Если депозит двухгодичный, первоначальные 100 дол. в конце первого года превратятся в 108 дол. при ставке ссудного процента 8 годовых. По окончании второго года 108 дол. становятся 116,64 дол., т. е. добавляются еще 8 дол. как проценты по основной сумме и 0,64 дол. как проценты на проценты за первый год. Другими словами, набегают проценты по уже полученным процентам, отсюда название "сложные проценты". Следовательно, конечная стоимость на конец второго года равна 100 дол. умножить на 1,08 в квадрате (или 1,1664). [c.64]
Пример 3. И наконец, допустим, что вы инвестируете 1 дол. по годовой ставке 1 1% с непрерывным начислением сложного процента (г = 0,1 1) на два года (/= 2). Конечная стоимость инвестиций будет е" = е" 22. Из третьей строки таблицы 4 Приложения видно, что е" " равно 1,246 дол. [c.39]
Как видно из вышеприведенного, несмотря на различие в методических подходах, конечные формулы приведения разновременных затрат (формулы сложных процентов) одинаковы. Основные методические проблемы заключаются в определении нормы дисконта (RD) или норматива приведения ( ), причем в отечественной и зарубежной практике существуют различные приемы расчета RD и Е. В условиях совершенной конкуренции норма дисконта является минимальным коэффициентом окупаемости (нормой прибыли) и равна фактической ставке процента по долгосрочным ссудам на рынке капитала, которая уплачивается получателем ссуды. Следовательно, норма дисконта в общем случае должна отражать возможную стоимость капитала, т.е. ту прибыль, которую мог получить инвестор, вкладывая его в другой проект при одинаковом финансовом риске. При меньшей величине прибыли предприниматель счел бы инвестиции невыгодными. С другой стороны, норма дисконта учитывает темп снижения ценности денежных средств с течением времени. Величина нормы дисконта при относительно небольших темпах инфляции может быть определена по формуле [c.146]
Будущую (конечную) стоимость инвестиций можно исчислить с помощью специальной финансовой таблицы, в которой приводятся ставки сложных процентов в зависимости от процентной ставки и количества лет. [c.89]
Коэффициент сумм начисления сложных процентов (коэффициент конечной стоимости) [c.432]
Коэффициент конечной стоимости (К ) начисляет сложный процент на элементы платежного ряда с учетом процента и одновременно прибавляет конечную стоимость (превращает платежный ряд в разовый платеж через / лет (рис. 5) [c.432]
Таким образом можно установить первоначальный капитал (настоящую стоимость), разделив конечный капитал (будущую стоимость) на определенный множитель начисления сложных, процентов, [c.164]
Другими словами, вложенная в настоящее время 1 тыс. долл. при сложном проценте в 17,5% составит через 5 лет 2336 долл. Говоря несколько иначе, 2336 долл., которые будут через 5 лет, сейчас стоят 1 тыс. долл. Это звучит странно, но все, к чему велся финансовый расчет, это было желание определить будущую величину стоимости сегодняшних денег, вложенных определенным образом. В нашем примере 1 долл. будет стоить через 5 лет 2,336 долл. Сегодня такой доллар в действительности имеет потенциальную стоимость 2,336 долл. Конечно, если его не вложить, доллар так и останется через 5 лет 1 долл. [c.625]
Наконец, при всем профессионализме управления и консультаций долгосрочные показатели доходности портфеля чаще всего примерно соответствуют общей тенденции фондового рынка. Конечно, случаются значительные отклонения от этого правила, но большинство фондов действует в рамках общей тенденции рынка. Так, на рис. 13.3 приведены показатели доходности инвестиций 15 различных фондов, работающих с акциями, в течение пятилетнего срока — между 1980 и 1988 гг. (это период повышения конъюнктуры фондового рынка в 1982—1987 гг. и последовавший затем крах в октябре 1987 г.). На рисунке отражены показатели доходности, рассчитанные на основе сложного процента и с допущением, что все дивиденды и приросты курсовой стоимости реинвестированы в покупку акций. Обратите внимание на то, что по сравнению со значением индекса "Стэндард энд пур з 500" паи только трех фондов показали доходность выше средней, а у многих она оказалась ниже средней. Смысл этого явления ясен добиваться результатов выше средних по всему рынку — задача трудная даЖе для профессиональных менеджеров портфелей финансовых активов. Есть небольшая группа фондов, обеспечивающая своим держателям доходность выше, а иногда и значительно выше среднего уровня, но большинство фондов не имеет высоких показателей. Однако это не означает, что долгосрочная доходность инвестиций во взаимные фонды ниже среднего уровня или ниже уровня доходов по сберегательным счетам в банке или безрисковым активам. Напротив, долгосрочная доходность инвестиций во взаимные фонды [c.647]
Как владелец активов арендодатель имеет право удерживать все амортизационные выплаты, связанные с активом этого вида. Обычная схема поступления денежных средств арендодателя 1) отток денежных средств во время покупки активов, который представляет собой его долевое участие 2) период притока денежных средств, представленных арендной платой и налоговыми платежами, за минусом выплат по кредиту (основной сумме и проценту) 3) период чистого оттока денежных средств, во время которого из-за снижения выигрыша на налогах сумма арендной платы и выигрыша на налогах становится меньше, чем выплаты по долгу. Если существует остаточная стоимость на конец периода аренды — это, конечно, является притоком денежных средств к арендодателю. Хотя аренда с использованием кредита может показаться более сложной из 3 форм аренды, которые мы описывали, есть определенные основные пункты. С точки зрения арендатора, который является объектом нашего исследования, аренда с использованием кредита может анализироваться таким же образом, как и все остальные. Поэтому мы не будем рассматривать ее отдельно в этой главе. [c.580]
Конкретные виды государственных доходов и государственных расходов, методы их мобилизации и предоставления, наряду с процедурными моментами отражают приемы финансового регулирования. Конкретные принципы взимания средств и предоставления финансирования определяют характер этого влияния. Наконец, финансовое законодательство и уполномоченные органы власти обеспечивают организационные возможности для проведения финансового регулирования. Вторгаясь в распределение создаваемой в сфере материального производства стоимости, государственные финансы активно воздействуют и на формирование децентрализованных денежных фондов тем, что создают предпосылки для обеспечения индивидуального кругооборота средств. В конечном счете, финансовое регулирование, но обязательно в, комплексе, наряду с другими формами государственного воздействия (влияние на величину процента, уровень таможенных пошлин, цен на продукцию государственных предприятий, валютный курс, объем и структуру денежной массы, административно-законодательную деятельность) может обеспечить позитивные сдвиги в динамике основных макроэкономических показателей (во всяком случае, на определенном временном отрезке). Однако на практике это часто представляет собой достаточно трудную задачу, ибо требует очень серьезного обеспечения глубокими всесторонними теоретическими разработками и сложными математическими расчетами. Отсутствие таких комплексных исследований обрекает благое стремление правительства к достижению всемерной гармонии на неудачу. Случайный выбор счастливого билета абсолютно исключен. Необходимо также помнить об ограниченности финансового регулирования как метода , потенциально присущей любому из них. Объективными ограничителями в данном случае выступают объем и темпы роста ВВП, экономический допуск максимального уровня государственных изъятий, воздействия смежных регуляторов, а обязательным условием положительного эффекта — политическая стабильность и продуманная -общая экономическая стратегия (текущая и долгосрочная). 99 [c.59]
Покупка недвижимости — это один из самых плохих видов инвестирования, если такие покупки происходят в период бума, т.е. когда недвижимость является предметом наиболее горячего спроса. Инвестирование в недвижимость — очень рискованное мероприятие. Под таким инвестированием мы, конечно, понимаем не дом или квартиру для вашей семьи, а покупку дополнительной недвижимости, как метод вложения денег. Меняются законы, определяющие ликвидность рынка недвижимости, меняется цена земли в данном районе, дома периодически требуют дорогостоящего ремонта. Где гарантия, что рядом с домом, который вы купили, через пять лет не будет проложена скоростная автомобильная трасса или не будет построена автомобильная заправка Акции, упавшие в цене, имеют шанс снова вырасти, а автомобильная дорога рядом с домом — это навсегда. Если в вашем городе крупная компания уволила 1000 сотрудников и предложения на продажу домов будут превышать спрос, цена вашего дома может упасть на 10% и более. Стоимость домов зависит также от ставки банковского процента, от популярности данного района, которые меняются, и т. п. Все эти трудно предсказуемые факторы делают инвестирование в недвижимость чрезвычайно сложным, и хорошую прибыль от такого бизнеса могут получать только профессионалы высокого класса. Спрос на предметы старины и произведения искусства во многом зависит от моды. Можете ли вы предсказать, что через 30 лет ваша фарфоровая статуэтка будет стоить в 40 раз больше, чем вы за нее заплатили сегодня, и вы найдете покупателя, который готов отдать за нее такие деньги А только такой рост цены даст вам возможность получить прибыль большую, чем через рынок акций. [c.18]
Часто бывает, что номинальная и текущая рыночные цены облигации известны, а требуется определить процентный доход, который она обеспечивает (синонимы рыночная норма, или ставка процента, процентный доход до погашения, норма рыночной доходности). Конечно, его можно вычислить методом проб и ошибок, используя формулу (8.11), что, однако, достаточно сложно. Поэтому для определения нормы рыночной доходности облигаций г часто используют приближенный метод, при расчете которым сопоставляют сумму купонного дохода С и среднегодового прироста рыночной стоимости облигации (N- Р)/п с усредненной стоимостью акции, равной средней стоимости между ее номиналом N и рыночной ценой Р, т.е. (N + Р)/2. В результате получают следующее выражение для расчета нормы рыночной доходности [c.173]
Смотреть страницы где упоминается термин Сложные проценты и конечная стоимость
: [c.186] [c.195] [c.558]Смотреть главы в:
Основы управления финансами -> Сложные проценты и конечная стоимость