Наиболее полно характеризует платежеспособность предприятия последний из приведенных выше показателей. Его иногда так и называют "характеристика" или "уровень платежеспособности". Чаще он фигурирует под названиями "коэффициент текущей ликвидности" или "коэффициент покрытия". Коэффициент покрытия характеризует меру обеспечения текущих кредиторских обязательств оборотными средствами предприятия. Его экономическая интерпретация очевидна сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих обязательств. [c.48]
Экстраполяционный характер коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности. Современная методика расчета не принимает во внимание возможность осуществления организацией самых разнообразных мер по восстановлению своей платежеспособности, и расчет этого коэффициента следует осуществлять на базе прогнозной финансовой отчетности в виде частного от деления прогнозируемой величины коэффициента текущей ликвидности на нормативную. [c.379]
Коэффициент текущей ликвидности — основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. Значение коэффициента текущей ликвидности должно находиться в пределах от 1 до 2. Значение нижней границы коэффициента, равное 1, обусловлено тем, что оборотных средств должно быть столько же, сколько возникает краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов (в два раза) над краткосрочными обязательствами создает условия для устойчивого развития производственно-финансовой деятельности, в результате чего формируются рабочий капитал, или чистые оборотные активы . [c.232]
Стоимость краткосрочных обязательств не может быть покрыта не только наиболее ликвидными, но и быстрореализуемыми активами. Показатели ликвидности баланса и коэффициентов ликвидности не позволяют оценивать активы как ликвидные. Хотя коэффициент текущей ликвидности находится в пределах рекомендуемых значений, но это слишком общий показатель. Коэффициенты финансовой устойчивости, которые в большинстве находятся в пределах рекомендованных значений, показывают несколько нерациональное использование собственного капитала. Таким образом, финансовый анализ деятельности организации еще раз доказал невозможность оценки финансового состояния по отдельным параметрам. Необходим комплексный анализ, который должен также учитывать особенности экономических процессов в стране. [c.343]
За отчетный год сумма собственного оборотного капитала увеличилась на 30%, но его доля в формировании текущих активов уменьшилась с 44 до 42%, а доля заемного капитала соответственно возросла на 2 пункта.Уменьшился и процент обеспеченности материальных оборотных активов собственным капиталом с 57,6% до 52%, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов. По этой причине к концу отчетного периода снизился уровень коэффициентов ликвидности и приблизился к нижней границе нормативного значения. Однако коэффициент утраты платежеспособности больше единицы, а это значит.что в течение ближайших трех месяцев уровень коэффициента текущей ликвидности не окажется ниже нормативного. [c.655]
Привязка КВП к коэффициенту текущей ликвидности при прогнозировании не дает новой информации о финансовом состоянии предприятия. Анализ движется по замкнутому кругу если норматив 2 достигнут, то будет получен и второй норматив — единица , а если — нет, то и второй норматив достигнут не будет. [c.39]
Широко используемый в нашей практике коэффициент текущей ликвидности, даже если он равен 2, заставляет усомниться в истинной платежеспособности предприятия запасы и затраты, которые рассматриваются при исчислении этого коэффициента как элементы покрытия, всего лишь потенциальное покрытие обязательств. Для гарантированного покрытия обязательств требуются финансовые активы, и чем мобильнее эти активы, чем быстрее их можно превратить в денежные средства, тем выше платежеспособность предприятия, тем устойчивее его положение. [c.42]
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности коммерческой организации, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая интерпретация очевидна сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих обязательств (пассивов). Значение коэффициента в среднем зависит от отраслевой принадлежности коммерческой организации. В экономически развитых странах считается нормальным, когда km варьирует около 2. Данное значение ни в коем случае не является нормативным это аналитическая средняя. Во многих отраслях значение коэффициента текущей ликвидности может существенно отклоняться в любую сторону. Рост показателя в динамике (равно как и других коэффициентов ликвидности) в принципе рассматривается как положительная характеристика финансово-хозяйственной деятельности. Вместе с тем слишком большое его значение (например, по сравнению со среднеотраслевым) также нежелательно, поскольку может свидетельствовать о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в замедлении оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы, неоправданном росте дебиторской задолженности и т. п. [c.299]
It основе методики анализа лежит система критериев, включающая в себя обобщающий показатель (рейтинг К) и набор дополнительных показателей. Рейтинг R представляет собой некоторую искусственную конструкцию, включающую в себя данные о текущем состоянии ликвидности и финансовой устойчивости клиента, формируемые с помощью трех экономических показателей коэффициента текущей ликвидности, коэффициента быстрой ликвидности и коэффициента концентрации собственного капитала. Алгоритм построения R заключается в следующем. [c.513]
В четвертую группу включены показатели оценки ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент покрытия определяется отношением суммы оборотных средств (форма № 1, строка 290) к сумме срочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности определяется отношением суммы денежных средств, краткосрочных вложений и дебиторской задолженности (форма № 1, строки 240 + 250 + 260) к сумме срочных обязательств. [c.182]
Поскольку предприятие работает в условиях рыночной системы хозяйствования и его непрерывность функционирования в силу этого зависит от уровня обеспеченности финансовыми средствами (см. гл. 16 и 23), то выявленное его финансовое состояние и сравнение коэффициентов текущей ликвидности (Кл), обеспеченности собственными средствами (Косс), восстановление платежеспособности (Квп) с их нормативными значениями (Кл = 2, К = 1, К =1) позволяет судить, вошло предприятие в стадию банкротства или нет (методика их расчета дана в гл. 24). [c.732]
Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту критической оценки . Покупатели и держатели акций организации в большей мере оценивают ее финансовую устойчивость по коэффициенту текущей ликвидности. [c.72]
В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем меньше может быть нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности. Однако не любое ускорение оборачиваемости материальных оборотных средств позволяет считать нормальным более низкий уровень коэффициента текущей ликвидности, а лишь связанное со снижением материалоемкости. Связь нормального коэффициента текущей ликвидности с материалоемкостью может быть объяснена логически чем меньше необходимая потребность в материальных ресурсах, тем меньшая часть средств расходуется на приобретение материалов и тем большая часть оставляется на [c.73]
Иными словами, ликвидность, допустим, балансового остатка незавершенного производства означает, что данный задел незавершенного производства в скором будущем превратится в готовую продукцию, далее — в расчеты с дебиторами (по факту отгрузки) и, наконец, в живые деньги . Поэтому оптимальные и минимально допустимые значения коэффициентов ликвидности сильно зависят от продолжительности кругооборота оборотного капитала компании. Так, в отраслях с длительным финансовым циклом (тяжелое машиностроение) оптимальный коэффициент текущей ликвидности, очевидно, должен быть выше, нежели, например, на предприятиях текстильной или пищевой промышленности, так как чем дольше период кругооборота капитала, тем длительнее срок превращения в денежные средства промежуточных оборотных активов (сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции, расчетов). [c.83]
Следует при этом отметить, что показателем, на который необходимо ориентироваться при расчете величины первичного финансового дефицита, является именно коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности фиксирует общую величину финансового баланса/дисбаланса оборотных активов и краткосрочных обязательств, в то время как остальные показатели ликвидности (абсолютная и срочная) по своей сути лишь определяют структуру оборотных активов. [c.84]
Каждый специалист может выполнить экспертную оценку финансового риска предприятия и на основе общераспространенных показателей эффективности рентабельности, оборачиваемости фондов, фондоотдачи, затрат на рубль произведенной продукции (работ, услуг). Общая оценка финансового риска акционерного общества возможна на основе анализа коэффициентов текущей ликвидности и финансовой устойчивости. Этот анализ базируется на первичной отчетности — балансе предприятия (форма № 1) и справках к нему (табл. 15.2). [c.228]
Таким образом, хотя тенденция к росту запасов и затрат может привести к увеличению на некотором отрезке времени значения коэффициента текущей ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия. [c.346]
Показатели ликвидности в совокупности дают разностороннюю комплексную характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной классификации ликвидных средств в процессе учета. Но, различные партнерские группы обращают внимание на разные показатели. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту быстрой ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия оценивают финансовую устойчивость предприятия прежде всего по коэффициенту текущей, ликвидности. [c.449]
Система критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации была определена в постановлении Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994 года О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий , принятом в связи с Указом Президента РФ № 2264 от 22.12.93. В соответствии с данным постановлением Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением № 31-р от 12.08.94 утвердило Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры баланса организации проводится на основе показателей коэффициента текущей ликвидности коэффициента обеспеченности собственными средствам и коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности. [c.458]
Коэффициент текущей ликвидности — один из показателей финансового здоровья компании. Коэффициент не ниже 2 наиболее предпочтителен, хотя показатель несколько меньше 2 также можно рассматривать как удовлетворительный, если основная часть оборотных активов представлена денежными средствами или компания в целом ориентирует свою деятельность на приток денежных средств. Коэффициент, равный 5, может означать, что либо реальный объем деятельности компании оказался меньше запланированного, либо активы компании не используются с полной отдачей. [c.76]
Одним из основных показателей платежеспособности является коэффициент текущей ликвидности. Редкая нефтяная компания дотягивает до норматива — 2,0, а у Сургутнефтегаза в 1999 г. он превысил 10. Несмотря на непростые условия решения финансовых проблем, особенно при получении оплаты за поставляемые на внутренний рынок нефть и нефтепродукты, компании удалось добиться положительной динамики показателей финансовой устойчивости. Целенаправленная политика Сургутнефтегаза в течение 90-х гг. в вопросах оплаты продукции привела к отсутствию при расчетах с потребителями суррогатных форм платежей и бар- [c.201]
Для оценки структуры баланса предприятия за предшествующий планируемому год по кодам 21, 22, 23 по графам 1 и 2 исчисляются коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (по графе 1 - на основании данных годового отчета, а по графе 2 - на основании финансового плана и агрегированной формы прогнозного баланса). [c.9]
На базе данных производственной программы и финансового плана заполняется агрегированная форма прогнозного баланса (п. 8.8, табл. 5) по годам планируемого периода, по данным которого рассчитываются коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами, восстановления (утраты) платежеспособности. На основе полученных результатов формируется п. 8.9, табл. 6. Коэффициенты анализируются с целью установления соответствия их нормативным значениям, утвержденным Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий". Данная таблица используется в целях контроля за изменениями показателей за период, соответствующий сроку предоставления государственной финансовой поддержки. [c.221]
Финансовые коэффициенты являются индикаторами финансового состояния фирмы. Расчет финансовых коэффициентов не подменяет собой необходимость проведения финансового анализа состояния фирмы, а дополняет его. Так, снижение коэффициента текущей ликвидности ниже нормативного значения 2,0 служит сигналом утраты фирмой платежеспособности. Однако решение проблемы восстановления платежеспособности и разработка рекомендаций по выходу из создавшегося положения возможны лишь на основе полного финансового анализа деятельности фирмы. [c.160]
Компьютеризированные модели финансового планирования являются в настоящее время одним из основных инструментов аналитика. Такие модели можно запрограммировать так, чтобы они показывали результаты при разных объемах реализации, различных зависимостях между объемом реализации и производственными ресурсами, при всевозможных прогнозах цен на реализуемую продукцию и затрат исходных факторов производства, при разных плановых решениях относительно того, какой источник придется использовать для удовлетворения перспективных финансовых потребностей. Используя разные варианты таких финансовых планов, рассчитывают показатели прогнозной бухгалтерской отчетности кроме того, прогнозируется уровень чистой прибыли в расчете на обыкновенную акцию и другие показатели, характеризующие уровень риска и доходности, в частности коэффициент текущей ликвидности, соотношение заемных и собственных средств, отношение доходов к процентным расходам, рентабельность активов, доходность собственного капитала. [c.297]
Законодательство РФ о несостоятельности (банкротстве) свидетельствует о недостаточной практической эффективности его реализации. Прежде всего это слабое обеспечение действующего федерального законодательства нормативно-правовой и методической базой отсутствие действенной государственной поддержки предприятий-должников недостаток квалифицированных антикризисных управляющих и др. Одна из серьезных причин низкой эффективности антикризисного регулирования связана с тем, что действующее законодательство не учитывает уровень сложности финансового положения основной массы предприятий России. Данное законодательство ориентировано на стратегию развития, в то время как многие предприятия вынуждены Проводить политику выживания. На практике часто используются зафиксированные в Постановлении Правительства РФ № 498 от 20.05.94 коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами, восстановлении (утраты) платежеспособности (в размере 2,0,0,1,1,0). Эти коэффициенты не ориентируют предприятия на оптимизацию их оборотных средств. Федеральный закон РФ О несостоятельности (банкротстве) от 08.01.98 разработан с учетом опыта западных индустриально развитых стран, где в качестве основного принят принцип неплатежеспособности, а в качестве дополнительного критерия — принцип неоплатности долга (исходя из соотношения активов и пассивов баланса, а также их поэлементной структуры). Поэтому Федеральный закон от 08.01.98, № 6-ФЗ справедливо отвергает такие формальные признаки банкротства, как несоблюдение нормативных значений коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами. [c.186]
Коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами можно использовать только для экспресс-диагностики финансового состояния предприятия, а также для оценки уровня риска наступления банкротства (конечно, с определенными корректировками). [c.187]
При анализе финансового состояния и платежеспособности предприятия в качестве критериев оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса предприятия используются следующие показатели коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косс). [c.538]
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборот- [c.538]
Коэффициент текущей ликвидности — это финансовый показатель, характеризующий степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств. [c.355]
Если же дивиденды не выплачиваются, то IRR должна превышать средневзвешенную стоимость заемных средств. Для случаев, когда финансовое оздоровление предприятия производится при постоянной сумме срочных обязательств, выведение предприятия на нормативные значения коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами требует соблюдения следующих условий [c.101]
Коэффициент текущей ликвидности (полного покрытия) Ктл>2 Отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, запасы, краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 210, 240, 250, 260, 270 разд. II) [c.148]
После введения в действие законодательства о банкротстве в России принято, что для финансово устойчивого предприятия значение указанного коэффициента должно составлять не менее двух. По мнению многих экономистов, предприятие можно признать ликвидным при выполнении следующих двух условий а) если значение коэффициента текущей ликвидности превышает 1 б) если наименее ликвидная часть текущих активов покрыта за счет собственных и приравненных к ним долгосрочных источников финансирования. Для повышения коэффициента необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебеторской задолженности. В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и промежуточной ликвидности, показывающих мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент текущей ликвидности отражает прогноз платежеспособности на отдаленную перспективу. [c.105]
В отличие от показателей kjim и ko , имеющих понятную экономическую интерпретацию и алгоритмы расчета по балансу, коэффициент kye представляет собой достаточно искусственную конструкцию, в числителе которой прогнозное значение коэффициента текущей ликвидности, рассчитанного на перспективу, а в знаменателе — его нормативное нормальное значение. Значение kye может быть рассчитано различными способами. Наиболее простой, но вместе с тем весьма сомнительный по качеству прогноза алгоритм приведен в Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденных распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) 12.08.94., № 31-р [Экономика и жизнь, 1994, № 44]. Согласно этой методике предусматривается линейная экстраполяция сложившейся тенденции изменения коэффициента knm. [c.364]
Коэффициент k m, имеет ряд особенностей, которые необходимо иметь в виду, выполняя пространственно-временные сопоставления. Во-первых, числитель коэффициента включает оценку запасов и дебиторской задолженности. Поскольку методы оценки запасов могут варьировать, это оказывает влияние на сопоставимость показателей то же самое следует иметь в виду в отношении трактовки и учета сомнительных долгов. Во-вторых, значение коэффициента в принципе тесно связано с уровнем эффективности работы предприятия в отношении управления запасами некоторые компании за счет высокой культуры организации технологического процесса, например, путем внедрения системы поставки сырья и материалов, известной под названием точно в срок (just-in-time), могут существенно сокращать уровень запасов, т.е. снижать значение коэффициента текущей ликвидности до уровня ниже, чем в среднем по отрасли, без ущерба для текущего финансового состояния. В-третьих, некоторые предприятия с высокой оборачиваемостью денежных средств могут позволить себе относительно невысокие значения коэффициента kmi. В частности, это относится к предприятиям розничной торговли. В данном случае приемлемая ликвидность обеспечивается за счет более интенсивного притока денежных средств в результате текущей деятельности. Таким образом, анализируя текущее финансовое положение предприятия, необходимо по возможности учитывать и другие факторы, в явном виде не оказывающие влияния на значение этого и других коэффициентов. [c.311]
Также следуетзаметить, что в мировой практике значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2, принято для оценки инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта, а не его банкротства. Стремление предприятия соответствовать этому нормативу, т. е. добиться сверхустойчивой структуры баланса, обрекает его на неэффективное использование оборотных средств. Кроме того, из алгоритма расчета КТЛ и КОСС видно, что их нормативные значения могут быть достигнуты зачастую не успешной финансово-хозяйственной деятельности, а путем бухгалтерских манипуляций учетными записями и перегруппировкой статей актива и пассива баланса. [c.469]
Данное ограничение установлено Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса , утвержденными распоряжением № 31-р от 12.08.94 г. Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве). В тексте указанного документа коэффициент покрытия назван коэффициентом текущей ликвидности. Официально рекомендованный норматив для показателя следует признать несколько завышенным. Несомненно, что коэффициент покрытия должен быть больше единицы, однако более точно для конкретной ситуации норматив может быть определен лишь на основе статистической обработки обширного ряда данных отечественных и зарубежных компаний, имеющих тот же профиль деятельности, что и обследуемое предприятие. Уровень коэффициента покрытия непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов (см, табл. 4.12, п. 5, см. стр. 158). Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия иобос-нованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности. В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и уточненной (текущей) ликвидности, показывающих мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу. [c.164]
Чтобы коэффициент текущей ликвидности был > 2, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами > 1, убытки у организации не должны превышать 40% от оборотных активов, а долгосрочные кредиты и займы равняться 80% от суммы оборотных активов, что встречается крайне редко. Финансовым аналитиком Уильямом Бивером была предложена собственная система показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства. Система показателей Бивера приведена в таблице 2.8. [c.78]
Коэффициент текущей ликвидности [ urrent ratio] — отношение текущих (оборотных) активов к текущим обязательствам. Один из финансовых показателей, используемых для опенки крели-топригодности и левереджа. Показатель достаточности оборотного капитала и стабильности финансового положения компании в текущий момент (достаточным обычно считается соотношение 2 1). [c.379]
Коэффициент текущей ликвидности (полного покрытия) Ктл>2 Отражает прогнозируемые платежные вожмож-ности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность, запасы (стр. 210, 240, 250, 260, 270, разд. II баланса) Ктл=----------------------------------------- краткосрочные обязательства (стр. 610, 620, 630, 660 раздела V баланса) [c.139]