Хеджирование финансового риска

Хеджирование финансового риска  [c.687]

ГЛАВА 25. Хеджирование финансового риска  [c.689]

ГЛАВА 25. Хеджирование Финансового риска  [c.701]


Кроме того, книга содержит базовый справочный материал по использованию финансовых инструментов, таких, как опционы, гарантийные обязательства и конвертируемые облигации, лизинг, хеджирование финансовых рисков, управление наличными средствами и кредитами, а также по международному финансовому менеджменту и управлению пенсионными фондами.  [c.1092]

Политика хеджирования финансовых рисков  [c.48]

Хеджирование финансовых рисков путем осуществления соответствующих операций с производными ценными бумагами является высокоэффективным механизмом уменьшения возможных финансовых потерь при наступлении рискового события. Однако оно требует определенных затрат на выплату комиссионного вознаграждения брокерам, премий по опционам и т.п. Тем не менее уровень этих затрат значительно ниже, чем уровень затрат по внешнему страхованию финансовых рисков. Разнообразные формы хеджирования финансовых рисков уже получили распространение в практике отечественного риск-менеджмента.  [c.454]


В зависимости от используемых видов производных ценных бумаг различают следующие механизмы хеджирования финансовых рисков  [c.454]

Хеджирование процентно- б) Хеджирование финансовых рисков на денежном рынке. Саго риска, мый простой способ хеджирования процентного риска  [c.379]

В процессе хеджирования финансовых рисков необходимо сравнивать стоимость хеджа с суммой снижения возможных потерь по этим рискам. В сочетании друг с другом эти два показателя формируют эффективность операций хеджирования, которая определяется по следующей формуле  [c.181]

Как видно из приведенного рисунка, все три рассматриваемые варианты хеджирования финансового риска яв-  [c.181]

Хеджирование — новый способ компенсации возможных потерь от наступления финансовых рисков, который появился в России с развитием рыночных отношений. В общем виде хеджирование можно определить как страхование цены товара от риска, либо нежелательного для продавца падения, либо невыгодного покупателю увеличения, путем создания встречных валютных, коммерческих, кредитных и иных требований и обязательств. Таким образом, хеджирование используется предпринимательской фирмой с целью страхования прогнозируемого уровня доходов путем передачи риска другой стороне. В зависимости от вида используемых производных ценных бумаг выделяют соответственно несколько видов хеджирования финансовых рисков.  [c.468]

Раскрытие информации по хеджированию финансовых рисков  [c.186]

В целях минимизации рисков необходимы диверсификация производственной и финансовой деятельности расширение клиентской базы увеличение состава поставщиков мониторинг состояния товарных и финансовых рынков оценка уровня и влияния внутриотраслевой конкуренции. Особая роль отводится хеджированию (страхованию) рисков.  [c.151]

Для включения курсовых убытков по обязательствам в балансовую величину соответствующего актива необходимо продемонстрировать, что иностранная валюта, необходимая для погашения обязательства, недоступна для отчитывающей компании, и что хеджирование курсового риска было неуместным (например, такими производными финансовыми инструментами, как форвардные контракты, опционы или другие финансовые инструменты). Ожидается, что такая ситуация будет возникать крайне редко, например, при одновременной нехватке иностранной валюты в  [c.202]


Хеджирование. К финансовым рискам относятся ценовые и валютные, связанные с возможным изменением цен на приобретаемое сырье и материалы или цен на готовую продукцию, производимую компанией, а также изменением валютного курса. Чтобы застраховаться от потерь, вызванных ценовыми или валютными факторами, менеджеры прибегают к процедурам хеджирования, которые сводятся к заключению срочных контрактов на покупку (продажу) продукции или валютных ценностей по фиксированным ценам в будущем. Основными видами хеджирования являются форвардные контракты, предусматривающие взаимные обязательства сторон по купле-продаже продукции в будущем по ценам, указанным в контракте, а также форвардные контракты на валюту и валютные опционы.  [c.363]

Если предприятие отразило в бухгалтерском учете финансовый инструмент как операцию хеджирования будущих рисков, раскрытию подлежат  [c.265]

Вышеприведенный пример был упрощенным, поскольку в нем показана только одна сделка хеджирования путем заключения валютного свопа. На практике индивиды имеют дело с рисками, возникающими вследствие несоответствия сроков погашения активов и обязательств. Поэтому опытные участники торговли на международных рынках должны использовать все разнообразие финансовых инструментов, им доступных, включая валютные фьючерсы и опционы, для хеджирования валютных рисков.  [c.761]

Резиденты одной страны часто приобретают финансовые активы других государств, таким образом создавая потоки платежей между странами и стимулируя валютные операции. Как уже отмечалось, многие покупки или продажи иностранных финансовых активов предпринимаются для хеджирования валютных рисков, однако не все из них непосредственно связаны с хеджированием риска. Эти операции совершаются, так как многие индивиды и фирмы приходят к решению хранить активы в соответствии с общей стратегией диверсификации портфелей. Депозитные учреждения относятся к  [c.761]

Как мы отмечали раньше, хеджирование риска одновременно со снижением вероятности понести убытки влечет за собой отказ от возможной прибыли. Таким образом, фермеры, продающие свой будущий урожай по фиксированной цене с тем, чтобы избежать риска сезонного понижения цен, отказываются тем самым от прибыли в случае повышения цен. Финансовые рынки предлагают разнообразные механизмы для хеджирования рисков, связанных с неопределенностью цен на товары, акции, процентные ставки и валютные курсы. В этой главе мы рассмотрим использование производных финансовых инструментов и сопоставление общей суммы активов компании с ее общей задолженностью с целью хеджирования рыночных рисков.  [c.188]

Центральное место на рынке свопов занимают банки. Они организовывают свопы для своих клиентов и нередко сами выступают стороной контракта, если в нужный момент отсутствует противоположный участник. В такой ситуации они играют роль дилера по свопам и используют различные методы (такие, как открытие фьючерсных позиций или взаимодействие с другими банками, которые занимаются свопами) для хеджирования своего финансового риска. В подобном случае с контрагента комиссионные обычно не взимаются. Дилер организует своп на выгодных для него условиях, что позволяет дилеру получить прибыль после хеджирования его позиции.  [c.864]

Оппоненты, вообще говоря, согласны с тем, что отказ от хеджирования означает принятие дополнительного некомпенсируемого риска. (Однако существует теория, согласно которой валютный риск должен систематически вознаграждаться рынком.) Тем не менее они считают, что рыночное трение (неэффективность рынка) приводит к тому, что цена валютного хеджирования перевешивает выгоду от снижения риска. То есть инвестор, управляющий валютным риском, весьма вероятно, несет значительные издержки. Валютные дилеры должны получить некоторую компенсацию за проведение операций хеджирования. Банком-попечителем должно быть уплачено за регистрацию операций. Управляющие инвестициями взимают плату за проведение хеджирования. Оценка общей стоимости хеджирования обычно колеблется в пределах от 0,25 до 0,50% в год от стоимости хеджируемых финансовых активов, что до-. статочно для того, чтобы убедить оппонентов в неэффективности (по стоимости) хеджирования валютных рисков.  [c.938]

После составления предварительного проекта плана финансового оздоровления необходимо еще раз исследовать все его разделы, выявить степень влияния каждого риска на достижение конечного результата, выделить наиболее существенные, определить эффективность намеченных методов их снижения. При этом важно помнить, что в условиях финансового кризиса страхование рисков в страховых компаниях влечет за собой дополнительный риск неисполнения страховой компанией своих обязательств по договору страхования, а при хеджировании валютных рисков на валютном рынке возникает риск потери платежеспособности контрагента. И в том и в другом случае нужен тщательный анализ как финансового состояния контрагентов по сделкам страхования рисков, так и разработки вероятного сценария развития экономической ситуации в стране и, как следствие, в данном сегменте рынка на период времени, соответствующий сроку действия договора страхования или хеджирования (исполнения обязательств по форвардным валютным контрактам).  [c.158]

В отличие от производных финансовых инструментов, которые практически всегда оцениваются в балансе по справедливой стоимости, непроизводные финансовые инструменты, если они оцениваются по справедливой стоимости, то изменения в одних случаях регулируются за счет прибыли (убытка), в других - за счет капитала. Зачастую непроизводные финансовые инструменты учитываются по амортизируемым затратам. Поэтому непроизводные финансовые инструменты применяются при хеджировании ограниченно - только для хеджирования валютных рисков. Стандарт прямо подчеркивает, что инвестиции, удерживаемые до погашения и учитываемые по амортизируемым затратам, являются эффективными инструментами хеджирования валютных рисков.  [c.229]

Для операций хеджирования необходимо приводить описание политики по управлению финансовыми рисками и политики по хеджированию каждого из основных видов ожидаемых сделок, а также  [c.234]

Страхование, или хеджирование, валютных рисков, обусловленных колебанием курсов, представляет собой действие, направленное на то, чтобы не допустить ни чистых активов, ни чистых пассивов в какой-либо валюте. В финансовых терминах это означает действия по ликвидации так называемых открытых позиций в иностранной валюте.  [c.785]

Индексная модель Шарпа представляет собой упрощенный вариант нахождения эффективного портфеля. Шарп предложил строить портфель по образу и подобию построения индексов, широко используемых в качестве индикатора состояния фондового рынка. В этой модели портфель подбирается таким образом, чтобы исключить несистематический риск путем подбора инструментов, изменение курсов которых линейно связано с изменениями определенного индекса. Шарп ввел понятие бета-фактор — количественное измерение риска ценной бумаги, которое характеризует связь колебаний курса конкретной ценной бумаги с колебаниями рынка в целом. Эта модель открывает большие возможности для снижения рисков на рынке ценных бумаг. Одна из областей ее применения — создание эффективных инструментов минимизации финансовых рисков — хеджирование.  [c.249]

Специфическим методом управления финансовыми рисками является хеджирование, которое, никак не влияя на частоту наступления убытков в виде уменьшения стоимости портфеля активов, путем специальных мероприятий уменьшает их масштаб.  [c.20]

Хеджирование - это метод страхования ценного финансового риска по сделкам на бирже путем проведения противоположенных операций с текущими и фьючерсными контрактами.  [c.138]

Хеджирование обычно используется для защиты финансовых рисков, риска изменения курсов валют.  [c.138]

Хеджирование. Этот термин используется в финансовом менеджменте в широком и узком прикладном значении. В широком толковании термин хеджирование характеризует процесс использования любых механизмов уменьшения риска возможных финансовых потерь— как внутренних (осуществляемых самим предприятием), так и внешних (передачу рисков другим хозяйствующим субъектам — страховщикам). В узком прикладном значении термин хеджирование характеризует внутренний механизм нейтрализации финансовых рисков, основанный на использовании соответствующих видов финансо-  [c.453]

Как правило, для привлечения финансирования на более благоприятных условиях Оригинатор обеспечивает предоставление дополнительного обеспечения, называемого в секьюритизации механизмом повышения кредитного качества, а также использует иные средства повышения надежности структуры секьюритизации, например, механизмы повышения ликвидности или инструменты хеджирования финансовых рисков. Действующее российское законодательство не обеспечивает возможность использования таких инструментов. Стороны секьюритизации должны иметь возможность заключать широкий спектр соглашений, направленных на повышение надежности структур секьюритизации и обеспечение защиты инвесторов и, в конечном итоге, законодательство должно будет обеспечить возможность эффективного обременения залогом денежных средств, банковских счетов, ликвидных ценных бумаг и секьюритизируемых активов возможность страхования рисков, относящихся к дефолтам по дебиторской задолженности а также прямо предоставить судебную защиту договорам хеджирования.  [c.4]

В основном тексте доклада детально объясняются и анализируются вышеназванные концепции действительной продажи , защищенности от банкротства и специальной правоспособности юридического лица, договорной субординированности и очередности платежей, механизмы распознания, эффективной передачи и обособления активов, обеспеченные облигации, механизмы повышения кредитного качества, повышения ликвидности и инструменты хеджирования финансовых рисков, как с точки зрения мировой практики, так и в контексте действующего российского законодательства, а также даются рекомендации и комментарии по внесению возможных изменений в законодательство для обеспечения полноценного использования таких концепций, механизмов и инструментов участниками рынка для проведения сделок секьюритизации.  [c.4]

Р. Мертона69. Снижение волатильности спот-рынка финансовых активов заставляет инвесторов и посредников переходить к использованию финансовых инструментов с более широким выбором диапазонов риска. В то же время рост портфельных инвесторов повышает актуальность производных финансовых инструментов, помогающих повысить степень прогнозируемо-сти рынка, снизить операционные издержки инвесторов и реализовать стратегии хеджирования финансовых рисков.  [c.482]

ХЕДЖИРОВАНИЕ (hedging) - общий термин, используемый для описания действий по минимизации финансовых рисков, включая валютный риск. Сводится к конвертированию активов, деноминированных в иностранной валюте, в наиболее приемлемую для данной сделки валюту.  [c.450]