Обобщающие показатели финансового состояния предприятия или компании призваны охарактеризовать его в четырех главных направлениях 1) ликвидность компании 2) величина привлеченных ею заемных средств 3) оборачиваемость ее капитала и 4) прибыльность компании. [c.265]
Шестой блок - управление денежными средствами компаний. Самые обычные процедуры, такие как контроль уровня расходования сырья и товарно-материальных ценностей, своевременная отсылка счетов к оплате и оплата предъявленных счетов не ранее, чем это необходимо, использование ценных бумаг в качестве оборотных средств - могут значительно повысить как ликвидность, так и прибыльность компании. [c.165]
В данной и следующей главах показано, каким образом может быть достигнут баланс капитала в хорошо управляемых прибыльных компаниях. Назначение данной главы состоит в следующем [c.380]
Главной причиной существования аренды является то, что компании, финансовые институты и граждане получают различные налоговые выгоды от обладания активами. В целом прибыльная компания может быть не в состоянии пожать все плоды ускоренной амортизации, тогда как высокоприбыльные и облагаемые налогами корпорации и граждане могут это сделать. Первая может получить большую часть общих налоговых льгот, беря в аренду активы от последней стороны вместо того, чтобы покупать их. Из-за конкуренции между арендодателями часть налоговых выигрышей может перейти к арендатору в виде более низких арендных платежей, чем могло быть ранее. [c.582]
Основное внимание при заключении подобных сделок уделяется меновому соотношению рыночных цен акций участвующих в них компаний. Оценивая истинную стоимость компании, инвесторы обращают внимание в основном на рыночную цену ее акций. Эта цена отражает потенциальную прибыльность компании, дивиденды по ее ценным бумагам, деловой риск, структуру ее капитала, стоимость активов и другие факторы, поддающиеся оценке. Меновое соотношение рыночных цен акций вычисляется как [c.680]
Пол ученные данные позволяют сделать вывод об улучшении финансового состояния компании с 01. 01.95 по 01.10.95 г., о чем свидетельствует рост рейтинговой экспресс-оценки на 120%. Это обусловлено прежде всего увеличением прибыльности компании на 193%. За указанный период ей удалось покинуть зону неудовлетворительного финансового состояния за счет увеличения доли собственных оборотных средств на 71 % и интенсивности оборота - на 58%. [c.192]
Акционеры в первую очередь заинтересованы в получении стабильной и возрастающей прибыли. Доля располагаемых ими акций также имеет значение, так как акционеры ожидают, что в какой-то момент в будущем они получат дивиденды. Однако многие быстро развивающиеся или высоко прибыльные компании предпочитают реинвестировать свои прибыли, а не выплачивать дивиденды. Следовательно, стоимость акций в этом случае будет определяться в большей степени ожиданиями дивидендов в отдаленном будущем, а не текущими выплатами. Если компания не выплачивает дивиденды, но цены на акции растут, то акционер может получить прибыль, продав свои акции. Доверенной менеджеру обязанностью является направление деятельности организации таким образом, чтобы акционеры получали максимально возможную прибыль. [c.110]
Для рассматриваемой нами компании коэффициенты /С, = 1,9 и К2 = 1,2 свидетельствуют о достаточно высокой ликвидности оборотных средств, коэффициенты К3 = 2,8 и Kt = 1,6 -об умеренной эффективности использования оборотных активов, коэффициенты /С6 = 8,3 и Ks = 1,5 - о прибыльности компании. Показатель вероятности банкротства (Z) составил более 3,2. что, по общепринятой методике, означает очень низкую вероятность этого события в ближайшем будущем. [c.177]
В практике управления накопление знаний представляет собой в основном процесс распознавания и обобщения информации, систематического ее сбора и организации, обеспечения доступа к ней и подготовки с целью использования всего, что может способствовать повышению прибыльности компании и получению конкурентных преимуществ на рынке. [c.543]
Главным в создании новой системы управления является накопление знаний о влиянии на уровень прибыльности компании, эффективность работы ее отделений, находящихся в разных странах (географический фактор). Первоначально оценка возможностей бизнеса основывалась на статистическом анализе или исторических данных. Когда первоначальные оценки стали давать неожиданные результаты ( 40% для одного показателя), оказалось необходимым проверить и улучшить качество накапливаемых знаний. На этой стадии была обнаружена важность некоторых переменных. Повсеместное подключение менеджеров региональных отделений с базами знаний обусловило скачкообразный процесс изменений в эффективности не только потому, что это было в интересах менеджеров, но и в результате понимания того, что эффективная работа возможна только в сотрудничестве с более удачливыми коллегами. [c.548]
Изучение отчета о доходах включает два главных направления анализа — поступление средств и их расходование. Компании прибыльны, если доходы превышают расходы, связанные с получением доходов. Прибыли не равны наличности, за счет которой необходимо погашать все долги. Тем не менее прибыльность компании — это основной фактор, обеспечивающий наличность для возврата долгов и побуждающий кредитора предоставить ссуду. [c.200]
После изучения поступлений средств, показанных в отчете о доходах, аналитик должен перейти к рассмотрению соответствующих расходов, понесенных фирмой. Конечная цель, разумеется, состоит в том, чтобы оценить прибыльность компании в прошлом и сделать обоснованное предложение о ее будущей прибыльности. Непосредственная же цель заключается в определении договоренности сумм расходов. [c.206]
Некоторые компании имеют поступления средств помимо продаж и расходы помимо тех, что включают в себестоимость проданных товаров или операционные издержки. После оценки операционной прибыли компании аналитику надо рассмотреть доходы и расходы вне нормальных операций предприятия, чтобы определить, насколько существенно они влияют на общую прибыльность компании и насколько вероятны такие доходы и расходы в будущем. [c.221]
После вычета налогов с дохода корпораций остается чистая прибыль после уплаты налогов — нижняя строка отчета. Анализ динамики чистой прибыли за ряд лет позволяет оценить, насколько последовательно руководство проводило политику в прошлом и какова возможная прибыльность компании в будущем. Прибыль компании следует также сопоставить с показателями аналогичных фирм и среднеотраслевыми данными. Такое сопоставление призвано помочь кредитному аналитику увидеть результаты деятельности компании в определенной перспективе. [c.226]
Достаточна ли прибыльность компании для обслуживания ее долга [c.234]
Достаточна ли прибыльность компании для обслуживания ее долгосрочной задолженности [c.234]
В период роста продаж прибыльность компании снизилась, так что способность компании финансировать операции уменьшилась. [c.261]
Анализ отчета о движении наличности ориентирован на оценку достаточности потоков наличности от основной деятельности, целесообразности капиталовложений и структуры финансовых операций, связанных с наличностью. Полученные выводы часто можно подтвердить или опровергнуть путем сравнительного анализа с использованием отчета о движении наличности за предшествующий год. Так, анализируя растущую, прибыльную компанию, многие кредитные аналитики тут же заключают, что компания процветает (что в большинстве случаев справедливо). Однако быстрый рост, даже сопровождаемый получением прибыли, способен привести к неплатежеспособности, так как потребность компании в оборотном капитале может превысить ее внутренние финансовые возможности, а потребность во внешнем финансировании — ее способность к заимствованию. Хотя имеются различные виды потоков наличности, именуемые по-разному, преимущество приведенного в книге отчета о движении наличности состоит в том, что он позволяет четко выявить поступления и выбытие наличности и сгруппировать их в зависимости от происхождения — иначе говоря, компания имеет текущий операционный цикл, принимает решения о долгосрочных инвестициях, а затем финансирует соответствующие операции, и каждому направлению соответствуют потоки наличности. [c.263]
Прибыльность в некотором отношении менее важна, чем движение наличности, ибо она означает жизнеспособность компании в долгосрочном плане, а не способность погашать долги. Прибыльность компании обычно предполагает соотнесение прибыли с различными показателями, например уровнем продаж, активами и собственным капиталом. Вместе взятые, такие расчеты дают хорошее представление о способности компании выжить и продолжать привлекать новый акционерный капитал или заемные средства. [c.292]
Рассмотрим, к примеру, компанию X и компанию Y. При одинаковом объеме продаж компания X получает 5000 долл., а компания Y — 10 000 долл. прибыли. На первый взгляд компания Y более прибыльна. Допустим, однако, что для обеспечения ее продаж компании У требуются активы в 50 000 долл., а компании X для такого же объема продаж — только 15 000 долл. Следовательно, компания X получила больше прибыли в расчете на доллар задействованных активов по сравнению с компанией Y. Возможно, обеим компаниям для обеспечения данного количества активов потребовались различные объемы инвестиций акционеров. Так что аналитику для оценки прибыльности компании необходимы несколько показателей. [c.293]
Коэффициент "прибыль/активы "(ROА) характеризует прибыльность компаний, т.е. насколько эффективно она использует свои активы. В принципе он основан на сопоставлении чистой прибыли и совокупных активов. Часто его рассчитывают неверно потому, что не принимают во внимание колебания прибыли, обусловленные различными уровнями процентных расходов. Теоретически, проценты уплаченные — это часть отдачи на активы (после вычета себестоимости проданных товаров, операционных расходов и т.д.), но эта часть достается кредиторам, а не акционерам. Если при расчете отдачи от активов игнорируют процентные расходы, наличие значительных заемных средств уже само по себе повлечет снижение коэффициента по сравнению с фирмой без большей задолженности, а это вуалирует то, насколько эффективно руководство компаний распоряжается активами. [c.295]
За два года прибыльность компании понизилась с 2,8 до 1,3% товарооборота, отдача активов — с 8,7 до 6,3%, а собственного капитала — с 17,5 до 9,2%. [c.312]
Более прибыльные компании имеют больше налогооблагаемой прибыли, нуждающейся в защите, и поэтому с меньшей вероятностью понесу] издержки финансовых трудностей. Поэтому теория компромисса предполагает высокие коэффициенты долговой нагрузки. В действительности более прибыльные (рентабельные) компании делают меньше займов. [c.1052]
Что делать отделению-покупателю покупать изделие извне или приобретать его у другого отделения, зависит от того, что более выгодно с точки зрения корпоративной прибыли. Обычно отделение-покупатель приобретает изделие у другого отделения по максимальной отпускной цене ( 73), так как отделение-продавец имеет незагруженные мощности и должно покрывать свои постоянные затраты. Как на прибыльность компании влияют внешние закупки изделия, показано в таблице ниже [c.421]
Целью любой коммерческой деятельности является рост благосостояния собственников бизнеса путем получения ими дохода. При этом любая коммерческая деятельность связана с риском и неопределенностью, а поэтому источниками финансовых затруднений могут стать любые этапы производственной деятельности - от закупки сырья до сбыта готовой продукции. Связь риска и доходности имеет фундаментальное значение для понимания природы предпринимательской деятельности. Все владельцы финансовых ресурсов, вовлеченные в деятельность предприятия, предоставляя эти ресурсы, рассчитывают на определенный доход. Если деятельность предприятия достаточно эффективна, полученной прибыли бывает достаточно для того, чтобы удовлетворить как кредиторов, так и собственников. Если же прибыли оказывается недостаточно для этих целей, предприятие оказывается на грани банкротства. Таким образом, первым индикатором начала финансовых трудностей является падение прибыльности компании. Очень часто трудности с удовлетворением требований кредиторов бывают связаны с недостатком у предприятия денежных средств. Такой кризис ликвидности также является свидетельством неблагополучного финансового положения предприятия. [c.384]
Однако однозначно трактовать падение прибыльности компании как предвестие неминуемого банкротства не стоит. Верно и обратное рост рентабельности не всегда свидетельствует об эффективности работы и благоприятных перспективах предприятия. Связь между рентабельностью, платежеспособностью и эффективностью достаточно сложна и вовсе не однозначна. Поскольку финансовый результат формируется под воздействием множества факторов как внешней, так и внутренней среды предприятия, для постановки серьезного "диагноза" потребуется полный, комплексный анализ не только финансовой отчетности, но и рыночной позиции предприятия. [c.384]
Новаторы. Это любители риска, прежде всего стремящиеся не походить на других, покупающие неизвестный продукт именно с этой целью. Это наиболее молодые потребители, хорошо образованные, уверенные в себе и сравнительно богатые люди, которые могут позволить себе купить что-то новое. На промышленном рынке - это наиболее крупные и прибыльные компании, имеющие прогрессивное и образованное руководство, склонное к дорогостоящим инновациям. Они обычно сами производят новую продукцию и не раз первыми принимали инновации в прошлом. Именно по этому -признаку их легко идентифицировать. [c.138]
Так, подняв свои цены, американские производители концентратов безалкогольных напитков внесли в 70—80-е гг. определенный вклад в элиминирование прибыльности компаний по розливу, которые, испытывая жесткую конкуренцию со стороны производителей порошковых смесей, фруктовых и других напитков, могли лишь весьма незначительно поднимать цены. [c.84]
Однако необходимо учитывать, что, во-первых, создание новой марки требует значительных вложений. Во-вторых, не следует создавать слишком много торговых марок. Каждая из них, как правило, особенно, если они созданы для одного товарного ряда, занимают только небольшую рыночную нишу и не становятся достаточно прибыльными. Компания распыляет ресурсы, снижая тем самым эф- [c.37]
Прибыльность компании. Под прибыльностью в данном случае понимаются показатели рентабельности, исчисляемые в нескольких разновидностях как отношение валовой Пвал или чистой Пч прибыли к себестоимости реализованной продукции Ср, либо к собственному капиталу компании Кс [c.267]
В Wheatdale Group недавно завершился процесс коренной реструктуризации бизнеса, в ходе которого компания избавилась от всех "неключевых" видов деятельности. Компания специализируется в области предоставления финансовых услуг. Однако на фондовом рынке перспективы прибыльности компании оцениваются как неуверенные масла в огонь подлила серия критических публикаций в прессе о трудовых конфликтах, возникших в ходе реструк- [c.670]
Прибыльные компании, расширяющие свою деятельность, зачастую испытывают недостаток в наличности и в связи с этим должны занимать деньги, чтобы оплачивать свои обязательства. [c.49]
Компания привлекала заемные средства в виде краткосрочных ссуд для финансирования операционных активов с целью обеспечить быстрый рост продаж. Если предположить, что такой быстрый рост продлится, а прибыльность компании существенно не повысится, потребность "Gar ia-Duran Design" в заимствованиях будет возрастать. Тот факт, что наличность, используемая для поддержания операционных активов, превосходит наличность, обеспечиваемую текущими операциями, подводит к вопросу о структуре долгов — иначе говоря, как и когда будут погашаться ссуды банка. [c.262]
На примере компании Mer k выявляется необычный факт, касающийся структуры капитала большинство прибыльных компаний вообще делают минимум займов27. Здесь теория компромисса не срабатывает, поскольку предполагает ровно обратное согласно теории компромисса, высокие прибыли означают большие возможности по обслуживанию долга и большую необходимость налоговой защиты, а следовательно, и более высокий плановый коэффициент долговой нагрузки28. [c.483]
Здесь мы рассматриваем долг как часть балансовой, или восстановительной, стоимости активов компании. Прибыльные компании не могут делать займы, составляющие ббльшую часть их рыночной стоимости. Более высокие прибыли предполагают более высокую рыночную стоимость, а также дают более весомые стимулы делать займы. [c.483]
Поскольку мы не можем наблюдать, как развивались бы компании, если бы слияние не было проведено, то довольно трудно измерить его влияние на прибыльность компании. Например, Равенскрофт и Шерер, исследовавшие слияния 1960-х и начала 1970-х годов, доказывают, что производительность компании после слияний снижалась50. Но исследования более современных [c.938]
Оценивает прибыльность компании на основе чистой настоящей стоимости, внутренней нормы доходности и периода окупаемости. Предоставляет пользователю выбор из пяти методов амортизации, в том числе, модифицированную систему ускоренного возмещения себестоимости, 15-летний горизонт прогнозирования, до четырех анализов чувствитель- [c.453]
Норма возврата, рентабельность [rate of return] — процентное отношение полученной суммы к вложенной, показатель прибыльности компании или проекта. Может быть недисконтированной или дисконтированной (см. Внутренняя норма доходности). [c.383]
Некоторые критики считают исследование Института стратегического планирования слабым и надуманным. Р. Хамермеш привел множество примеров высокой прибыльности компаний, имеющих небольшую долю рынка3. К. By и А. Купер провели исследование 40 коммерческих организаций, имеющих низкую долю рынка, но НВИ до уплаты налогов которых превышал 20 % они охарактеризовали обследованные предприятия как специализированных производителей относительно высококачественной продукции, реализуемой по средним или низким ценам, и имеющих низкие общие издержки4. Большинство компаний производило промышленное оборудование. [c.460]
Второй фактор — экономические издержки. Известно, что прибыльность компании при достижении ею определенной доли рынка может снижаться. На рис. 13.3 оптимальная доля рынка компании составляет 50 %, а ее увеличение ведет к снижению рентабельности. Данный вывод не противоречит заключениям МСУП, хотя в исследовании не приведены данные о рентабельности компаний, владеющих более чем 40 % рынка. В целом издержки, связанные с расширением доли рынка, могут превысить получаемые выгоды. Компания, владеющая 60 % рынка, должна осознавать, что некоторые потребители могут в принципе негативно относиться к любой монополии, другие — лояльны по отношению к конкурирующим поставщикам, третьи имеют специфические нужды, четвертые предпочитают иметь дело с небольшими компаниями. Компании предстоят немалые расходы на оплату услуг юристов, поддержание отношений с прессой и лоббирование расширения рынка. В целом расширение доли рынка нецелесообразно в тех случаях, когда компания не имеет возможности реализовать экономию на масштабах производства или опыте, при наличии непривлекательных сегментов рынка, желании потребителей использовать различные источники поставок и высоких барьерах на выходе. Лидер отрасли должен сконцентрироваться скорее на расширении рынка в целом, чем на борьбе за увеличение доли рынка. Некоторым лидерам рынка удалось увеличить прибыльность путем избирательного снижения своей доли рынка в слабых областях. [c.461]
Основной недостаток мультимарок заключается в том, что каждая из них может завоевать только небольшую рыночную нишу и ни одна не станет достаточно прибыльной. Компания распыляет ресурсы вместо того, чтобы вывести ограниченное число марок на высокодоходный уровень. Эти компании должны распрощаться со слабыми марками и установить жесткие процедуры тестирования при отборе новых. В идеале торговые марки компании должны поглощать марки конкурирующих компаний, а не каннибализировать свои собственные. [c.532]
Смотреть страницы где упоминается термин Прибыльность компании
: [c.40] [c.199] [c.293] [c.844] [c.906] [c.460] [c.222]Смотреть главы в:
Маркетинг-менеджмент и стратегии -> Прибыльность компании
Маркетинг менеджмент и стратегии Изд 4 -> Прибыльность компании