Британские нормы носят более общий характер и отличаются большей гибкостью по сравнению с нормами США и Канады [7, с. 179]. Первой организацией, потребовавшей раскрытия международными компаниями сегментной информации, стала в 1965 г. Лондонская фондовая биржа. Что касается отечественных фирм, то разд. 17 британского Закона о компаниях 1967 г. для директоров предусматривались определенные требования по раскрытию информации о прибыльности отдельных операций диверсифицированных фирм. Позже это требование сочли неуместным. [c.392]
Современная финансовая система имеет глобальный характер. Финансовые рынки и посредники взаимосвязаны друг с другом через всеобъемлющую международную телекоммуникационную сеть, благодаря которой переводы платежей и торговля ценными бумагами производятся практически круглосуточно. Таким образом, если крупная корпорация, расположенная, скажем, в Германии, решает финансировать новый проект, то она рассматривает любые инвестиционные возможности, включая, например, выпуск и продажу акций на Лондонской или Нью-йоркской фондовых биржах или получение займа в каком-либо японском пенсионном фонде. Причем в последнем случае заем может быть представлен как в немецких марках, так и в японских иенах или в долларах США. [c.13]
Большинство облигаций во избежание таких проблем, как налогообложение, получают листинг либо на Люксембургской фондовой бирже, либо на Лондонской фондовой бирже. В соответствии с регулирующими мерами Европейского Союза это означает, что должен быть выпущен проспект эмиссии, но это дает дополнительные возможности для расширения круга потенциальных инвесторов (многие международные инвесторы ограничены в тех суммах, которые они могут вкладывать в ценные бумаги, не прошедшие листинг). [c.79]
Особенностью оборота Лондонской фондовой биржи является существенная доля (более половины) иностранных ценных бумаг, в частности акций зарубежных эмитентов и еврооблигаций. Поэтому Лондон продолжает сохранять сегодня роль крупного международного финансового центра. Недавно восемь ведущих европейских фондовых бирж подписали на встрече в Мадриде Меморандум о взаимопонимании. Основой взаимного сотрудничества этих бирж стал стратегический альянс между ЛФБ и немецкой биржей. [c.297]
Интернационализация деятельности бирж. Необходимость выдерживать натиск конкурентов заставляет биржи выходить за национальные рамки и предлагать свои услуги на внешнем рынке. Они открывают доступ на свои торговые площадки иностранным участникам торгов, проводят листинг и ведут торговлю иностранными ценными бумагами. На Лондонской фондовой бирже в торговле участвуют более 170 международных инвестиционных организаций и более 500 иностранных банков. Акции международных компаний более 60 стран прошли листинг на Лондонской фондовой бирже. Аналогичную политику проводят фондовые биржи других стран. [c.125]
Лондонская фондовая биржа Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов Лондонская биржа металлов [c.196]
Корпорация РАО Газпром в практике работы на международных рынках ценных бумаг использует несколько иной вид новых финансовых инструментов. Ценные бумаги РАО Газпром уже начали котироваться на Лондонской фондовой бирже. Это стало возможным благодаря успешному предложению 237 млн. акций компании (примерно один процент уставного капитала РАО) международным инвесторам в виде американских депозитарных акций (АДА) в конце 1996 года. Всего было предложено 23,7 млн. АДА, каждая из которых представляет собой 10 обыкновенных акций Газпрома . Цена предложения была установлена в размере 15,75 долл. за одну АДА. Число заявок на приобретение акций значительно превысило объем предложения. В результате РАО увеличило свое предложение на 15%. В итоге количество АДА выросло до 27,255 млн. штук. Стоимость всего предложения составила 429,3 млн. долл. [c.83]
Акции Вольво находятся в курсовом бюллетене Стокгольмской фондовой биржи с 1935 г. После регистрации фирмы на Лондонской фондовой бирже а-1972 г. ее деятельность в этой области приобрела международный характер. Сейчас акции Вольво продаются в 10 странах на биржах Токио, Лондона, Франкфурта-на-Майне, Дюссельдорфа, Гамбурга, Парижа, Цюриха, Базеля, Женевы, Брюсселя, Антверпена, Осло и Хельсинки. [c.130]
В зарубежной практике, напротив, выделяют разные категории членов фондовой биржи. Например, фирмы—члены Международной Лондонской фондовой биржи разбиваются на три категории. [c.134]
В октябре 1986г. Лондонская международная фондовая биржа приняла новые правила торговли, которые используются на ней и поныне. Это событие получило в прессе помпезное наименование большой взрыв . Тем не менее для Великобритании, где свято хранят традиции, это было поистине грандиозное решение на биржу получили доступ иностранные компании, были отменены фиксированные ставки брокерских комиссионных, в обиход вводились новые технологии. [c.233]
В некоторых странах сделке присваивается идентификационный номер. Система сверки ISE (Лондонской Международной Фондовой Биржи) способна сверять пакет сообщений о сделках с одним сообщением противоположной стороны (например, 10 отдельных покупок по 1000 акций с одной продажей 10000 акций). Она также осуществляет успешную сверку, если компьютер обнаруживает очевидную ошибку типа перестановки цифр в идентификационном номере стороны. Критерии сверки включают валюту исполнения сделки. В отличие от большинства других систем, ISE позволяет исполнять сдел- [c.340]
Еще одним источником финансирования на рынках кредитов, а также на рынках евродолларов и еврооблигаций является рынок акционерного капитала. Тремя крупнейшими международными фондовыми биржами мира, поставляющими акционерный капитал на рынок, являются Токийская, Нью-Йоркская и Лондонская. Рыночная капитализация выражается общим числом акций определенной компании, которая зарегистриро- [c.172]
В 1984 г. было опубликовано мнение Лондонской фондовой биржи всем иностранным корпорациям, желающим котировать свои ценные бумаги в Лондоне, было рекомендовано придерживаться международных учетных стандартов. В 1985 г. такое же мнение было высказано одной из крупнейших американских корпораций — General Ele tri , объявившей, что ее" отчетность за 1984 г. составлена в соответствий с н циональтШми (GAA P) и международными (IAS) стандартами. [c.15]
Получение доступа к международному капиталу и дешевым кредитам. Для получения доступа к международному капиталу и дешевым кредитам корпорации во всем мире применяют различные подходы размещение акций на крупнейших иностранных фондовых рынках (в первую очередь на Нью-Йоркской или Лондонской фондовой бирже) оценка кредитоспособности ведущими рейтинговыми агентствами, такими, как S P и Moody s организация дочерних компаний в странах с хорошо развитыми финансовыми рынками открытие специальных финансовых филиалов в международных финансовых центрах, таких, как Багамские Острова, Нидерланды, Антильские Острова, Швейцария и Гонконг. Компании, основанные в странах с развивающимися рынками, в последние годы были особенно активны в размещении своих акций на ведущих фондовых биржах с целью получения доступа к капиталу, а также в расширении глобальных операций. [c.369]
Деятельность международных финансовых центров изначально играет важную роль в стимулировании интеграционных процессов. Так, реформирование деятельности Лондонской фондовой биржи, сопровождавшееся внедрением электронной дилинговой системы SEAQ-I, в 1986 г. вывело западноевропейские фондовые биржи из застоя. Они столкнулись с перспективой утраты бизнеса. Операции с акциями западноевропейских компаний перемещались на Лондонскую биржу. Поэтому вслед за Лондонской фондовой биржей аналогичные реформы провели фондовые биржи в Германии, Франции, Голландии, Бельгии, Испании и других западноевропейских стран. [c.117]
Хотя британские банки и не играют сегодня той роли на финансовых рынках и рынках капиталов, которая принадлежала им на протяжении многихдесятилетийХХв., Лондон остается крупнейшим после Нью-Йорка финансовым центром. По сумме оборота на международных финансовых рынках и рынках капиталов он удерживает лидирующие позиции в мире, располагая самой эффективной в Европе инфраструктурой денежного рынка. Лондон занимает 1-е место по числу действующих здесь иностранных банков. В столице Великобритании расположена третья в мире по объему операций фондовая биржа (после Нью-Йорка и Токио). На лондонский рынок капиталов приходится до 60% мировой торговли иностранными акциями. Лондон — крупнейший валютный рынок в мире в Сити осуществляется около /з ва лютных операций. Через Лондон проходит самый большой объем страховых операций и международных операций перестрахования здесь контролируется значительная доля мирового биржевого рынка металла, нефти и других стратегических товаров. Иными словами, Великобритания все еще занимает особое место в мировой экономике. Главное состоит в том, что хозяйственная мощь британского финансового капитала по-прежнему намного превышает потенциал ее национальной экономики. [c.424]
Фондовые биржи на международном рынке ценных бумаг. Биржевая система в странах, где доминирует одна биржа, расположенная в главном финансовом центре страны, а остальные организованные рынки ценных бумаг имеют региональный характер, называется моноцентрической. Моноцентри аеские биржевые системы имеются в Великобритании (Лондонская би жа), Франции (Парижская биржа) и Японии (Токийская биржа). [c.347]
Но что означает слово Сити , которое дает приют этим и многим другим характерным личностям Конечно, это географический район на восточной стороне Центрального Лондона, часто называемый Квадратной милей (Square Mile). Однако слово Сити более часто используется как удобный общий термин для коммерческих институтов в самом сердце финансовой системы Британии. Они не обязательно действуют в пределах квадратной мили Лондонского Сити, хотя удивительно большое их число находится именно там. Они предоставляют финансовые услуги, которые смазывают колеса промышленности и торговли. Однако они связаны не только с обслуживанием внутренней экономики Великобритании. Большая часть деятельности Сити относится к международным финансам, торговле и сделкам с ценными бумагами, и многие из работающих там финансовых институтов принадлежат иностранным владельцам. Одно из мест наиболее общей критики Сити состоит в том, что оно слишком удалено от собственно английских отраслей промышленности. В то время как отдельные части Сити всегда работали на международную перспективу, большим изменением последних 20 лет является интернационализация даже наиболее традиционных отечественных институтов, таких как Лондонская фондовая биржа. Однако, рассматривая институты Сити, мы прежде всего сконцентрируемся на демонстрации их важности для английской экономики. [c.36]
IPE — Международная нефтяная биржа, Лондон MATIF — Срочная финансовая биржа в Париже TSE — Токийская фондовая биржа LIFFE — Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов NYSE — Нью-Йоркская фондовая биржа СВОЕ — Чикагская опционная биржа СВОТ — Чикагская срочная товарная биржа СМЕ — Чикагская товарная биржа [c.131]
Валютные опционы, выставленные ца торги на Лондонской фондовой бирже и Лондонской международной бирже финансовых фьючерсов, являются американскими опционами, дающими держателю возможности исполнить опцион в любое время до даты истечения контракта. Это их главная отличительная черта от европейских опционов, которьхе допускают исполнение опциона только в день истечения контракта. [c.154]
Сделки с биржевыми валютными опционами осуществляются на ряде бирж на несколько валют. Торговля опционами на фунты стерлингов (по курсу доллара США) ведется на следующих биржах (размеры контракта в фунтах стерлингов приводятся в скобках после названия соответствующей биржи, торгующей контрактом) LIFFE (25 000 ф. ст.), Лондонская фондовая биржа (12000 ф. ст.), Филадельфийская фондовая биржа (12000 ф. ст.), Международная клиринговая корпорация опционов в Монреале (10 000 ф. ст.), Европейская биржа опционов в Амстердаме (50QO ф. ст.), Международный валютный рынок в Чикаго (25 000 ф. ст.). [c.180]
Являясь крупнейшей нефтяной компанией России, лидером международной нефтегазовой отрасли с более чем пятнадцатилетней историей и активным участником процессов реформирования бухгалтерского учета в нашей стране, ОАО ЛУКОЙЛ не случайно выступило одним из организаторов выпуска этой книги. Сотрудники ОАО ЛУКОЙЛ наравне с издателями участвовали в создании окончательной редакции книги, используя накопленный в компании опыт листинга на Лондонской фондовой бирже, составления консолидированной отчетности по ОПБУ США и общения с широким кругом инвесторов, что, по нашему мнению, позволило придать настоящему изданию практическую направленность и ответить на ряд вопросов, не имеющих аналогов в российской практике бухгалтерского учета и отчетности. [c.685]
Со своей стороны российские компании начали выходить на международный фондовый рынок. Давно обращающиеся на вторичном рынке американские депозитарные расписки третьего уровня надежности (что достаточно высоко для страны с переходной экономикой) первой российской компании -предприятия связи Вымпелкома - оператора московской сотовой сети Билайн - появились на Нью-Йоркской фондовой бирже. Крупная компания российской топливной энергетики РАО Газпром в октябре 1996 г. выставила на продажу на международном рынке (через андеррайтера Морган Стэнли) 9% своих акций, что стало примером широкомасштабного выхода российских ценных бумаг на мировую арену (после распада СССР). По оценке российских и западных экспертов, запас сырья, контролируемый Газпромом, превышает запасы ресурсов корпораций Шелл и Экксон . На развивающемся российском рынке активы Газпрома оценивались примерно в 4 млрд. долл., а западные инвесторы оценивали их в 200 млрд. долл. и считали, что Газпром обойдет по размерам выручки от продажи акций нефтяную компанию Лукойл , получившую на мировом рынке 230 млн. долл. Идея продавать российские акции возникла давно, ее реализовали после президентских выборов, что активизировало интерес западных инвесторов к российскому рынку. Однако до эмиссии руководство Лондонской биржи провело проверку и включило бумаги в листинг Прайс Уотерхаус проверил консолидированный баланс самого предприятия и дочерних компаний в лондонском Сити был распространен инвестиционный проспект Газпрома , объявившего о намерении разместить часть своих акций на западных фондовых биржах в виде депозитарных расписок, стоимость которых ( 1,20- 2,00) почти в 4 раза превышала стоимость обыкновенных акций ( 0,40). Полученные средства использовались для модернизации и расширения магистральных газопроводов в рамках проекта Ямал-Европа . [c.512]