Применяемый при обозначении базисных условий термин "франко" (свободно) означает, что покупатель свободен от риска и всех расходов по доставке до пункта, обозначенного этим словом. Выбор базисного условия сторонами контракта зависит от способа перевозки. При всех способах перевозки возможно использовать базисные условия "франко-завод", "франко-перевозчик", "фрахт/провозная плата оплачена до...", "фрахт/провозная плата и страхование оплачены до", "с поставкой на границе", "поставка без пошлины", "поставка с оплатой пошлины". При морской перевозке применяются условия "свободно у борта судна" (РАС)", "свободно на борту" (FOB), "стоимость и фрахт" ( AF), "стоимость, страхование и фрахт" ( IF), "с судна", "с пристани" (DEQ). [c.299]
Поручение на подготовку рекомендации по выбору базисных условий поставки, транспортных условий контракта купли-продажи, а также расчет транспортной составляющей цены. При этом экспедитор отвечает за ошибки в сделанных им калькуляциях на основе действующих тарифов на перевозки и ставок на услуги, но не отвечает за качество публикуемых прогнозов динамики транспортного рынка на перспективу. [c.41]
Последовательно поступающий руководитель производит выбор такого действия, которое максимизирует вероятность наибольшего результата в эквивалентных базисных контрактах. [c.73]
Суть опциона состоит в том, что он предоставляет одной из сторон сделки право выбора исполнить контракт или отказаться от его исполнения. В сделке участвуют два лица. Одно лицо покупает опцион, т. е. приобретает право выбора. Другое лицо продает или, как еще говорят, выписывает опцион, т. е. предоставляет право выбора. За полученное право выбора покупатель опциона уплачивает продавцу определенное вознаграждение, называемое премией. Продавец опциона обязан исполнить свои контрактные обязательства, если покупатель (держатель) опциона решает его исполнить. Покупатель имеет право исполнить опцион, т. е. купить или продать базисный актив, только по той цене, которая зафиксирована в контракте. Она называется ценой исполнения. [c.196]
Таким образом, базисный риск связан с тем фактом, что величина Ь2 может принимать различные значения. Базисный риск будет тем больше, чем больше разница между моментами окончания хеджа и истечения фьючерсного контракта. Общее правило выбора фьючерсного контракта по времени его истечения для хеджирования заключается в следующем инвестор должен стремиться свести к минимуму время между окончанием хеджа и поставкой по фьючерсному контракту месяц поставки фьючерсного контракта должен располагаться позже окончания периода хеджирования. Хеджирование с помощью ближайшего фьючерсного контракта называют енот хеджированием. Одно из требований к фьючерсному контракту — высокая ликвидность, поскольку, если он не будет ликвидирован до момента его хранения, то хеджеру придется принимать или поставлять соответствующий актив, что может вызвать существенные издержки. Ликвидность контракта тем выше, чем меньше времени остается до его истечения, так как спекулянты и хеджеры начинают активно закрывать свои открытые позиции. Поэтому в ряде случаев инвестору целесообразно хеджировать сделку за счет последовательного заключения ряда краткосрочных фьючерсных контрактов. [c.187]
Индекс СКВ, созданный Бюро по исследованию товарных рынков в 1956 году, представляет собой корзину из 21 наиболее активного товарного рынка. Это самый популярный барометр общего состояния товарных рынков, который считается эквивалентом промышленного индекса Доу-Джонса, использующегося на рынке акций. Он включает в себя рынки зерна, скота, тропических товаров, металлов и энергоносителей. В качестве базисного года принят 1967 год. Хотя многие товарные индексы предоставляют полезную информацию о тенденциях в развитии товарных рынков, именно индекс СКВ общепризнанно считается основным барометром этого сектора во первых, все составляющие его товары являются объектами фьючерсной торговли, а, во-вторых, это единственный товарный индекс, на который заключаются фьючерсные контракты. Поэтому выбор индекса СКВ для межрыночных исследований вполне обоснован. Более подробно этот индекс будет рассмотрен в главе 7, где мы также сравним его с некоторыми другими товарными индексами. [c.38]
В зависимости от того, какая валюта принята в договоре в качестве устойчивой, валютная оговорка называется долларовой , рублевой и т. д. В настоящее время получили распространение мультивалютные оговорки (МВО), включаемые в кредитные соглашения, внешнеторговые контракты, аккредитивы, банковские гарантии. В качестве основы оговорок возможно применение одной устойчивой валюты или набора валют, в том числе СДР, ЭКЮ. Оговорки различаются между собой условиями, определяющими предел размеров отклонений текущего курса валюты кредита от базисного. Условия варьируются также в зависимости от выбора даты, по состоянию на которую фиксируются базисные курсы (дата подписания торгового контракта либо кредитного соглашения, начало очередного года использования кредита или другая точка отсчета). [c.194]
Для определенности допустим, что мы действительно нашли лотерею с N билетами, по отношению к которым человек, принимающий решения, обнаруживает безразличие в указанном выше смысле. Используя базисный эксперимент с лотереей в качестве инструмента шкалирования, мы -можем теперь сделать эксплицитными (т. е. выразить в явной форме) суждения человека о событиях, ожидаемых в сфере его деловой активности. Рассмотрим какое-либо реальное событие Е0. Руководителя спрашивают, каков будет его выбор, если ему приходится выбирать между контрактом, сулящим большой доход в случае, если произойдет событие Ев, и не приносящим никакого дохода при отсутствии события Е0, и некоторым числом х билетов нашей эталонной лотереи, выигрышный билет которой принесет такой же доход. Мы хотим найти число билетов х, которое он сочтет столь же желательным, что и контракт, подразумевающий событие с. Можно испытать несколько значений х,. подбирая их до тех пор, пока не будет найдено то значе- [c.44]
Опцион является одним из самых распространенных финансовых инструментов рыночной экономики. В наиболее общем смысле опцион (право выбора) представляет собой контракт, заключенный между двумя инвесторами, один из которых выписывает и продает опцион, а второй приобретает его и получает тем самым право в течение оговоренного в условиях опциона срока либо купить по фиксированной цене определенное количество базисных активов у лица, выписавшего опцион, — опцион на покупку, либо продать их ему — опцион на продажу. В качестве таких активов могут выступать любые товары или финансовые инструменты. Особенностью опциона является то, что в резуль-400 [c.400]
В выборе денежной шкалы учитываются два обстоятельства. При описании финансовых сделок, контрактов и т.п. внутри данной страны, т.е. в рамках национальной денежной системы, произвол сводится к выбору единицы денежной шкалы. При этом переход от одной единицы к другой (например, от рубля к копейкам, от долларов к центам и т.п.) сводится к умножению исходной денежной суммы на некоторую константу. Более того, если е и е — две базисные денежные единицы [c.21]
При выборе базисного контракта наименьшая рассматриваемая сумма денег определяет нулевую точку шкалы полезности, а наибольшая — единицу измерения. С логической точки зрения этот выбор совершенно произволен. Полезности, измеряемые по одной шкале, могут быть преобразованы в полезности по любой другой шкале простым добавлением положительной или отрицательной константы, умножением на положительную константу или сочетанием этих двух операций. Таким образом, можно сказать, что все шкалы полезности определяются с точностью до положительного линейного преобразования. Наш способ шкалирования не позЕОЛяет утверждать, что если U(x)=2U(y), то х вдвое желательнее (или полезнее ) у. Мы могли бы изменить это отношение, изменив базисный контракт или шкалу, используемую для приписывания полезностей. Хотя формально у нас и имеется значительная свобода выбора базисного контракта, мы снова должны подчеркнуть необходимость выбора такого базисного контракта, который допускал бы психологически осмысленные ответы. Так, по всей видимости, неразумно было бы использовать в базисном контракте миллиарды долларов там, где ситуации принятия решения подразумевают лишь сотни и тысячи долларов. [c.75]
Выбор базисного условия сторонами контракта зависит прежде всего от способа перевозки. При всех способах перевозки возможно использовать базисные условия франко-завод , фран-ко-перевозчик , фрахто/провозная плата оплачена до... , фрах-то-провозная плата, страхование оплачены до... , поставка с оплатой пошлины , поставка без оплаты пошлины . [c.497]
Введем теперь аксиому, которая в какой-то степени определит смысл понятия согласованности, или логической последовательности ( onsisten y), в нашей теории согласованного решения. Так как руководитель выразил безразличие при выборе между нулевым доходом наверняка и базисным контрактом с р=0,48, то мы предположим, что он также проявит безразличие при выборе между а4 и новой альтернативой, образованной путем замены нулевого выигрыша, даваемого а4, на базисный контракт с р=0,48. Эту новую альтернативу мы уже обозначили как а. [c.72]
Такое положение характерно для грузовых операций с контейнерами и роллтрейлерами на терминалах с соответствующим выбором для этого базисного условия контракта, позволяющего возложить организацию перевалки груза на перевозчика. [c.260]