Следовательно, если за расчетную денежную единицу принят доллар США, а период биржевых торгов составляет один день, то безрисковой ставкой доходности является процентная ставка казначейских векселей со сроком погашения на следующий день. [c.216]
Безрисковая ставка доходности составляет 0,46 годовых, а ожидаемая ставка доходности рыночного портфеля равна 0,15 годовых. [c.240]
Подразумеваемая" безрисковая ставка доходности 456 [c.243]
Как мы уже раньше видели, анализируя операции с золотом, из уравнения паритета между форвардными ценами и ценами спот не следуют какие-либо конкретные рекомендации. Это уравнение не позволяет определить форвардную цену на основе цен спот и безрисковой ставки доходности. Все [c.251]
ПОДРАЗУМЕВАЕМАЯ" БЕЗРИСКОВАЯ СТАВКА ДОХОДНОСТИ [c.252]
В более общей форме подразумеваемая безрисковая ставка доходности, которую можно получить посредством покупки акций и открытия короткой позиции по форвардному контракту, равна [c.252]
Предположим, что цена спот акций фонда S P составляет 100 долл., а форвардная цена при поставке через один год равна 107 долл. Чему равна подразумеваемая безрисковая ставка доходности Покажите, что если бы реальная безрисковая ставка составляла 8% годовых, существовала бы возможность арбитража. [c.252]
Состояние экономики Вероятность Безрисковая ставка доходности Стратегия 1 100% инвестиций в акции Стратегия 2 100% инвестиций в опционы колл Стратегия 3 10% инвестиций в акции [c.265]
Безрисковая ставка доходности может быть привязана к ставкам [c.163]
Выбрав способ определения безрисковой ставки доходности можно [c.163]
Из уравнения SML следует, что требуемая доходность зависит не только от рыночного риска, измеряемого р, но и от безрисковой ставки доходности и премии за рыночный риск. Уравнение SML для данных этого примера иллюстрируется рис. 3.3. [c.73]
Какие существуют методы оценки безрисковой ставки доходности Каким образом на величину безрисковой ставки влияет строковой риск [c.234]
Рыночную процентную ставку, или рыночную доходность, формируют два основных элемента. Первый — относительно безрисковая ставка доходности государственных облигаций США [c.296]
Модель кумулятивного построения (ССМ). Ставка дисконтирования является суммой безрисковой ставки доходности и совокупности премий за отдельные, относящиеся к проекту риски, оцениваемые экспертным путем. Рассчитывается как сумма всех составляющих. Параметры расчета приведены в таблице 2.2. [c.42]
Безрисковая ставка доходности (R), % Номинальная безрисковая ставка доходности [c.43]
D — безрисковая ставка доходности, [c.257]
Безрисковая ставка доходности..........................11,75% годовых [c.293]
Безрисковая ставка доходности 11,75% годовых [c.305]
Безрисковая ставка доходности (R — [c.814]
Смысл уравнения (6.4.3) заключается в том, что базовой ставкой доходности для любого портфеля является безрисковая ставка доходности (0,08 в нашем примере). Кроме того, предполагается, что инвестиции в портфель принесут дополнительную премию за риск, которая зависит от премии за риск по рискованному активу (Е(гр) — гб) (0,06 в нашем случае) и от доли портфеля, инвестированной в рискованный актив и обозначенной V. [c.380]
Теперь рассмотрим комбинации риск — доходность, которые мы можем получить посредством объединения безрискового актива с рискованными активами 1 и 2, параметры которых остаются прежними, а безрисковая ставка доходности гб - 0,08. [c.384]
Предположим, что безрисковая ставка доходности составляет 6% годовых, премия за риск рыночного портфеля равна 8% годо- [c.405]
Фирма Vogel s lassi Autos процветает, экспортируя восстановленные старинные американские автомобили в Японию. К счастью, мир практически совершенен, и производитель может быть абсолютно уверен в размере своих будущих доходов и расходов. Однако фирма получает доходы в иенах, а расходы несет в долларах. Насчет будущего обменного курса такой уверенности нет. Поэтому владелец компании не может быть уверен в УУР денежных потоков. Поскольку его бизнес невелик, он нанял вас для определения стоимости компании. В настоящее время обменный курс равен 100 иенам за 1 долл. Безрисковая ставка доходности в Японии равна 3%, а в США — 7%. Налог на прибыль компаний в Японии равен 40%, а в США— 34%. Предположим, что при переводе денег, полученных в иенах, из Японии в США налоговая ставка не изменяется. У фирмы заключены контракты на поставки в течение следующих четырех лет, после чего владелец фирмы рассчитывает отойти от дел. Используя приведенные ниже денежные потоки, определите Агробизнеса. [c.120]
Примечание. Безрисковая ставка доходности равняется 6% годовых, премия за риск для рыночного портфеля составляет 8% годовых и стандартное отклонение рыночного портфеля составляет 20% годовых. Наклон ГРК составляет 0,4. Alpha Fund является взаимным фондом с ожидаемой ставкой доходности 11% годовых и а 15%. [c.236]
Предположим, что безрисковая ставка доходности составляет 0,03, Psteady.=l,5, а премия за риск рыночного портфеля равна 0,08. Тогда k = 0,15 годовых. При подстановке этого значения в формулу для оценки акций с дивидендами, растущими с постоянной скоростью, получаем следующую оценку стоимости акций Steadygrowth orporation. [c.237]
В настоящее время курс акции вьетнамской компании Vo Giap lothing ompany составляет 50 донгов, а ожидаемая доходность (за год) планируется в размере 14%. Рыночная премия за риск во Вьетнаме равна 8%, а безрисковая ставка доходности составляет 6%. Как изменится текущая цена акции, если ожидаемые будущие поступления по ним останутся без изменений, а ковариация ее ставки доходности и ставки доходности рыночного портфеля уменьшится на 50% [c.242]
В течение последних пяти лет среднегодовая доходность портфеля взаимного фонда Pizzaro составила 12%, при этом среднегодовое стандартное отклонение составило 30%. Средняя безрисковая ставка доходности равнялась 5% годовых. Средняя рыночная ставка доходности за этот же период составила 10% годовых, а стандартное отклонение доходности рыночного портфеля было равно 20%. Насколько эффективной была деятельность фонда Piv-aro, если оценивать ее на основе рыночной ставки доходности [c.242]
Для того чтобы измерить величину доходности среднерыночного портфеля, обычно, измеряют доходность биржевых индексов за достаточно долгий промежуток времени. Среднюю доходность на российском рынке акций можно рассчитать по индексу РТС. Например, за период с 1 сентября 1995 г. по 2 июля 1998 г. он вырос с 100 до 145 пунктов, что соответствует эффективной ставке, примерно, 14% годовых. Если принять за величину безрисковой ставки доходность ОВЭЗ, которая в тот период составляла 11—12%, то можно оценить величину рыночной премии примерно в 2—3%. С другой стороны, известно, что после августа 1998 г. индекс резко упал ниже 100 пунктов, и доходность среднерыночного портфеля [c.204]
Модель оценки капитальных активов (САРМ). Ставка дисконтирования вычисляется как сумма безрисковой ставки доходности, рыночной премии за риск нессудного инвестирования с учетом индивидуальности рассматриваемого проекта и ряда дополнительных премий. Рассчитывается по следующей формуле i = R + b (Rm — R) + x + у. Параметры расчета приведены в таблице 2.4. [c.42]
Безрисковая ставка доходности (J /) (risk-free rate (RF)) (16) — доходность, которую можно получить от инвестиций, не связанных с риском, к примеру, по инвестициям в государственные ценные бумаги или застрахованные счета денежного рынка. [c.943]