УПРАВЛЕНИЕ МЕЖДУНАРОДНЫМ ПОРТФЕЛЕМ

Управление международным портфелем  [c.154]

Управление международным портфелем ценных бумаг  [c.117]


Связь с другими дисциплинами. Данный курс играет большую роль в подготовке специалистов в области финансов и кредита, обеспечения его необходимыми теоретическими знаниями и практическими навыками в области вложений денежных средств в ценные бумаги, разработки инвестиционной политики, приемами управления инвестиционным портфелем, методами выбора оптимальной структуры инвестирования как на национальном, так и на международном уровне.  [c.333]

Несмотря на быстрый рост активов, которые управляются пассивными менеджерами, при управлении большей частью национальных и международных портфелей акций и облигаций используются методы активного управления. Многие крупные институциональные инвесторы, такие, как пенсионные фонды, выбрали середину, пользуясь услугами как пассивных, так и активных менеджеров. В целом такая стратегия может быть рассмотрена как рациональный ответ на неразрешенный спор об активном и пассивном управлении. Очевидно, что все активы не могут управляться пассивно — кто же в этом случае будет поддерживать курсы бумаг на уровне их действительной стоимости При этом инвесторы, обладающие квалификацией и способностями выше среднего уровня, находятся пока в явном меньшинстве среди лиц, предлагающих свои услуги инвесторам.  [c.855]


В международной практике, управляющая компания обычно выступает в качестве инвестиционного консультанта инвестиционного фонда. Как инвестиционный консультант, управляющая компания несет ответственность за управление инвестиционным портфелем. В этом качестве управляющая компания нанимает менеджеров по управлению портфелем, аналитиков по рынку ценных бумаг, других профессиональных участников, непосредственно отвечающих за управление активами.  [c.286]

Существуют, конечно, и другие причины для перехода к стратегии пассивного управления очень высокая концентрация активов, временное непонимание динамики различных секторов рынка и акцент на общерыночный уровень, а не на доходность отдельных ценных бумаг. Программы страхования портфелей, к примеру, сконструированы так, что они более эффективны для индексных портфелей, которые точно повторяют траекторию фьючерсных контрактов. Опционы, выписываемые на портфель акций, также работают лучше, когда менеджер может сосредоточиться на достойной оценке опциона, а не на оценке подпирающих его акций. Сторонники индексирования международных пакетов акций приводят еще один аргумент во многих странах финансовая отчетность не позволяет использовать основную технику анализа.  [c.525]

Отношение изменилось в 1960-е гг., когда стала общеизвестной концепция выбора портфеля Марковица (см. гл. 8), представлена гипотеза эффективности рынка (см. гл. 4), сделан акцент на рыночном портфеле на основе модели оценки стоимости капитальных активов (см. гл. 10), а s различных академических исследованиях выдвинут тезис о бесполезности активного управления. Многие инвесторы, особенно крупные институциональные, стали задаваться вопросом относительно целесообразности активного управления их активами. Первый национальный индексный фонд акций появился в 1971 г. К концу десятилетия около 100 млн. было инвестировано в индексные фонды. На сегодняшний день в национальные и международные индексные фонды акций и облигаций инвестированы сотни миллиардов долларов. Даже индивидуальные инвесторы стали предпочитать индексные фонды. Пассивно управляемые портфели превратились в один из наиболее быстрорастущих инвестиционных продуктов, предлагаемых большим количеством взаимных фондов.  [c.854]


Мультинациональный менталитет характеризуется тем, что с его точки зрения международная деятельность трактуется как портфель независимых друг от друга сфер бизнеса. Многие основные средства, обязательства и решения децентрализованы. Контроль осуществляется через неформальные отношения головного офиса с филиалами и через простые финансовые органы управления.  [c.645]

Компании, осуществляющие зарубежные вложения активов. Эти компании, представленные международными инвестиционными фондами, осуществляют политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в цепных бумагах правительств и корпораций различных стран.  [c.8]

Структурные изменения на международных финансовых рынках подкрепляли импульсы поиска новых стратегий для уменьшения риска инвестирования. К числу наиболее значительных изменений относят глобализацию финансовых рынков и влияние информационной и вычислительной техники и технологии на международные займы. Эти тенденции способствуют увеличению участников операций на глобальном финансовом рынке и сглаживают различия между сегментами рынка, расширяя еще больше круг возможностей должников и кредиторов, связанных с финансированием и управлением портфелями ценных бумаг.  [c.303]

В мировой практике гарантии по страхованию различных стадий проекта организуется отдельно и может содержать разные условия в зависимости от особенностей каждого проекта. Кроме того, по определенным группам стран или типам проектов может быть ряд ограничительных условий, лимитирующих возможности их участия в проекте. Компания, желающая выйти на мировой рынок, должна соответствовать требованиям, предъявляемым к конрагентам в международных сделках, заботиться о непревышении доли заемных средств в балансе над собственными активами, используя различные методы управления своими финансами, начиная с использования методов финансирования с ограниченным правом регресса и до тщательно взвешенного управления инвестиционным портфелем. Подавляющее большинство крупных и средних компаний управляют инвестициями на основе анализа возможных и действующих проектов, при этом детально взвешиваются все финансовые показатели, определяющие позицию на рынке.  [c.136]

Данные компании, представленные различного рода международными инвестиционными фондами, осуществляют политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран. На дилерском сленге их называют просто фондами или funds наиболее известен фонд Quantum Джорджа Сороса, проводящий успешные валютные спекуляции.  [c.8]

Структурные изменения на международных финансовых рынках подкрепляли импульсы поиска новых стратегий для уменьшения риска инвестирования. Последние тенденции развития мировой экономики(к числу наиболее значительных изменений наряду с глобализацией финансовых рынков относятся и влияние информационной и вычислительной техники и технологии на международные займы) способствуют увеличению участников операций на глобальном финансовом рынке и сглаживают различия между сегментами рынка, расширяя еще больше круг возможностей должников и кредиторов, связанных с финансированием и управлением портфелями ценных бумаг. Кредиторы и инвесторы конкурируют друг с другом в борьбе за прибыльные финансовые сделки. Поэтому заемщикам не обязательно акцентировать свое внимание на отдельном секторе рынка, а кредиторы и инвесторы могут избирательнее подходить к своим финансовым сделкам, используя свопы и хеджирование. В условиях нехватки средств финансирования секъюритизация обеспечивает гибкость и более доступное финансирование для кредитоспособных заемщиков и ограничивает возможности менее кредитоспособных стран с формирующейся рыночной экономикой. Однако заемщики могут смягчить эти последствия путем разработки предложений в области финансирования, связанных с уменьшением рисков конкретных сделок и потоков наличных средств.  [c.290]

У крупных инвесторов управление активами, т.е. перераспределение их между различными инвестиционными инструментами, обычно состоит из двух шагов. Сначала задаются гарантированные контрольные величины для главных категорий активов (крупные вложения в акционерный капитал, активы, приравненные к наличности, облигации, ценные бумаги обращающиеся на международных рынках и т.д.). После того как такие контрольные значения установлены, инвестор (или инвестиционный комитет) нанимает менеджеров, которые пытаются "превзойти индексы". Они могут, например, покупать бумаги индексных фондов. (Индексный фонд -взаимный инвестиционный фонд, портфель которого привязан к определенному фондовому индексу, и капиталовложения делаются в ценные бумаги, входящие в данный индекс.) Обычно около одной четверти активных менеджеров "побивали опорные ставки", но например с 1996 г. по 1998 г. в игре на широко распространенный индекс S P 500 таких менеджеров было намного меньше. (Составной индекс S P 500 из 500 акций, рассчитываемый и публикуемый агентством "Стандард энд Пурз", - один из важнейших фондовых индексов США 80 % стоимости ценных бумаг на Нью-йоркской бирже включает акции 400 промышленных, 20 транспортных, 40 финансовых, 40 коммунальных компаний цены взвешиваются в соответствии с количеством акций каждой компании, т.е. влияние каждой акции пропорционально капитализации компании индекс рассчитывается непрерывно базовый период 1941-1943 гг. базовое значение - 10.) Активным менеджерам надлежит достигнуть или превзойти свой индекс, в противным случае они окажутся перед лицом увольнения. Портфельному менеджеру обычно дается несколько лет работы, чтобы убедиться в его профессиональной квалификации и снизить шансы на наличие случайной удачи в результатах его управления.  [c.7]

Ерешко А.Ф. Локально-оптимальные стратегии в задаче управления портфелем ценных бумаг // Тезисы доклада 3-ей Московской международной конференции по исследованию операций, 4 - 6 апр. 2001 г. Москва, ВЦ РАН, 2001. С. 29 -30.  [c.79]

Сегодня в мире международных финансов идут во многом схожие проце сы цены активов могут резко измениться за несколько секунд, сами инс рументы становятся все более изощренными, структура инвестиционш портфелей и методы управления ими постоянно усложняются, а возможш убытки могут достигать сотен миллионов долларов. Крупнейшие финанс вые институты, активно работающие на международных рынках капитал уже давно пришли к пониманию того, что для предотвращения угрозы ев ливания в пике необходима ежедневная, а все чаще и внутридневная кол чественная оценка возможных потерь по отдельным операциям, клиента подразделениям и направлениям деятельности, а также интегральная оце ка совокупного риска предприятия.  [c.520]

Существенная роль в аккумулировании и эффективном использовании инвестиционных ресурсов будет приналежать финансовым инвестициям и фондовому рынку. В связи с этим необходимо изучать опыт формирования инвестиционного портфеля и управления финансовыми инвестициями. Возникает также необходимость привлечения иностранных инвестиций и размещение украинских инвестиций за границей. Украина приобретает опыт международного инвестирования и старается образовать правовые основы эффективного использования иностранных инвестиций.  [c.73]

Смотреть страницы где упоминается термин УПРАВЛЕНИЕ МЕЖДУНАРОДНЫМ ПОРТФЕЛЕМ

: [c.286]    [c.336]    [c.229]    [c.28]    [c.168]    [c.787]    [c.117]