В Соединенных Штатах создание множества быстрорастущих компаний и стремительное развитие венчурного капитала было обязано существованию гибких и эффективных фондовых бирж. Фондовые биржи европейских стран, кроме Великобритании, напротив, оказались в основном неспособными предоставить такую возможность. Основной задачей фондовых бирж должно быть финансовое обеспечение роста наиболее перспективных компаний с помощью привлекательных цен и высокого уровня торгов, гарантирующего акционерам ликвидность акций. Такие гибкие рынки акций должны позволить лучшим компаниям оставаться независимыми и не сливаться с крупными корпорациями до того, как они полностью раскроют свой потенциал и внесут свой вклад в европейскую экономику в качестве независимых предприятий. При этом реализация части пакета акций должна позволить предпринимателям вознаградить себя за затраченные усилия и финансовый риск, а также лояльность семьи или первоначальных партнеров. Регистрация на фондовых биржах США станет гораздо менее популярным способом получения прибыли возникающих европейских компаний, если европейские рынки акций станут конкурентоспособными. [c.100]
Пришло время для создания общеевропейской фондовой биржи ценных бумаг растущих международных европейских компаний. Общеевропейский рынок должен привлечь более значительное количество перспективных компаний, профессиональных инвесторов и посредников, обеспечивая необходимые уровни ликвидности и объемы продаж, которых не хватает нынешним национальным рынкам. [c.101]
Представьте себе небольшую компанию с рыночной стоимостью всех акций 20 миллионов долларов. Средний инвестиционный фонд имеет капитал около 500 миллионов долларов. Найти более 20 перспективных компаний тяжело даже для профессионалов. Если фонд выбрал 20 компаний для инвестирования, то средний капитал, вкладываемый в акции одной компании, составляет 25 миллионов. С такими деньгами покупать акции 20-миллионной компании просто бессмысленно цена акций взлетит в процессе покупки и будет резко падать при продаже акций. Повторить подвиг Питера Линча, т.е. найти огромное количество небольших перспективных компаний, чрезвычайно трудно. Помимо большой аналитической работы здесь требуется особый талант и смелость менеджера фонда, принимающего окончательное решение ведь первые неудачи, естественные при выборе рискованных компаний, приведут к понижении популярности фонда, оттоку капитала и уменьшению его прибылей. [c.102]
Инвестору с небольшим капиталом проще. Ему достаточно найти 3—4 перспективные компании, и, если хотя бы одна из них окажется победителем, он может получить очень хорошую прибыль. Надо только вовремя продать акции тех компаний, которые не оправдали ожиданий. [c.102]
Подобные потрясения связаны с тем, что цену акций определяет не прибыль на данный момент, а перспектива увеличения прибыли в будущем, и потому замедление темпа роста прибылей большая опасность для акций. Точно предсказать будущие прибыли компании не могут даже ее собственные специалисты, не говоря уже об инвесторах, но десятки и сотни аналитиков отслеживают динамику прибылей тех компаний, которые представляют интерес для инвестиционных фондов и других финансовых институтов. Оценки прибылей компаний на ближайшие годы можно найти в Интернете и в различных финансовых публикациях. Эти оценки очень приближенны, но тем не менее на Уолл-стрите существуют определенные правила игры прибыли компании должны соответствовать предсказаниям аналитиков. Малейшие отклонения от ожидаемых цифр вызывают очень суровую реакцию рынка. Можно ли начинающему инвестировать в такие компании Да, можно. Но нужно быть готовым ко всем неожиданностям и, чтобы повысить вероятность выбора перспективных компаний, проводить свой собственный анализ. [c.105]
Все хотят найти компанию, которая может превратить одну тысячу долларов в десятки тысяч. Все хотят, но отнюдь не каждому это удается. Что следует учитывать, что может помочь В многочисленных книгах и статьях по инвестированию приводится множество противоречивых методов, и мы постараемся сделать небольшой обзор уже напечатанного, а также поделимся собственными наблюдениями и выводами. Заметим, что некоторые критерии выбора небольших перспективных компаний совпадают с таковыми при выборе компаний из индекса S P-500. [c.139]
Если вы ищете перспективные компании, то круг вашего поиска следует ограничить компаниями с RS > 90. Только такие компании уже вышли из периода своего становления и начали бурное развитие. Цены их акций, начав расти, могут расти и дальше, если остался достаточный потенциал, определяемый финансовым положением компании и перспективными разработками. [c.141]
Инвестиции в капиталы перспективных компаний, обеспечивающих возобновление устойчивого экономического роста [c.114]
Удвоить активность или уйти с рынка. Это зона матрицы, из которой необходимо отобрать продукцию, которая в будущем должна стать чрезвычайно перспективной. Компания обычно не должна стремиться вкладывать деньги в любой новый сектор, если перспективы для этого сектора не расцениваются как многообещающие. [c.593]
У вас пока нет своей истории — ее нужно создать, даже опираясь на легенды Мол, однажды вечером встретились три младших научных сотрудника, взяли по кружке пива на последние копейки, и тут, прямо у стопки советского пивбара родилась у них одна идейка... В итоге — мощная, перспективная компания, которая опирается теперь не только на интеллект и удачливость отцов-основателей, но и на замечательный коллектив. Работа над внедрением и укреплением традиций компании среди сотрудников для создания корпоративного духа крайне важна — ведь чтобы в легенды о вас поверили другие, в них должны верить и вы сами (или по крайней мере ваши работники). Где легенды, в которые верят все, там и сплочение па их основе, возникновение и поддержание корпоративного духа. Необходимы такие меры, как наличие фирменной символики в повседневном употреблении сотрудниками, совместные мероприятия, гибкая система материальных и моральных поощрений, выделение особых праздников в организации (день основания и т. д.) и пр. Уважительное отношение к клиенту вполне может быть в числе наиболее приветствуемых традиций. [c.59]
План финансовый перспективный компании разрабатывают сроком на три года. На первый год составляется бюджет, а следующие два года считаются плановым периодом, в течение которого наблюдают за практическими результатами намеченной экономической политики. [c.461]
На что указывает при сравнительном анализе финансовой перспективности компаний коэффициент "Цена/Прибыль" [c.133]
Цель этой книги продемонстрировать, что, хотя такие проекты имеют свои собственные уникальные характеристики, нет причин, по которым ими нельзя управлять с высокой степенью уверенности в успешном исходе. Очевидно, есть много перспективных компаний высоких технологий в русскоязычном мире. Я надеюсь, что практичный подход и здравый смысл, представленный здесь, найдет отклик в этих компаниях и позволит гораздо большему их числу всегда выполнять успешные проекты. [c.5]
Если вас не прельщает быть лично ответственным по обязательствам компании и вы знаете, как создать перспективную компанию, которая будет демонстрировать высокие темпы роста, то наиболее подходящей организационно-правовой формой в данном случае, несомненно, является корпорация. Участники корпорации не несут ответственности по ее обязательствам, но это намного более сложная форма с юридической точки зрения, чем индивидуальное предпринимательство или товарищество. [c.187]
Акции под управлением. Чем крупнее фонд, тем он стабильнее, тем больше у него возможностей для приобретения значительных позиций в действительно перспективных компаниях. Однако, пройдя определенную отметку, большой фонд оказывается в положении, когда он владеет практиче-ски всем, что только стоит покупки. Это связывает руки менеджерам, и их решения во многом теряют свое значение. [c.183]
Под разумным поведением мы подразумеваем бездействие. Ни мы, ни большинство других руководителей не мечтают о лихорадочной торговле активами высокоприбыльных дочерних предприятий только потому, что ожидается незначительное изменение учетной ставки Федеральной резервной системы, или потому, что некие специалисты с Уолл-стрит изменили свое мнение о рынке. Тогда почему мы должны поступать иначе с неконтрольными пакетами акций перспективных компаний Искусство успешных капиталовложений в публичные компании немногим отличается от искусства успешного поглощения филиалов. В каждом случае вы просто хотите приобрести предприятие с замечательными экономическими показателями и способным честным руководством за приемлемую цену. Соответственно вам просто нужно учитывать, имеются ли эти характеристики в наличии или нет. [c.108]
Независимо от того, какое мгновенное воздействие на объявленную прибыль это окажет, мы скорее купим 10% перспективной компании Ц по х за акцию, чем 100%-ный пакет ее акций по 2х. Большинство руководителей компаний делают наоборот и при этом не испытывают недостатка в доводах для обоснования подобного выбора. [c.170]
В сущности, этот коэффициент является показателем уверенности рынка в перспективности компании. Чем выше отношение цены к доходам, тем выше уверенность в будущей способности компании получать доходы и, следовательно, тем больше инвесторы готовы платить по отношению к потоку доходов компании. [c.110]
Фактически компания будет разрабатывать два плана - перспективный и годовой. Управляющий сначала подготовит пятилетний план с изложением основных факторов и сил, которые будут оказывать влияние на рынок... в течение предстоящего пятилетия. изложением целей на пятилетку, основных стратегических приемов завоевания для марки намеченной доли рынка и получения намеченных прибылей, указанием суммы необходимых затрат и ожидаемых доходов. Каждый год этот пятилетний план будут пересматривать и. корректировать, чтобы у фирмы всегда был действующий план на предстоящие пять лет (с. 97-98). [c.24]
Не все эти сферы деятельности и не все товары одинаково привлекательны. Некоторые производства растут, другие стабилизировались на одном уровне, третьи приходят в упадок. Так вот, если бы все производства Элен Кертис испытывали спад, она была бы в серьезном затруднении. Компания должна быть уверена, что для поддержания своего роста она разворачивает достаточное количество новых перспективных производств (или предлагает товаров). Кроме того, Элен Кертис должна точно знать, как распределить свои ограниченные ресурсы между существующими ныне производствами. Было бы ошибкой использовать деньги для поддержки проигрышных производств и держать на голодном пайке более перспективные. Цель системы стратегического планирования - удостовериться, что фирма находит и развивает сильные производства и сокращает или вообще сворачивает слабые. [c.98]
Многие годы Дельта является самой преуспевающей в финансовом отношении авиакомпанией мира. Постоянному лидерству фирмы способствуют несколько факторов, в том числе ее умение разрабатывать перспективные планы деятельности и неукоснительно следовать им, а также ее прекрасные отношения с собственными служащими. Однако основным залогом преуспевания компании служит, вероятно, новаторская система распределения ее товара-маршрутных полетов. [c.404]
Диверсификация деятельности позволила устоять на ногах западным нефтяным компаниям. В диверсификации еще сильнее нуждаются российские нефтяные компании. Только диверсифицированные компании смогут достаточно эффективно маневрировать имеющимися в стране крайне ограниченными экономическими ресурсами. Только эти компании смогут эффективно концентрировать ресурсы капитала на перспективных направлениях экономического развития. Только они смогут стать генераторами точек экономического роста в стране. [c.138]
В начале обсуждений были большие разногласия относительно направления будущего развития компании. В то время как одни руководители считали, что компания должна остаться в своей традиционной отрасли — розничной торговле, — другие хотели расширения деятельности в перспективные быстроразвивающиеся отрасли, например, телесвязь и домашние развлекательные программы. Для выработки стратегии диверсификации, которую большинство членов комитета могли поддержать, комитет разработал систематический процесс изучения и оценки. [c.285]
Так, принятый в США закон Гласса-Стигала (1933 г.) запретил банкам одновременно заниматься кредитными операциями и делать инвестиции в компании, то есть быть универсальными. Хотя в других странах, например в Германии, универсальная банковская деятельность широко распространена. Принятие этого закона было продиктовано горьким опытом Великой депрессии и тем соображением, что универсальность делает банковскую деятельность излишне рискованной. В результате применения этого закона сегодня в Соединенных Штатах Америки практически нет достаточно крупных компаний национального масштаба, в которых доля самого крупного акционера превышала бы 5%. Это привело к тому, что в советах директоров крупнейших американских компаний собственники почти не имеют влияния. Мелким акционерам просто нет смысла вникать в проблемы отдельной фирмы. Если котировки акций, которыми они владеют, в какой-то момент начнут падать, то владельцы, скорее всего, постараются избавиться от них и приобрести новые акции — более перспективных компаний. С одной стороны, это народный капитализм — мечта либерала. Ведь владельцем даже самого крупного предприятия может стать каждый. Но, с другой стороны, велика опасность оппортунистического поведения со стороны высшего руководства компании, которое видит свою основную цель в поддержании высокой рыночной стоимости акций компании любой ценой, порой даже в ущерб интересам стратегического развития. [c.31]
Величина ROE — один из важнейших индикаторов для держателей акций, показывающий, как работают их деньги. Если компания, используя деньги держателей акций, не может делать хорошую прибыль, то имеет смысл перевложить их во что-нибудь более рентабельное. Величина ROE меньше 15% считается весьма неудовлетворительной. Мы бы рекомендовали искать компании с ROE больше 20%. Кроме того, следует обращать внимание на тенденцию изменения ROE у перспективных компаний величина ROE должна расти. [c.120]
В настоящее время кредитные учреждения страны практически обрели свой коммерческий облик, но процесс формирования кредитно-денежной системы рыночного типа не прекратился. Процесс слияния банковского и промышленного капитала во многом предопределяет облик будущей кредитно-финансовой системы, проявляясь в тотальном захвате наиболее рентабельных предприятий. Например, КБ "Менатеп" купил контрольный пакет акций нефтяной компании "ЮКОС" АКБ "СБС" совместно с АО "ЛОГО-ВАЗ"- "Сибнефть" "ОНЭКСИМ банк" - нефтяную компанию "Сиданко", АО "Связьинвест", АО "Норильскникель" финансово-промышленная группа "Альфа" приобрела пакеты целого ряда перспективных компаний, в т.ч. 40 % акций Тюменской нефтяной компании.3 Кроме того, указанные и другие подобные финансовые компании проявляют интерес к не менее доходной сфере предпринимательства и важным источникам коммуникативной информации - телевидению, радио, печати ("четвертой власти"). [c.15]
ПРИМЕР 181. Всем известна реклама МММ-инвест с текстом, приведенным из журнала Newsweek, что это самая перспективная компания . Полная цитата из статьи под названием Лучше быть богатым, чем красным с подзаголовком Сметливые аферисты могут стать новыми Рокфеллерами в журнале Newsweek от 23.08.93 г. звучит так после некоторого колебания московские бабушки встают в очередь за горячими акциями, такими как Гермес и МММ, двух быстрорастущих торговых компаний. Уже отсюда видно, насколько произвольно процитирована реклама МММ-инвест [c.173]
В последнее время к документам, подтверждающим стабильность, надежность и перспективность компании, таким как отчетность по МСФО или стратегический бизнес-план, прибавился сертификат на соответствие системы менеджмента качества требованиям стандарта ISO 9001. Грамотное внедрение этой системы позволит получить целый ряд преимуществ повысить управляемость компании, конкурентоспособность и качество продукции и услуг, снизить издержки, сделать компанию клиентоориен-тированной. [c.55]
Смешанным предприятиям обычно сдавались в аренду незначительные по площади территории, свободные от основных концессий, и, что самое главное, гораздо менее перспективные. Так, созданная в 1967 г. КНПК и испанской фирмой Хиспанойл - совместная компания к концу 70-х годов прекратила геологоразведочные и поисковые буровые работы на арендованных участках, не обнаружив коммерческих нефтяных запасов. [c.203]