Планирование портфеля продуктов заключается в оценке относительной привлекательности инвестиций в конкретные направления бизнеса, а также в том, чтобы обеспечить надлежащее соотношение областей, приносящих доход, и областей, требующих вложений. Для этого могут применяться различные методы, один из которых — матрица привлекательности бизнеса (известная также как МЦП — матрица целенаправленной политики) — будет рассмотрена ниже. [c.120]
Цель матрицы целенаправленной политики заключается в оценке относительной привлекательности инвестиций в конкретные направления бизнеса, с тем чтобы определить соответствующие стратегические цели, необходимое финансирование и потребность в рабочей силе. Под направлениями бизнеса могут пониматься стратегические бизнес-единицы (СБЕ), группы продуктов, отдельные продукты или сегменты. Как правило, компании различают СБЕ по основным продуктовым группам, однако в наших целях допустимо разделение на уровне рыночных сегментов. [c.121]
Можно привести следующую упрощённую формулу привлекательности инвестиции Привлекательность = (Разница стоимости) Риск / Время [c.176]
Как мы помним, формула привлекательности инвестиций, которой оперирует поганый, выглядит как [c.276]
Неблагоприятное влияние падающих корпоративных доходов на рынок акций усугубляется еще и тем, что рост процентных ставок делает более привлекательными инвестиции в процентные финансовые инструменты, что приводит к оттоку денежных средств с рынка акций. [c.170]
Привлекательность инвестиций с хорошей потенциальной прибылью затем приводит к увеличению объема инвестиций, возможно с привлечением кредитования, и получению их из новых источников, зачастую от международных инвесторов, что ведет к росту цен. [c.278]
Среднестатистический человек с улицы интуитивно понимает, что наибольшей проблемой со стандартным отклонением является то, что оно представляет в невыгодном свете инвестиции с преобладанием положительных отклонений от ожидаемой доходности. Мы предполагаем, что инвестор не любит рисковать. Поэтому если мы при определении риска не различаем плохие и хорошие результаты, тогда наша оценка награды за риск при инвестировании будет снижать привлекательность инвестиций, способных преподнести радостные сюрпризы в той же степени, в какой она учитывает их способность преподнести огорчительные сюрпризы. [c.180]
С целью выделить факторы, определяющие кредитный риск для МСП (фирм с числом работающих менее 50), мы рассмотрели 23 польских финансовых организации (их полный список приведен в приложении 1 к данной главе). Это исследование, являющееся продолжением сделанного в работе Джорджа [121], дало основу для построения содержательной базы данных, включающей 60 гипотетических наблюдений для 26 описывающих показателей. Затем были приглашены специалисты в области кредитного дела из 14 новых финансовых организаций, и им было предложено оценить привлекательность инвестиций в МСП (под привлекательностью понимается [c.172]
Анализ инвестиции, включающий анализ по секторам экономики (такими секторами являются различные отрасли экономики, также группы предприятий разного размера и разной стадии развития), а также предметный анализ, при котором предметом исследований является конкретное предприятие и конкретные финансовые инструменты. При этом используют относительный, факторный и динамический подходы. Относительный подход основывается на сравнении привлекательности инвестиций в акции с инвестициями в облигаций и инструменты денежного рынка. Факторный базируется на сопоставлении активов, доходов, дивидендов, денежных потоков компаний, в которые инвестор собирается вложить средства. Динамический подход опирается на сравнение предыдущей деятельности компаний, текущего положения (масштабов и эффективности операций) и перспектив роста. [c.131]
Повышение привлекательности инвестиций в высокозатратные [c.54]
Для российских банков привлекательность инвестиций в долговые [c.3]
Привлекательность инвестиций в страну Привлекательность инвестиций в отрасль Ликвидность акции компании [c.124]
Привлекательность инвестиций в акции компаний, прошедших листинг, [c.209]
Цель матрицы целенаправленной политики (или, сокращенно, МЦП) заключается в оценке относительной привлекательности инвестиций в конкретные направления бизнеса с тем, чтобы определить соответствующие стратегические цели, необходимое финансирование и потребность в рабочей силе. Под направлениями бизнеса могут пониматься стратегические бизнес-единицы (СБЕ), группы продуктов, отдельные продукты или сегменты. В данной главе мы будем использовать общий термин СБЕ, но отметим, что каждая компания должна выбрать для себя наиболее подходящий уровень анализа. Например, фирмы обычно различают СБЕ по основным продуктовым группам или территориям, однако в наших целях допустимо разделение на уровне рыночных сегментов (может быть, в увязке с географическими территориями, если организация работает на международном рынке). [c.93]
В данной главе будут рассмотрены механизмы управления специфическими рисками, сопровождающими инвестиционную деятельность. Тема эта интересна, поскольку снижение рисков повышает привлекательность инвестиций, что в настоящее время весьма актуально для России. Кроме того, методы оценки и управления инвестиционными рисками имеют ряд особенностей, что требует специального рассмотрения. [c.187]
Страхование инвестиционных рисков во многих случаях является обязательным условием предоставления средств под проекты. Договор страхования гарантирует возмещение убытков от определенных видов рисков, тем самым, обеспечивая безопасность инвестора и повышая привлекательность инвестиций. [c.212]
Экономическая привлекательность инвестиций в тепло- и энергосберегающие проекты и развитие городской инфраструктуры для инвесторов. [c.449]
Повышение привлекательности инвестиций в высокозатратные проекты Поощрение новых технологий Продление эксплуатации [c.67]
Отметим, что доходность капитала, о которой мы говорим, представляет собой предельную (маргинальную), а не среднюю доходность (т. е. доходность капитала, заработанную от фактических реинвестиций). Поскольку фирмы обычно в первую очередь принимают наиболее привлекательные инвестиции, а менее привлекательные — позднее, то, как правило, средняя доходность капитала будут выше предельной доходности капитала. Таким образом, фирма с доходностью капитала, равной 18%, и стоимостью капитала на уровне 12% в реальности может зарабатывать только 11% на своих [c.1124]
Понять концепцию приведенной стоимости, способы ее вычисления и использования приведенной стоимости для определения привлекательных инвестиций. [c.206]
Доходность за период владения является эффективным средством оценки привлекательности инвестиций, которыми владеют в течение года или менее, но этот показатель не должен использоваться для оценки инвестиционных качеств ценных бумаг, которыми владеют более одного года. Более длинный горизонт инвестиций означает, что нам надо ввести в анализ концепцию стоимости денег во времени и рассматривать акции через призму приведенной, или текущей, стоимости. Для этого была разработана модель [c.380]
Такая информация используется для анализа относительной привлекательности привилегированных акций. В целом, чем выше ожидаемая реализованная доходность, тем более привлекательны инвестиции. Как отмечается во вставке "Проницательному инвестору", хотя показатель доходности в той или иной форме может быть важен для привилегированных акций, появление новой разновидности акций, которые относят к новой категории "оплачиваемые теми же видами ценных бумаг", или "привилегированные PIK", вносит новое значение в понятие показателей доходности. В основном эти привилегированные акции аналогичны спекулятивным "бросовым" облигациям и так или иначе связаны с большой долей неопределенности в выплате дивидендов в виде акций. [c.499]
В фазе спада или стагнации привлекательность инвестиций в данную экономику падает, что приводит к сокращению инвестиций и падению курса национальной валюты. Таким образом, мы получаем длительные периоды роста или падения валютных курсов. [c.69]
Большинству людей, имеющих от 20 000 до 100 000 долл. на цели инвестирования, следует подумать о том, чтобы ограничить себя четырьмя-пятью тщательно выбранными акциями. Если после покупки пяти акций возникнет соблазнительная ситуация, в которой вы захотите купить еще, вы должны дисциплинированно продавать свои наименее привлекательные инвестиции. Если у вас есть от 5000 до 20 000 долл. на цели инвестирования, разумным максимумом будет три акции. Счет в 3000 долл. может ограничиться двумя акциями. Не теряйте контроль над своими инвестициями. Чем больше акций вы имеете, тем труднее их отслеживать. Даже инвесторам с портфелем более миллиона долларов не стоит иметь более шести-семи тщательно отобранных ценных бумаг. [c.146]
Решение. Заметим, что, так как чистые годовые процентные платежи равны 5 млн руб. на издержки 80 млн руб. (т.е. 6,25 %) и акция выкупается за 100 млн руб., чистая доходность будет очевидно превышать 6,25 % годовых. Прибыль при выкупе равна 20 млн руб. на 100 млн руб. номинала. Если эта прибыль выплачивается равными годовыми взносами (каждый суммой 1 млн руб.), выплата 80 млн руб. обеспечивала бы чистый доход 6 млн руб. в каждом году, или 7,5 %. Это было бы более привлекательной инвестицией, [c.248]
Полное представление о привлекательности инвестиций призван дать бизнес-план инвестиционного проекта. [c.132]
Учебное пособие знакомит с ключевыми разделами современного финансового менеджмента операционным анализом издержки — объем — прибыль , без которого невозможен эффективный управленческий учет принятием финансовых решений в ценообразовании продуктов и услуг разработкой финансового раздела бизнес-плана оценкой привлекательности инвестиций финансовым анализом коэффициентов, характеризующих эффективность менеджмента. [c.4]
Период окупаемости инвестиций меньше у машины № 2, поэтому на первый взгляд ее и следует приобрести. Однако машина № 2 за 3 года всего лишь компенсирует инвестиции и не принесет никакой дополнительной выгоды. Другое дело с инвестициями в машину № 1. Она дольше погашает инвестиции (за 4 года), но за оставшиеся 2 года эксплуатации заработает дополнительный денежный приток в сумме 60 тыс. руб. х 2 года = 120 тыс. руб. Менеджеру могут показаться более привлекательными инвестиции в машину № 2. [c.126]
Экономическая привлекательность инвестиции, которая способствует экономии электроэнергии, в значительной степени зависит от тарифа на электроэнергию. Для того чтобы определить воздействие тарифа на электроэнергию на экономические результаты инвестиции, был проведён анализ простой чувствительности. Его результаты представлены ниже на Рисунке 2.7. Для облегчения ориентации в диаграмме указаны действующий тариф на электроэнергию и обычно желаемая ВНП . [c.19]
Такое изменение в структуре источников финансирования может объясняться по-разному. Поскольку отмена инвестиционной льготы могла сказаться только на привлекательности инвестиций из собственных средств, говорить о негативном влиянии отмены льготы на инвестиционное поведение трудно - снижение темпов роста инвестиций сопровождалось некоторым снижением доли инвестиций из собственных средств в структуре инвестиций в сравнении с 2001 г., но в сравнении с 2000 г. (год наибольших темпов роста инвестиций) наблюдался даже некоторый рост данного показателя. Как уже говорилось выше, для некоторых предприятий такой эффект мог наблюдаться. Необходимость выплат по налоговым обязательствам, возникшим в связи с переходом на метод начислений, для некоторых предприятий могла сократить остающиеся в их распоряжении собственные [c.322]
В заключение следует отметить, что исходная статистика по данным ВРП (см. табл. 1) по мощности не отвечает необходимым требованиям, при которых можно было бы гарантировать высокую точность прогнозов. В этой связи, каждая последующая дополнительная точка позволит точнее указать место того или иного региона в смысле привлекательности инвестиций. [c.94]
Спекулятивный мотив на владение деньгами также связан с неуверенностью их обладателей. Хотя наличные деньги не обеспечивают получения процентов от их хранения (под подушкой), во времена экономической неопределенности в стране деньги все же являются чрезвычайно привлекательными инвестициями. В такие времена деньги обеспечивают защиту от потерь капитала, которые могут быть вызваны неблагоприятными состояниями рынка. Экономические субъекты держат спекулятивные балансы, потому что они не уверены в будущих ценах на ценные бумаги и также в точном знании времени, когда им нужно будет продать ценные бумаги, т. е., когда им будет нужна ликвидность. Спрос на спекулятивные балансы возрастает от страха потери капитала и находится в обратной зависимости от процентной ставки. [c.227]
Как нам известно, спрос и предложение на рынке заемных средств зависят от значения реальной процентной ставки. Высокая процентная ставка поощряет стремление людей к сбережениям, что приводит к росту предложения заемных средств. Одновременно она приводит к возрастанию цены использования ссуд, что снижает привлекательность инвестиций и уменьшает спрос на заемные средства. [c.654]
Внутренняя стоимость — чрезвычайно важное понятие, которое открывает единственно целесообразный подход к проведению оценки относительной привлекательности инвестиций и компаний. Можно дать простое определение внутренней стоимости дисконтированная стоимость денежных средств, которые можно получить от предприятия за оставшееся время его существования. [c.225]
Оценка стоимости ресурсов и запасов углеводородного сырья играет важную роль при принятии решений на различных уровнях управления компанией. Нефтедобывающие компании заинтересованы в объективной оценке своего ресурсного потенциала как основы для выбора наиболее перспективных направлений деятельности. Оценка стоимости запасов и ресурсов углеводородов в соответствии с мировой практикой позволяет определить привлекательность инвестиций в добывающий сектор нефтяной компании. Как западными фирмами, так и российскими специалистами проводятся работы по оценке стоимости запасов нефти ряда компаний в соответствии с методиками, принятыми в мировой практике. В ряде работ отечественных исследователей анализируются и сопоставляются результаты подобных оценок7. [c.19]
Компании в процессе инвестирования, как известно, ориентируются на следующие показатели объем инвестиций, потенци-атьная доходность, риск неудачи. Это в свою очередь и определяет соответствующий тип инвестирования. В таблице 5.3.1 представлен один из подходов к определению типа инвестиций. По каждому из трех критериев дается балльная оценка, так что их сумма может варьироваться от +4 до -4. Положительная балльная оценка характеризует привлекательные инвестиции, отрицательная — низкодоходные35. [c.100]
Преимущество метода окупаемости заключается в том, что он является приблизительной мерой риска, когда неопределенной может быть только продолжительность существования проекта. Шансы того, что данные инвестиции принесут прибыль тем выше, чем короче период их окупаемости. Поэтому руководители фирм, принимающие решения по реализации инвестиционных проектов, должны учитывать как экономически оправданный срок окупаемости инвестиций, так и общее время полезного использования инвестиционного проекта. Учет этого фактора позволяет повысить привлекательность инвестиций. Следовательно, руководство фирмы должно иметь исчерпывающую информацию об общей продолжительности функционирования аналогич- [c.61]
Повышение привлекательности инвестиций в высокозатрат-ныё проекты при обеспечении справедливой доли ренты для провинции. [c.66]
Мэри Бет Камински — молодая женщина в начале своей профессиональной карьеры, которой удалось собрать крупный инвестиционный портфель. Основная часть ее вложений сделана в привилегированные акции, и она не хотела бы изменять этому принципу. Госпожа Камински рассматривает возможность приобретения за 4800 долл. привилегированных акций компании "Ларами майи" с дивидендом 5 долл., курс которых составляет 48 долл. Ее брокер Майк предупредил Мэри Бет о том, что, по его мнению, рыночные ставки доходности привилегированных акции снизятся до 8% в течение двух лет и что эти привилегированные акции могут стать привлекательными инвестициями. Вместо покупки акций компании "Ларами" Мэри Бет могла бы приобрести другие привилегированные акции с таким же риском, но с текущей доходностью 10% в течение двух следующих лет. [c.526]
И. Л. 8. Если курс акции, рассчитанный с помощью формулы приведенной стоимости, свидетельствует о привлекательности инвестиций, необходимо проверить этот вывод, используя формулу приближенной доходности. [c.92]
Несмотря на привлекательность инвестиций в форфейтинговы бумаги, объемы таких операций и количество форфейтеров пока ей невелики. Многие форфейтеры, особенно торгующие на первично рынке, считают, что подобная деятельность могла бы испугать экспо теров и их банки, так как приведет к потере контроля над выпущеннь ми на рынок ценными бумагами. [c.70]