КОЛЛ-СПРЭД МЕДВЕДЕЙ -сочетание приобретения опциона на покупку с меньшей внутренней стоимостью и продажи опциона на покупку с большей стоимостью. [c.306]
Колл-спрэд медведей 288 [c.789]
Колл-спрэд медведя [c.77]
Спрэд "медведя" опциона колл предполагает покупку опциона колл с высокой ценой исполнения (и низкой премией) и выписывание опциона колл с низкой ценой исполнения (и высокой премией). В случае, если стоимость фунта стерлингов падает ниже более низкой цены исполнения, ни один из опционов не будет исполнен, а разница между премиями накапливается как прибыль. [c.164]
Если инвестор продаст опцион колл (пут) с более низкой ценой исполнения и купит опцион колл (пут) с более высокой ценой исполнения, то он сформирует спрэд медведя. Выигрыши-проигрыши в рамках данной стратегии представлены на рис. 27. [c.205]
Спрэд медведя представляет собой сочетание длинного колла с более высокой ценой исполнения и короткого колла с более низкой ценой исполнения. Инвестор прибегает к такой стратегии, когда надеется на понижение курса акций, но одновременно стремится ограничить свои потери в случае его повышения. Поскольку цена длинного колла ниже цены короткого колла, то заключение таких сделок означает первоначальный приток средств инвестору. Поэтому, когда вкладчик прибегает к этой стратегии, говорят, что он продает спрэд. Выплаты по данной позиции удобно рассчитать с помощью таблицы 15. [c.113]
Пример. Допустим теперь, что на рынке существует тенденция к понижению курса акций. Инвестор страхуется от небольших колебаний цены бумаги в краткосрочной перспективе, используя обратный спрэд медведя. Он покупает опцион пут и продает опцион колл. Если опцион пут стоит дороже опциона колл, то вкладчик [c.200]
Кроме спрэда "быка" опциона колл и спрэда "медведя" опциона пут существуют спрэд "быка" опциона пут и сЦрэд "медведя" опциона колл. Спекулянт, ожидающий "усиления" фунта стерлингов относительно доллара США, может стремиться выиграть на этом "усилении", покупая опцион пут с низкой ценой исполнения (и соответственно низкой премией ) и выписывая опцион пут с более высокой ценой исполнения (и более высокой премией). Это спрэд "быка" опциона пут. Ув е-личение стоимости фунта стерлингов может дать прибыл ь, равную разнице между двумя премиями, так как ни од н опцион не будет исполнен, если эта стоимость превышает более высокую цену исполнения. [c.164]
Спрэд "медведя" (bearish spread) - опционная стратегия для использования падения конъюнктуры - покупка комбинации опционов колл и пут на один финансовый инструмент с различной ценой исполнения или покупка опционов пут с коротким и длинным сроками. [c.283]
Спрэды быков 4. Синтетическая покупка (колла и пута) 5. Синтетическая 3. Спрэды медведей 4. Синтетическая продажа (колла и пута) 5. Синтетическая 3. Спрэд бабочка пут 3. Горизон-ный спрэд 4. Спрэд бабочка колл [c.256]
Если поменять в предыдущих определениях слова покупка и продажа, то соответствующие позиции будут называться колл-спрэд и пут-спрэд медведя (bear all/put spread, рис. 11.2). [c.77]
Обратный спрэд медведя представляет собой сочетание длинного опциона пут с более низкой ценой исполнения и короткого опциона колл с более высокой ценой исполнения. Конфигурация данного спрэда показана на рис. 38. Инвестор прибегает к такой стратегии, когда в целом рассчитывает на понижение курса акций, однако его главная цель состоит в получении прибыли на отрезке Х]Х2. Выплаты по спрэду удобно рассчитать с помощью таблицы 17. [c.115]
Рассмотренные выше колл и пут спрэды быка и медведя относятся к вертикальным спрэдам. Горизонтальным, временным или календарным спрэдом называется комбинация купленного и проданного опционов одного класса с одним страйком, но с разными датами экспирации. Данная терминология связана с тем, что стандартная биржевая сводка перечисляет страйки по вертикали, а месяцы экспирации - по горизонтали. Если опцион с более удаленной датой экспирации покупается, а с ближней продается, то горизонтальный спрэд является дебитным, поскольку опцион с дальней датой экспирации при прочих одинаковых параметрах - фьючерсных котировках и волатильности - стоит дороже. [c.78]