Каждый фонд задает себе цель инвестирования собранных средств, и тип фонда определяется этой целью. К числу наиболее популярных относятся фонды роста, "агрессивного роста", фонды акций, "сбалансированные" фонды, а также фонды типа "рост и доход", фонды облигаций, взаимные фонды денежного рынка, фонды "с приманкой", "отраслевые" и "международные" фонды. Соотношение между доходностью и риском, которое варьирует в зависимости от типа фонда, является важной переменной, учитываемой при выборе фонда. [c.698]
По мере роста курсов акций и улучшения доступа к информации и рынку разница между инвестором и спекулянтом постепенно стиралась. Люди, ранее покупавшие взаимные фонды, решали попробовать самостоятельно управлять собственным портфелем, покупая акции. Ежедневно наблюдая за своими инвестициями типа покупай-и-держи, они обнаруживали колебания цен, соблазнявшие их покупать и продавать быстро. Так совершался переход от инвестора к активному инвестору, затем к спекулянту, далее к гибридному дэйтрейдеру. [c.28]
Пользуясь доступными источниками, выберите пять взаимных фондов, в которые вы вложили бы деньги, — по одному каждого типа роста, акций, международный" (работающий с акциями), "отраслевой" и высокодоходных корпоративных облигаций. Коротко расскажите, почему вы выбрали именно их, приведя данные о доходности акций для вкладчика за последний год и среднегодовую доходность за три последних года. (Покажите эти данные в виде таблицы, аналогичной показанной на рис. 13.11.) [c.701]
Каждый из рассмотренных выше активов конкурирует на практике с традиционными видами денежных средств — чековыми депозитами и наличными деньгами. Каждый из них является высоколиквидным активом, однако не настолько ликвидным, как сами деньги. Все подобного рода активы были введены в практику разного рода финансовыми посредниками в целях привлечения необходимых средств для дальнейшего предоставления ссуд. Взаимные фонды денежного рынка получили свое развитие относительно недавно. Впервые они появились в 1973 г., однако к началу 1978 г. уже насчитывали немногим менее 10 млрд. долл. своих активов. А в 1981 г. эта величина достигла 189 млрд. долл. В основном этот рост произошел за счет перемещения средств из других активов, и прежде всего за счет чековых депозитов банков. В 1982 г. банкам было разрешено предлагать своим клиентам услуги по счетам типа взаимных фондов, и уже к 1986 г. на таких счетах в банках был 571 млрд. долл. [c.488]
Взаимные фонды. Взаимные (паевые) фонды — учреждения, предлагающие вои акции населению и использующие полученные средства для покупки специально составленного набора (портфеля) различных типов акций, облигаций или л тех и других. Таким образом, владельцы акций взаимного фонда разделяют финансовую ответственность, связанную с рисками и преимуществами портфельного инвестирования при падении стоимости портфеля они терпят убытки, а при ее росте — оказываются в выигрыше. Паевые фонды — еще один тип финансового посредника, играющий исключительно важную роль в экономике США. [c.541]
Наряду с быстрым ростом размеров средств, инвестируемых во взаимные фонды в последнее время, произошло и увеличение числа и типов взаимных фондов. Неудивительно поэтому, что различные организации создали службы по оценке взаимных фондов. Одной из наиболее известных таких организаций является компания Morningstar In ., расположенная в Чикаго. Помимо обширной информации по конкретному фонду она также предоставляет глубокий анализ результатов его деятельности в прошлом. [c.772]
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД (investment fund) - компания, вкладывающая свой капитал в ценные бумаги других компаний. Инвестиционный фонд открытого типа (взаимный фонд) постоянно продает инвесторам свои новые акции, скупает у них старые и вкладывает выручку в ценные бумаги других компаний. Он называется так потому, что его капитализация не фиксирована (акция выпускается по мере роста спроса). Инвестиционный фонд закрытого типа имеет фиксированную капитализацию. Будучи однажды выпущенными, акции такого фонда затем свободно обращаются, а не выкупаются. Новые выпуски акций очень редки. [c.89]
Иногда вкладчикам бывает нужно по той или иной причине перейти из одного фонда в другой, например если меняются его цели или меняется сам инвестиционный климат. Право на конверсию, или на обмен, было введено именно для того, чтобы инвесторы могли это сделать с удобством и без потерь. Управляющие компании инвестиционных фондов, объединяющие по нескольку взаимных фондов различных типов, так называемые семейства фондов, дают своим вкладчикам право на конверсию, т.е. на перевод денег из фонда в фонд без всяких затруднений. Как мы уже упоминали, это обычно делается по телефону. Единственное ограничение состоит в том, что инвестор должен выбирать в рамках одного семейства фондов. Например, инвестор может перевести деньги из фонда роста "Дрейфус" в фонд денежного рынка того же "Дрейфуса", либо в фонд акций, либо в какой-то еще фонд, но под управлением той же компании "Дрейфус". Есть такие семейства фондов, которые предлагают вкладчикам поистине неограниченный [c.679]
Усреднение издержек — это основной тип плана на базе формул. Согласно этой стратегии фиксированная сумма инвестируется в актив через фиксированные интервалы времени. Это пассивная стратегия "покупки и удержания", при которой периодические номинальные величины инвестиций постоянны. Для того чтобы данный план работал, инвестор должен придерживаться дисциплины, осуществляя вложения регулярно. Желаемый результат метода усреднения номинальных издержек состоит в росте стоимости актива, в который инвестируются средства. Цена этого инвестиционного инструмента, возможно, будет изменяться во времени. Если цена падает, то за данный период приобретается больше акций напротив, если цена растет, то приобретается меньшее их число. В табл. 17.11 приведен пример усреднения издержек. Инвестор вкладывает 500 долл. в месяц в паи ориентированного на рост взаимного фонда "Уолверлайн", не взимающего комиссионных (no-load). [c.861]
Взаимные фонды получают наименование в соответствии с преследуемыми ими целями. Фонды роста предлагают долгосрочный рост и прирост капитала при уровне риска от умеренного до значительного. Высокоспекулятивные фонды "агрессивного роста" стремятся к извлечению значительных прибылей за счет курсовых доходов. Фонды акций, ориентированные на доход, представляют собой относительно надежные вложения, обеспечивающие текущие процентные и/или дивидендные доходы. "Сбалансированные" фонды пытаются добиться одновременно прироста капитала и текущих поступлений, подбирая относительно малорискованные ценные бумаги. Облигационные фонды, инвестирующие исключительно в облигации различных типов и рейтинговых категорий, предлагают диверсификацию и уровень ликвидности, обычно недоступный для ценных бумаг с фиксированными доходами. Фонды денежного рынка вкладывают средства в краткосрочные ценные бумаги. Фонды, специализирующиеся на небольшом и специфическом секторе рынка, например "золотых" или "нефтяных" акциях, называ- [c.146]
Взаимные фонды перемещаются внутри того, что я называю "узкими каналами роста" (tight rising hannels). Единожды попав в такую борозду, они способны двигаться неделя-ми3 а то и месяцами с ценовой коррекцией, не превышающей 2—3 процента. Именно такой тип поведения торгов я и ловлю, поскольку могу непрерывно покупать все большее количество акций по мере того, как они неуклонно маршируют под бой устойчиво растущих цен. Каждый раз, когда фонд в узком канале роста имеет коррекцию более 3—4 процентов, это становится предупреждением, что вот-вот начнется новое движение — на этот раз в нижнюю сторону. [c.214]
Банки и кредит. Кредитная система США характеризуется большим разнообразием кредитных учреждений федеральные резервные банки коммерческие банки (национальные и штатов) инвестиционные банки сберегательные учреждения (взаимно-сберегательные банки, ссудо-сберегательные ассоциации, кредитные союзы и др.) инвестиционные компании специализированные государственные и частные кредитные институты, оперирующие в сфере ипотечного, потребительского, с.-х. и внешнеторгового кредита государственная почтово-сберегательная система. Кроме того, важная роль в системе финансового капитала США принадлежит страховым компаниям, а также государственным и частным пенсионным фондам. По форме организации капитала кредитные учреждения США подразделяются на частные, полугосударственные и государственные. Основная роль принадлежит частным учреждениям, преимущественно акционерного типа. Развитие государственных и полугосударственных кредитных институтов отражает рост государственно-монополистич. капитализма. [c.355]