Что касается продажи краткосрочных инвестиций в облигации, то аналогично продаже акций разница между продажной ценой (за вычетом брокерской комиссии и других сборов) и себестоимостью облигации записывается как прибыль или убыток. Обратите внимание, что сумма денег, получаемая продавцом, будет включать накопленные к моменту продажи проценты, которые отражаются как доходы в виде процентов. Проводка, отражающая продажу краткосрочных облигаций, следующая [c.129]
Как правило, инвестиции в облигации отражаются по себестоимости приобретения без выделения дисконта или премии. Однако по американским стандартам допустимо отражать их по номинальной стоимости с выделением дисконта или премии на отдельном счете. Соответственно счет дисконта имеет кредитовое сальдо, премии — дебетовое. На практике этот способ мало распространен. [c.136]
I. Д Инвестиции в облигации 97 000 Д Доход в виде процентов [c.136]
К Дисконт на инвестиции в облигации 3 000 [c.136]
Дисконт или премия на инвестиции в облигации должны быть списаны (амортизированы) в течение периода с момента покупки до даты погашения (амортизационный период), чтобы был соблюден принцип соответствия. [c.136]
Д Инвестиции в облигации — Себестоимость (рыночная [c.137]
К Инвестиции в облигации — Доля списываемой премии [c.137]
Д Инвестиции в облигации — Списываемая доля дисконта [c.138]
Д Денежные средства — Номинальная стоимость облигации К Инвестиции в облигации [c.138]
К Прибыль от продажи инвестиции в облигации [c.138]
Даже здесь сохраняется альтернатива самостоятельных займов. Инвесторы могут "спускать" деньги со своих сберегательных счетов или продать часть своих инвестиций в облигации. Эффект от уменьшения объема предоставленных займов в балансе инвестора и уровень риска в этом случае совершенно такие же, что и при увеличении объема взятых займов. [c.444]
Если риск инвестиций в облигации возникает главным образом из-за неопределенности реальной ставки, то надежная стратегия для инвесторов - держать облигации, которые соответствуют их собственным обязательствам. Например, пенсионный фонд фирмы в целом имеет долгосрочные обязательства Поэтому, согласно теории предпочтения ликвидности, пенсионный фонд должен предпочитать инвестиции в долгосрочные облигации. Если риск возникает вследствие неопределенности темпа инфляции, тогда надежной стратегией будет держать краткосрочные облигации. Например, большинство пенсионных фондов имеют реальные обязательства, которые зависят от уровня повышения заработной платы. Согласно теории премии за инфляцию, если пенсионный фонд желает минимизировать риск, он должен отдавать предпочтение инвестициям в краткосрочные облигации. [c.631]
Ставка "спот" г, для одного периода может сильно отличаться от ставки г2 кия двух периодов. Другими словами, инвесторы часто предъявляют разные требования к годовым ставкам процента за предоставление денег на 1 и на 2 года. Почему Согласно теории ожиданий, цены на облигации устанавливаются таким образом, что ожидаемая норма доходности инвестиций в облигации за любой период не зависит от срока погашения облигаций, имеющихся у инвестора. Согласно теории ожиданий, убудет превышать г, только в том случае, если ожидается рост процентной ставки на один период в следующем году. [c.643]
Вторая статья актива пенсионной программы — это взносы, которые компания должна сделать, чтобы иметь возможность покрыть обязательства по пенсиям, связанные с будущими услугами персонала. Не кажется ли странным, что взносы, которые еще предстоит сделать когда-то в будущем, рассматриваются как актив Для облегчения понимания этого кажущегося противоречия можно представить эти будущие взносы как долг, который компания начала выплачивать. Право пенсионной программы на будущие взносы является для нее активом в той же мере, как и инвестиции в облигации компании. [c.989]
Полезно рассмотреть, что означает величина 875,65 долл. в этом контексте. Если кто-то намерен в настоящий момент осуществить инвестиции в облигации, которые будут приносить ежегодный купонный доход 10%, он может получить 50 долл. в первый год, 50 долл. — во второй и 1050 долл. — в третий. Поэтому облигация, которая приносит доход 50 долл. в год в течение трех лет и по которой в конце третьего года выплачивается 1000 долл. номинала, имеет текущую стоимость 875,65 долл. при рыночной процентной ставке 10%. [c.156]
Инвестиции в облигации оцениваются по приведенной стоимости будущих кассовых поступлений инвестиции в акции оцениваются по наименьшей из оценок себестоимость или рыночная цена (стоимость продажи в текущих ценах), когда доля этих акций в капитале другой компании незначительна. В противном случае используется метод долевого участия. [c.232]
Фьючерсы и опционы являются рыночными ценными бумагами, обеспечивающими обязательство или право обмена по фиксированному курсу с возможностью переуступки этого обязательства или права другому лицу до истечения срока их выполнения (см. также 5.3). П4.5.3. Эмиссия облигаций и инвестиции в облигации [c.166]
Разработка проекта должна включать точную оценку затрат эмитента на обслуживание облигационного займа, а также рекомендуемую схему оценки доходности инвестиций в облигации для возможных эмитентов. [c.169]
Поскольку в момент начала операции (в момент покупки) цена продажи неизвестна и может быть лишь прогнозируема, то оценка доходности спекулятивных инвестиций всегда содержит неопределенность, т.е. элемент риска, ив этом отношении краткосрочные инвестиции в облигации сопоставимы с инвестициями в акции (см. ниже). [c.171]
На развитом конкурентном рынке нельзя ожидать более высокой доходности без увеличения риска. Как правило, риск инвестиций в акции выше риска инвестиций в облигации, причем на мировых рынках регулярно производится экспертная оценка риска корпоративных облигаций и публикуется соответствующий рейтинг. [c.175]
Доход - инвестиции в облигации. [c.39]
Диверсификация инвестиций (глава 7) очень важна для сокращения риска. В результате инвестиционные консультанты уделяют большое внимание тому факту, чтобы хоть какая-то часть инвестиций была вложена в ценные бумаги с фиксированным доходом. Особенно в тех случаях, когда требуется, чтобы портфель приносил хотя бы какой-то доход, инвестиционный консультант будет, скорее всего, склонен выбрать инвестиции в облигации для выполнения этой задачи. Очевидно, что размер суммы, вкладываемой в облигации, будет зависеть от размера портфеля, периодов времени между регулярными пересмотрами, отношения клиента к риску. [c.48]
В отношении конвертируемых облигаций следует запомнить, что операции многих международных инвестиционных фондов и учреждений ограничены только инвестициями с низкой степенью риска. С точки зрения устава, это обычно означает инвестиции в облигации. Поскольку конвертируемые облигации все же являются облигациями, они позволяют таким инвесторам получить доступ к рынку акций, не нарушая своих правил. Как следствие, такого рода профессиональные. инвесторы готовы платить премии, которые в технике моделирования считаются очень щедрыми (т. е. высокими). [c.113]
Анализ инвестиции, включающий анализ по секторам экономики (такими секторами являются различные отрасли экономики, также группы предприятий разного размера и разной стадии развития), а также предметный анализ, при котором предметом исследований является конкретное предприятие и конкретные финансовые инструменты. При этом используют относительный, факторный и динамический подходы. Относительный подход основывается на сравнении привлекательности инвестиций в акции с инвестициями в облигаций и инструменты денежного рынка. Факторный базируется на сопоставлении активов, доходов, дивидендов, денежных потоков компаний, в которые инвестор собирается вложить средства. Динамический подход опирается на сравнение предыдущей деятельности компаний, текущего положения (масштабов и эффективности операций) и перспектив роста. [c.131]
Вторые включают в себя инвестиции в облигации со сроком погашения более одного года и [c.70]
Инвестиции в облигации носят менее рискованный характер, [c.70]
Финансовая операция называется рискованной, если уровень ее доходности заранее не известен, при этом риск тем выше, чем выше уровень неопределенности. Если считать доходность случайной величиной, то в качестве меры риска можно использовать либо среднеквадратичное отклонение от ожидаемого значения, либо вероятность того, что доходность окажется ниже заданного уровня. В финансовых проектах, как правило, под доходностью заданного уровня понимается доходность к погашению краткосрочных государственных облигаций. Известно, что риск инвестиций в акции выше риска инвестиций в облигации. Для того чтобы в какой-то степени снизить риск инвестиций в рыночные ценные бумаги, используются производные ценные бумаги, которые называются фьючерсами и опционами. [c.377]
Стоимость инвестиции в облигацию на момент t при первом сценарии называется планируемой стоимостью инвестиции и обозначается Иг, О- [c.37]
Стоимость инвестиции в облигацию на момент t при втором сценарии называется фактической стоимостью инвестиции и обозначается V(r, г, г). [c.37]
Планируемое и фактическое значения стоимости инвестиции в облигацию удовлетворяют следующим равенствам [c.37]
Существует, и притом единственный, момент / =/(г), когда фактическая стоимость инвестиции в облигацию совпадает с ее планируемой стоимостью. При этом [c.37]
Определить стоимость инвестиции в облигацию через 1,5 года после ее покупки для безрисковых процентных ставок (при начислении процентов дважды в год), приведенных ниже. [c.38]
Ценные бумаги, которые держатся до даты погашения (HTMS), представляют собой облигации, которые инвестор имеет намерение и возможность держать до даты погашения. Они должны отражаться в учете по методу амортизируемой первоначальной стоимости. Их рыночная стоимость никак не отражается (за исключением случая продажи), и доход от таких инвестиций в виде процентов появляется в отчете о прибылях и убытках. Сущность данного метода была рассмотрена выше (см. в разделе об учете долгосрочных инвестиций в облигации). Продажа таких ценных бумаг трактуется как необычное событие. [c.142]
Теперь вернемся к нашему примеру. На начало 1987 г. прочие долгосрочные активы рассматриваемой компании состояли из одного элемента инвестиции в облигации муниципального займа, которые еще не были амортизированы. Поскольку на предстоящий период не планировалось никаких дополнительных капиталовложений такого рода, эта строка матрицы Мобли осталась без изменений. [c.253]
Если Dm = Dm(r) - дюрация облигации в начальный момент, когда безрисковые процентные ставки равны г, то в момент t - Dm фактическая стоимость инвестиции в облигацию при любых без-рнсковых ставках г не меньше планируемой стоимости этой инвестиции, [c.37]