Таким образом, эффект от исполнения финансового бюджета, оказываемый на финансовое состояние предприятия (изменение статей активов и обязательств), определяется только пс исполнению бюджета движения денежных средств, то есть по той выходной форме финансового бюджета, которая, собственно, и имеет характер плана. Эффект от исполнения финансового бюджета, оказываемый на изменение отдельных статей активов и обязательств за бюджетный период, составленный на основе отчета о движении денежных средств, приведен в таблице 119. [c.477]
Во-вторых, противоречие заключается не только в направлении, но и во временной дифференциации. Эффект решений проявляется гораздо быстрее в области прибыли, нежели в сфере продаж и маркетинговой деятельности. Например, решение о сокращении финансирования исследований и конструкторских разработок или рекламы торговой марки незамедлительно приведет к ускорению движения денежных средств и увеличению прибыли. Негативный же его эффект проявится только через несколько лет. С другой стороны, осуществление решения об интенсификации исследовательских работ, рекламы или сервиса займет некоторое время, зато его выполнение позволит компании расширить круг лояльных ей покупателей. Между инвестициями и прибылью, которую они приносят, существует значительный временной разрыв. Когда прибыльность компании находится под серьезной угрозой, многие менеджеры начинают разрабатывать долгосрочные, ориентированные на рынок инвестиционные программы. И не удивительно. Они понимают, что отсрочка инвестиций окажет некоторое отрицательное влияние на краткосрочный объем продаж, но значительное немедленное позитивное влияние на конкурентоспособность. [c.463]
Инвесторам и кредиторам информация, представленная в Отчете о движении денежных средств, будет очень полезна при исследовании компании способна ли администрация фирмы управлять движением денежных средств, генерировать достаточное количество денежных средств на счетах предприятия для погашения кредиторской задолженности, для выплаты дивидендов, для дополнительного финансирования. Ко всему прочему, они могут использовать этот отчет для того, чтобы понять разницу между чистой прибылью, отраженной в Отчете о прибылях и убытках, и состоянием денежных средств. Отчет о движении денежных средств также показывает эффект от инвестиционной и финансовой деятельности компании за отчетный период как в денежном, так и неденежном выражении. [c.323]
Косвенный метод не предусматривает трансформирования каждой статьи отчета о прибылях и убытках. При применении косвенного метода корректируется сумма чистой прибыли или убытка для отражения эффекта, производимого неденежными операциями, любыми отсрочками, поступлениями или выплатами за прошлые или будущие отчетные периоды, возникающими в результате операционной деятельности, а также статьями доходов или расходов, связанными с движением денежных средств от инвестиционной или финансовой деятельности. [c.176]
Подводя общую черту, скажем, что баланс описывает финансовое состояние компании в отдельно взятый момент времени, отражает кумулятивный эффект от ранее принятых решений. Также баланс содержит сведения о прибылях и убытках за предшествующие периоды. Отчет о прибылях и убытках сопоставляет доходы и расходы за определенный период, что обеспечивает подробный анализ формирования чистой прибыли (убытка) за период. В противоположность двум этим документам отчет о движении денежных средств представляет динамическую картину, из которой видны чистые изменения в активах, обязательствах и собственном капитале. Посредством этого отображается характер движения денежных средств, их использование и источники с подразделением на инвестиции, текущую деятельность и финансирование. Данные этого отчета учитывают тот факт, что амортизация ранее приобретенных активов является лишь бухгалтерской записью, не отражающей движения денежных средств. [c.56]
Понятие ликвидационной стоимости находит применение в довольно специфических условиях, когда компания вынуждена частично или полностью распродавать свои активы, что при определенных обстоятельствах даже может привести к полному прекращению ее деятельности. В принципе, подобная ситуация ие может считаться нормальной с точки зрения оценки стоимости продавцами и покупателями, поскольку временные рамки и оказываемое давление на цену вносят значительные искажения. В условиях надвигающейся угрозы краха бизнеса и огромного давления, оказываемого кредиторами, руководство предприятия, как правило, выясняет, что ликвидационная стоимость предприятия оказывается значительно меньше цены активов при их свободной продаже на рынке (рыночной стоимости). На проведение переговоров негативный эффект оказывает также и то, что продающая сторона вынуждена совершать оговариваемую сделку на невыгодных для себя условиях. Вследствие этого можно утверждать, что ликвидационная стоимость имеет значение только как инструмент решения очень узкого круга задач. Тем не менее при рассмотрении таких аспектов, как кредитоспособность, ликвидационная стоимость используется для оценки активов ненадежных предприятий как более реалистичная основа анализа, чем расчет схемы движения денежных средств, ибо для последней неопределенность будет свойственна в гораздо большей степени. №г ц [c.395]
Если бы ТНК знала, что курс валюты упадет, то предприняла бы ряд мер. Во-первых, уменьшила бы объем денежных средств до минимума, закупив какие-либо товарно-материальные запасы или недвижимость. Кроме того, она попыталась бы избежать продления коммерческих кредитов. Желательно как можно быстрее обналичить дебиторскую задолженность. Следует добиться отсрочки по счетам кредиторов. Она может также взять взаймы в местной валюте, чтобы вернуть ссуды, выданные головной американской компанией. Последнее будет зависеть от относительных ставок процента. Если курс данной валюты растет, то следует бы предпринять действия, обратные перечисленным. Без знания будущего направления движения стоимости валюты наступательная политика в любом направлении нежелательна. В большинстве случаев мы не можем предсказать будущее, поэтому наилучшей политикой, вероятно, является уравновешивание денежных активов и денежных обязательств с целью нейтрализовать эффект от изменения обменного курса. [c.739]
Реальным эффектом перестройки банковской системы стали задержка и расстройство расчетов из-за организационных недостатков в банковской работе и распыление ссудного фонда государства, а также ослабление финансовой дисциплины и государственного контроля за движением денежной массы, кредитных ресурсов и бюджетных средств. [c.46]
Достигнутый е результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и "проеданию" капитала. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью. [c.555]
В течение всего лета 1999 года йена продолжала расти против американского доллара, что наносило существенный ущерб японским отраслям, ориентированным на экспорт, а также японским инвесторам, вложившим немалые средства в европейские активы. Банк Японии несколько раз предпринимал валютные интервенции, покупая доллар и продавая йену, чтобы ослабить ее курс. Но это не принесло желаемого результата, курс йены все время рос. Поэтому от заседания Банка 13 октября ждали новых решительных мер по ограничению роста йены, который, по заявлением самого Банка, являлся главной опасностью для японской экономики. Но Банк существенных изменений в свою денежную политику не внес, объявив только о некоторых дополнительных более широких операциях на денежном рынке, которые (в более отдаленной перспективе) должны были способствовать снижению курса йены. Первое движение рынка заключалось в падении курса йены (информация о заседании звучала как сообщение о новых мерах денежной политики), но затем последовал быстрый откат на прежний уровень, поскольку реализация принятых мер неизвестно когда должна была начаться и с неизвестным эффектом. [c.47]
ФИНАНСОВЫЙ БЮДЖЕТ (FINAN IAL BUDGET). Бюджет, который показывает результаты финансовых решений предприятия. Это бюджет, который включает в себя прогноз балансового отчета, отражающий эффект от воздействия запланированных действий и капиталовложений на состояние активов, обязательств и собственного капитала, и прогноз отчета о движении денежных средств. [c.473]
И наконец, эффект плана консолидации показан в отчете о движении денежных средств hem o (табл. 13.4). Чистый поток денежных средств за год возрастет с 5 млн до 39 млн. Основная причина этого — повышение чистой прибыли, которое становится возможным только при избавлении от излишних активов и снижении объемов инвестиций и показателя работающего капитала. Отношение потока чистых денежных средств к объему продаж возрастает с 1,5% до 11,8%, что, безусловно, будет одобрено акционерами. [c.482]
Эта строка в отчете о движении денежных средств - сальдо двух этих видов поправок. Снижение на 1500 долларов на рисунке 6-2 показывает, что неденежные расходы на амортизацию были больше каких-либо сумм, выплаченных по новым заранее оплаченным статьям. Как и в случае с дебиторской задолженностью, изменение баланса прсдоплаченных расходов в балансовом отчете от начала до конца месяца - быстрый способ подсчитать чистый эффект этой поправки на движение денежных средств. [c.112]
Дебетование соответствующей статьи раздела "Движение денежных средств от текущей деятельности" в рабочей таблице происходит потому, что, как описывалось выше, расходы по амортизации основных средств не требуют фактического выбытия денежных средств. Эффект этой записи заключается в увеличении суммы чистой прибыли на величину амортизационных расходов с целью получения состояния денежных средств фирмы. Увеличение по балансовой статье "Накопленный износ" (A umulated Depre iation) на 35 000 дол. объясняется операцией по продаже основных средств и отражением амортизационных расходов (- 2 000 дол. + 37 000 дол. = 35 000 дол.) [c.354]
Финансовая служба имела другие намерения. Мы три раза обсуждали главную строку бюджета, каковой является прибыль,— говорит С. Парвицкий.— Коммерческий директор и начальник отдела продаж доказывали, что больше, чем в 1996 г., они продать не могут. Тогда мы рассчитали такой вариант взяли бюджет, предлагаемый отделом продаж, и прибавили к нему 5% роста объема реализации. Затем составили таблицу движения денежных средств с учетом чистой прибыли, амортизации. Получилось, что 5% роста продаж дают более 30% роста прибыли . По предложению гендиректора был составлен еще один вариант бюджета, который предусматривал 20%-ный рост объема продаж. Это эффект холодного душа,— поясняет В. Зверев.— Нашим людям многие вещи становятся понятны только в экстремальных ситуациях. 20% — это, с одной стороны, убедительный финансовый результат, а с другой — наш уровень продаж в докризисный период. Другими словами, нам нужно было всего лишь вернуть прежний объем продаж . [c.624]
И, наконец, эффект реализации плана консолидации показан в отчете о движении денежных средств hem o (табл. 13.4). Чистый поток денежных средств за год возрастет с 5 млн до 39 млн. Основная причина этого — увеличение чистой прибыли, которое становится возможным только при избавлении от излишних активов и снижении величины как внеоборотных, так и оборотных активов. Поток чистых денежных средств по отношению к объему продаж вырастет с 1,5 до 11,8%, что, безусловно, будет одобрено акционерами, так как предоставит им возможность присвоения большего объема денежных средств и обеспечит источниками финансирования программу восстановления деятельности компании, которая приведет к увеличению акционерного капитала в будущем. [c.492]
При подготовке бюджетов денежных потоков необходимо тщательно выстроить график как поступления, так и расходования средств на различные нужды. Такой график показывал бы от периода к периоду чистый эффект от запланированной деятельности, отражающийся насосто-янин денежных резервов фирмы, — без учета бухгалтерских начислений, не вызывающих движение денежных средств. Выбор охватываемого бюджетом временного периода зависит от характера бизнеса и сложившейся практики. Когда возможны существенные каждодневные колебания, как, например, в банковском бизнесе, необходимо подневное бюджетирование. В других случаях будет вполне достаточным проводить понедельное, помесячное или даже поквартальное бюджетирование. [c.186]
Возможность кризисных явлений в товарно-денежном обращении становится реальностью, когда общественный товарный капитал выступает как движение взаимопереплетающихся индивидуальных капиталов, часть из которых имеет высококонцентрированные, крупные размеры. Если прерывается фаза реализации товаров такого капитала, то это сказывается (в соответствии с так называемым эффектом домино ) на всех других, связанных с ним капиталах, прерывая их равновесное движение. Заминка в кругообороте одного крупного капитала расходится кругами, как волны от брошенного воду камня, и влияет на движение многих других капиталов. Кроме того, крупные масштабы производства и развитие ссудного капитала в сфере финансов придают кредиту всеобщую форму. В результате функции денег как средства обращения и средства платежа из абстрактных форм порождения экономических кризисов становятся действительными факторами их возникновения. [c.358]