После экспресс-анализа проводится параметрический анализ, т.е. анализ по системе показателей. Прежде всего рассматриваются показатели ликвидности (платежеспособности) и финансовой устойчивости, так как именно эти показатели свидетельствуют об опасных тенденциях, могущих привести к банкротству. Показатели ликвидности представляют собой относительные коэффициенты, в числителе которых — текущие активы, а в знаменателе — текущие или краткосрочные обязательства. Чаще всего ликвидность оценивается по коэффициентам текущей ликвидности, быстрой ликвидности и абсолютной ликвидности. Вторая группа показателей — это показатели финансовой устойчивости. [c.341]
Как показано в предыдущем разделе, ликвидность и платежеспособность предприятия являются важнейшими характеристиками ритмичности и устойчивости его текущей деятельности. Любые текущие операции немедленно отражаются на составе и структуре оборотных средств и/или краткосрочных обязательств. Поскольку в экономике практически не бывает безрисковых операций ликвидность и платежеспособность имеют рисковую составляющую, которую можно рассматривать с позиции (а) собственно предприятия (б) внешних контрагентов. [c.317]
Сопоставление наиболее ликвидных средств (Ai) и быстрореализуемых активов (А2) с наиболее срочными обязательствами (IIi) и краткосрочными пассивами (ГУ позволяет оценить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. [c.116]
Применительно к текущим обязательствам уместен тот же вопрос, который был поставлен ранее каковы пределы их текущего характера Эта проблема связана с циклом формирования наличности в фирме, который рассмотрен в главе 7, посвященной смете наличности. Обычно компания погашает свои текущие долговые обязательства (или краткосрочные займы), когда оборотные активы превращаются в наличность. [c.171]
Рассмотрим иные подходы к оценке стоимости акций российских предприятий, основанные на анализе бухгалтерского баланса и приложений к нему (форма № 2 и № 5). Прежде всего исследуем соотношение выручки предприятия и его обязательств. Основное внимание уделяется тем кредитам, которые данное предприятие использует, формируя за счет них свои активы. Как правило, это текущие и краткосрочные обязательства, срок исполнения которых уже наступил или наступит в ближайшем будущем. Долгосрочные обязательства нас интересуют меньше. Делим объем выручки на объем обязательств и получаем приблизительный срок, в течение которого предприятие может рассчитаться по накопившимся долгам, если только этим и будет заниматься. Потом вводится поправочный коэффициент на то, что определенная часть поступлений неизбежно расходуется на текущие нужды предприятия. [c.216]
Коэффициент показывает, в какой степени текущие обязательства, иначе называемые краткосрочными пассивами, покрываются текущими, или оборотными, активами сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Низкий уровень ликвидности может свидетельствовать о затруднениях в сбыте продукции, о плохой организации снабжения и др. [c.243]
Коэффициент, иначе называемый коэффициентом текущей ликвидности, показывает, в какой степени текущие обязательства, иначе называемые краткосрочными пассивами, покрываются текущими, или оборотными, активами. Он показывает, сколько денежных единиц текущих- активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Низкий уровень ликвидности может свидетельствовать о затруднениях в сбыте продукции, о плохой организации снабжения и других проблемах предприятия. [c.180]
Чистый оборотный капитал объединяет текущие активы (сумму товарно-материальных запасов, быстро реализуемых ценных бумаг, оплаченной заранее продукции, счетов к получению и наличности) за вычетом краткосрочных обязательств (счетов к оплате). Он образует существенную часть первоначальных капиталовложений, необходимых для проекта, поскольку это требуется для финансирования работы предприятия. Изменения в текущих активах или краткосрочных обязательствах, увеличение или уменьшение объемов производства или товарно-материальных запасов (сырья, незавершенного производства, готовой продукции и т.д.) влияют на финансовые потребности. Увеличение оборотного капитала соответствует оттоку реальных денег, которые должны быть профинансированы, уменьшение создает свободные финансовые ресурсы (приток реальных денег для проекта). [c.68]
Для дальнейшего развития финансово-кредитных отношений в строительстве имеет большое значение увеличение сроков погашения ссуд (свыше 5 лет), перевод на кредитование планово-убыточных и малорентабельных предприятий и концентрация финансирования капитальных вложений в объединениях с целью погашения ссуд полностью или частично из средств централизованного фонда этих объединений. Обеспечение бесперебойного кругооборота средств строительных организаций основано на краткосрочном банковском кредитовании текущего строительного производства. Краткосрочное кредитование способствует планомерной организации производства работ, денежных расчетных операций и укреплению хозяйственного расчета строительных организаций. Краткосрочный кредит ускоряет оборот материальных ценностей, обеспечивает потребности незавершенного производства в необходимых средствах, способствует выполнению обязательств подрядчика в сдаче объектов строительства в установленные сроки. Объектами краткосрочного кредитования подрядной организации являются затраты на создание запасов товарно-материальных ценностей, затраты незавершенного производства строительно-монтажных работ и расходы будущих периодов. В сфере обращения это затраты, связанные с отвлечением средств в расчеты и текущими платежами. Особое место среди объектов кредита занимает потребность в средствах для возмещения недостатка собственных оборотных средств. [c.381]
В условиях фиксированных валютных курсов баланс официальных расчетов отражал положение валюты данной страны на валютных рынках, поскольку изменения ее курса находили отражение главным образом в изменении объема официальных резервов и обязательств по отношению к иностранным официальным валютным органам. Актив этих статей (прирост валютных резервов или уменьшение обязательств) означал усиление позиций валюты данной страны, а дефицит соответственно — ее ослабление. С введением режима плавающих валютных курсов анализ балансирующих статей не дает ответа на вопрос о положении национальной валюты. Курс валюты страны может меняться, но если государственные валютные органы не осуществляют операций по его поддержанию, балансирующие статьи баланса официальных расчетов останутся без изменений. В этом случае под воздействием колебаний валютного курса будут происходить изменения в основных статьях платежного баланса. Длительные отклонения валютных курсов сказываются на изменении соотношений между сальдо баланса по текущим операциям и баланса движения капиталов и кредитов краткосрочные колебания курсов валют — главным образом на движении краткосрочного капитала. [c.147]
Формулировка достигнуть отношения оборотного капитала к краткосрочным обязательствам, равного 2 1 одновременно может быть и нормативным показателем, и задачей. Если текущее значение отношения равно 4 1, а фирма внедряет систему управления, пригодную для управления запасами или для учета, то снижение оборотных фондов вполне может быть приоритетной задачей. После того, как решена задача достижения отношения 2 1, такое отношение вполне может стать нормативным показателем. Другими словами, задачи обладают свойством самоликвидации, задачи прекращают быть таковыми после их решения. Конечно, это не подразумевает, что на них больше не обращают внимание. Они продолжают свое существование как нормативы деятельности. [c.111]
Сравнение наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время. [c.357]
Коэффициент текущей ликвидности — основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. Значение коэффициента текущей ликвидности должно находиться в пределах от 1 до 2. Значение нижней границы коэффициента, равное 1, обусловлено тем, что оборотных средств должно быть столько же, сколько возникает краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов (в два раза) над краткосрочными обязательствами создает условия для устойчивого развития производственно-финансовой деятельности, в результате чего формируются рабочий капитал, или чистые оборотные активы . [c.232]
Коэффициент текущей ликвидности, или общий коэффициент покрытия (Кз), является обобщающим показателем платежеспособности организации, в расчет которого включаются и все оборотные активы и все краткосрочные обязательства. Данный коэффициент следует рассчитывать по одной из двух приведенных ниже формул [c.356]
Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время. [c.300]
Q Коэффициент покрытия, или текущей ликвидности (/Гт л), рассчитывается как отношение всех оборотных средств (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов) [c.302]
Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если пла- [c.642]
Активы (на ту или иную дату) можно представить суммой так называемых внеоборотных активов (ВНА) и текущих активов (ТА), а пассивы — суммой собственного капитала (СК), долгосрочных обязательств (ДО) и текущих, т.е. краткосрочных обязательств (ТО) [c.28]
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) определяется как отношение фактической величины оборотных средств, находящихся в наличии у организации, и суммы наиболее срочных долговых обязательств. Фактическая величина оборотных средств, находящихся в наличии у организации, — это сумма итогов II и III разделов актива баланса, а именно производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. К наиболее срочным долговым обязательствам относятся полученные организацией краткосрочные кредиты банков, краткосрочные и различные кредиторские задолженности, другими словами — это итог II раздела пассива баланса за вычетом строк долгосрочные кредиты и займы , доходы будущих периодов , фонды потребления , резервы предстоящих расходов и платежей . Коэффициент текущей ликвидности позволяет оценить, насколько краткосрочные обязательства покрываются ликвидными активами, т.е. сколько всех ликвидных средств приходится на 1 руб. краткосрочных обязательств. Если коэффициент текущей ликвидности составляет менее 1,5, или 150%, то это означает, что организация утрачивает способность к выполнению краткосрочных обязательств из текущих активов, что в условиях России является основанием для признания организации неплатежеспособной. [c.267]
Для России это в основном государственные ценные бумаги государственные краткосрочные облигации (ГКО), государственные долгосрочные обязательства, государственные казначейские векселя и обязательства и прочие ценные бумаги, которые можно предъявить к выкупу, продать за наличные деньги на открытом рынке и использовать в качестве оплаты за товары и услуги или залога. Кроме того, они могут обмениваться на налоговые освобождения в целях зачета по неплатежам в государственный бюджет. Эти ликвидные активы имеют многие черты денег. Хотя некоторые из них непосредственно не могут использоваться для оплаты товаров и услуг, но возможность их превращения в наличные деньги означает, что они в такой же степени затрагивают текущие расходы, как и банковские депозиты. [c.458]
Наиболее жестким критерием платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Какие-либо более или менее обоснованные ориентиры о нормативном значении этого коэффициента отсутствуют, поскольку управление денежными средствами, в частности определение оптимального остатка средств на счете и в кассе, особенно в условиях становления полнокровных рыночных отношений, вряд ли поддается стандартизации. Тем не менее практика показывает, что значение кл6 обычно варьирует в пределах от 0,05 до 0,15 (это означает, что в среднем 10% текущей кредиторской задолженности должно обеспечиваться высоколиквидными активами)2. [c.300]
Из баланса легко видеть, что оборотные активы достаточно разнородны с позиции их роли в кругообороте средств, в частности, количественная оценка ликвидности может быть выполнена с использованием разнообразных видов активов, различающихся оборачиваемостью, т.е. временем, необходимым для превращения их в денежную наличность. Поэтому в зависимости от того, какие виды оборотных активов принимаются во внимание, ликвидность оценивается при помощи различных коэффициентов. Общая идея такой оценки остается неизменной и заключается в сопоставлении краткосрочных (иногда их называют текущими) пассивов и активов, используемых для их погашения. К текущим относятся активы и/или обязательства перед кредиторами с временем обращения и/или сроком погашения до одного года. [c.309]
Обязательства считаются долгосрочными (полученные ссуды, выпущенные облигации, выданные закладные, векселя выданные, обязательства по аренде и т. д.), если они рассчитаны на срок погашения более одного года со дня регистрации их в бухгалтерском учете. Краткосрочные (текущие) обязательства удовлетворяются посредством использования текущих активов или создания других краткосрочных обязательств, т. е. действует критерий годичного интервала или текущего операционного цикла. [c.218]
Ознакомимся с краткосрочными фактическими начисленными обязательствами. Заработная плата как элемент себестоимости включается в текущие издержки того периода, в котором затраты, связанные с использованием трудовых ресурсов, направленные на получение доходов или увеличение стоимости активов (незавершенное производство, готовая продукция на складе и т. п.), фактически имели место, а не тогда, когда она выплачивается персоналу. До момента погашения задолженности по оплате труда персонала эта задолженность рассматривается как краткосрочное фактическое начисленное обязательство. [c.224]
К платежным обязательствам относятся краткосрочные обязательства, подлежащие погашению в течение 12 месяцев, включающие займы и кредиты, задолженность поставщикам и подрядчикам и другим краткосрочным кредиторам (бюджету — по налогам, работникам организации — по заработной плате, внебюджетным фондам — по отчислениям на социальное страхование и пр.). Эти статьи показывают в разделе V пассива баланса. Для большей точности при определении краткосрочной задолженности в нее следует включать также текущую составляющую долгосрочных обязательств, подлежащих погашению в отчетном периоде (т.е. часть основного долга или проценты, подлежащие оплате в текущем году). [c.89]
Отправным моментом для краткосрочного финансового планирования является определение источников и направлений использования денежных средств. Разрабатывают прогнозы потребности в денежных средствах на основе прогнозов нетто-поступлений по счетам дебиторов, прибавляя к этим суммам все остальные притоки денежных средств и вычитая из них все оттоки, которые следуют из обязательств. Если прогнозная сумма денежных средств недостаточна для осуществления текущих операций и обеспечения некоторого резерва на покрытие непредвиденных обстоятельств, необходимо искать дополнительные финансовые ресурсы или уменьшать период гашения дебиторской задолженности. [c.333]
Текущее отношение - это отношение текущих активов ( общей суммы или ее части ) к текущим пассивам. В приведенном примере (табл. 1.13) для предприятия 1 оно будет равно 3 1 (600000 200000), для предприятия 2 - 1,2 1 (2400000 2000000). В странах с развитой рыночной экономикой этому показателю придается особое значение при оценке текущей ликвидности предприятия. Основными причинами его широкого использования являются следующие во-первых, текущее отношение отражает степень покрытия текущими активами текущих пассивов чем больше эта величина, тем больше уверенности в оплате краткосрочных обязательств (поэтому этот показатель можно назвать общим коэффициентом покрытия) [c.54]
Никакие процентные текущие обязательства - в частности, краткосрочный долг или подлежащая погашению в текущий момент часть долгосрочного долга — не вычитаются при расчете инвестированного капитала, так как издержки финансирования, связанные с такими обязательствами, не участвуют в калькуляции NOPLAT. [c.185]
Увеличение (уменьшение) текущих обязательств 100 В графе "Поступления" отражается увеличение, в графе "Расход" - уменьшение в статьях раздела баланса "Текущие обязательства" (кроме статей "Краткосрочные кредиты банков", "Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам", "Текущие обязательства по расчетам с участниками", обязательств по процентам и другим обязательствам, не связанным с операционной деятельностью). При этом не учитываются изменения в текущих обязательствах, которые являются следствием неденежных операций инвестиционной и финансовой деятельности (погашение текущих оязательств путем передачи необоротных активов и финансовых инвестиций, зачисление взносов в уставный капитал) или исправление ошибок прошлых лет (Уменьшение кредиторской задолженности поставщикам) [c.220]
A ounts payable — счета к оплате кредиторская задолженность задолженность, возникающая при покупке товарно-материальных ценностей или оказании услуг сторонними организациями на условиях краткосрочного кредита статья в балансе в разделе текущих обязательств. [c.296]
Но все названные показатели дают лишь общую одномоментную оценку динамики платежеспособности и не позволяют проанализировать ее внутриструктурные изменения. С этой целью проводится оценка текущей платежеспособности путем сравнительной оценки суммы имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений с общей величиной задолженности, сроки оплаты которой уже наступили. Идеальным считается вариант, когда полученный результат равен единице или превышает ее. Однако при проведении указанных расчетов по данным баланса и ф. №4 Отчет о движении денежных средств необходимо учитывать следующее платежеспособность организации — показатель очень динамичный, меняется очень быстро, и его исчисление одномоментно один раз в квартал или один раз в год не позволяет сформировать достоверную картину. Поэтому и составляется платежный календарь, где сопоставление наличных ожидаемых средств и платежных обязательств производится на очень короткие периоды времени (1 5 10 15 дней, месяц). Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках сырья, материалов и оборудования, и также по информации, содержащейся в документах о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, в выписках со счетов банков и т.п. По данным оперативного платежного календаря формируют динамические ряды, а затем проводят анализ изменений показателя платежеспособности. [c.365]
Коэффициент абсолютной ликвидности 2. Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности 3. Коэффициент реальной критической ликвидности 4. Коэффициент текущей ликвидности 5. Коэффициент реальной текущей ликвидности 6. Оборотные активы, тыс. руб. (стр. 290) 7. Краткосрочные обязательства (строки 610 + 620 + 630 + 660) 8. Абсолютное превышение (+) или непокрытие (— ) оборотными активами краткосрочных обязательств (п. 6 — п. 7) 00 ( А 492 + 7076 314 + 10341 +0,055 +0,07 +0,071 [c.233]
Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и таким образом из общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (IIIраздел пассива). Разность покажет, какая сумма текущих активов сформирована за счет собственного капитала, или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам. [c.617]
Состояние финансово-экономического равновесия заключается в том, что реальные, производительные (долгосрочные и текущие нефинансовые) активы обеспечиваются собственным капиталом предприятия (капиталом и резервами, в терминологии бухгалтерского баланса). Это означает, что все финансовые активы (денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги, дебиторская задолженность и долгосрочные финансовые вложения) уравновешиваются заемным капиталом (долгосрочными и краткосрочными займами, кредиторской задолженностью) или что то же самое финансовые активы покрывают обязательства предприятия. Именно такое положение является устойчивым в экстраординарном случае, когда все кредиторы желают одновременно получить по своим требованиям, предприятие может расплатиться со всеми, не продавая никаких производственных запасов или оборудования, не нарушая производственного цикла. Долгосрочные финансовые вложения при этом будут реализованы, проценты на них упущены, но, расплатившись с кредиторами, предприятие не потеряет своего доброго имени и легко получит новые кредиты. [c.42]
Фактические обязательства (definitely determinable liabilities) возникают из договора, контракта или на основе законодательства, их сумма может быть строго и однозначно подсчитана. К ним относятся счета расчетов с поставщиками, краткосрочные векселя к оплате, дивиденды к выплате, акцизный сбор к выплате, подлежащие выплате в текущий [c.143]
Ориентировочное значение Кликв равно 1, т.е. наиболее ликвидных оборотных активов должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств, или на каждый рубль текущей задолженности должен приходиться 1 рубль наиболее ликвидных оборотных активов. У торговых организаций значение коэффициента ликвидности может быть существенно ниже 1 в связи с тем, что в расчетах с покупателями обычно используются наличные денежные средства, а доля отсрочки в платеже невелика. Коэффициент ликвидности, превышающий 1, отражает рост дебиторской задолжен- [c.90]
Балансовое равенство объединяет три составляющие баланса, и из него вытекает определение капитала, которое было приведено выше. Следует отметить еще один термин, широко употребляемый на Западе, — чистые активы (net assets), которые равны активам за вычетом обязательств, или чисто математически — собственному капиталу. Вообще использование прилагательного "чистые" применительно к активам означает вычитание соответствующих обязательств например, чистые текущие активы — это текущие (оборотные) активы за вычетом текущих (краткосрочных) обязательств. [c.45]
Текущие активы ( urrent Assets) включают в себя денежные средства и средства, которые предполагается превратить в деньги, передать или потребить в течение одного года (или, согласно определению, принятому в США, в течение одного года или одного операционного цикла в зависимости от того, что продолжительнее). Общее правило классификации актива как текущего (оборотного) состоит в его превращаемости в деньги или использовании для уплаты краткосрочных обязательств в течение одного года (операционного цикла). [c.50]