Учетный коэффициент окупаемости - это соотношение предполагаемой среднегодовой прибыли от проекта и средних ежегодных затрат по вложению в проект. Данный показатель применяется при установлении очередности выполнения проектов. Индекс прибыльности проектов характеризует сроки полезной жизни активов и рассчитывается делением текущей стоимости поступлений на средние инвестиционные затраты по проекту. [c.380]
Индекс прибыльности - относительный показатель, характеризующий привлекательность проекта отношением текущей стоимости денежных поступлений к объему инвестиций. [c.384]
Индекс прибыльности показывает величину текущей стоимости доходов в расчете на каждый рубль чистых инвестиций, что позволяет выбирать между инвестиционными альтернативами. Чем выше показатель доходности, тем предпочтительнее проект. Если индекс равен 1 и ниже, то проект едва отвечает или даже не отвечает минимальной ставке доходности (на практике индекс, близкий к единице, в некоторых случаях приемлем). Индекс, равный 1, соответствует нулевой чистой текущей стоимости. [c.427]
Чтобы облегчить задачу выбора проекта, а также для последующего его использования, руководители могут построить график максимального риска. Чтобы получить распределение вероятностей в относительных единицах, нужно преобразовать распределение вероятности чистой дисконтированной стоимости в распределение возможных индексов прибыльности. (Вспомним, что индекс прибыльности — это сегодняшняя стоимость будущих денежных доходов, деленная на произведенные денежные расходы.) Предположим, что мы имеем предложение стоимостью 10 000 дол., где ожидаемое значение (математическое ожидание) распределения возможных значений чистой дисконтированной стоимости равно 1200 дол. Индекс прибыльности для математического ожидания составит (1200 дол. + 10 000 дол.)/10 000 дол. = = 1,12. Индекс прибыльности для нулевой чистой дисконтированной стоимости равен (0 + + 10 000 дол.)/10 000 дол. = 1,00. Достаточно просто полностью изменять распределение возможных индексов прибыльности пример этого показан на рис. 15.4. [c.438]
| Рис. 15.4. Вероятностное распределение индексов прибыльности, |  |
Другие исследователи считают этот критерий как частное от деления дисконтированных поступлений на дисконтированные выплаты, тогда его значение для эффективных проектов не должно быть менее единицы. Но при любом способе расчета индекс прибыльности отражает эффективность вложений. [c.148]
Проекты с большим значением индекса прибыльности являются к тому же более устойчивыми. Так, в нашем примере 5%-й рост издержек делает проект 7 убыточным, а проект 2 остается прибыльным. [c.148]
Однако не следует забывать, что очень большие значения индекса прибыльности не всегда соответствуют высокому значению NPV и наоборот. Дело в том, что имеющие высокую чистую текущую ценность проекты не обязательно эффективны, а значит имеют весьма небольшой индекс прибыльности. [c.148]
Этот критерий является частным случаем критерия индекса прибыльности. [c.148]
Прием, основанный на определении периода (срока) окупаемости инвестиций или срока возврата (возмещения) первоначальных инвестиционных расходов, трактует этот период как необходимый для возмещения первоначального капитала за счет накопленных чистых потоков реальных денег, генерированных проектом. Недостатком данного подхода является выделение из всего потока затрат только объема первоначальных инвестиций, т. е. начальной фазы периода реализации проекта. Классическое определение срока окупаемости проекта, ориентирующееся на всю совокупность затрат, связанных с конкретным проектом, свободно от указанного недостатка. Однако, во-первых, в данном случае речь идет только о сроке окупаемости инвестиций, и, во-вторых, инвестиционное решение принимается не только на основании этого критерия, а в совокупности с другими — чистым дисконтированным доходом (NPV), внутренней нормой доходности (IKR), индексом прибыльности (PI). Поэтому эксперты-аналитики инвестиционного проекта, понимая ограниченность этого подхода, тем не менее используют его на практике. Лицам, принимающим решение о вложении денежных средств в инвестиционный проект, необходима ориентировочная информация о сроке окупаемости инвестиций, что поможет оценить риск проекта. [c.206]
Расчеты, проделанные на основе вышеупомянутых предположений, показали, что проект достаточно эффективен. Рассчитанный на основе указанных предпосылок индекс прибыльности проекта (т.е. отношение стоимости связанных с его реализацией будущих денежных потоков к стоимости первоначальных инвестиций) имеет значение, равное 1,12 срок окупаемости (т.е. время, за которое поступления от производственной деятельности предприятия покроют затраты на инвестиции) составляет 9 месяцев, а чистый приведенный доход имеет положительное значение, превышающее 271 тыс. USD. [c.679]
В качестве показателя рентабельности можно использовать индекс рентабельности. Он имеет и другие названия индекс доходности, индекс прибыльности. [c.276]
Метод индекса прибыльности, является следствием метода чистой текущей стоимости. Индекс рентабельности (PI) рассчитывается по формуле [c.397]
Индекс прибыльности показывает, какую экономическую выгоду принесет инвестиционный проект на каждый затраченный рубль. Недостаток критерия — трудность трактовки денежных потоков одни и те же затраты можно отнести как к текущим, так и к капитальным. [c.107]
Основная экспертиза предполагает проведение детального инвестиционного анализа. Детальный инвестиционный анализ проводится лицами, имеющими базовые знания в области финансового анализа и владеющими методами оценки инвестиций. В процессе инвестиционного анализа осуществляется проверка корректности используемых данных, расчет и анализ показателей эффективности инвестиций (срок окупаемости, индекс прибыльности и другие), платежеспособности и ликвидности, а также проводится исследование анализа чувствительности проекта по различным сценариям. По каждому из рассматриваемых проектов производится несколько вариантов расчетов с различными наборами входных данных, учитывающих оптимистичный и пессимистичный ход развития проекта. [c.201]
Метод рентабельности инвестиций — рассчитывается индекс прибыльности PI [c.167]
Следовательно, и по чистому дисконтированному доходу, и по индексу прибыльности проект является выгодным (прибыльным). [c.352]
Период окупаемости РВ, индекс прибыльности, чистая приведенная величина дохода NPV, внутренняя нормы рентабельности IRR [c.376]
ИНДЕКС ПРИБЫЛЬНОСТИ (Profitability Index — PI). Данный индекс показывает относительную прибыльность проекта, или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта, в расчете на одну единицу вложений. Он рассчитывается путем деления дисконтированной стоимости притоков денежных средств на приведенную стоимость денежных оттоков [c.316]
Если руководство определило графики максимального риска для различных математических ожиданий индексов прибыльности, можно легко сравнить инвестиционное положение на рис. 15.4 с графиком максимального риска, если математическое ожидание индекса прибыльности равно 1,12. Если дисперсия инвестиционного предложения меньше дисперсии на графике риска, то предложение будет одобрено. В противном случае его не примут. Максимальный приемлемый уровень дисперсии, как видно из графика, будет возрастать с увеличением математичес- [c.438]
Индекс прибыльности (profitability index, PI) показывает относительную прибыльность проекта или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений. Исследователи проектов используют различные подходы к его исчислению. Одни — рассчитывают PI делением чистых приведенных поступлений от проекта на стоимость первоначальных вложений, т.е. [c.147]
Анализ может быть сделан с использованием различных критериев эффективности (прибыльности) проекта. Однако результаты, полученные с помощью разных критериев, учитывающих временную ценность денег, т. е. дисконтирование, будут совпадать. Это легко понять, например у проектов, где NPV = 0, равны между собой приведенные стоимости выгод (доходов) и затрат (издержек), отсюда — их отношение (B/ ratio) равно единице. Аналогично индекс прибыльности, рссчитываемый как отношение дисконтированного потока доходов к дисконтированной сумме затрат, равен единице только тогда, когда NPV = 0. Напомним, что точка, в которой дисконтированные потоки выгод и затрат проекта равны между собой, была названа нами дисконтиро- [c.226]
Рассчитано для периода 1...24мес. Срок окупаемости РВР = 9 мес. Индекс прибыльности PI = 1,12 [c.680]
Индекс прибыльности Profitability Index, PI) — это отношение приведенной стоимости всех денежных доходов по инвестиционному проекту к приведенной стоимости инвестированного капитала [c.107]
Индекс доходности инвестиций (ИД), или индекс прибыльности (profitability index (PI)), представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений (К) [c.95]