Для сохранения финансовой устойчивости предприятия рекомендуется соответствие структуры источников финансирования деятельности предприятия структуре его активов. Вместе с тем управленческие решения о привлечении кратко- и долгосрочных кредитов на те или иные цели должны быть основаны на анализе прибыльности и оборачиваемости отдельных групп активов, корреляции с ценами и сроками привлечения заемных средств. [c.83]
Привлечение заемных средств в оборот предприятия явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном счете приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому is процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной за-долженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятии по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого можно использовать данные формы № 5 Приложение к балансу , а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета. [c.263]
Денежные потоки планируются, для чего составляется план доходов и расходов по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности на годе разбивкой по месяцам, а для оперативного управления — и по декадам или пятидневкам. Если прогнозируется положительный остаток денежных средств на протяжении довольно длительного времени, то следует предусмотреть пути их выгодного использования. В отдельные периоды может возникнуть недостаток денежной наличности. Тогда нужно спланировать источники привлечения заемных средств. Фактические данные для анализа денежных потоков получают из данных бухгалтерского учета и отчетности о дви-жении денежных средств. [c.280]
Источники формирования оборотных средств. Анализ эффективности привлечения заемных средств [c.244]
Важным вопросом в анализе структуры пассивов является цена различных альтернативных источников капитала (беспроцентные ссуды, кредиты банков, безвозмездные финансовые вложения и пр.). Привлечение заемных средств позволяет организации оплатить срочные обязательства, а также является способом расширить свою деятельность. [c.353]
Решение о выборе той или иной формы привлечения заемных средств принимают на основе сравнительного анализа их цены, а также оценки того влияния, которое использование заемного капитала оказывает на финансовые показатели деятельности предприятия в целом. Эффективное управление заемным капиталом увеличивает [c.165]
Эта ситуация может быть по-разному оценена с точки зрения предприятия и внешних субъектов анализа. Например, для банка предпочтительнее более высокий удельный вес собственных средств, так как при этом уменьшается финансовый риск. Предприятия могут быть заинтересованы в большем привлечении заемных средств в том случае, когда доход от использования собственных средств выше уровня процентных ставок. Отношение заемных средств к собственным представляет собой так называемое плечо финансового рычага. Например, если собственные средства составляют 500 тыс. р. и заемные тоже 500, то плечо финансового рычага равно 1 (500 500). Следовательно, в данном случае эти средства уравновешивают друг друга. Повышение плеча финансового рычага не следует рассматривать односторонне, лишь как постепенную утрату финансовой независимости, так как данная ситуация содействует и росту прибыльности собственных средств. Важно стремиться к оптимальному уровню рассматриваемого отношения. Установить точно этот уровень достаточно сложно, так как на него, помимо количественно измеримых факторов, оказывают влияние и неизмеримые. Эффект финансового рычага возникает, во-первых, в связи с появлением разницы в уровне процентной ставки и прибыльности собственных средств, а во-вторых - с воздействием плеча финансового рычага. [c.76]
Когда мы вводим в анализ данные о различных индивидуальных уровнях налогообложения, налоговое преимущество, связанное с левереджем, уменьшается, но не исчезает. В итоге оптимальная стратегия привлечения заемных средств требует от корпорации поддержания значительной доли привлеченных средств в структуре капитала несмотря на то, что неопределенность налогового прикрытия может уменьшить чистый налоговый эффект использования в значительном объеме внешнего финансирования. Поскольку в целом корпорации не привлекают извне средства в такой степени, мы должны найти какие-то иные факторы, оказывающие влияние на стоимость корпорации в тот момент, когда она изменяет долю задолженности в структуре своего капитала. [c.493]
Систематизация основных компонентов операций органов государственного управления обеспечивает всеобщую основу для проведения анализа того, насколько потребности этих органов в расходах и кредитах могут быть удовлетворены за счет имеющихся в наличии ресурсов без привлечения заемных средств или средств, накопленных за прошлые периоды. [c.405]
В процессе инвестиционного проектирования финансовый анализ может дополняться выбором варианта в зависимости от условий и целей проекта. При выполнении бизнес-плана расчет потоков реальных денег проходит, как правило, несколько стадий. Величина и время привлечения заемных средств определяются размерами и периодами появления дефицита реальных денег. Это касается и возврата займов, связанного с величиной накопленного сальдо реальных денег. [c.253]
После того как рассчитаны три основные группы коэффициентов — ликвидности (ликвидационного и операционного типов), привлечения заемных средств (ликвидационного и операционного типов), прибыльности, — можно приступить к анализу. [c.305]
Тем не менее коэффициенты помогают представить финансовую информацию компании содержательным аналитическим образом. Особенно полезны коэффициенты при сопоставлении компаний различных размеров, прежде всего в пределах одной отрасли. Они также облегчают анализ тенденций, что предполагает рассмотрение коэффициентов за ряд лет. Наиболее распространенные коэффициенты помогают проанализировать ликвидность компании (как в случае ликвидации, так и при продолжении функционирования), степень привлечения заемных средств (как с позиций ликвидации активов, так и покрытия задолженности) и уровень прибыльности. [c.312]
Помесячная смета наличности — это важный инструмент анализа финансовой отчетности, так как она помогает выявить причины, сроки и масштабы пиковой потребности в привлечении заемных средств в промежуточные периоды, которая из финансовых отчетов не вытекает. Например, можно определить финансирование для приобретения запасов под увеличение сезонных продаж. Кроме того, становится очевидной способность вернуть дополнительную ссуду. [c.349]
Анализ целесообразности привлечения заемных средств. [c.264]
Одним из подходов к оценке эффективности инвестиционной политики является анализ целесообразности привлечения заемных средств и выбора оптимальных источников инвестирования в рамках отдельных стратегических направлений. [c.130]
Анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде. Целью такого анализа является выявление объема, состава и форм привлечения заемных средств предприятием, а также оценка эффективности их использования. [c.292]
На первом этапе анализа изучается динамика общего объема привлечения заемных средств в рассматриваемом периоде темпы этой динамики сопоставляются с темпами прироста суммы собственных финансовых ресурсов, объемов операционной и инвестиционной деятельности, общей суммы активов предприятия. [c.292]
На втором этапе анализа определяются основные формы привлечения заемных средств, анализируются в динамике удельный вес сформированных финансового кредита, товарного кредита и внутренней кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств, используемых предприятием. [c.292]
Анализ баланса на 25.10.95 г. в сравнении с началом периода 1.10.95 г. позволяет положительно оценить итоги работы предприятия за октябрь месяц за счет взносов учредителей увеличился уставный капитал на 6000 тыс. руб. Инвестирование (вложение) своего капитала и привлечение заемных средств оказалось эффективным и позволило получить прибыль в сумме 4350 тыс. руб. Тем самым удалось на эту сумму увеличить собственные средства предприятия и полностью рассчитаться с обязательствами по кредиту банка. Следует отметить, что баланс, составленный на конец отчетного периода отражает из- [c.32]
Ответы на данные вопросы тесно связаны. Проблема не сводится к обычному решению того, какие виды капитальных затрат финансировать из имеющихся источников средств, поскольку объем привлечения заемных средств находится под контролем руководства предприятия. Поэтому решения о выборе инвестиционного проекта и источниках его финансирования в идеальном случае должны приниматься одновременно. Аналогично критерий отбора проекта не может быть установлен без учета стоимости капитала (собственного и привлеченного с финансового рынка), необходимого для его реализации. Анализ эффективности сформированного инвестиционного портфеля позволяет дать правильные ответы на эти вопросы. [c.59]
Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой различных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их цена , степень риска, возможные направления использования и т.д. [c.598]
Оба эти подхода к объяснению пассива баланса не противоречат друг другу. В рыночных условиях хозяйствования оценка структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой различных вариантов финансирования деятельности организации. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их цена , степень риска, возможные направления использования и т.д. [c.492]
Привлечение заемных средств в оборот предприятия — явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа [c.441]
Подходы к анализу эффективности инвестиционных проектов и проектов привлечения заемных средств. [c.136]
Экономическая оценка состояния оборотных средств основана на использовании показателей, характеризующих степень эффективности и полезности средств в процессе производства. Эти показатели могут быть по характеру экономическими (стоимостными), а по содержанию — синтетическими. От характера и содержания этих показателей во многом зависят результаты анализа состояния оборотных средств, возможности выявления недостатков или положительных сторон на этом участке деятельности предприятия. Показатели должны отражать эффективность использования всех оборотных средств в хозяйстве, независимо от источника их формирования — собственных, заемных или привлеченных. [c.59]
Весь авансированный (вложенный) капитал в зависимости от источников формирования может быть представлен собственными и заемными средствами. Анализ структуры пассива баланса (рис.53) позволяет установить виды, структуру и специфику этих источников. Источниками формирования собственных средств являются средства собственников или участников в виде уставного капитала, нераспределенной прибыли и фондов собственных средств заемные средства — ссуды и займы у банков и у прочих инвесторов временно привлеченные средства — ресурсы кредиторов. [c.243]
Все показатели, составленные по международным стандартам (единым правилам), сопоставимы, а, следовательно, внутренние и внешние пользователи данных бухгалтерской отчетности могут с меньшей долей риска, основываясь на экономическом анализе производственно-финансовой деятельности хозяйствующих субъектов, принимать обоснованные управленческие решения по покупкам и продажам осуществлению совместной деятельности или долевому участию в капитале других коммерческих организаций привлечению инвестиций получению банковских кредитов и заемных средств других организаций. [c.3]
Анализ структуры пассива баланса, характеризующего источники средств, показывает, что основными их видами являются акционерный капитал, заемный капитал и отложенная прибыль (фонды собственных средств и нераспределенная прибыль). Цена каждого из привлеченных источников средств различна, поэтому цену капитала предприятия находят по формуле средней арифметической взвешенной. Основная сложность заключается в исчислении стоимости единицы капитала, полученного из конкретного источника средств. Для некоторых источников ее можно вычислить достаточно легко (например, цена банковского кредита) по другим источникам это сделать довольно трудно, причем точное исчисление практически невозможно. Тем не менее даже приблизительное знание цены капитала предприятия весьма полезно как для сравнительного анализа эффективности авансирования средств в его деятельность, так и для осуществления им собственной инвестиционной политики. Для определения цены капитала рассчитаем цену основных источников капитала и их элементов. [c.201]
Анализ обязательств банка является одной из важных составных частей анализа его пассивов. Эффективность использования привлеченных и заемных средств банка во многом оп- [c.340]
Используя данные приложения 1 и результаты решения, примеров 3, 4, определим эффективность использования привлеченных и заемных средств по состоянию на 01.04.98 г. и 01.05.98 г. и проведем факторный анализ эффективности использования средств. [c.362]
Анализ эффективности использования привлеченных и заемных средств [c.362]
В работе рассмотрены концепция проектного анализа и понятие проектного цикла (цикла жизни проекта), определены основные разделы проекта, освещены вопросы оценки финансовой рентабельности и методов финансирования проекта за счет привлечения акционерного капитала, заемных средств и других источников. [c.6]
ВНД используется для анализа эффективности инвестиций, финансируемых предприятием из собственных или заемныл средств. Величина ВНД позволяет судить об общих и минимальных уровнях эффективности инвестиций с одной стороны, а с другой стороны позволяет оценить привлечение заемных средств для привлечения реальных проектов. [c.100]
Увеличение коэффициента "задолженность/капитал" указывает, что нераспределенных прибылей у " arroll" недостаточно для финансирования роста в такой же степени, как в предшествующие годы. Хотя такое положение могло стать результатом сознательного решения руководства о более активном привлечении заемных средств, анализ прибыли после уплаты налогов за финансовые 1989, 1990 и 1991 гг. (358, 261 и 220 тыс. долл.) и ее политики в области дивидендов (соответствующий коэффициент равен 29, 43 и 53%), как представляется, оправдывает вывод о том, что проблема возникла из-за недостаточности нераспределенных прибылей. [c.310]
При анализе собственных оборотных и приравненных к ним средств следует определить размер привлеченных (заемных) средств в обороте орг-ции или, наоборот, отвлечение этих средств в ненормируемые активы. Сумма таких средств устанавливается как разность между имеющимися средствами в обороте и наличием собственных оборотных и приравненных к ним средств. При анализе оборотных средств, формируемых за счет аванса заказчиков и ссуд банка, необходимо проверить правильность установленного норматива, к-рый определяется при заключении договора подряда и определении суммы аванса, выдаваемого заказчиком. При этом учитывается неспижанпцаяся задолженность поставщикам за основные материалы. По общестроительным орг-циям норматив и аванс исчисляются, исходя из программы работ по генеральному подряду. Однако в балансе норматив указывается после исключения из него авансов, подлежащих передаче субподрядным орг-циям. Ссуды банка под сезонные накопления материалов и на другие цели в норматив не включаются, но принимаются в расчет при анализе оборотных средств. Вместе с этим надо иметь в виду, что часть установленного норматива предназначается на покрытие остатка аккредитивов, особых счетов и лимитированных чековых книжек. По конструкциям и деталям норматив исчисляется, исходя из предусмотренных договором сроков их завоза и установки в связи с тем, что потребность в этих ресурсах может быть на протяжении года неравномерной, норматив определяют но кварталам. [c.54]
Необходимо отметить, что из-за допущений (6.2.45) оценка рыночной стоимости по формуле Акерсона имеет ограниченное применение. Ограниченность ее еще связана с тем, что она в принципе не может охватить разные схемы кредита. Практика показывает, что наиболее достоверным методом оценки, позволяющим учесть все многообразие форм привлечения заемных средств, является D F-анализ. [c.178]
Для анализа целесообразности привлечения заемных средств необходимо четко представлять, для чего они будут использованы, скажем, для / покрытия прямых издержек, необходимых для увеличения проюподст-па конкретного продукта, дающего прибыль черел период обращении денег поданному продукту [c.140]
Источниками формирования оборотных, средств являются уставный фонд, финансирование из бюджета на эти цели, прибыль предприятия, устойчивые пассивы F другие источники, предусмотренные финансовым планом предприятия. Анализ обс-рогных средств предполагает изучение обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, заемных и привлеченных средств, причин образования излишних запасов товарно материальных ценностей, оборачиваемости оборотных средств, кредитных и расчетных взаимоотношений с государственным бюджетом и Госбанком, а также установление факторов, вызвавших в анализируемом периоде финансовые затруднения, и т. п. [c.216]
Смотреть страницы где упоминается термин Анализ привлечения заемных средств
: [c.125] [c.135] [c.443] [c.138] [c.215]Смотреть главы в:
Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP) -> Анализ привлечения заемных средств