В финансовых контрактах могут предусматриваться различные схемы начисления процентов. При этом, как правило, оговаривается номинальная процентная ставка, обычно годовая. Эта ставка, во-первых, не отражает реальной эффективности сделки и, во-вторых, не может быть использована для сопоставлений. Для того чтобы обеспечить сравнительный анализ эффективности таких контрактов, необходимо выбрать некий показатель, который был бы универсальным для любой схемы начисления. Таким показателем является эффективная годовая процентная ставка ге, обеспечивающая переход от Р к Fn при заданных значениях этих показателей и однократном начислении процентов и рассчитываемая по формуле [c.70]
Валюта цены, ее уровень, размер процентной ставки по кредиту активно влияют на валютную эффективность сделки. При валюте, в которой фиксируется цена товара, большое значение имеют вид товара и факторы, влияю- [c.62]
Как уже отмечалось ранее, существует объяснение снижения общего объема венчурного капитала. В середине 80-х хотя общий объем капитала увеличился, большая его доля была обусловлена инвестициями на поздних этапах проекта. Примерно в 1986 г. вслед за изменениями в законодательстве США относительно налогов на прибыль и в банковском регулировании, эффективные сделки по выкупу менеджерами контрольного пакета акций своего предприятия за счет венчурного финансирования стали менее популярными, и соответственно снизилась сумма денежных средств, используемых фондами венчурного капитала для этого вида деятельности. Что касается финансирования ранних этапов расширения рынка, то абсолютный рост соответствующих инвестиций приостановился, хотя на самом деле он увеличился по отношению к общему объему венчурного капитала. Таким образом, хотя общая сумма денежных средств венчурных компаний уменьшилась, инвестиции на ранних этапах и этапе расширения остались примерно на том же уровне (рис.6). Это подтверждается и количеством сделок и становится еще очевиднее, если сравнивать совершенные инвестиции в долларах. Рост суммы денежных средств, поступающих в бизнес венчурного капитала, в большей степени определяется за счет интенсивного выкупа контрольного пакета акций менеджерами самого предприятия. [c.126]
Эффективность сделки показывает, насколько хорошо МТС в ходе конкретной сделки реализует общую потенциальную прибыль и вычисляется по формулам [c.186]
Эффективность сделки может принимать значения от -1 до 1. [c.187]
Возможно объединение хранения товаров и их продажи. Организационно-правовой формой решения таких комплексных проблем является консигнация. Консигнация — это условия продажи товаров через консигнационные склады посредников, когда право собственности на товар, поступивший на склад посредников, остается за продавцом до момента продажи его покупателю. Хранение товара на складе и его продажная подготовка осуществляется за счет продавца. Поставка товаров на склад производится до заключения контракта на продажу с покупателем. Как правило, консигнация предусматривает хранение товара на складе посредника (консигнатора) 1—1,5 года. Если за этот период товар не будет продан, он возвращается собственнику за его счет. Консигнация применяется в тех случаях, когда важно не упустить время продажи, оптимальное с точки зрения эффективности сделки, или когда фактор немедленной сделки поставки товара имеет важное значение. [c.374]
Цена. Известно, что величина выручки продавца или затраты покупателя напрямую связаны с ценой товара, а стало быть, определяет эффективность сделки в целом и место раздела "Цена" в компоновке контракта. В этом разделе вы познакомитесь с некоторыми приемами и технологией выбора или расчета подходящей цены. Мы рассмотрим понятие "мировая цена" и его практическое применение, расскажем о стратегии ценовой политики и ценообразовании, о параметрическом методе расчета и способах фиксации цен в контрактах, о правилах обращения с инструментом скидки и демпинге. [c.157]
Правильный ответ (д), так как эффективность сделки зависит как от ее условий, так и от того, насколько реальным, взаимовыгодным и вынужденным для партнеров окажется заключение контракта. [c.293]
Например, подписан долгосрочный контракт на поставку железной руды в течение 30 месяцев. После того как контракт будет выполнен, сопоставление неизменной контрактной цены со средней рыночной ценой за весь период поставки определит валютную эффективность сделки. Размер дополнительной выручки или убытка, в зависимости от того насколько правильно была учтена конъюнктура, может быть выражен произведением разницы между контрактной и рыночной ценами на поставленное количество руды. [c.63]
Анализ и оценка конъюнктуры рынка сбыта, спроса, объемов продаж Эффективность сделки [c.537]
Раздел 7. Эффективность сделки (проекта). Это завершающий раздел бизнес-плана, содержащий характеристику эффективности предпринимательской сделки. В числе основных сводных показателей эффективности — показатели прибыли и рентабельности сделки. Кроме того, учитывается социальная и научно-техническая эффективность (получение новых научных результатов). Здесь же целесообразно проанализировать долговременные последствия предпринимательской сделки. [c.541]
Учетные операции. Если доход извлекается из операции учета по простой учетной ставке, то эффективность сделки без удержания комиссионных определяется по формуле эквивалентной ставки (4.22). При удержании комиссионных и дисконта заемщик получает сумму D — Dd — G или D( — nd — g). Напомним, что d означает простую учетную ставку, a g — относительную величину комиссионных в сумме кредита. Уравнение эквивалентности в данном случае имеет вид [c.215]
Количественный анализ лизинговой операции обычно предназначен, по крайней мере теоретически, для решения двух задач. Для арендатора важно определиться — покупать или арендовать производственное имущество (если, разумеется, он по своим финансовым возможностям может ставить этот вопрос). Для лизингодателя необходимо определить размер лизинговых платежей и финансовую эффективность сделки. [c.292]
Как было показано, в ряде практических случаев современная величина издержек импортера может быть минимизирована. Таким образом, основная задача покупателя — найти значение п, минимизирующее современную стоимость издержек импортера. Основным инструментом, воздействующим на эффективность сделки, для банка является учетная ставка. [c.317]
ВАЛЮТА ПЛАТЕЖА валюта, предназначенная для оплаты товаров, оказываемых услуг или погашения кредита и согласованная между поставщиком и покупателем. Валюта платежа может не совпадать с валютой сделки. Любая валюта может быть валютой платежа. Эффективность сделки в определенной степени зависит от выбора валюты платежа. В международной торговле наиболее часто валютой платежа являются американский доллар, евро, японская иена. При нестабильности валютных курсов валюта платежа обычно фиксируется в валюте страны-импортера. При несоответствии валюты цены валюте платежа в контракте оговаривается курс пересчета первой во вторую (либо по паритету, либо по рыночному курсу валют). [c.79]
ВАЛЮТА ЦЕНЫ — денежная единица, в которой выражена цена товара во внешнеторговом контракте. Валютная эффективность сделки, помимо уровня цены, размера процентной ставки по кредиту, зависит от выбора валюты цены и валюты платежа. Экспортные и импортные контрактные цены разнообразны и зависят от включаемых в них дополнительных расходов, возникающих по мере продвижения товаров от экспортера к импортеру, таких как пребывание на складе страны-экспортера, путь в порт, нахождение в порту, путь за границу, складирование за рубежом доставка товара импортеру. Вышеперечисленные факторы влияют на международные расчеты и выбор валюты, в которой фиксируется цена товара. На условия межправительственных соглашений влияют также вид товара, международные обычаи. Иногда в целях страхования валютного риска валюта цены указывается в нескольких валютах (двух и более) или стандартной валютной корзине. Один из простейших методов страхования валютного риска — несовпадение валюты цены и валюты платежа. Если курс валюты цены (например доллара) снизился, то сумма платежа (в евро) пропорционально уменьшается, и наоборот. Риск снижения курса валюты цены несет экспортер (кредитор), а риск ее повышения — импортер (должник). [c.80]
Итак, мы определили количественные параметры простейшей кредитной сделки и установили математические зависимости между ними, Это позволяет определить доход, получаемый инвестором в результате сделки. Однако с финансово-экономической точки зрения остался невыясненным вопрос как оценить эффективность сделки или, как говорят, ее доходность Этот вопрос по существу является основным в финансовом анализе кредитной сделки. Если бы всегда можно было в момент заключения сделки предвидеть, какую сумму получим по завершении контракта, то имели бы наиболее простую ситуацию. В этом случае финансовый анализ сделки минимален, а оценка ее доходности происходит постфактум, т.е. после завершения сделки. [c.98]
Последняя представляет собой важнейшую характеристику эффективности сделки с точки зрения кредитора. Она также называется внутренней доходностью сделки. Обсуждению вопросов, связанных с эффективностью финансовых операций, в частности с их доходностью, посвящена следующая глава. [c.494]
Так, в гл. 2 мы ввели понятие простой нормированной процентной ставки для простейшей кредитной сделки. Она выражает эффективность кредитной сделки с точки зрения кредитора. Конечно, процентная ставка является мерой эффективности сделки и с точки зрения должника, однако с его точки зрения эта характеристика является не мерой доходности, а мерой убыточности или, точнее, стоимости. Кредитор стремится максимизировать, а должник минимизировать кредитную ставку сделки. [c.542]
Следует сознавать, что выбор в качестве характеристики финансовой эффективности сделки внутренней доходности есть лишь определенное соглашение, принятое участниками финансового рынка. Это соглашение продиктовано необходимостью каким-либо образом характеризовать конечный результат сделки одним показателем, помимо набора денежных (бухгалтерских) показателей (доходов/расходов), связанных со сделкой. [c.589]
Это понятие, также называемое эффективностью контакта, характеризуется усилиями по уменьшению числа сделок между производителями и конечными потребителями. Если много производителей пытаются работать напрямую с большим количеством потребителей, то число сделок может оказаться гигантским. Парадоксально, что с помощью удлинения канала путем добавления посредников число сделок может быть уменьшено и тем самым увеличится эффективность сделки. Это проиллюстрировано на рис. 4. Как показывает рисунок, число сделок сокра- [c.121]
Кроме того, понятие экономической эффективности лизинговых операций необходимо рассматривать с позиции не только коммерческого банка, но и пользователя данного вида кредитной сделки. Поскольку от эффективности лизинга с точки зрения лизингополучателя во многом зависит экономическая эффективность сделки и для самого банка. Поэтому, говоря об эффективности лизинга, необходимо соизмерять выгоды и банка-лизингодателя, и лизингополучателя так, чтобы результирующий вектор интересов участников сделки по лизингу был наиболее благоприятным для всех сторон. Это очевидно, поскольку между данным явлением наблюдается прямая зависимость чем выгоднее лизинговая операция для лизингополучателя, тем больший интерес сектор бизнеса проявляет именно к этому виду кредитования, а увеличение спроса стимулирует предложение, и наоборот, чем больше предложения лизинговых услуг на рынке, тем больше проявляется к ним интерес со стороны потенциальных лизингополучателей. Вот почему, анализируя лизинговую операцию с точки зрения ее эффективности, банку в концепции развития лизинговых операций необходимо уделить должное внимание этому вопросу. [c.66]
Годовая процентная ставка не отражает реальной эффективности сделки и не может использоваться для сопоставления. Для сравнительного анализа эффективности контрактов используют эффективную годовую процентную ставку re, которая обеспечивает переход от Р к Fn при заданных значениях этих показателей и однократном начислении процентов (рис. 7). [c.20]
К. применяется в тех случаях, когда важно не упустить время продажи, оптимальное с точки зрения эффективности сделки, или когда фактор немедленной поставки товара имеет важное значение. КОНСОРЦИУМ — временное соглашение между несколькими банками или промышленными компаниями для совместного размещения займа или осуществления единого капиталоемкого промышленного проекта. Банковские К. создаются тогда, когда финансовые потребности компании превышают возможности их удовлетворения одним банком, когда требуется финансирование в разных валютах в различных частях света, когда возникает нужда в сочетании долго- и краткосрочных кредитов. Промышленные компании создают К. для осуществления дорогостоящих проектов, объединяя капиталы, патенты, сбытовую сеть. Использование консорциональной формы кредитования клиентов позволяет прежде всего решить проблему, связанную с недостаточностью средств отдельного банка для предоставления кредита крупным заемщикам. Кредитные отношения в К. должны строиться при этом на [c.109]
Считается что у МТС средняя эффективность входов и средняя эффективность выходов должна быть больше 0.6, то есть средняя эффективность сделки должна превышать 0.2. Анализ эффективно-стей наглядно показывает направления усовершенствования системы, так как позволяет раздельно оценить качество сигналов на вход в позицию и сигналов на выход из нее. [c.187]
При наличии такой строгой и безопасной системы предоставление рычага, который в сто раз увеличивает эффективность сделки, не представляется опасным. Кроме того, бизнес по оказанию услуг по маржинальной торговле на FOREX является, как мы увидим, чрезвычайно прибыльным. [c.28]
Поэтому особенно важен для условий России финансовый риск, который возникает в сфере отношений предприятия с банками и другими финансовыми институтами. Финансовый риск деятельности фирмы обычно измеряется отношением заемных средств к собственным чем выше это отношение, тем больше предприятие зависит от кредиторов. Тем серьезнее и финансовый риск, поскольку ограничение или прекращение кредитования, ужесточение условий кредита влечет обычно трудности и даже остановку производства из-за отсутствия сырья, материалов -и т.п. Для рынка ценных бумаг рискованность — свойство почти любой сделки в связи с тем, что эффективность сделки не полностью известна в момент ее заключения. Некоторое исключение составляют государственные процентные бумаги. Но, если принять во внимание непрогно-зируемость инфляции или обменного курса валют, отсутствие риска, даже применительно к векселям казначейства США, вызывает сомнение. [c.121]
При разработке схемы погашения задолженности по лизингу необходимо учитыИаяъ интересы обеих сторон, участвующих в договоре. Арендатор решает вопрос арендовать или покупать Лизингодатель определяет размер лизинговых платежей и финансовую эффективность сделки. Лизинговые платежи должны покрывать издержки лизингодателя (расходы по закупке, кредитованию, страхованию и подготовке контракта) и обеспечивать ему прибыль или комиссионные. [c.262]
Хотя мы и подчеркивали, что адекватная интерпретация среднегеометрической доходности требует выполнения перечисленных выше условий (т.е. отсутствие изъятий/вложений капитала и полное реинвестирование текущего дохода), тем не менее на практике среднегеометрическая (взвешенная по времени) доходность используется наравне с внутренней (денежно-взвешенной). Строго говоря, оба вида доход-ностей оценшают рамичные аспекты эффективности сделки. Принято считать, что внутренняя доходность оценивает общий финансовый результат сделки с учетом всех ее компонент, в том числе и внешних вложений (изъятий), тогда как среднегеометрическая доходность оценивает эффективность управления активами, участвующими в сделке. Чтобы прояснить различие в этих аспектах оценки, рассмотрим следующий пример. [c.584]