Анализ структуры раздела баланса Капитал и резервы Анализ структуры кредиторской задолженности Анализ структуры внеоборотных активов Анализ структуры оборотных активов [c.103]
Анализ структуры оборотных активов предприятия. При анализе второго раздела актива баланса рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции но и замедлении их оборота. Это объективно вызывает увеличение их массы. [c.54]
При анализе использования оборотных средств выясняют, обеспечивают ли нормируемые оборотные средства как в целом, гак и по каждой статье в отдельности бесперебойную работу предприятия. Для этого прежде всего сопоставляют все имеющиеся нормируемые оборотные средства с нормативом на основе данных раздела II актива баланса. Фактическое наличие собственных оборотных средств уменьшают на сумму износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов (показывают и пассиве баланса), так как в нормативах оборотных средств малоценные и быстроизнашивающиеся предметы приняты в их реальной, остаточной стоимости. Затем по данным раздела II актива баланса устанавливают соответствие фактического наличия оборотных средств нормативам по отдельным статьям. [c.285]
При анализе использования оборотных средств должно быть выяснено, обеспечивает ли размер нормируемых оборотных средств как в целом, так и по каждой статье в отдельности бесперебойную работу завода. Для этого в первую очередь необходимо сопоставить все имеющиеся нормируемые оборотные средства с нормативом, используя данные раздела Б актива баланса. При сопоставлении [c.322]
В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов оборотных активов нужно разделить на сумму однодневного оборота по реализации. [c.288]
V Анализ эффективности оборотных средств организации традиционно начинают с анализа динамики их структуры (процентного соотношения), который проводят на основе данных II раздела баланса Оборотные активы , в котором сгруппированы основные функциональные формы оборотных средств. В процессе анализа проводят сравнительную оценку отдельных структурных элементов оборотных средств (запасов сырья, готовой продукции) и показателей реализации рассчитывают ряд аналитических показателей, характеризующих эффективность их использования выявляют факторы, влияющие на длительность оборота. [c.277]
Тем не менее в общем случае единого алгоритма свертки баланса для всех известных в отечественной практике форматов не существует. Проводя такую свертку, необходимо руководствоваться, прежде всего, здравым смыслом и логикой последующего анализа, в основе которой лежит подразделение активов и пассивов на долгосрочные и краткосрочные. В частности, в рекомендованном приказом № 4н формате баланса статьи, характеризующие дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, приведены в оборотных активах. Это противоречит сущности оборотных активов, вложения в которые, по определению, обращаются несколько раз в году. Поэтому с позиции аналитика долгосрочную дебиторскую задолженность целесообразно отделить от оборотных активов и включить в раздел Внеоборотные активы . [c.276]
Иммобилизованные оборотные активы (долгосрочная дебиторская задолженность) отнесены к разделу внеоборотных активов. Такое действие является оправданным при анализе финансового состояния, поскольку обоснованным источником покрытия этих активов являются собственные средства. [c.294]
Для анализа оборачиваемости оборотных средств используются данные разделов II и III актива баланса. Рассмотрим анализ оборачиваемости оборотных средств на примере (табл. 5.11). [c.342]
Компании обычно нуждаются в финансировании либо оборотных средств (например, дебиторских счетов или материальных запасов), либо основных средств (оборудования, зданий или земли). Основной постулат кредитования гласит временное или сезонное увеличение оборотных активов следует финансировать за счет краткосрочных ссуд, тогда как увеличение основных средств финансируется долгосрочными кредитами. И вот почему основная сумма долга возвращается полностью после превращения запаса или кредиторской задолженности в наличность в ходе операционного цикла. Как правило, это происходит в пределах одного года, поэтому краткосрочные ссуды числятся на балансе в разделе текущих обязательств. Примером может служить ссуда, предоставляемая фермеру на покупку семян и погашаемая после сбора урожая. Долгосрочные ссуды, наоборот, обычно погашают в течение срока службы актива, который был профинансирован за ее счет. Погашаются ссуды частями раз в год или реже, и числят их в виде долгосрочных обязательств. Примером служит ссуда фермеру на три-четыре года на покупку трактора. Следовательно, в большинстве случаев вид ссуды и характер анализа зависят от назначения ссуды. [c.29]
Анализ использования оборотных средств в специальных фондах и на затраты, покрываемые за счет целевых источников, проводится на основании разделов III актива и пассива баланса, в которых отражена взаимосвязь его активных и пассивных частей. [c.150]
Стоимость собственного капитала равна итогу раздела III пассива + сумма строк 630 — 650 раздела V пассива баланса (см. ф.№ 1 в приложении). Величина заемного капитала равна сумме итогов разделов IV и V пассива баланса за вычетом строк 630 — 640. Величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов, равна сумме строк 510 — 520 раздела IV пассива баланса. Величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, равна сумме строк 610 — 620 раздела V пассива баланса. Величина кредиторской задолженности в широком смысле слова равна сумме строк 620 — 628 и строки 660 раздела V пассива баланса. В строках 630 — 650 показаны собственные средства предприятия, поэтому при анализе финансового состояния суммы по этим строкам следует прибавить к собственному капиталу. [c.432]
Кроме изменений размера собственных оборотных средств анализируется состояние их использования в отчетном периоде. При анализе использования нормируемых оборотных средств изучается -. соответствие фактических остатков товарно-материальных ценностей утвержденным нормативам как в целом, так и по отдельным статьям определяются сверхнормативные запасы, выявляются причины их образования, рассматриваются возможности реализации излишних и ненужных материальных ценностей. Сведения о состоянии запасов нормируемых оборотных средств содержатся в разделе II актива и пассива бухгалтерского баланса, а также в разделе справок за балансом. [c.121]
При анализе баланса на ликвидность необходимо обратить внимание на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал (свободные средства, находящиеся в обороте предприятия). Чистый оборотный капитал (чистые оборотные средства) равен разнице между итогами раздела II Оборотные активы и раздела V Краткосрочные обязательства . [c.90]
В ходе анализа собственных оборотных средств дается оценка факторов, влияющих на уровень собственных оборотных средств. В качестве таких факторов выступают структурные элементы, формирующие как III раздел баланса "Капитал и резервы", так и внеоборотные активы предприятия. [c.52]
В данном разделе рассматриваются направления и подход к проведению анализа использования оборотных средств на предприятии. Финансовое положение организации находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Рост неплатежей затрудняет ритмичную деятельность организации (закупку сырья, оплату труда и другие расходы, производимые из выручки) и ведет к увеличению дебиторской задолженности. Излишнее отвлечение средств в производственные запасы и т.д. приводит к омертвлению ресурсов и неэффективному использованию оборотного капитала. [c.39]
Анализ статьи Материально-производственные запасы имеет большое значение для эффективного финансового управления. Запасы могут иметь значительный удельный вес не только в составе оборотных активов, но и в целом в активах предприятия. Это может свидетельствовать о том, что предприятие испытывает затруднения со сбытом своей продукции, что, в свою очередь, может быть обусловлено низким качеством продукции, нарушением технологии производства и выбором неэффективных методов реализации, недостаточным изучением рыночного спроса и конъюнктуры. Нарушение оптимального уровня материально-производственных запасов приводит к убыткам в деятельности компании, поскольку увеличивает расходы по хранению запасов, отвлекает из оборота ликвидные средства, увеличивает опасность обесценения запасов и снижения их потребительских качеств, приводит к потере клиентов, если это вызвано нарушением каких-либо характеристик готовой продукции. Таким образом, вопросы определения и поддержания оптимального объема запасов являются важным разделом финансового менеджмента. В дальнейшем мы рассмотрим эту проблему. [c.41]
После рассмотрения сохранности собственных оборотных и приравненных к ним средств необходимо дать. характеристику состояния и использования нормируемых оборотных средств. Их анализ осуществляют по данным раздела II актива баланса. Возможно различное соотношение фактических запасов с установленными нормативами как в целом, так и по отдельным их видам. При сопоставлении учитывают функциональное назначение тех или иных видов запасов. При условии обоснованных нормативов снижение по сравнению с ними фактических запасов ставит под угрозу бесперебойность процесса производства. В то же время уменьшение производственных запасов, снижение заделов незавершенного произ- [c.277]
При анализе использования собственных оборотных средств выявляется использованы ли они для образования запасов нормируемых оборотных ценностей куда направлен излишек собственных оборотных средств (если он есть) — на накопление сверхплановых запасов или на усиление финансово-расчетных возможностей предприятия (т. е. на расчетный счет в банке) не обращены ли эти средства на внеплановые цели (капиталовложения, капитальный ремонт, увеличение дебиторской задолженности, целевые расходы, перерасход по специальным фондам и др.). Отвлечение оборотных средств в капитальное строительство можно установить по данным бухгалтерского баланса. С этой целью следует из суммы, указанной в статье баланса ОКС по задолженности, образовавшейся в результате нарушений финансово-сметной дисциплины на конец отчетного периода, вычесть сумму задолженности, образовавшуюся до начала года. Если капитальное строительство учитывается на балансе основной деятельности, то для выявления суммы отвлеченных оборотных средств надо из итога раздела Г актива баланса ( Средства и затраты на капитальное строительство ) вычесть итог раздела Г пассива баланса ( Источники средств для капитального строительства ). Для определения суммы оборотных средств, отвлеченных в незаконченный капитальный ремонт, следует из затрат на него и остатка средств на особом счете в Госбанке (группа XV раздела В актива баланса) исключить суммы статей Амортизационный фонд в распоряжении предприятия па капитальный ремонт и Прочие источники Финансирования капитального ремонта (группа XI раздела В пассива баланса). В случае недостатка собственных оборотных средств устанавливается, не произошло ли уменьшение запасов товарно-материальных ценностей по [c.49]
При анализе оборачиваемости к нормируемым оборотным средствам относят балансовые остатки производственных запасов, незавершенного производства, полуфабрикатов, расходов будущих периодов, готовой продукции и других нормируемых средств, включаемых в раздел II актива баланса за вычетом суммы износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов, резерв на возмещение плановых потерь и предстоящих расходов (в отраслях промышленности, где разрешено образование таких резервов). К ненормируемым оборотным средствам относятся денежные средства, за исключением остатка средств на расчетном счете в Госбанке, товары отгруженные и сданные работы, не оплаченные покупателями, дебиторская задолженность и др. При анализе оборачиваемости ненормируемых оборотных средств к ним причисляют также сумму оборотных средств, отвлеченных на не предусмотренные планом цели, в том числе расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования излишне внесенные в банк суммы амортизационных отчислений недостачи сверх норм убыли и потери от порчи товарно-материальных ценностей, не списанные с баланса в установленном порядке задолженность рабочих и служащих по ссудам на индивидуальное жилищное строительство и прочие нужды, а также по расчетам за приобретенные в кредит товары сверх полученных на эти цели ссуд банка превышения разниц в заготовительных ценах на сельскохозяйственное сырье по активу баланса над аналогичной статьей в пассиве баланса затраты оборотных средств в капитальный ремонт, капиталовложения в формирование основного стада сверх имеющихся источников финансирования. [c.231]
При анализе использования оборотных средств должно быть выяснено, обеспечивает ли размер нормируемых оборотных средств как в целом, так и по каждой статье в отдельности бесперебойную работу завода. Для этого в первую очередь необходимо сопоставить все имеющиеся нормируемые оборотные средства с нормативом, используя данные раздела Б актива баланса. При сопоставлении фактическое наличие собственных оборотных средств необходимо уменьшить на сумму износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов (показывается в пассиве баланса), так как в нормативах оборотных средств малоценные и быстроизнашивающиеся [c.283]
Анализ состояния расчетов. Средства, вложенные объединением в расчеты, отражаются в разделе III актива баланса. Наличие средств в расчетах обусловливается непрерывностью кругооборота оборотных средств. В связи с тем, что плановые нормы и нормативы по этой группе оборотных средств отсутствуют, за базу сравнения обычно принимают предшествующий период, т. е. изучается динамика абсолютных сумм ненормируемых оборотных средств и их удельный вес по отношению к нормируемым и собственным оборотным средствам в целом и по отдельным статьям. Далее рассматриваются состав, сроки и причины возникновения задолженности. [c.214]
Анализ наличия собственных и приравненных к нлм средств. Анализ финансового состояния предприятия (объединения) начинается с определения наличия собственных и приравненных к ним средств. Фактическое наличие собственных оборотных и приравненных к ним средств рассчитывается по ф. № 1 Баланс по основной деятельности производственного объединения (предприятия) . Для этого к итогу по разделу I пассива баланса прибавляются устойчивые пассивы, принятые в покрытие норматива. Полученная величина должна быть уменьшена на суммарный итог по разделу I актива баланса Основные средства (фонды) и внеоборотные активы . Результат отражается в балансе по строке Наличие собственных оборотных и приравненных к ним средств (в рамке). [c.62]
Следует учесть, что валюта баланса не находится в прямой зависимости от изменения объема производства и реализации продукции. Повышение технической оснащенности предприятия и увеличение объема производства вызывают рост суммы баланса. Вместе с тем ускорение оборачиваемости оборотных средств, нормализация запасов, улучшение системы расчетов и другие факторы сказываются на относительном снижении суммы баланса. Задача анализа — выявить причины изменения статей баланса (возникновение сверхнормативных запасов, задержка расчетов и т. д.). В рассматриваемом балансе изменения выявлены в основном в разделе I актива и разделах I и III пассива. В общей сумме изменений баланса ( + ) указанные разделы составляют почти 100 и 93% соответственно. Рассмотрим изменения актива и пассива баланса в его первоначальном виде (из баланса нетто исходят лишь при анализе соответствующих показателей использования основных фондов, оборотных средств, прибыли). [c.27]
По этим причинам единого алгоритма свертки баланса для всех известных в отечественной практике форматов не существует. Проводя такую свертку, необходимо руководствоваться прежде всего здравым смыслом и логикой последующего анализа, в основе которой лежит подразделение активов и пассивов на долгосрочные и краткосрочные. В частности, в балансе за 1998 г. статьи, характеризующие дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, следует отделить от оборотных активов и включить в формируемый для анализа раздел Долгосрочные средства и внеоборотные активы . [c.215]
Анализ состояния запасов нормируемых товарно-материальных ценностей проводится по видам оборотных производственных фондов и фондов обращения, указанных в статьях раздела II актива баланса. Пример расчета сверхнормативных запасов приведен в табл. 6.5. [c.104]
Одним из важнейших критериальных показателей эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия является ликвидность оборотных средств, т. е. способность быстрого погашения кредиторской задолженности, быстрого превращения оборотных активов в денежные средства. Риск ликвидности оборотных средств означает вероятность их неликвидности, т. е. понятие обратное ликвидности. Чем выше ликвидность оборотных средств, тем ниже уровень риска ликвидности. Формулы для расчета ликвидности и рентабельности оборотных средств рассмотрены в главе 6, раздел 6.1 при анализе финансовой деятельности предприятия. [c.340]
Наиболее сложным этапом анализа баланса является рассмотрение его элементов в сочетании с другими xo t. показателями. Чаще всего ограничиваются исследованием использования основных средств и анализом оборачиваемости оборотных средств предприятия. Определяют также сумму валовой продукции, приходящейся на 1 руб. балансовой стоимости основных средств. Зна-чительно труднее полностью раскрыть причины, под влиянием к-рых отдельные статьи баланса изменились в отчетном периоде, а по группе нормируемых средств, указанных в разделе Б актива,— также причины, вызвавшие отклонение отчетных данных от установленных нормативов. Напр., на величину остатка по статье Сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты влияют снижение или рост заготовительной себе стоимости материалов сравнительно с запланированным уровнем изменение объема произ-ва, влекущее за собой дополнительные материальные затраты, и соответствующее увеличение переходящих остатков появление новых видов сырья и материалов сдвиги в ассортименте продукции перебои в произ-ве штурмовщина , вызывающая сокращение запасов к концу месяца неравномерность поставок. Значительная часть перечисленных факторов сказывается и на величине запасов малоценных и быстроизнашивающихся инструментов, запасных частей для ремонтов, тары, незавершенного произ-ни. Под влиянием аналогичных причин может вырасти н.ш уменьшиться и остаток готовых изделий на складах. Чтобы разобраться в этом многообразии факторов, необходимо привлечь к анализу ряд дополнительных отчетных данных о выпуске продукции, о ее составе, о ходе выполнения договоров с поставщиками, о себестоимости продукции и отдельных ее видов, о выполнении плана ремонтов, о работе электростанции, к т. ч. ряд сведений, получаемых из оперативного учета. [c.46]
В Б. б. показываются суммы по статьям и разделам на начало и конец отчетного периода. При этом в балансах предприятий суммы показываются в рублях (без копеек), а в балансах ведомств— в тысячах рублей. Балансы ведомств составляются на основании балансов подведомственных предприятий по таким же формам. Поэтому форма баланса для всех предприятий отрасли народного хозяйства должна быть единой. Строение Б. б. должно соответствовать экономической классификации хозяйственных средств и их источников и служить целям контроля и экономического анализа. На основании баланса можно определить ряд экономических показателей деятельности предприятия. В разделе А пассива показываются источники всех собственных (основных, оборотных, отвлеченных) и приравненных к ним средств. Источниками средств, приравненных к собственным, являются так называемые устойчивые пассивы. Если из итога раздела А пассива баланса Источники собственных и приравненных к ним средств вычесть итог раздела А актива баланса Основные фонды и внеоборотные активы , то получим сумму собственных оборотных и приравненных к ним средств. Если фактическая сумма устойчивых пассивов превышает установленный норматив, то при определении суммы собственных и приравненных к ним оборотных средств нужно устойчивые пассивы брать по нормативу. Размер [c.20]
Остановимся кратко на аналитических свойствах бухгалтерского баланса, покажем, как его данные используются для изучения финансового положения предприятия. В настоящее время баланс промышленного предприятия построен с таким расчетом, чтобы всемерно облегчить его анализ, т. е. создать максимальную его аналитичность. Баланс построен по принципу противопоставления статей актива (хозяйственных средств) соответствующим статьям пассива (источникам хозяйственных средств). Так, основным средствам в первом разделе противостоит в пассиве уставный фонд как их источник, а отвлеченным средствам — прибыль. Средства предприятия, отраженные в первом и втором разделах актива, противостоят своим источникам в пассиве — собственным и заемным. Сопоставление и взаимосвязь этих статей лежит в основе анализа финансового состояния. При этом исчисляется весьма важный показатель — наличие собственных и приравненных к ним средств, которыми предприятие располагает на дату баланса. Для этого из итога раздела I пассива (все собственные источники) вычитают итог раздела I актива (основные и отвлеченные средства), в результате получают сумму собственных оборотных средств. Сравнив ее с показателем норматива этих средств, который в балансе указывается справочно, определяют степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Важным является сравнение фактической величины отдельных видов материально-производственных запасов (раздел II актива) с их нормативами. Необходимо выяснить тенденцию к сокращению имеющегося разрыва между отчетными и нормативными показателями, так как они приводятся по состоянию на конец и начало года. [c.208]
Определение понятия оборотных активов позволяет более обоснованно подойти к формированию их величины для целей анализа, для чего необходимо исключить из состава одноименного раздела бухгалтерского баланса те статьи, которые по существу к оборотным активам не относятся. Это, в первую очередь, касается статей дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. [c.95]
В начале анализа актива баланса (имущества) необходимо рассчитать долю основных средств, других необоротных активов (раздел I) и оборотных активов (раздел II) в общем итоге баланса. Затем следует определить структуру оборотных средств, т. е. часть материальных оборотных средств и других, которые находятся в расчетах и денежных средствах. Анализируя состояние активов предприятия, необходимо выяснить ликвидность баланса, которая отражает возможность быстрой мобилизации собственных средств для своевременной и полной оплаты долгов (кредитов и кредиторской задолженности). [c.260]
Анализ использования оборотных средств на практике проводится посредством сопоставления фактического запаса нормируемых оборотных средств с их нормативами в целом и по (отдельным видам товарно-материальных ресурсов и расходов. Для того чтобы выявить соответствие фактических запасов товарно-материальных ресурсов предприятия установленным по ним нормативам, надо из общей суммы фактических запасов гормируемых оборотных средств (итог раздела II актива баланса, гр. 1 или 2) вычесть общую сумму нормативов нормируемых оборотных средств (итог раздела II актива баланса, гр. 3 или 4 соответственно) ссуды (предварительно исключив из общей их суммы ссуды по обороту) Госбанка под нормируемые оборотные средства (итог раздела II пассива баланса, умень-иенный на величину ссуды по обороту, гр. 1 или 2) износ малоценных и быстроизнашивающихся предметов (итог раздела 11-1 пассива баланса, гр. 1 ИЛ И 2) задолженность поставщикам за товарно-материальные ценности, зачтенную банком при кредитовании, с учетом регулирования задолженности байку по ссудам (по специальному счету). При таких расчетах, когда анализируемое предприятие кредитуется по обороту, ссуды в покрытие сверхнормативных запасов принимаются в сумме фактической задолженности предприятия банку за вычетом изъятых у него средств. Полученная после вычитания разница со знаком плюс означает величину сверхнормативного запаса оборотных средств, а со знаком минус — пезаполнепие норматива. [c.222]
Помимо облегчения расчета аналитических коэффициентов, переком-мононка отдельных разделов баланса имеет смысл и с позиции обоснованности счетных алгоритмов. Так, основополагающей идеей при расчете показателей ликвидности является сопоставление оборотных активов и краткосрочных пассивов. Вместе с тем, как уже отмечалось, подраздел Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через двенадцать месяцев после отчетной даты", входящий в состав оборотные активов, по своему экономическому смыслу вряд ли может рассматриваться как обеспечение текущих расчетов, поэтому его следует перенести в раздел "Внеоборотные активы". Данная процедура оправданна с позиции методологии анализа ее практическая целесообразность зависит от существенности статей этого подраздела. [c.234]
Анализ использования оборотных средств. Рациональное использование оборотных средств — важнейшее условие устойчивости финансового состояния объединений и предприятий. Анализ использования оборотных средств призван прежде всего установить фактическое наличие их на начало и конец отчетного года, выявить изменение их в течение анализируемого года и правильность использования. Источником такого анализа являются в основном данные бухгалтерского баланса (форма № 1). Фактическое наличие собственных оборотных средств определяется по данным баланса путем вычитания из итога раздела I пассива, включая суммы устойчивых пассивов (по соответствующим графам В покрытие норматива , строка 950з,4), итога раздела I актива (строка 120i,2). [c.116]
Анализ источи оборотных средсп иков пополнения В основе расчета лежит основное уравнение баланса IA + IIA = ШП +1УП + УП, где А —раздел актива П —раздел пассива. [c.196]
Статья баланса входит в группу (например, "Основные средства", "Нематериальные активы", "Уставный капитал" и т. д.), а группы - в разделы (например, "Внеоборотные активы", "Оборотные активы", "Капитал и резервы" и т. д.), что облегчает обозрение и анализ информации, содержащейся в бухгалтерском балансе. Группы и разделы баланса формируются раздельно по показателям актива и пассива. Группировка балансовых статей в разделы и группы подчиняется определенному принципу, положенному в основу экономической классфикации средств организации и источников их образования. [c.457]
В работе [69] мы произвели финансовый экспресс-анализ рынка российских акций (она составила содержание предыдущего раздела данной книги). Анализ состоялся в феврале 2002 года, и приятно осознавать, что мы не ошиблись в оценках. Все акции первого эшелона с присовенной нами оценкой Высокое-Среднее качество (сюда относятся Лукойл , Сургутнефтегаз , Татнефть ) в 1-2 кварталах 2002 года показали устойчивый рост (до сотни процентов годовых). Также мы наблюдали спад в акциях второго эшелона, оцененных сравнительно низко на тот момент (сюда относим МГТС, Мосэнерго, Ростелеком и др.). Есть и исключения из правила например, ЮКОС, имеющий пониженную оценку Среднее качество из-за отрицательной обеспеченности оборотных активов собственными средствами, рос бурно. Но здесь мы усматриваем не влияние фундаментальных факторов, а ажиотажный рост интереса зарубежного инвестора к российскому нефтегазовому комплексу, подогретый общемировой политической конъюнктурой. У западных инвесторов свой порядок анализа активов, и уставочные параметры в оценке не совпадают с тем же для методов, применяющихся на российской почве. Тем более, надо признать, что размещение компанией АДР за рубежом (пример ОАО Лукойл ) выводит эмитента АДР за круг чисто российских компаний, поэтому претерпевают коррекцию и правила анализа инвестиционной привлекательности таких акций. [c.62]
Тем не менее у пользователей не было иного выхода, нежели пользоваться публичной отчетностью. Поэтому уже в последней четверти XIX в. начинают разрабатывать различные методики анализа финансового состояния, основанные на доступной отчетности. Весьма заметную роль в этом процессе сыграли американские банкиры. Дело в том, что развитие фондового рынка в Европе и США имело некоторые различия. В Англии к этому времени уже был накоплен печальный опыт финансовых пирамид, достаточно активно развивался фондовый рынок как основной источник финансирования крупного бизнеса, поэтому бухгалтерский баланс прежде всего был ориентирован на акционеров (не случайно до сих пор баланс британской фирмы выходит на чистые активы, а балансовое уравнение имеет вид A-L = E, где А - активы, L - обязательства, Е - капитал собственников). В США финансирование зарождающегося бизнеса шло в основном через банки (смещение в сторону фондовых рынков произойдет в XX в. ), поэтому балансы фирм были ориентированы именно на банкиров. Поскольку главная задача банкиров - недопущение невозврата выданных кредитов, а кредиты в то время были чаще всего краткосрочными, банкиров прежде всего интересовала ликвидность и платежеспособность фактических и потенциальных заемщиков. Это наложило свой отпечаток не только на структуру баланса (в американском балансе оборотные активы и краткосрочные обязательства приводятся первыми разделами актива и пассива соответственно1), но и динамику разработки и внедрения методик анализа, известных как анализ коэффициентов (ratio analysis). В настоящее время раздел финансового анализа, посвященный оценке финансового состояния фирмы, развивается весьма успешно. [c.208]
Смотреть страницы где упоминается термин Анализ раздела Оборотные активы
: [c.290] [c.43] [c.143] [c.386] [c.422]Смотреть главы в:
Шпаргалка по анализу финансовой отчетности -> Анализ раздела Оборотные активы