Стабилизации валютного рынка в России способствовала отмена с 27.06.1995 обязательной продажи 50% выручки экспортеров на валютных биржах иностранная валюта стала продаваться и на межбанковском рынке. [c.348]
Приобретаемая на Валютной бирже иностранная валюта может использоваться клиентом только для расчетов по текущим валютным операциям, связанным с [c.189]
Одна из причин отсутствия в России настоящих полноценных фондовых бирж заключалась в том, что наиболее крупные государственные займы царской России распространялись лишь на биржах иностранных государств. Так, например, облигации российских государственных займов, выпущенных в Голландии в период с 1769 по 1793 г. на общую сумму в 92,9 млн голландских гульденов, совсем не были в биржевом обороте внутри России. Акции российских компаний некоторое время также распространялись только на биржах Запада. [c.143]
Рынок — это механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) отдельных товаров и услуг. При этом рынки приобретают различные формы. Остановимся на характеристике чисто конкурентных рынков. Чисто конкурентные рынки предполагают большое число независимо действующих покупателей и продавцов, заинтересованных в обмене стандартизированных продуктов. Здесь имеется в виду не магазин, а такие рынки, как центральная товарная биржа, фондовая биржа или биржа иностранных валют, где равновесная цена выявляется посредством согласованных решений покупателей и продавцов. Исходя из посылки, что рыночная экономика базируется на действии объективных экономических законов, изучив закон спроса и предложения. - [c.51]
Сфера экономических отношений, где осуществляются операции по покупке, продаже, обмену валюты и платежных документов, выраженных в иностранных денежных единицах. С технико-организационной точки зрения, Р.в. представляет собой совокупность телеграфных, телефонных, телексных, электронных и прочих коммуникационных систем, связывающих между собой банки различных стран, осуществляющих международные расчеты и валютные операции. Организационно обособленным сегментом Р.в. являются валютные биржи, существующие в ряде стран. На них операции по купле-продаже валюты совершают не только банки, но и биржевые брокеры. [c.314]
Сбор со сделок купли-продажи иностранной валюты, совершаемых на фондовой бирже. [c.248]
За короткий срок в России была создана современного типа двухуровневая банковская система. Сформировался фондовый рынок, причем акции российских компаний стали обращаться и на зарубежных фондовых биржах. Страна вышла на мировой рынок капитала, и зарубежные инвесторы принялись приобретать ценные бумаги российских компаний и банков. Значительную нишу на фондовом рынке заняли различные государственные бумаги, которые пользовались особой популярностью как у отечественных, так и у иностранных участников рынка (они отличались высокой доходностью и наименьшим риском). Получилось так, что экономика России оказалась лишь на подступах к мирохозяйственной адаптации, а финансы фактически уже стали частью глобальных финансов. В результате спрос на финансовых рынках обусловил тенденцию роста рыночной стоимости котирующихся корпоративных акций и госбумаг без соответствующего изменения положения в российской экономике. Из-за неравномерности развития финансовой системы и самой экономики сужалась база государственных финансов, что усиливало зависимость национальной финансовой системы от мировой, от поведения нерезидентов, нередко преследовавших спекулятивные интересы. И как только зарубежные инвесторы начали нести убытки от финансовых потрясений в Юго-Восточной Азии, российский фондовый рынок стал резко терять в весе. Перед государством встала двуединая задача во-первых, привести в соответствие развитие финансовой системы и других отраслей и сфер национальной экономики, во-вторых, синхронизировать это развитие на рыночной основе. [c.233]
Котировка валют для торгово-промышленной клиентуры обычно базируется на кросс-курсе — соотношении между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к третьей валюте (обычно к доллару США). При таком определении обычно устанавливается средний курс между двумя валютами, который затем используется для сделок с клиентурой с корректировкой на маржу и определением таким образом курсов покупателя и продавца. В настоящее время и при установлении курсов Центрального банка РФ за основу берется курс доллара США к рублю по итогам торговой сессии Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ), а другие курсы определяются по методу кросс-курсов рубль — доллар и доллар — иностранная валюта. [c.344]
С созданием ЕС постепенно происходили интеграция западноевропейского финансового рынка и формирование единого финансового пространства со второй половины 90-х годов. Ранее декларированный общий рынок ссудных капиталов в ЕЭС не был фактически создан, национальные финансовые рынки разобщены, за исключением вторичных. Что касается выпуска иностранных облигационных займов, то в каждой стране действовали национальные правила и традиции. Важную роль в формировании единого западноевропейского рынка капиталов сыграли введенные ЕС принципы 1) унификация разрешения на банковскую деятельность 2) свобода предпринимательства при условии взаимной информации 3) контроль органов надзора страны происхождения. Для создания единого рынка ценных бумаг национальные фондовые биржи ЕС объединены единой межбиржевой системой обмена информацией. Любые предприятия ЕС могут свободно покупать и продавать ценные бумаги, а брокеры — свободно оперировать на любой [c.386]
Организация торговли валютными фьючерсами в рублях на Чикагской товарной бирже (с апреля 1996 г.) при поддержке ММВБ используется для страхования валютных рисков иностранных инвесторов в России, что важно для повышения их доверия к стране. Тем самым у ММВБ появился конкурент, так как нерезиденты предпочитают хеджировать свои валютные риски за рубежом, а не в России при равных условиях фьючерсной сделки. [c.415]
Согласно Закону О валютном регулировании от 1 апреля 1991 г. всем предприятиям и организациям, а также гражданам было предоставлено право продавать и покупать через уполномоченные коммерческие банки иностранную валюту в обмен на советские рубли по рыночному курсу. В апреле 1991 г. стали регулярно проводиться торги на валютной бирже Госбанка СССР по рыночному курсу. [c.504]
Рост валютного оборота в регионах России, который происходил по мере достижения финансовой стабилизации, имел своим результатом относительное увеличение доли региональной биржевой торговли — с 3% в 1992 г. до 45% в 1996 г. от общего объема операций с американским долларом. Нарастание в 1997— 1998 гг. кризисных процессов в экономике и валютно-финансовой сфере повернуло вспять наметившуюся тенденцию децентрализации биржевой торговли иностранной валютой. В результате доля ММВБ в этой торговле достигла в 1998 г. 94%, т.е. практически вернулась на уровень 1992 г. Что касается региональных валютных бирж, то в первую тройку в 1998 г. вошли Санкт-Петербург, Владивосток и Новосибирск (вместе — 4,7%). [c.506]
Согласно Положению Банка России от 28 сентября 1998 г., на валютных биржах была введена утренняя специальная торговая сессия, на которой происходила торговля валютой, связанная с проведением определенного круга операций. С предложением валюты выступали уполномоченные банки, преимущественно по поручению экспортеров, реализовывавших в обязательном порядке 50% (с начала 1999 г. — 75%) своей валютной выручки. Приобретаться валюта могла банками по поручению клиентов для следующих целей оплаты заключенных импортных контрактов выплаты дивидендов по акциям в уставном капитале погашения юридическими лицами — резидентами финансовых кредитов. Кроме того, валюту могли покупать банки для осуществления выплат в иностранной валюте физическим лицам по открытым ими вкладам. В качестве покупателя и продавца валюты принимал участие в этих сессиях и Центральный банк РФ. На дневных сессиях осуществлялась торговля валютой между коммерческими банками для осуществления финансово-инвестиционных операций и прочих целей. [c.509]
Аудиторская проверка может быть обязательной и инициативной. Если инициативная проверка осуществляется по предложению самого экономического субъекта, то обязательная проводится в установленном порядке во всех случаях, предусмотренных постановлением Правительства РФ от 7 декабря 1994 г. Обязательной аудиторской проверке подлежат все кредитные организации, включая Центральный банк, страховые компании, биржи, внебюджетные фонды, создаваемые за счет обязательных отчислений, благотворительные фонды, все предприятия, созданные в форме открытого акционерного общества, независимо от числа акционеров и размера уставного капитала, а также предприятия, имеющие в уставном капитале долю, принадлежащую иностранным инвесторам. [c.358]
Покупка и продажа иностранной валюты проводятся через уполномоченные коммерческие банки. Сделки купли-продажи иностранной валюты могут осуществляться непосредственно между уполномоченными банками, а также через валютные биржи, действующие в порядке и на условиях, устанавливаемых ЦБ России. При этом покупка и продажа иностранной валюты, минуя уполномоченные банки, не допускаются. [c.478]
Валютное регулирование осуществляет Центральный банк России. Он устанавливает порядок обязательного перевода, вывоза и пересылки иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, принадлежащих резидентам выдает валютные лицензии проводит валютные интервенции на главных валютных биржах страны — ММВБ и Санкт-Петербургской бирже. [c.478]
Окончательно балансирование платежей обеспечивают официальные золотовалютные резервы. Золото используется как обеспечение займов или в форме прямой продажи на биржах. В основном в балансировании участвуют валютные резервы. В США покрытие дефицита платежного баланса достигается за счет прямой эмиссии долларов, избыток которых в обращении приводит не только к девальвации самих долларов как национальной валюты, но и к обесценению валютных резервов большинства стран. Прочие страны зарабатывают резервную валюту посредством экспортных операций, продажи ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте, тогда как США размещают облигации казначейства, номинированные в национальной валюте, в центральных банках других государств, что не приводит к дополнительной эмиссии долларов и росту внешнего долга. Различий между внутренним и внешним долгом фактически нет. [c.732]
Соглашение об урегулировании задолженности бывшего СССР иностранным коммерческим банкам, объединенным в Лондонский клуб кредиторов, было подписано Россией в октябре 1997 г. Внешэкономбанк России выпустил долговые инструменты — купонные валютные облигации с плавающей процентной ставкой, сроком обращения до 2015 г. и доходностью ЛИБОР + 3/i6- Государственный долг коммерческим кредиторам-банкам был оформлен на Внешэкономбанк России. Облигации зарегистрированы на Люксембургской фондовой бирже. [c.742]
На внутреннем валютном рынке России резиденты имеют право покупать иностранную валюту в порядке и на цели, определяемые Банком России. Покупка и продажа иностранной валюты в Российской Федерации проводятся через уполномоченные банки. Сделки купли-продажи иностранной валюты могут совершаться непосредственно между уполномоченными банками, а также через валютные биржи. [c.746]
Валютные ценности могут находиться в собственности как резидентов, так и нерезидентов. Покупка и продажа иностранной валюты проводятся через уполномоченные коммерческие банки. Сделки купли-продажи иностранной валюты могут осуществляться непосредственно между уполномоченными банками, а также через валютные биржи, действующие в порядке и на условиях, устанавливаемых ЦБ России. При этом покупка и продажа иностранной валюты, минуя уполномоченные банки, не допускаются. [c.522]
Большинство валютных операций в Российской Федерации подлежат лицензированию. Лицензию на осуществление расчетов получают участники внешнеэкономической деятельности (ВЭД). Лицензию на покупку-продажу иностранной валюты должны иметь валютные биржи. Лицензию на работу с наличной иностранной валютой могут получить только уполномоченные банки. [c.599]
В период нэпа в СССР (1922—1926) валютные ограничения были значительно ослаблены. В то время частные лица могли свободно покупать и продавать иностранную валюту на бирже или в помещении банка, без специального разрешения переводить за границу своим родственникам или знакомым сумму до 100 золотых рублей в месяц по официальному курсу и брать с собой при поездках за границу инвалюту на 200 рублей. Обязательная продажа инвалюты предприятиями не предусматривалась, однако если они хотели ее продать, то должны были прежде всего предложить ее Госбанку и только при его отказе — продать на бирже. [c.607]
Цена рубля — его покупательная способность по отношению к товарам и услугам. Цена иностранных валют — обменный курс в рублях на территории России, по курсу ММВБ (Московской межбанковской валютной биржи). Цена кредита — процентная ставка за кредит (ставка Центробанка и коммерческих банков). Взаимосвязь цен на товары, покупательной стоимости рубля и курса доллара в годы становления рынка в России узнал каждый ее дееспособный гражданин. Чем выше цены на товары и услуги, тем ниже покупательная способность рубля чем выше курс доллара, тем дороже импортные товары для торговых организаций, покупающих их на внешнем рынке, тем выше цены на товары для населения в целом — и на импортные, и на отечественные и т.д. [c.34]
Результаты операций с иностранной валютой на начало периода тоже были убыточны, но размер убытка за анализируемый период сократился на 236 263 руб. Главной причиной убытка послужили операции на валютных биржах. Убыток мог сложиться прежде всего за счет отрицательных реализованных курсовых разниц, возникающих при покупке инвалюты на бирже по курсу выше официального, устанавливаемого ЦБ РФ. [c.441]
По данным Международной федерации бирж, объемы прямого иностранного инвестирования, торговля ценными бумагами, количество компаний, регистрирующих ценные бумаги на биржах мира, постоянно растут, поэтому крупней- [c.17]
Условием для допуска иностранных и национальных компаний в листинги некоторых фондовых бирж является наличие финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с МСФО, например, на биржах Австрии, Франции, Германии, Италии. [c.18]
Некоторые биржи требуют от иностранных компаний представлять сверку показателей отчетности по МСФО с показателями отчетности по национальным правилам, например биржи Швеции, Испании, Швейцарии. [c.18]
В Японии Бухгалтерский стандарт пересчета иностранной валюты требует при составлении консолидированной отчетности использования модифицированного временного метода. Таким образом, статьи актива, учитываемые по себестоимости, пересчитываются по первоначальному курсу, а статьи, отражаемые в текущей оценке, - по курсу на конец последнего рабочего дня биржи. Причем для внеоборотных активов применяется только первоначальный курс. Данный подход отличается от подхода, принятого в англо-американских странах, где все статьи баланса дочерней фирмы пересчитываются по курсу на момент закрытия биржи. [c.561]
Одновременно с этим Федеральным законом установлена предельная ставка налога на прибыль, включая уплачиваемого иностранными юридическими лицами, зачисляемого в бюджеты субъектов федерации, которая не должна превышать 19 %, а для прибыли, полученной предприятиями от посреднических операций и сделок, а также для бирж, брокерских контор, банков, других кредитных организаций и страховщиков указанная ставка налога не должна превышать 27 %. При этом конкретные ставки налога утверждаются органами законодательной власти субъектов Федерации. [c.238]
Аудиторское заключение является неотъемлемой частью отчетности. Обязательной ежегодной аудиторской проверке в России подлежат акционерные общества открытого типа, банки, страховые общества и другие кредитные организации, внебюджетные фонды, инвестиционные институты, товарные и фондовые биржи, а также компании с иностранным участием. [c.24]
На внутреннем валютном рынке подлежит продаже 75% (до 01 января 1999 г. — 50%) от расчетной базы (выручки-нетто) на специальных торговых сессиях межбанковских валютных бирж. Чистую выручку (выручку-нетто) определяют как разницу между общей выручкой (выручкой-брутто) и накладными расходами по экспорту в иностранной валюте. Если накладные расходы были оплачены предприятием со своего текущего валютного счета, то на сумму фактически произведенных платежей уменьшают расчетную базу для определения той части экспортной выручки, которая подлежит обязательной продаже. Если предприятие осуществляет экспорт через посредника, то причитающееся посреднику комиссионное вознаграждение также учитывают в уменьшение расчетной базы. Кратко рассмотрим порядок продажи валютной выручки. [c.500]
Подобные инвестиционные фонды существуют во всех развитых странах. Одним из крупнейших является голландский фонд Робеко , активы которого в начале 90-х гг. превышали 5 млрд долл. Менее 20% средств фонда инвестирован ) в акции фирм Голландии, а остальная часть — в акции компаний 15 других стран. Робеко — фонд закрытого типа, его акции котируются Щ( 19 международных биржах, иностранным инвесторам (их около 10 тыс.) принадлежит 1/3 акций фонда. Инвестиционную политику фонда определяют его учредители — специализированные финансовые учреждения. [c.347]
В наибольшей степени для оказания кастодиальных услуг в России подготовлены коммерческие банки. Во-первых, они занимаются депозитарной деятельностью во-вторых, банки имеют опыт ведения реестров эмитентов в-чретьих, банки являются уполномоченными по обслуживанию торговли ценными бумагами на фондовых биржах в-четвертых, за последние два-три года банки накопили опыт работы с корпоративными акциями, векселями, производными инструментами. Все это ставит банки вне конкуренции в борьбе за предоставление кастодиальных услуг. В выигрыше окажутся те банки, которые уже имеют собственные депозитарии, регистраторы, инвестиционные компании. Для привлечения иностранных инвестиций огромное значение имеет репутация банка в зарубежных финансовых кругах, кредитная история в западных банках, опыт по привлечению инвестиций. [c.146]
Еврооблигационный заем отличается рядом особенностей размещается одновременно на рынках ряда стран в отличие от традиционных иностранных облигационных займов (например, еврозаем в долларах США распространяется в Японии, ФРГ, Швейцарии) эмиссия осуществляется банковским консорциумом или международной организацией еврооблигации приобретаются инвесторами разных стран на базе котировок их национальных бирж эмиссия еврооблигаций в меньшей степени, чем иностранных облигаций, подвержена государственному регулированию, не подчиняется национальным правилам проведения операций с ценными бумагами страны, валюта которой служит валютой займа процент по купону не облагается налогом у источника дохода в отличие от обычных облигаций. [c.385]
Валютный курс рубля официально не привязан к какой-либо западной валюте и валютной корзине. В России введен режим плавающего валютного курса, который складывается под воздействием соотношения спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на ММВБ. Применяется прямая котировка, т.е. единица иностранной валюты выражается в определенном количестве рублей. С июля 1995 г. по август 1998 г. функционировал режим валютного коридора колебания рыночного курса рубля по отношению к доллару США ограничивались официально устанавливаемыми пределами, которые поддерживались Центральным банком РФ с помощью интервенций на валютном рынке. Границы этого коридора несколько раз сдвигались в сторону понижения курса рубля. После кризиса 17 августа 1998г. валютный коридор был отменен, и курс рубля вновь стал свободно плавающим. [c.500]
В 1997—1998 гг. доля доллара США в сделках на российских валютных биржах внось повысилась, достигнув уровня в 99% (доля немецкой марки понизилась до 0,7%). Доллар сохраняет за собой доминирующие позиции в операциях на валютном рынке России. В долларах осуществляется преобладающая часть расчетов по внешнеэкономическим связям со странами дальнего зарубежья ему отдают предпочтение российские физические лица, обращающие свои сбережения в иностранную валюту доллар является основной валютой, в которой Центральный банк РФ хранит свои валютные резервы и в которой коммерческие банки и другие владельцы держат активы за границей. Преимущественная ориентация на американскую валюту отражает ведущую роль доллара в мировом валютном обороте, а также долларизацию экономики в России. В перспективе в качестве серьезного соперника доллара рассматривается единая денежная единица стран ЕС — евро. Торги по евро начались на ММВБ в январе 1999 г. [c.507]
По решению совета директоров Банка России с 29 июня 1999 г. специальная торговая сессия отменена и осуществлен переход к торговле на утренней единой торговой сессии (ET ). Все коммерческие банки, имеющие валютные лицензии Банка России (их свыше 600), получили возможность свободно покупать и продавать на этой сессии иностранную валюту как по поручению клиентов, так и от своего имени и за свой счет. В торгах ET одновременно принимают участие региональные межбанковские валютные биржи, связанные единой информационно-торговой системой с ММВБ, которая является администратором ET . Как и прежде, все операции производятся на условиях предварительного депонирования валютных и рублевых средств. Центральный банк РФ наделен правом устанавливать значения предельного уровня колебаний валютного курса в течение торговой сессии. Валютные операции производятся расчетами сегодня . Сохранены и дневные торги по валютным инструментам расчетами завтра и на уловиях спот (поставка на второй рабочий день). Однако они, как и раньше, проходят на ММВБ и региональных торговых площадках раздельно. [c.509]
Об основных критериях (системе показателей) деятельности экономических субъектов, по которым бухгалтерская (финансовая) отчетность подлежит обязательной ежегодной аудиторской проверке от 7 декабря 1994 г. № 1355 утверждена система критериев, дифференцированных по видам организационно-правовой формы экономического субъекта, видам деятельности, источникам формирования уставного капитала, значениям финансовых показателей. В частности, обязательному ежегодному аудиту подлежат акционерные общества открытого типа при наличии на конец отчетного года свыше 100 участников (акционеров), банки и другие кредитные учреждения, страховые организации и общества взаимного страхования, токарные и фондовые биржи, инвестиционные институты, некоторые категории внебюджетных, благотворительных и иных неинвестиционных фондов, экономические субъекты, в уставном капитале которых есть доля иностранных инвесторов, экономические субъекты с участием частного капитала, для которых объем выручки от реализации продукции (работ, услуг) за год превышает 500-тысячекратный МРОТ и/или сумма активов баланса на конец отчетного года превышает 200-тысяче-кратный МРОТ. [c.190]
Между стандартами существуют два основных различия. Во-первых, они используют разные критерии применимости. AAS 16 применяется ко всем компаниям, a ASRB 1005 — ко всем релевантным компаниям (релевантными называются компании, включенные в биржевой листинг или являющиеся филиалами иностранных компаний, котирующихся на бирже). В 1992 г. действие стандарта было распространено на всех субъектов, представляющих отчетность. Во-вторых, у ASRB 1005 больше шансов добиться его соблюдения благодаря правительственной поддержке . Исследование, проведенное в июне 1986 г., показало, что доля не выполняющих требования AAS 16 очень высока (48,9 %), в то время как аналогичное исследование 1988 г., после вступления в силу ASRB 1005, свидетельствовало о том, что степень соблюдения норм повысилась [44]. [c.394]
С 1981 г. американский стандарт SFAS 52 определил, что при пересчете балансовых оценок, выраженных в иностранной валюте, должен использоваться курс на момент окончания рабочего дня биржи перед датой составления баланса. Этого же подхода придерживались все англо-американские страны, включая Новую Зеландию. Во Франции единый метод пересчета иностранной валюты отсутствует. Однако американский метод применяется достаточно часто, причем оценки статей отчета о прибылях и убытках пересчитываются по среднему курсу. [c.561]
У первой группы предприятий одними из пользователей являются иностранные инвесторы, иностранные организации (фондовые биржи) и т. д. С точки зрения воздействия на качество представляемой информации данная группа пользователей является наиболее активной и значимой просто в силу конкретных требований к отчетности эмитентов ценных бумаг, установленных соответствующими торговыми площадками для допуска к торгам. С этой точки зрения весомым стимулом к внедрению МСФО на российских предприятиях, котирующих или предполагающих котировать свои ценные бумаги на международных рынках, может явиться признание крупнейшими торговыми площадками МСФО в качестве стандарта представляемой отчетности. На сегодняшний день крупнейшая в мире фондовая биржа — Нью-Йоркская — требует представления отчетности по американским стандартам US GAAP, не признавая отчетность, подготовленную по МСФО, что негативно отражается на интересе к МСФО крупнейших российских предприятий. [c.507]