Форварды на ценные бумаги заключаются на внебиржевом рынке. Для повышения уровня гарантии исполнения форвардов участники форвардной торговли могут вносить залог в банк, обслуживающий такие сделки, однако, эта практика имеет ограниченное применение. Клиринг по форвардам не производится. Ещё в XIX в. форвард модифицировали, стандартизировав его параметры и введя расчёты по вариационной марже. В результате получился фьючерс, с которым мы с вами познакомились в Главе 7 Части I. О фьючерсе на ценные бумаги речь пойдёт впереди. [c.112]
Форвард может заключаться не только на поставку какого-либо товара, например нефти или какао, но и на ценную бумагу. [c.110]
В учебнике содержатся новые разделы статистики финансов. Глава Статистика ценных бумаг предполагает расчет показателей цены ценных бумаг к ним относятся показатели номинальной, эмиссионной, погашения, рыночной цены, а также показатели премии и дисконта по облигациям, дивиденда и т.п. Глава Биржевая статистика предполагает расчет фондовых индексов и индексов биржевых котировок. Статистика операций на фондовой бирже — цены открытия, исполнения, закрытия. Цены спроса и предложения текущая, низшая, высшая. Статистические показатели отражают количество эмитентов ценных бумаг, объем совершенных сделок, количество проданных ценных бумаг, среднюю сумму сделки, оборачиваемость ценных бумаг. Статистика операций на валютной бирже показывает официальные и биржевые курсы валют курсы продавца и покупателя курсы спот и форвард фьючерсы статистические показатели уровней и динамики валютных курсов на бирже основные показатели уровня и динамики кредита. [c.23]
Счет содержит четыре статьи, выделенные по функциональному признаку прямые инвестиции , портфельные инвестиции , прочие инвестиции и резервы . Под прямыми понимают инвестиции, направленные на приобретение влияния на управление или контроля над предприятием, на основе участия в его собственном капитале. Принято считать, что в случае инвестирования части нераспределенной прибыли сумма этой прибыли, соответствующая доле иностранного собственника, выплачивается ему, а он сразу же инвестирует ее в производство. Под портфельными инвестициями понимают вложения в облигации, акции и иные ценные бумаги главным образом в целях получения дохода в виде процентов, дивидендов или от роста курсовой стоимости ценных бумаг. При разграничении прямых и портфельных инвестиций принято считать, что приобретение 10 и более процентов обыкновенных акций рассматриваются как прямое инвестирование. К портфельным инвестициям относятся также вложения в краткосрочные ценные бумаги облигации, векселя, производные ценные бумаги (опционы, форварды, фьючерсы). В состав прочих инвестиций входят торговые кредиты, займы, наличные деньги и депо- [c.32]
К сожалению, существование сложных ценных бумаг ГК. РФ не описано, и такие ценные бумаги как фьючерсы, форварды, обращаемые контракты на поставки биржевых товаров, индексные ценные бумаги, и более сложные фьючерсы на индексные ценные бумаги не входят в правовое поле в России. [c.40]
Форвард — это сделки купли-продажи ценных бумаг, расчеты по которым происходят позже сроков, принятых в сделках спот на данном рынке. Например, на рынке ОВВЗ все сделки купли-продажи на срок более 7 дней это уже форварды. [c.167]
Репо — это комбинация двух сделок купли-продажи спота и форварда. Одна сторона продает другой ценные бумаги (спот) и тут же обязуется выкупить их назад (форвард). Выкуп может происходить по заранее фиксированной в договоре цене (разумеется, более высокой) либо по рыночной цене на момент выкупа. В первом случае сделка напоминает кредит под залог ценных бумаг, а во втором — пари на курс ценной бумаги (если он упадет, выиграет тот, кто выкупает ценные бумаги, если вырастет — тот, у кого выкупают). [c.168]
Расчетный фьючерс не является сделкой купли-продажи, потому что изначально не предполагает никакой поставки товара. Известны случаи, когда арбитражные суды первой инстанции признавали расчетные форварды (а эта сделка во многом похожа на расчетный фьючерс) договором пари. При этом предметом пари служит, естественно, будущее значение того финансового показателя (курса валюты, ценной бумаги и т. п.), который стороны избрали в качестве базового актива сделки. [c.172]
Заключив форвард, руководство КБ Темп точно знает 27 сентября банк получит 100 000 акций по 2.50 р. и сможет вернуть их кредитору. И если рыночная цена акций вырастет, то этот рост никак не отразится на финансовом положении банка, так как он купит ценные бумаги по заранее оговорённой в контракте цене. Однако если рыночная цена акций Башинформсвязи упадёт, то банк вынужден будет их покупать дороже рыночной цены - таковы условия форварда. [c.111]
Инвестиционная компания купила акции на марже и продала форвард на эти же ценные бумаги на некоторую дату в будущем по более высокой цене. Какова будет прибыль компании [c.119]
Эта практическая ситуация перекликается с вопросом 329. Я бы на месте специалиста отдела по работе с ценными бумагами не стал бы покупать форвард. Дело в том, что такая покупка ограничивает прибыль от всей операции продолжительностью в два месяца пятью копейками за акцию (и это без учёта транзакционных издержек ). Легче просто закрыть короткую позицию по рынку и выпить чашечку кофе для поднятия настроения. Стае мелет языком, не вдаваясь в смысл произносимых слов. Для него важно показать свою значимость, не более того. Думая, что он помогает своему коллеге, он оказывает тому медвежью услугу. Если вы решили сыграть на понижение, так играйте. Рынок может просесть, невзирая на положительные новости от одной отдельно взятой компании. Акции Камаза упадут вместе со всеми акциями за компанию . [c.196]
Справедливые ценовые соотношения между фьючерсами или форвардами и ценными бумагами поддерживаются за счет возможности осуществления арбитража между наличным и фьючерсным рынками. Эти отношения являются фундаментальными в ценообразовании фьючерсов и форвардов. На финансовых рынках мира обращается большое количество фьючерсных контрактов других видов. Для более детального знакомства заинтересованные читатели могут обратиться к работам Уотшэма (1992). [c.42]
Финансовые инструменты — относительно новое понятие в теории финансов, однако значимость его стремительно возрастает. Финансовый инструмент есть любой договор между двумя контрагентами, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одного контрагента и финансовое обязательствово долгового или долевого характера —у другого. Финансовые инструменты подразделяются на первичные и вторичные. К первичным относятся кредиты, займы, облигации, другие долговые ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям, долевые ценные бумаги. Вторичные финансовые инструменты (синоним производные инструменты, деривативы) — это финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы. Финансовые инструменты являются основой любых операций компании на финансовых рынках, идет ли речь о привлечении капитала (в этом случае осуществляется эмиссия акций или облигаций), операциях спекулятивного характера (приобретение ценных бумаг с целью получения текущего дохода, операции с опционами), финансовых инвестициях (вложения в акции), операциях хеджирования (эмиссия или приобретение фьючерсов или форвардов), формировании страхового запаса эквивалентов денежных средств (приобретение высоколиквидных ценных бумаг) и др. [c.322]
В отличие от рынка ценных бумаг, при применении форвардов, фьючерсов и опционов, как и на FOREX, используется рычаг, только его размер существенно меньше 1 10 — 1 20. Но на этих рынках тоже фиксировано место и время проведения торгов и также необходим подбор покупателя и продавца, что уменьшает ликвидность данных рынков. [c.45]
Опционы наряду с форвардами, фьючерсами и свопами являются производными финансовыми титулами. Общее у них то, что их цена зависит от случайно изменяющейся цены лежащих в их основе финансовых титулов (по-англ. underlying assets). Важно уяснить для себя, что при условиях полных рынков капитала из финансовых титулов и производных ценных бумаг удается сконструировать портфели, которые являются безрисковыми (хеджирование). И наоборот, если безрисковая ценная бумага и финансовые титулы обращаются на полном рынке, то тогда возможно совершенное дублирование денежных потоков по производным финансовым титулам. Это является основой для так называемой свободной от предпочтений оценки производных финансовых титулов. Мы покажем в этой главе, как с помощью этой основной идеи можно найти справедливую цену для разных типов опционов. При этом мы ограничимся исключительно моделями с дискретным временем. Лишь в одной-единственной задаче используется модель с непрерывным временем Блэка—Скоулза. [c.256]
Своп (swap) — 1) временная покупка с гарантией последующей продажи 2) одновременная обменная операция по ценным бумагам. Своп с целью продления срока продажи ценной бумаги и покупки другой с более длительным сроком до погашения 3) операция по обмену национальной валюты на иностранную с обязательством обратного обмена через определенный срок осуществляется обычно между центральными банками 4) продажа наличной валюты (спот) с одновременной покупкой ее на срок (форвард) или наоборот 5) разность в процентных ставках по двум валютам на один и тот же срок. [c.274]
Разбить вложения в государственные ценные бумаги в пропорции 50% — ОГСЗ (наличные) и 50% — безналичные ценные бумаги. При возникновении дисбаланса (по доходности) между ними переходить от одних к другим, но не нарушая соотношения 25 к 75. Такие моменты были. По возможности покупать форвард или фьючерс на доллар США, хеджируя тем самым доходность в валюте, полученную по государственным ЦБ. [c.55]
Текущие котировки финансовых инструментов (обменные курсы спот для различных мировых валют, кросс курсы, курсы форвард , депозитные ставки, различные производные, включая FRA, SWAP, валютные опционы и опционы на межбанковские ставки, цены t(а драгметаллы, казначейские и долговые обязательства, депозитные сертификаты, акции, облигации, векселя и другие ценные бумаги, цены биржевых рынков энергоносителей, а также сырьевых и производственных товаров, индексы, производные финансовые инструменты и многое другое), поступающие в режиме реального времени и формируемые на основе сети коптрибуторов (биржи, банки, брокерские компании, альтернативные информационные службы и т. и.). [c.115]
Расчетный форвард — это двухсторонняя сделка, по которой каждая из сторон обязуется в будущем заплатить другой определенную сумму денег. При этом одна сторона должна уплатить твердую сумму (зафиксированную в договоре), а другая — плавающую, которая будет определена исходя из значения какого-нибудь финансового показателя в день расчетов (курса ценной бумаги на бирже, средней процентной ставки по кредитам или иного публично объявленного показателя). Обычно обе суммы стороны должны заплатить друг другу в один день, и потому расчетный форвард исполняется путем уплаты разницы между ними (вариационноймаржи). Внешне эта сделка напоминает пари на значение финансового показателя. [c.168]
Вообще говоря, на рынке очень часто встречаются операции, состоящие из последовательности сделок разных типов - это комбинации покупок и продаж ценных бумаг с одновременным или последующим заключением форвардных, фьючерсных и опционных сделок. На валютном рынке распространены так называемые сделки репорт (report) и депорт (deport). Репорт - это сделка по продаже иностранное валюты на условиях енот , с одновременной её покупкой на условиях форвард . Депорт - это сделка по покупке иностранное валюты на условиях енот , с одновременной её продажей на условиях форвард . [c.111]
Вы - специалист отдела по работе с ценными бумагами коммерческого банка. Осуществив короткую продажу акций Камаза вы прочитали после этого статью в газете КоммерсантЪ , что в истекшем финансовом году показатели этой компании были просто отличными. Вас начинают мучить угрызения совести Что же я наделал Зачем я продал Камаз В момент, когда ваши мучения достигают апогея, к вам в кабинет заходит ваш приятель Стае, который также занимается ценными бумагами, но работает на рынке срочных сделок. Выслушав ваши сетования по поводу не совсем удачного шорта по акциям Камаза , Стае, не моргнув глазом, советует заключить вам форвард на покупку этих акций с датой поставки через два месяца. Вы открыли короткую позицию по 13.55 р. Сбегав в свою комнату и позвонив вам по телефону, Стае сообщил, что такие форварды заключаются сейчас по 13.50 р. [c.123]
Смотреть страницы где упоминается термин Форвард на ценные бумаги
: [c.43] [c.140] [c.497] [c.197] [c.373] [c.120]Смотреть главы в:
Практикум по курсу рынок ценных бумаг Часть 3 -> Форвард на ценные бумаги