Основной отличительной характеристикой альтернативных инвестиций является их неликвидность. Институциональные инвесторы обычно участвуют в альтернативных инвестициях через партнерства с ограниченной ответственностью (хотя иногда осуществляются прямые инвестиции). В партнерстве с ограниченной ответственностью главный партнер (или партнеры) ведут переговоры о сделке с юридическими лицами. Затем главный партнер ходатайствует перед второстепенными партнерами о финансовом обеспечении сделки Главный партнер осуществляет общий контроль над инвестициями, в то время как второстепенные партнеры принимают риск неудачи и разделяют прибыли вместе с главным партнером. [c.948]
Денежный поток. Если партнерство с ограниченной ответственностью работает достаточно хорошо, то его инвесторы получают регулярный денежный доход на свои вложения. Эти периодические выплаты и составляют денежный поток от вложенного капитала. Партнеры получают свою долю в денежном потоке компании пропорционально доле в ее капитале. Распределение дохода может делаться раз в месяц, в квартал или в год, и эти суммы облагаются как обычный доход участников. "Полный" партнер обычно получает плату за управление предприятием перед распределением общего дохода. Правда, очень часто, пока остальные партнеры не окупят свои вложения полностью, "полный" партнер берет за управление совсем небольшие суммы. [c.780]
ПАРТНЕРСТВО — 1) юридическая форма организации совместной экономической деятельности нескольких физических или юридических лиц. Представляет промежуточную форму между частным, семейным предприятием и компанией с ограниченной ответственностью. Партнерство создается на основе договора, которым регулируются права и обязанности партнеров (пайщиков), участие в общих расходах, распределение прибыли, раздел имуще- ства. Число членов партнерства обычно ограничено несколькими десятками. В дореволюционной России партнерства возникали в форме товариществ. Для партнерств предусматриваются более упрощенные, чем для компании, правила создания, роспуска, отчетности. Партнерства распространены в сфере мелкого бизнеса и услуг 2) форма сотрудничества фирм, компаний, не закрепленная в учредительных документах, а поддерживаемая фактически. В качестве документа, подтверждающего такие отношения, составляется обычно договор (протокол) о корпоративном партнерстве. В отдельных случаях партнерство приводит к слиянию компаний. [c.278]
Как и в обществах с ограниченной ответственностью, ответственность партнеров-коммандитистов, их доля в общей прибыли партнерства зависит от размера пая. [c.334]
Партнерства, как правило, не могут привлекать капиталы путем выпуска свободно обращающихся на бирже ценных бумаг в виде акций и облигаций, что стесняет возможности их роста по сравнению с компаниями с ограниченной ответственностью и особенно с их наиболее развитой формой — акционерной компанией. В то же время законодательствами ряда стран разрешено создание специфических видов партнерства — коммандитных, ограниченных, спящих и других, по некоторым чертам сближающихся с компаниями с ограниченной ответственностью. В таких партнерствах наряду с партнерами с неограниченной ответственностью, лично участвующими в делах партнерства, допускается привлечение в качестве ограниченных партнеров (коммандитистов) других лиц, участвующих в партнерстве только своим капиталом. Как и в обществах с ограниченной ответственностью, ответственность партнеров-коммандитистов, их доля в общей прибыли партнерства зависит от размера пая. [c.556]
Столкнувшись с подобными проблемами, можно задаться вопросом о ценности такого подхода на практике. Эта процедура прекрасно подходит для небольших фирм без организованных рынков для их собственного капитала. Аналогичным образом, если фирма имеет большую долю займов в общей стоимости активов, опционный элемент на покупку в акционерном капитале фирмы становится весьма значительным. Более важным аспектом такого подхода к оценке становится то, что вы начинаете интерпретировать акционерный капитал (который является требованием по будущей стоимости предприятия) как опцион по этому требованию. Когда ответственность инвестора не является ограниченной (как, например, в личном предприятии или партнерстве), опционный элемент на покупку не входит в капитал фирмы. В случае ограниченной ответственности появляется опционный элемент, поскольку акционер всегда может избежать убытков, превышающих его вклад ("опционную" премию), путем добровольной ликвидации [c.184]
Практика ведения бизнеса в экономически развитых странах свидетельствует о том, что наиболее важную роль в рыночной экономике играют акционерные общества (корпорации), представляющие собой форму организации бизнеса в виде совокупности предприятий (независимых юридических лиц), капитал которых разбит на паи (доли). Основными преимуществами подобной формы предпринимательской деятельности являются (а) ограничение ответственности собственников корпорации величиной принадлежащего им чистого капитала (б) удобство и быстрота в смене собственников (в) неограниченность деятельности по масштабам и видам (г) диверсификация риска собственников. В отличие, например, от индивидуального частного предприятия корпорация имеет множество собственников, которые в подавляющем большинстве случаев никак не связаны между собой и имеют лишь право голоса в отношении судьбы фирмы. Отсюда видно, что степень самостоятельности корпорации как участника экономических отношений гораздо выше, а потому выше и способности и возможности развития и экспансии деятельности. Не случайно корпорации обычно быстрыми темпами наращивают свой капитал и масштабы производственно-коммерческой деятельности, они в полной мере пользуются так называемым эффектом от масштаба и в условиях конкуренции постепенно вытесняют или поглощают более мелких конкурентов в ключевых сегментах-рынка. Так, в США примерно % общего числа фирм являются индивидуальными частными предприятиями (па них приходится около 10% общего объема продаж в стране), около 10% - партнерствами (примерно 4% объема продаж) и менее 20% - корпорациями (свыше 80% совокупного объема продаж) [Экономикс, с. 318-334]. [c.112]
Существует четыре основных организационных формы, доступных для бизнеса в сфере недвижимости, к ним относятся инвестиционный траст недвижимости (REIT), общее партнерство с ограниченной ответственностью (MLP), бизнес-траст и корпорация по недвижимости. Они отличаются, главным образом, в двух отношениях. [c.1007]
Общепринятые принципы бухгалтерского учета (СААР) 38-39, 41, 56 Общие партнерства с ограниченной ответственностью (MLPs) 983-984, 986, 1007-1008 Обувные компании 261-262 Объем продаж 14, 60 [c.1305]
Последним пришел — первым ушел , метод учета материально-производственных запасов Премия за ликвидность, соответствующая сроку погашения облигации через t периодов Среднеамериканская товарная биржа Общие партнерства с ограниченной ответственностью Рыночная стоимость Добавленная рыночная ценность Срок службы установленных активов во время первоначальных инвестиций Форвардная ставка в период n Чистый операционный доход Чистые операционные убытки (потери) Чистая операционная прибыль или убыток после уплаты налогов Чистая приведенная ценность Нью-йоркская торговая биржа Нью-йоркской товарная биржа Нью-йоркская фондовая биржа Обычный метод наименьших квадратов Научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР) Инвестиционные фонды недвижимости Доходность активов Доходность капитала Доходность собственного капитала Номинальная процентная ставка в период t Цена спот [c.1323]
ПАРТНЕРСТВО (англ. Partnership) — одна из важнейших юридических форм организации предприятия, занимающая промежуточное место между индивидуальным (семейным) предприятием и компанией с ограниченной ответственностью. Партнерство представляет собой совместное предприятие нескольких лиц (физических, юридических), каждое из которых участвует в нем не только своим капиталом, но и личным трудом. Число членов партнерства обычно ограниченно. Партнерство создается на основе договора, которым регулируются права и обязанности пайщиков (партнеров), порядок возмещения общих расходов и распределения прибыли, сроки деятельности партнерства, условия его роспуска и т.д. [c.556]