Стоимость инвестиции в облигацию

Стоимость инвестиции в облигацию на момент t при первом сценарии называется планируемой стоимостью инвестиции и обозначается Иг, О-  [c.37]


Стоимость инвестиции в облигацию на момент t при втором сценарии называется фактической стоимостью инвестиции и обозначается V(r, г, г).  [c.37]

Планируемое и фактическое значения стоимости инвестиции в облигацию удовлетворяют следующим равенствам  [c.37]

Существует, и притом единственный, момент / =/(г), когда фактическая стоимость инвестиции в облигацию совпадает с ее планируемой стоимостью. При этом  [c.37]

Определить стоимость инвестиции в облигацию через 1,5 года после ее покупки для безрисковых процентных ставок (при начислении процентов дважды в год), приведенных ниже.  [c.38]

Определить стоимость инвестиции в облигацию через 2,5 года после ее покупки, если безрисковые процентные ставки (при непрерывном начислении) приведены ниже.  [c.39]

Имеется битная купонная облигация номиналом 100 долл. с годовыми купонами, до погашения которой остается 4 года. Все безрисковые процентные ставки одинаковы и равны 7%. Определить стоимость инвестиции в облигацию через 2,5 года при следующих условиях  [c.39]


Найти фактическую стоимость инвестиции в облигацию на момент, равный дюрации D4> если сразу же после покупки облигации безрисковые процентные ставки изменятся на Дг = 0 0,005 0.1 0,2.  [c.40]

Стоимость инвестиции в облигацию  [c.109]

Определение. Стоимость инвестиции в облигацию в момент /е [О, Т] - это стоимость потока платежей P(t) по облигации  [c.109]

Обозначим стоимость инвестиции в облигацию через t лет после покупки через P(t). Пусть tl,t2,...,tm,tm+l,...,tn — моменты поступления соответственно платежей С,, С2, . .., Ст, Ст+1, . .., С и / < t < / +1. Тогда P(f) можно представить в виде  [c.109]

Таким образом, стоимость инвестиции в облигацию в момент / имеет две составляющие - результат реинвестирования поступивших до момента / платежей по облигации  [c.109]

Таким образом, стоимость инвестиции в облигацию через t лет после покупки получают, исходя из следующих предположений  [c.109]

Таким образом, стоимость инвестиции в облигацию через 3,5 года после ее покупки составит 76,0486 + 119,2231 = 195,2717 (д.е.).  [c.110]

Теперь предположим, что в момент покупки облигации /= 0 временная структура процентных ставок такова, что безрисковые процентные ставки для всех сроков одинаковы и равны г. Рассмотрим стоимость инвестиции в облигацию через t лет после покупки для двух случаев  [c.110]

Стоимость инвестиции в облигацию в момент t в первом случае называют планируемой и обозначают через P(r, t), во втором случае -фактической и обозначают через Р(7, t).  [c.110]

Теорема (об иммунизирующем свойстве дюрации облигации). Пусть D = D(r) - дюрация облигации в момент / = 0, когда безрисковые процентные ставки для всех сроков одинаковы и равны г. Тогда в момент времени, равный дюрации облигации, t = D, фактическая стоимость инвестиции в облигацию не меньше планируемой, т.е.  [c.111]

V(r, t) и V(r, t) обладают теми же свойствами, что и планируемая и фактическая стоимости инвестиции в облигацию. Тогда  [c.122]


Как правило, инвестиции в облигации отражаются по себестоимости приобретения без выделения дисконта или премии. Однако по американским стандартам допустимо отражать их по номинальной стоимости с выделением дисконта или премии на отдельном счете. Соответственно счет дисконта имеет кредитовое сальдо, премии — дебетовое. На практике этот способ мало распространен.  [c.136]

Д Денежные средства — Номинальная стоимость облигации К Инвестиции в облигации  [c.138]

Полезно рассмотреть, что означает величина 875,65 долл. в этом контексте. Если кто-то намерен в настоящий момент осуществить инвестиции в облигации, которые будут приносить ежегодный купонный доход 10%, он может получить 50 долл. в первый год, 50 долл. — во второй и 1050 долл. — в третий. Поэтому облигация, которая приносит доход 50 долл. в год в течение трех лет и по которой в конце третьего года выплачивается 1000 долл. номинала, имеет текущую стоимость 875,65 долл. при рыночной процентной ставке 10%.  [c.156]

Инвестиции в облигации оцениваются по приведенной стоимости будущих кассовых поступлений инвестиции в акции оцениваются по наименьшей из оценок себестоимость или рыночная цена (стоимость продажи в текущих ценах), когда доля этих акций в капитале другой компании незначительна. В противном случае используется метод долевого участия.  [c.232]

Если в нулевой момент покупается некоторая облигация, то стоимость инвестиции в нее на момент / складывается из стоимости облигации в момент t и денежной суммы, накопленной в результате реинвестирования доходов полученных по облигации до момента t включительно.  [c.36]

Погашение скидок и премий на облигации. Согласно рекомендации № 21 Американского института присяжных бухгалтеров компании, осуществляющие долгосрочные инвестиции в облигации, должны проводить списание разницы между ценой приобретения облигаций и их номинальной стоимостью в течение срока, на который выпущены облигации. Для этого следует использовать метод действующей процентной ставки, заключающийся в использовании постоянной ставки окупаемости инвестиций. Так как инвестор не ведет отдельного учета номинальной стоимости и относящихся к ней скидок или надбавок, то запись списания производится непосредственно по счету "Долгосрочные финансовые вложения" путем его кредитования с целью постепенного повышения текущей стоимости облигаций. Погашение скидки происходит путем дебетования этого счета.  [c.397]

Ожидаемая норма дохода инвестиций в облигации за весь период до погашения. При этом оценка осуществляется по формуле (10.1) с учетом обстоятельства, что реальная стоимость облигации и" есть ее номинальная стоимость, а затрачивает инвестор в  [c.336]

Облигация компании номиналом 100 р. реализуется по цене 125 р. Ежегодная купонная ставка по ней составляет 20% от номинальной стоимости. Тогда ожидаемая норма дохода инвестиций в облигации составит 0,20 х х 100 /125 = 0,16, или 16% в год.  [c.338]

Инвестор приобрел государственные облигации серии 21156 14 марта 2002 г. по цене 95,41% от номинальной стоимости, а продал 6 мая 2002 г. по цене 97,2% от номинальной стоимости. Тогда текущая доходность за день данной серии облигаций с учетом, что между покупкой и продажей прошло 53 дня, составит 1/53 х (97,2 -.95,4 1 ) / 95,4 1 = 0,00036, или 0,036% за день. Годовая доходность инвестиций в облигации серии 21156 составит (1 + + 0,00036)365 - 1 = 0,14, или 14% годовых.  [c.340]

Как следует из этих выражений, стоимость инвестиции в момент t = 0 - это рыночная цена покупки облигации, т.е. Р(0) = Р.  [c.109]

Определить стоимость инвестиции в эту облигацию через 3,5 года после покупки для безрисковых процентных ставок, приведенных в таблице  [c.110]

Стоимость инвестиции в портфель облигаций  [c.121]

Если в момент формирования портфеля / = 0 безрисковая процентная ставка равна г и после покупки портфеля остается неизменной до окончания срока Т, то V(r, t) - планируемая стоимость инвестиции в портфель в момент t е [О, 7]. Если сразу после формирования портфеля процентная ставка изменилась и осталась на новом уровне F в течение всего инвестиционного периода, то V(j, t) - фактическая стоимость инвестиции в портфель в момент t е [О, Т. Стоимости V(r, t) и V 7, f) рассчитываются, исходя из тех же принципов, что и в случае облигации. Тогда  [c.121]

Если Dm = Dm(r) - дюрация облигации в начальный момент, когда безрисковые процентные ставки равны г, то в момент t - Dm фактическая стоимость инвестиции в облигацию при любых без-рнсковых ставках г не меньше планируемой стоимости этой инвестиции,  [c.37]

На рынке имеется 9%-я купонная облигация номиналом 1000 д.е., по которой обещают каждый год производить купонные выплаты в течение 5 лет. Безрисковые процентные ставки г одинаковы и равны 9% годовых. Найти планируемую и фактическую стоимость инвестиции в облигацию в момент времели, равный дюрации облигации, если через /I = 0,5 года после покупки облигации процентные ставки снизились до fi = 8,5%, а через 12 = 1,5 года после покупки снова установились на уровне r2 9 % годовых.  [c.116]

Ценные бумаги, которые держатся до даты погашения (HTMS), представляют собой облигации, которые инвестор имеет намерение и возможность держать до даты погашения. Они должны отражаться в учете по методу амортизируемой первоначальной стоимости. Их рыночная стоимость никак не отражается (за исключением случая продажи), и доход от таких инвестиций в виде процентов появляется в отчете о прибылях и убытках. Сущность данного метода была рассмотрена выше (см. в разделе об учете долгосрочных инвестиций в облигации). Продажа таких ценных бумаг трактуется как необычное событие.  [c.142]

Доходность собственного капитала. В то время как доходность капитала отражает доходность фирмы в целом, доходность собственного капитала (return on equity — ROE) выражает доходность с точки зрения инвесторов в собственный капитал. В данном показателе соотносится прибыль инвесторов от собственного капитала (чистая прибыль после уплаты налогов и выплаты по облигациям) с балансовой стоимостью инвестиций в собственный капитал.  [c.60]