Управлением оборотным капиталом называется процесс принятия решений и выработки стратегий, определяющих объем и типы инвестиций в текущие активы, во-первых, и объем и вид финансирования за счет краткосрочных обязательств — во-вторых. Повседневная деятельность фирмы выражается в денежном потоке через счета оборотного капитала. Управление оборотным капиталом включает также анализ рисков и выгоды. Высокое значение коэффициента текущей ликвидности (оборотные активы/краткосрочные обязательства) свидетельствует о хорошей ликвидности и относительно низком риске. Тем не менее для текущих активов характерна, как правило, низкая доходность, в то время как краткосрочные обязательства чаще всего сопровождаются относительно большим процентом. Следовательно, высокая ликвидность имеет свою, и немалую, цену. [c.221]
На втором этапе анализа рассматривается динамика состава оборотных активов предприятия в разрезе основных их видов запасов сырья, материалов и полуфабрикатов запасов готовой продукции дебиторской задолженности остатков денежных активов рассчитываются и изучаются темпы изменения суммы каждого вида оборотных активов в сопоставлении с темпами изменения объема производства и реализации продукции рассматривается динамика удельного веса основных видов оборотных активов в общей их сумме. Анализ состава оборотных активов предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности. [c.235]
Анализ структуры оборотных активов по элементам позволяет сделать вывод о том, что в наибольшей степени от оптимальных значений отклоняется, а именно превышает оптимальное значение, удельный вес дебиторской задолженности, в то же время недостаточен удельный вес наиболее ликвидных активов — всего 3,4% вместо 10%. В динамике структура оборотных активов несколько улучшается, но остается существенно отличающейся от оптимальной. [c.277]
Оборотные активы в отличие от внеоборотных есть активы, срок обращения которых заканчивается в течение 12 месяцев после отчетной даты или в течение нормального операционного цикла, если он превышает 1 2 месяцев. В процессе анализа структуры оборотных активов (средств) их подразделяют на шесть основных натуральных групп, различающихся длительностью обращения (ликвидностью) производственные запасы, незавершенное производство, товары и готовая продукция на складах, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства. Источники формирования оборотных средств анализируются по группам собственные, заемные (займы и кредиты, кредиторская за- [c.277]
Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и продолжают в разрезе отдельных статей определяют долю дебиторской задолженности в оборотных активах, анализируют ее структуру, определяют удельный вес дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение года, оценивают динамику этого показателя и проводят последующий анализ качественного состояния дебиторской задолженности с целью оценки динамики неоправданной (сомнительной) задолженности. На основе оперативной отчетности производят ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов, которые классифицируются по группам срок оплаты не наступил, просрочка от 1 до 30 дней (до 1 месяца), от 31 до 90 дней (от 1 до 3 месяцев), от 91 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев), от 181 до 360 дней (от 6 месяцев до 1 года), от 360 дней и более (более 1 года). К оправданной относится задолженность, срок погашения которой не наступил либо составляет менее одного месяца. К неоправданной задолженности относится просроченная задолженность покупателей и заказчиков. Наличие сомнительной дебиторской задолженности свидетельствует о нерациональной политике организации по прел оставлению отсрочки в расчетах с покупателями, о наличии реальной угрозы неплатежеспособности самой организации-кредиторе и ослабляет ликвидность ее баланса. Сомнительная дебиторская задолженность может иметь место и по другим статьям актива баланса Товары отгруженные и Прочие оборотные активы . Так, в статью Товары отгруженные могут включать неоправданную дебиторскую задолженность в виде [c.289]
Для целей финансового анализа составляется агрегированный баланс, в котором отдельные статьи приводятся в укрупненном виде. Агрегирование статей актива осуществляется по принципу их ликвидности. Так, нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые вложения и незавершенное строительство представляют собой наименее ликвидные активы, которым в пассиве соответствуют наименее срочные обязательства предприятия. Это прежде всего собственный капитал (уставный, добавочный и резервный), а также целевые фонды денежных средств и финансовые ресурсы. При недостаточности собственного капитала для покрытия внеоборотных активов используются долгосрочные займы. Наиболее ликвидным оборотным средствам соответствуют краткосрочные пассивы в форме займов и коммерческого кредита. [c.189]
Являясь абсолютным, показатель W не приспособлен для пространственно-временных сопоставлений, поэтому в анализе более активно применяются относительные показатели — коэффициенты ликвидности. Принято выделять три группы оборотных активов, различающиеся с позиции их участия в погашении расчетов производственные запасы, дебиторская задолженность и денежные средства и их эквиваленты. Средства, омертвленные в запасах, должны пройти стадию средства в расчетах , т. е. побывать в виде дебиторской задолженности. Поэтому они относительно дольше исключены из активного оборота. [c.347]
Поставщики и покупатели Оценка ликвидности текущих обязательств Наличие просроченной дебиторской и кредиторской задолженностей Анализ и оценка структуры оборотных активов Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости [c.96]
Инвесторы Оценка финансового состояния предприятия, эффективности использования собственного и заемного капиталов, дебиторской и кредиторской задолженности, имущества предприятия, внеоборотных и оборотных активов Анализ степени ликвидности погашения краткосрочных и долгосрочных обязательств, финансовой устойчивости Анализ и оценка эффективности долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений за счет собственных средств предприятия [c.96]
При использовании в анализе коэффициентов ликвидности необходимо принимать во внимание отраслевую специфику производственного потенциала коммерческой организации. Так, в торговле основную часть оборотных активов составляют товарные запасы. Поэтому наиболее полно ликвидность торгового предприятия характеризуется коэффициентом текущей ликвидности. Кроме того, поскольку в торговле оборачиваемость средств в среднем выше по сравнению, например, с машиностроительным объединением, торговое предприятие может позволить себе более рисковую политику в отношении величины и структуры оборотных активов, что с неизбежностью повлияет на значения коэффициентов ликвидности, присущих предприятию в среднем. [c.301]
Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочной кредиторской задолженностью. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности (конвертации в абсолютно ликвидные средства — денежные средства), рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности. [c.67]
В рыночных условиях главными критериями эффективности работы организации являются прибыльность, платежеспособность и финансовая устойчивость. Платежеспособность организации выступает в качестве внешнего проявления ее финансовой устойчивости, сущность которой состоит в обеспечении оборотных активов долгосрочными источниками их формирования. Для оценки платежеспособности в финансовом анализе используются такие приемы, как структурный анализ активных и пассивных статей баланса, расчет коэффициентов ликвидности, скорости оборота средств, вложенных в активы организации анализ движения денежных потоков за отчетный период перспективный анализ движения денежных потоков. Таким образом, проведение текущего и перспективного анализа движения денежных средств является актуальным для организаций, деятельность которых связана с непрерывным поступлением (притоком), расходованием (оттоком), образованием свободного остатка денежных средств на счетах в банке. [c.85]
В финансовой практике ликвидность означает способность превратить актив в наличность быстро и без потерь рыночной стоимости. Для того чтобы фирма располагала высокой ликвидностью, она должна поддерживать надлежащее соотношение между превращением оборотных (краткосрочных) активов в наличность и сроками погашения текущих обязательств. А так как и обязательства, как правило, погашаются наличными, при анализе ликвидности основное внимание обращают на фактическую наличность или способность компании получить ее путем преобразования активов без существенных потерь в их стоимости. [c.273]
Анализ ликвидности и управления оборотными активами [c.306]
Анализ второй выходной формы финансового бюджета — отчета об изменении финансового состояния — позволяет установить отклонения фактических величин на конец отчетного бюджетного периода от плановых по отдельным статьям текущих (оборотных) активов и текущих пассивов (краткосрочных обязательств) и, в результате, определить, за счет каких статей оборотных активов и текущих пассивов наблюдалось отклонение показателей текущей платежеспособности (ликвидности) компании по сравнению с целевым ( заложенным в бюджет) уровнем (табл. 49). Отчет об изменении финансового состояния составляется на основе сравнительного (динамического) баланса на начало и конец отчетного бюджетного периода (начало периода (факт) — конец периода (план) — конец периода (факт)). [c.304]
Ликвидность хозяйствующего субъекта - способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т.е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.). По существу, ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность хозяйствующего субъекта и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам наступления. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков. [c.55]
При анализе баланса на ликвидность необходимо обратить внимание на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал (свободные средства, находящиеся в обороте предприятия). Чистый оборотный капитал (чистые оборотные средства) равен разнице между итогами раздела II Оборотные активы и раздела V Краткосрочные обязательства . [c.90]
Анализ финансового состояния строится на анализе ликвидности баланса предприятия, обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, оборачиваемости основных и оборотных средств, рентабельности различных видов активов предприятия. Существующие методики анализа предусматривают общую оценку финансового состояния предприятия и его изменения за рассматриваемый отчетный период, анализ финансовой устойчивости предприятия, анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия. [c.532]
Если у организации отсутствуют денежные средства, то для покрытия краткосрочных обязательств она может реализовать запасы, т.е. материальные оборотные активы. Однако при этом необходимо учитывать, не будет ли тем самым нарушен производственный цикл. Практически реализация запасов для оплаты обязательств приведет к банкротству предприятия. В процессе анализа изучаются факторы изменения показателей ликвидности краткосрочных обязательств и оборотных активов. [c.166]
Для практических целей при оценке финансового состояния имеют значение не только показатели ликвидности, определяемые по балансу предприятия, но и показатели платежеспособности с учетом поступления денег от реализации продукции, внереализационных результатов и расходов на себестоимость денежных средств по формированию затрат на производство продукции и оплату обязательств. Анализ показателей платежеспособности по балансу имеет ограниченную значимость, т.к. это остатки средств на 1.01, а уже 2-го, 3-го числа и т.д. остатки оборотных активов и в первую очередь денежных средств могут увеличиться в 10 раз в случае реализации продукции. [c.175]
Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства обладают наибольшей ликвидностью. Поэтому увеличение их удельного веса в структуре оборотных активов предприятия, при оптимальных условиях (низкие темпы инфляции, высокая эффективность рынка ценных бумаг и т.д.), можно оценить как положительную тенденцию. Однако и здесь следует обратить внимание на ликвидность краткосрочных портфельных инвестиций, на скорость оборота денежных средств, сравнить эти показатели с темпами инфляции. Для чего необходимо проведение более детального анализа с привлечением дополнительной информации. [c.107]
КОЭФФИЦИЕНТ ТЕКУЩЕЙ ЛИКВИДНОСТИ - один из критериев оценки удовлетворительности структуры баланса бухгалтерского, характеризующий общую обеспеченность предприятия, независимо от его организационно-правовой формы и формы собственности, оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Определяется отношением фактической стоимости находящихся в наличии оборотных средств в виде запасов производственных, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие — неплатежеспособным является условие, когда К. т. л. на конец отчетного периода имеет значение менее 1,7 (норматив) при коэффициенте обеспеченности собственными средствами не менее 0,3 (норматив), а также при отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность, что выявляется на основе анализа коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности. [c.310]
Наиболее ликвидная часть оборотных активов — денежные средства. Это денежные средства в кассе и денежные средства в банках, включая денежные средства в валюте. Денежные средства используются для текущих денежных платежей. Денежные средства, на расходование которых установлены определенные ограничения и которые не могут быть сняты с банковского счета в течение соответствующего цикла, а также денежные средства, не предназначенные для текущих платежей, не должны при анализе включаться финансовым менеджером в состав оборотных средств. [c.39]
Анализ статьи Материально-производственные запасы имеет большое значение для эффективного финансового управления. Запасы могут иметь значительный удельный вес не только в составе оборотных активов, но и в целом в активах предприятия. Это может свидетельствовать о том, что предприятие испытывает затруднения со сбытом своей продукции, что, в свою очередь, может быть обусловлено низким качеством продукции, нарушением технологии производства и выбором неэффективных методов реализации, недостаточным изучением рыночного спроса и конъюнктуры. Нарушение оптимального уровня материально-производственных запасов приводит к убыткам в деятельности компании, поскольку увеличивает расходы по хранению запасов, отвлекает из оборота ликвидные средства, увеличивает опасность обесценения запасов и снижения их потребительских качеств, приводит к потере клиентов, если это вызвано нарушением каких-либо характеристик готовой продукции. Таким образом, вопросы определения и поддержания оптимального объема запасов являются важным разделом финансового менеджмента. В дальнейшем мы рассмотрим эту проблему. [c.41]
Большое значение в анализе ликвидности предприятия имеет изучение чистого оборотного капитала, который рассчитывается как разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Наличие чистого оборотного капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в компанию. [c.64]
Реализованная продукция в 2003 году на предприятии Альфа составляет 3000 млн. руб. Анализ работы за предшествующий период показал, что для нормальной работы с умеренными показателями ликвидности ему потребуется 500 млн. руб. оборотных активов. Предприятие предполагает повысить показатели ликвидности на 20%, используя осторожную политику формирования оборотных активов. Необходимо определить величину оборотных активов и показать, насколько изменится оборачиваемость оборотных средств. [c.260]
Структурный анализ активов. В процессе этого анализа определяются удельный вес оборотных и внеоборотных активов элементный состав оборотных активов элементный состав внеоборотных активов состав активов предприятия по уровню ликвидности состав инвестиционного портфеля и другие. Результаты этого анализа используются в процессе оптимизации состава активов предприятия. [c.30]
При использовании в анализе коэффициентов ликвидности необходимо принимать во внимание отраслевую специфику производственного потенциала коммерческой организации. Так, в торговле основную часть оборотных активов составляют товарные запасы. Поэтому наиболее полно платежеспособность торгового предприятия характеризуется коэффициентом текущей ликвидности. [c.236]
Одним из важнейших критериальных показателей эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия является ликвидность оборотных средств, т. е. способность быстрого погашения кредиторской задолженности, быстрого превращения оборотных активов в денежные средства. Риск ликвидности оборотных средств означает вероятность их неликвидности, т. е. понятие обратное ликвидности. Чем выше ликвидность оборотных средств, тем ниже уровень риска ликвидности. Формулы для расчета ликвидности и рентабельности оборотных средств рассмотрены в главе 6, раздел 6.1 при анализе финансовой деятельности предприятия. [c.340]
Оборотные средства рекомендуется поддерживать на минимальном, но достаточном уровне. Это важное условие для обеспечения снижения доли наименее ликвидных элементов оборотных активов (запасов сырья и материалов, незавершенного производства и др.). Наличие чистого оборотного капитала — необходимое условие обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Минимальное значение данного показателя рекомендуют устанавливать не ниже 10 % общего объема оборотных активов. Чем выше данный показатель, тем устойчивее финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей для проведения независимой финансовой политики. В процессе анализа необходимо изучить динамику изменения величины собственных оборотных средств, принимая во внимание соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностями поставщикам за сырье и материалы. [c.99]
При рассмотрении вопроса о ликвидности фирмы аналитик наверняка захочет изучить некоторые компоненты оборотных средств отдельно, если предполагает, что с ними могут быть связаны какие-то "узкие места". Так, дебиторская задолженность может оказаться далеко не краткосрочным обязательством. Если принять всю дебиторскую задолженность за ликвидное оборотное средств, хотя значительная ее часть просрочена к оплате, то общая ликвидность анализируемой фирмы окажется завышенной. Дебиторская задолженность относится к ликвидным оборотным активам лишь в той мере, в которой она может быть погашена за разумный период. Для анализа дебиторской задолженности с этой целью применяются 2 основных показателя, первый из которых — средний срок погашения дебиторской задолженности (average olle tion period). [c.144]
Не ограничиваясь рамками анализа ликвидности только оборотных активов, необходимо также оценить структуру всех активов организации, сгруппировав их по степени ликвидности, а обязательства — по срочности их оплаты (табл. 8.6). Приведенные в табл. 8.6 данные убедительно показывают, что наибольшее значение в стоимости всех активов организации занимают труднореализуемые активы, которые увеличились к концу года на 5721 тыс. руб. и составили в валюте баланса 85,4%. Среди оборотных активов (см. п. Al, A2 и A3) преобладает группа A3 — медленнореализуемые активы (запасы и НДС по приобретенным ценностям), которые в активах организации к концу года увеличились с 97 900 тыс. руб. до 31 221 тыс. руб. и стали составлять в валюте баланса 7,9% (31 221 395 955 х 100), а в общей стоимости оборотных активов на конец года — 53,8% (31 221 58 022 х 100). [c.240]
Основными статистическими показателями, позволяющими оценить финансовое положение отраслей экономики и образующих их коммерческих организаций, т.е. организаций, преследующих извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности, являются выручка от реализации (или близкий к нему показатель — объем продаж), прибыль, рентабельность, наличие и оборачиваемость оборотных активов, ликвидность и левераж. Первые четыре показателя в нашей стране широко известны и давно используются в статистических расчетах. Относительно новыми для российской экономики являются показатели ликвидности и левеража. Они также применяются для анализа финансового положения предприятий и организаций разных организационно-правовых форм. [c.252]
Помимо облегчения расчета аналитических коэффициентов, переком-мононка отдельных разделов баланса имеет смысл и с позиции обоснованности счетных алгоритмов. Так, основополагающей идеей при расчете показателей ликвидности является сопоставление оборотных активов и краткосрочных пассивов. Вместе с тем, как уже отмечалось, подраздел Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через двенадцать месяцев после отчетной даты", входящий в состав оборотные активов, по своему экономическому смыслу вряд ли может рассматриваться как обеспечение текущих расчетов, поэтому его следует перенести в раздел "Внеоборотные активы". Данная процедура оправданна с позиции методологии анализа ее практическая целесообразность зависит от существенности статей этого подраздела. [c.234]
Анализ текущего финансового состояния предприятия строится на основе анализа ликвидности его баланса, обеспеченности собственными оборотными средствами, оборачиваемости оборотных средств, рентабельности различных видов активов (см. 13.3). Сравнительный анализ динамики производственных запасов, незавершенного производства, дебиторской и кредиторской задолженности позволяет определить характер несбалансированности в деятельности предприятия. При более детальном подходе следует проанализировать отдельные элементы затрат и доходов (прибыли) предприятия, чтобы выявить наименее обоснованные элементы затрат (например, представительские расходы) и наименее надежные элементы доходов (например, положительные курсовые разницы). Это предполагает проведение корректировки показателей отчетности и анализа процесса формирования наиболее крупных статей затрат. Знание отдельных элементов затрат и их вероятной динамики позволяет рассматривать возможность улучшения положения дел на предприятии путем воздействия на те или иные механизмы управления отдельными элементами затрат и доходов. Анализ текущего положения предприятия предполагает также сравнение его экономических показателей с аналогичными показателями других, как правило лучших, предприятий, со среднеотраслевыми и среднерегиональными показателями. [c.207]
Смотреть страницы где упоминается термин Анализ ликвидности оборотных активов
: [c.125] [c.98] [c.313] [c.443] [c.98] [c.188] [c.504] [c.33]Смотреть главы в:
Анализ хозяйственной деятельности предприятий -> Анализ ликвидности оборотных активов