других легко реализуемых средств банка. К Л.с. фирм относятся наличные денежные средства, ресурсы на счетах в банках, ценные бумаги и легко реализуемые элементы оборотного капитала. Л.с. государства включают резервы центральных эмиссионных банков, казначейств и стабилизационные фонды (запасы конвертируемой валюты, золота, специальных прав заимствования (см.) ), некоторые виды межгосударственного краткосрочного кредита. [c.119]
Около 20 других государственных ведомств для финансирования отдельных проектов выпускают краткосрочные билеты, дебентуры и сертификаты участия. Большинство ведомственных ценных бумаг имеет фиксированные срок погашения, процентные ставки и номинальную стоимость, но редко предусматривают возможность досрочного погашения. Однако в отличие от прямых обязательств Казначейства США лишь не- [c.213]
Г. д. дореволюционной России по состоянию на 1 янв. 1914 г. выражался в 8811,2 млн. руб. Точно определить суммы внешнего и внутреннего долга России крайне трудно, т. к. нек-рая часть облигаций внутренних займов приобреталась иностранцами, к-рым доход по этим займам выплачивался за границей в конторах банков — корреспондентов российского Государственного банка и мин-ва финансов, а русская буржуазия и помещики (включая царскую фамилию) переводили часть принадлежавших им облигаций русских займов (как внутренних, так и внешних) за границу и помещали их в сейфах иностранных банков и банкирских домов на хранение и управление. Внутренний долг России образовался в основном путем эмиссии билетов и обязательств казначейства (краткосрочный), а также выпуска долгосрочных займов. В составе непогашенной к 1914 г. задолженности русского ro -ва находились очень старые займы (1817—1818 гг.). Процентная ставка по 70 займам на общую сумму 8,8 млрд. руб. была на уровне 3,5—5%. Г. д. включал также займы частных обществ русских ж. д., выплата процентов и погашение к-рых гарантировались государственной казной общий итог правительственных гарантий к 1914 г. превысил 1,7 млрд. руб. Кроме того, пр-во гарантировало займы 2 крупнейших банков России— Государственного дворянского земельного [c.335]
ОПЕРАЦИИ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ - купля-продажа ценных бумаг центральным банком стран с целью расширения или сокращения предложения денег. Важный элемент денежно-кредитной политики государства. Операции на открытом рынке производятся с краткосрочными и долгосрочными обязательствами казначейства и государственных корпораций, облигациями торгово-промышленных фирм, банков, коммерческими векселями, учитываемыми центральным банком. При скупке ценных бумаг происходит рост предложения денег, выпускаемых в обращение, при продаже — сокращение денег в результате их изъятия. [c.137]
БОНЫ — краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые казначейством, муниципальными органами и частными фирмами капиталистических стран и используемые их держателями в качестве покупательного и платежного средства (выполняют роль суррогата разменных монет) в бывшем СССР до денежной реформы 1922—1924 гг. — обязательства, выпускавшиеся различными учреждениями и предприятиями и обращавшиеся иногда в качестве суррогата денег при недостатке мелких денежных знаков после денежной реформы выпуск бон в стране прекращен бумажные деньги, вышедшие из употребления и ставшие предметом коллекционирования. БРАКЕРАЖ — выявление брака при освидетельствовании товаров официальными товароведами (бракерами). БРЕЙН-ДРЕЙН - термин, обозначающий утечку мозгов, интеллектуалов из одной страны в другую, вызванный неравными жизненными условиями. БРЕТТОН-ВУДСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА — одна из форм организации денежных отношений (расчетов и платежей) стран Западной Европы, обусловленных их международными экономическими связями. Б.-в. в. с. действовала после второй мировой войны (система установлена в 1944 г.), согласно которой роль мировых денег наряду с золотом выполнял американский доллар. Этот валютный механизм США навязали странам Западной Европы, опираясь на свое монопольное положение в промышленном производстве и торговле капиталистического мира. Располагая около 3/4 государственных золотых запасов всех капиталистических стран, США обязались обменивать на золото доллары, предъявляемые центральными эмиссионными банками любых стран. Б.-в. в. с. ставила американский доллар, а следовательно и США, в исключительное положение. В отличие от других стран США получили возможность погашать свои долги по платежному балансу не золотом, а долларами. [c.44]
До проведения первой денежной реформы (1839—1841 гг.) правительство выпустило т шже долговые процентные бумаги другого вида краткосрочные казначейские обязательства (первый выпуск — в 1812г.) и четырехлетние билеты Государственного казначейства-серии (первый выпуск в J831 г.). Обоим был придан характер бумажных денежных знаков, фни принимались во все казенные платежи. Их выпуск способствова д сокращению сферы применения обесценивающихся ассигнаций. [c.105]
КАЗНАЧЕЙСКИЕ ВЕКСЕЛЯ (англ, treasury bills) — в капиталистич. странах краткосрочные обязательства казначейства, выпускаемые периодически гос-вом для покрытия бюджетного дефицита. Выпуск их больше всего распространен в Англии (с 1877 г.) и США (с 1929 г.). К. в., как правило, являются трехмесячными процент по ним выплачивается в виде дисконта — разницы между нарицательной ценой, по к-рой они погашаются, и продажной ценой. В связи с тем, что К. в. — самые краткосрочные государственные бумаги, процент по ним обычно ниже, чем по долгосрочным и среднесрочным обязательствам, при этом он в большей степени, чем по др. облигациям государственных займов, подвержен влиянию колебаний ссудного процента на денежном рынке и может существенно меняться при каждом их выпуске. Эмиссия и погашение К. в. производятся регулярно (обычно еженедельно) эмиссионными банками по поручению казначейств. Выпускаются они в крупных купюрах в США — от 1 тыс. долл. до 1 млн. долл., в Англии — от 5 тыс. ф. ст. до 100 тыс. ф. ст. могут быть именными и на предъявителя. Часть К. в. реализуется на принципах аукциона, в к-ром участвуют банки, крупные компании и финансовые дельцы. Другая часть размещается в различных государственных учреждениях, прежде всего в эмиссионных банках, к-рые используют их в качестве обеспечения банкнотной эмиссии. Такое обеспечение банкнот имеет по существу фиктивный характер, поскольку К. в. выпускаются для финансирования военных и др. непроизводительных расходов гос-ва и не отра- [c.497]
В капиталистических странах К. к. применяется в двух формах — коммерческого кредита (см), оказываемого друг другу промышленными и торговыми капиталистами при продаже товаров, и в форме банкирского кредита. К К. к. относятся учетно-ссудные операции эмиссионных банков и значительная часть операций коммерческих банков — вексельные кредиты, ссуды под залог товаров, ценных бумаг и иностранной валюты. Помимо К. к., предоставляемого банками предприятиям, банки осуществляют взаимное кредитование эмиссионные банки предоставляют К. к. коммерческим банкам, более мощные коммерческие банки — менее мощным банкам. В эпоху империализма все большая часть учетно-ссудных операций коммерческих банков, сохраняя форму К. к., становится по существу долгосрочным кредитом, обслуживая воспроиз-во основного капитала технически это происходит путем переписки векселей, замены их новыми векселями на более длительные сроки, продления сроков ссуд под ценные бумаги и особенно путем выдачи краткосрочных по форме, но долгосрочных по существу кредитов по контокорренту. Значительное распространение К. к. получил в области внешнеэкономич. связей капиталистич. стран (см. Кредитование внешней торговли). Разновидностью К. к., характерной для периода общего кризиса капитализма, является помещение банками части их избыточных ссудных капиталов на текущие счета в банки др. стран. Кроме краткосрочного коммерческого и банковского кредита, применяется краткосрочный государственный кредит, хотя в этой сфере преобладают долгосрочные государственные займы. К краткосрочному государственному кредиту относятся краткосрочные обязательства казначейства и казначейские векселя. [c.570]
Декрет об аннулировании займов ВЦИК принял 3 февраля 1918 г. Аннулировались как государственные займы, заключенные правительствами российских помещиков и российской буржуазии, так и правительственные гарантии по займам различных предприятий и учреждений. Краткосрочные обязательства и серии государственного казначейства были превращены в беспроцентные и должны были приниматься в обращение наравне с денежными знаками (кредитными билетами). Вклады в сберегательные кассы и проценты по ним объявлялись неприкосновенными, в соответствии с чем облигации займов, принадлежавшие сберегательным кассам, не аннулировались, а замещались книжным долгом Республики. Облигации аннулированных займов, принадлежавшие малоимущим гражданам, подлежали обмену на именные свидетельства проектируемого нового займа. Удовлетворению подлежали и интересы кооперативов, органов местного самоуправления, других общеполезных или демократических учреждений, приобретших облигации займов до их аннулирования. Все депо ликвидации займов возлагалось на Госбанк под общим руководством ВСНХ и при содействии специально создаваемых комиссий Советов рабочих, солдатских и крестьянских депутатов. [c.25]
Однако в первые месяцы существования Советской власти обстановка вызывала необходимость прибегать к бумажноденежной эмиссии. Выплаты из банков на самые неотложные нужды (заготовки продовольствия и топлива,. заработная плата и т. п.) возрастали, а поступления налогов и приток средств на счета и вклады в кредитных учреждениях почти полностью прекратились. С мест прибывали сотни телеграмм, в которых указывалось на денежный голод и содержалось требование о высылке денег. Денег нет, вот где наша слабость, вот отчего мы слабы и отчего страдает наша страна ,— отмечал В. И. Ленин в феврале 1918 г. 0 Одной из причин обостряющегося денежного голода был саботаж служащих Государственной экспедиции заготовления ценных бумаг (Гознак), задерживавших печатание и рассылку денежных знаков, прежние запасы которых были незначительны. Чтобы облегчить положение, было разрешено использовать в качестве денежных знаков серии и краткосрочные обязательства казначейства, а также купоны и меякокупюриые облигации выпущенного Временным буржуазным правительством займа свободы . [c.34]
В своих усилиях использовать важные источники финансирования дилеры, специализирующиеся на государственных ценных бумагах, предлагают корпорациям сделки репо. Сделки репо (repur hase agreement—геро) — это продажа дилером инвестору краткосрочных ценных бумаг с одновременным согласием дилера выкупить эти ценные бумаги через оговоренный промежуток времени. Владея ценными бумагами, инвестор получает определенный доход. Длительность периода владения зависит от нужд инвестора. Таким образом, сделки репо предоставляют инвестору большой запас гибкости в плане выбора срока соглашения. Ставки на сделки репо связаны со ставками на казначейские векселя, федеральные резервные фонды и залогами, получаемыми дилерами по государственным ценным бумагам от коммерческих банков. Этот инструмент обладает невысокой ликвидностью, однако обычный срок соглашения составляет всего несколько дней. Так как объектом сделок являются ценные бумаги Казначейства, риск невыполнения обязательств зависит только от надежности и финансового положения дилера. [c.256]
КАЗНАЧЕЙСКИЕ ВЕКСЕЛЯ (treusury bills) — ценные бумаги, выпускаемые правительствами (казначействами) и представляющие собой краткосрочные государственные обязательства (как правило, до 3 месяцев, иногда до 1 года). Они не приносят процентов, а доход по ним образуется за счет разницы между ценой их покупки и стоимостью погашения. Размещаются только среди банковских и других финансовых учреждений (в Великобритании среди учетных домов). [c.148]
В капиталистич. странах выпуск Б. казначейства является одной из форм краткосрочного государственного кредита, причем термином Б. обозначается либо особый вид казначейских обязательств (напр., в США — сберегательные Б.), либо обычные казначейские векселя (во Франции — бон дю трезор ). В отличие от др. видов государственных ценных бумаг, Б. как особый вид казначейских обязательств, сравнительно широко используются их держателями в качестве покупательного и платежного средства они выполняют роль денежных суррогатов. Такую же роль, но в значительно более ограниченном масштабе, играют Б., выпускаемые муниципалитетами капиталистич. стран. В отдельных случаях, напр., при остром денежном голоде во время кризисов, выпуск их производится также частными фирмами. В нек-рых капиталистич. странах к эмиссии особых видов Б. прибегают сберегательные кассы и почтовые учреждения. Так, в Дании сберегательные кассы выдают так паз. ссуды на обзаведение вкладчикам, не достигшим 30-летнего возраста, в виде Б. на определенный магазин. Почтовыми учреждениями Б. выдаются при мелких денежных переводах взамен сданных для перевода денежных сумм, причем такие Б. принимаются всеми почтовыми отделениями. [c.153]
В капиталистич. странах различаются внутренние и внешние Д. з., выпускаемые под различными названиями и на разнообразных условиях (предъявительские и именные, обращающиеся и не обращающиеся на денежных рынках, процентные и беспроцентные, облагаемые и не облагаемые налогами, погашаемые в национальной или иностранной валюте, а в нек-рых случаях товарами, услугами или зачетом долговых обязательств). Внутренние Д. з. размещаются среди физич. и юридич. лиц. Так, в США казначейство выпускает Д. з. след, основных видов а) сберегательные займы, размещаемые только среди населения, б) казначейские Д. з., реализуемые гл. обр. среди банков, страховых компаний и др. финансовых и иных корпораций, в) специальные займы для использования свободных средств пенсионных и др. общественных фондов. Сроки большинства Д. з. путем неоднократных конверсионных операций растягиваются на весьма продолжительный период. Нередко под видом конверсии ( рефун-дирования ) даже краткосрочные и среднесрочные займы фактически превращаются в долгосрочные (объединение конверсионных операций по займам с их консолидацией). Однако в связи с неустойчивостью государственных финансов в условиях обострения общего кризиса капитализма операции по кон-ьерсии и особенно консолидации займов часто не дают желаемых результатов. К примеру, средний срок государственных займов в США, несмотря на усилия казначейства по консолидации госдолга, сократился с 5 лет 4 мес. в 1953 г. до 4 лет 7 мес. в 1960 г. Д. з. составляют заметную часть долговых обязательств буржуазных гос-в так, в США [c.396]
В третью категорию мер, направленных на защиту доллара, входили положения американского правительства, препятствующие оттоку капиталов из страны. Под названием "Операция Твист" Казначейство и ФРС разработали стратегию повышения процентных ставок по краткосрочным государственным обязательствам в сравнении с долгосрочными68. В июле 1963 г. конгресс принял закон, предусматривавший введение налога выравнивания процентных ставок, который применялся к американским резидентам, покупающим иностранные облигации. Его цель -ограничить эмиссию иностранных долговых обязательств на рынке Нью-Йорка36. В феврале 1965 г. поле применения этого закона распространилось на помощь, оказываемую американскими банками своим клиентам вне пределов США. В то же время была создана программа добровольного ограничения в области покупок иностранных облигаций, содержавшая конкретные директивы для коммерческих банков, других финансовых институтов (страховых компаний, пенсионных фондов) и промышленных компаний, имеющих филиалы за рубежом37. Эти директивы постепенно ужесточались в январе 1968 г. были приняты обязательные ограничения для американских инвестиций за рубежом. Несмотря на свою внушительность, все эти меры носили явно оборонительный характер и действовали в разных областях, чтобы способствовать разрешению противоречий золотого долларового эталона. Принимая это во внимание, американское правительство стремилось найти более основательные решения. [c.306]
Казначейство США привлекает средства на денежных рынках, продавая там казначейские векселя (T-bills). Рынок американских казначейских векселей является крупнейшим и наиболее важным рынком государственных краткосрочных долговых обязательств в мире. Это объясняется тем, что американский доллар остается основной валютой для международной торговли и для валютного рынка и, кроме того, способностью правительства США погасить свои обязательства, которая ассоциируется с очень низким риском. [c.38]
Еще до того, как за последние годы произошло множество изменений на финансовых рынках, векселя Казначейства США были основной формой краткосрочного инвестирования для большинства людей, которые имели значительные средства для решения своих достаточно консервативных инвестиционных задач. Г-вексеяя — это обязательства Казначейства США, выпускаемые для регулирования процессов денежного обращения и обслуживания государственного долга. 7 -векселя продаются с дисконтом (скидкой) минимальными партиями в 10 000 долл., выпускаются сроком на Ъ месяца (13 недель), 6 месяцев (26 недель) и 1 год. Векселя сроком на 3 и 6 месяцев продаются на аукционе каждый понедельник (с поставкой в следующий четверг), а аукцион для векселей сроком на 1 год проводится приблизительно каждые 4 недели. Индивидуальный инвестор может приобрести Т-векселя, непосредственно участвуя в еженедельных казначейских аукционах или опосредованно, через местные коммерческие банки или дилеров по ценным бумагам, которые покупают векселя для инвесторов на комиссионной основе. Выпущенные в обращение казначейские векселя могут быть также куплены на вторичном рынке через банки или брокеров. Крупнейшее преимущество такого подхода состоит в том, что инвестор имеет большее разнообразие сроков до погашения векселей, из которых он может выбрать от менее чем недельного срока до 1 года. Действительно, 7 -векселя относительно легко купить. Все, что требуется для этого, так это предоставить на рассмотрение Федерального резервного банка или его местного отделения заявку об участии в торгах с указанием желаемого количества и срока до по- [c.181]