Ключевой параметр — размер первоначального колебания, которое определяет подходящие пики и впадины, от которых рассчитываются дни временных целей Фибоначчи. Каждый анализируемый продукт имеет определенный минимальный размер колебания. Размеры колебания варьируются не только от продукта к продукту, но и в зависимости от выбранной степени сжатия данных (месячные, недельные, дневные или внутридневные). Число сделок прямо пропорционально размеру колебания. Если размер колебания слишком мал, мы получим слишком много дней временных целей Фибоначчи и слишком много потенциальных изменений тренда. Если размер колебания слишком велик, будет очень немного сигналов, и важные движения цены могут оказаться пропущенными. [c.199]
Под рыночной котировкой ценной бумаги, в том числе пая паевого инвестиционного фонда, обращающегося на организованном рынке ценных бумаг, в целях настоящей главы понимается средневзвешенная цена ценной бумаги по сделкам, совершенным в течение торгового дня через организатора торговли. Если по одной и той же ценной бумаге сделки совершались через двух и более организаторов торговли, налогоплательщик вправе самостоятельно выбрать рыночную котировку ценной бумаги, сложившуюся у одного из организаторов торговли. В случае, если средневзвешенная цена организатором торговли не рассчитывается, в целях настоящей главы за средневзвешенную цену принимается половина суммы максимальной и минимальной цен сделок, совершенных в течение торгового дня через этого организатора торговли. [c.262]
Таким образом, в дальнейшем, если не оговорено противное, при анализе обобщенных кредитных сделок считаем заданными (в качестве исходных данных) кредитный поток F", процентную нормированную ставку / и схему погашения долга, которая описывает некоторые (но не все) существенные характеристики погасительного потока. В общем случае задание схемы погашения сводится к заданию минимального числа независимых параметров погасительного потока, позволяющих полностью определить (восстановить) этот поток, т.е. как моменты, так и суммы погасительных платежей. В наиболее часто встречающихся на практике случаях предполагается, например, что погасительный поток [c.494]
Качество самообучающейся нейросетевой модели может и должно измеряться на основании (i) числа кластеров, (ii) качества кластеризации, (ш) устойчивости кластеризации (измеряемой сходством или отсутствием сходства, полученным при изменении множества тестовых данных). Если мы будем оценивать самообучающиеся нейросетевые модели подобным образом, мы, скорей всего, обнаружим, что между количеством, качеством и устойчивостью кластеров, полученных с помощью СОК, существует множество компромиссных вариантов. Поэтому наилучшая комбинация с точки зрения того или иного исследования должна определяться пользователем самостоятельно. В некоторых случаях требуемое сжатие данных может быть максимальным (минимальное число кластеров), и соответствующее низкое качество карты и слабая устойчивость будут вполне приемлемы для пользователя. В других случаях может потребоваться создание более тонко настроенной карты (т.е. карты с четкими границами между кластерами) и хорошая устойчивость без значительного сжатия данных. Например, при проведении макроэкономического анализа, анализа показателей мирового развития, качества окружающей среды, уровня бедности и в других подобных случаях требуется максимальное сжатие данных, поскольку соответствующие карты предназначаются для использования, главным образом, при определении политики и принятия решений на макроуровне. Для других задач, таких как картирование опционов и фьючерсных сделок, выбор фондовых управляющих, классификация клиентуры или продукции, анализ рынка, потребуется намного более тонкая дифференциация между кластерами. [c.283]
Как видно из приведенного краткого описания, в зависимости от выбранной организационно-правовой формы предприятия могут создаваться различными способами, использовать различную минимальную величину уставного капитала, неодинаковые способы мобилизации дополнительных ресурсов и гарантии интересов кредиторов. Все эти и другие основные аспекты правового характера следует знать управленческому персоналу, и в том числе финансовым менеджерам эти аспекты должны учитываться ими в отношении как своего предприятия, так и имеющихся и потенциальных контрагентов. Последнее представляется особенно важным, поскольку любая сделка с контрагентами содержит в себе потенциальный риск утери ресурсов виды сделок и способы снижения такого риска могут варьировать в зависимости от организационно-правовой формы контрагента [c.308]
Эти простые торговые правила У.Уайлдер дополняет также правилом экстремальных точек . Оно служит для устранения ложных сигналов и уменьшения числа заключаемых сделок. Согласно принципу экстремальных точек, в день пересечения +DI и DI необходимо отметить экстремальную точку . Если +DI поднимается выше DI, этой точкой является максимальная цена дня пересечения. Если +DI опускается ниже DI, эта точка — минимальная цена дня пересечения. [c.127]
Таким образом мы получили, что для оценки показателей механической торговой системы объем выборки (количество сделок на периоде тестирования) не должен быть меньше 51. Заметим, что при вычислении этого значения мы использовали минимально возможное число столбцов гистограммы (5 столбцов) и не очень широкий доверительный интервал (95%). С увеличением количества столбцов (уменьшением ширины столбца) и увеличением доверительного интервала минимально необходимый объем выборки может существенно вырасти. [c.182]
Обратимся к рисунку 15.5. Молот, появившийся 19 июня, — это сигнал о том, что рынок нацелен на основание. В первый час 20 июня цены достигли новых минимумов на отметке 16,62 долл. (свеча I). Тиковый объем на этот час подскочил до 324 сделок. Еще одно падение к этому уровню в виде длинной черной свечи (2) произошло позже в ходе той же торговой сессии. На этот раз тиковый объем составил лишь 262 сделки. Следующую сессию, 21 июня, можно отнести к числу самых интересных. На третий час торговли цены упали к новому минимальному уровню в 16,57 долл. Это падение сопровождалось более [c.248]
Чистые прибыли и убытки — чистый выигрыш или проигрыш модели в долларах или каких-то других денежных единицах. Хотя трейдер стремится к максимально возможной прибыли, чистая прибыль, как единственный показатель — ненадежный метод оценки. На нее могут чрезмерно влиять отдельный крупный выигрыш или проигрыш. Она полностью игнорирует число и распределение сделок. Безусловно, чистая прибыль — важный элемент, и она может использоваться в качестве критерия допустимого минимума доходности. Например, учитывая проскальзывание и другие издержки, доходность 100 на сделку может считаться минимально приемлемым показателем. [c.91]
Модификацией каждодневного исполнения является исполнение сделок в особый "расчетный" день, то есть все заключенные за некоторый период сделки исполняются в день или после него. При эффективном использовании число реальных денежных транзакций и перемещений ценных бумаг сводится до минимально возможного. Эта форма временного графика исполнения увеличивает время, проходящее между заключением и исполнением сделки, но не фиксирует его. При такой схеме в периоды активности на рынках увеличивается нагрузка на технологический комплекс, занимающийся обработкой сделок. [c.480]
Дискретные данные связаны с процессом счета. Например, число финансовых сделок дискретно, потому что их половины или четверти не имеют рационального смысла. Данные, связанные с ценами активов, могут быть дискретными из-за установленных на индивидуальных рынках правил котировки и минимальных ценовых изменений. Например, в Великобритании государственные облигации котируются в тридцать вторых (1/32) долях фунта. Следовательно, ценовые данные здесь дискретны и изменяются только в тридцать вторых долях или кратных им значениях. Рынки корпоративных облигаций, акций, фьючерсов и опционов служат другими примерами, где правила минимальных ценовых изменений определяют дискретность данных. [c.67]
Значения денежных сумм — также своеобразные денежные координаты . Однако денежная шкала отличается от временной двумя особенностями. Во-первых, денежная шкала по определению дискретна, поскольку каждая денежная система предполагает минимальную денежную единицу, доли которой не имеют естественного значения во-вторых, сама по себе денежная шкала предполагает лишь положительные значения. Сумма, выраженная отрицательными числами, не имеет непосредственного значения. Однако в описании различных финансовых сделок денежные суммы играют разную роль по отношению к различным участникам сделки. Так, то, что для одного — доход, для другого — расход один дает, а другой берет деньги в долг, один покупает, а другой продает и т.д. Для выражения этого обстоятельства на практике используют и отрицательные значения для сумм, стоимостей и т.п. Обычно в ситуациях, рассматриваемых по отношению к одной из сторон, участвующих в сделке, эти отрицательные значения трактуются как расход, долг, уменьшение фондов, покупки и т.п. Конечно, все определяется конкретными условиями и способом описания сделки. Хотя, в принципе, можно было бы обойтись и без отрицательных значений для сумм, их использование существенно упрощает описание финансовых операций. Денежную шкалу будем отмечать символом М. [c.20]
Альтернативными показателями пригодности, лишенными некоторых недостатков общей прибыли, являются t-критерий и связанная с ним вероятность. При использовании t-критерия как функции пригодности (вместо простого поиска наиболее выгодного решения) смысл генетического развития систем состоит в создании систем с максимальной вероятностью прибылей в будущем или, что то же самое, с минимальной вероятностью прибылей, обусловленных случайностью или подгонкой под исторические данные. Этот подход работает весьма хорошо t-критерий учитывает прибыль, размер выборки данных и количество совершенных сделок. Хотя все факторы важны, все же, чем больше сделок совершает система, тем выше t-показатель и больше вероятность устойчивости в будущем. Таким же образом, системы, которые дают более стабильные сделки с минимальным разбросом, будут иметь лучший t-показатель и предпочтительнее систем, где разброс сделок велик. T-критерий включает в себя многие из параметров, определяющих качество торговой модели, и сводит их в одно число, для оптимизации которого можно применить генетический алгоритм. [c.85]
Ниже мы увидим, что число сделок, совершаемых при использовании данного метода обратно пропорционально величине фильтра. Если фильтр колебания слишком мал, то сигналов слишком много и часто происходят "потери от напрасных дерганий" (whipsaw losses) на боковых рынках. Если минимальная величина колебания слишком велика, то сигналов слишком мало и некоторые важные движения тренда будут, вероятно, упущены. [c.79]
Результаты тестирования приведены на рис. 91. Депозит достиг величины 14 920 дол., что больше, чем в случае тестирования классического аллигатора Вильямса (13 380 дол.), но при этом число сделок также было больше - около 80. Обе торговые системы приводили к локальным убыткам, которые больше в случае аллигатора минимальное значение депозита за весь период тестирования 8 250 дол. В случае метода площадей - 8 790 дол. В случае метода площадей меньше величина откатов. При максимальной достигнутой величине депозита в ходе тестирования 15 760 дол., величина депозита на момент окончания тестирования - 14 920 дол. В случае аллигатора это соотношение больше 16 660 и 13 380. Кроме того, размер площади, являющийся сигналом к открытию позиции, можно менять. В нашем случае эта величина была выбрана равной 300 условным единицам площади. При ее увеличении уменьшается число сделок, но увеличивается соотношение прибыльных сделок кубыточным. Безопасность системы, иначе говоря, можно повысить. [c.342]
Тесты 7—9. Модели на основе стохастического осциллятора с сигнальной линией. Эта модель оценивалась с входом по цене открытия (тест 7), по лимитному приказу (тест 8) и по стоп-приказу (тест 9). Рассчитывался оригинальный Медленный %К по Лэйну, поскольку в предварительном тестировании Быстрый %К приводил к избыточному числу сделок, вызванных высоким уровнем шума. Сигнальная линия представляла собой простое скользящее среднее Медленного %Кс периодом 3 дня. Период осциллятора — от 5 до 25 с шагом 1. Наилучшие значения для тестов 7, 8 и 9 составили 15, 14 и 11 соответственно. В целом модель несла тяжелые убытки в расчете на одну сделку. Ввиду большого количества сделок убытки были астрономическими. Вход по лимитному приказу был наилучшим (т.е. имел минимальный убыток в сделке и максимальный процент прибыльных сделок). Хуже всего работал вход по цене открытия. Эта модель положительно реагирует на использование стоп-приказов. Воз- [c.171]
Будем считать, что когда спред и число акций в одной сделке минима ны, а количество сделок максимально, рынок обладает максимальной ликы ностью. Следовательно, когда спред и число акций в одной сделке максима ны и число сделок минимально, ликвидность рынка будет минимальной. [c.306]
Главная задача инвестора — купить дешевле и продать дороже. Чем выше изменчивость цены актива, тем больше имеется возможностей для проведения выигрышных стратегий торговли, даже с учетом затрат на совершение сделок. К сожалению, то, что кажется простым и очевидным задним числом (ex post), бывает совсем неочевидно наперед (ex ante). Ключевой вопрос здесь заключается в том, можно ли определить направление, величину и волатильность будущих изменений цены актива, экстраполируя имеющиеся прошлые данные. Примеры, разобранные в этой главе, показывают, что адаптивные нелинейные системы могут быть обучены так, чтобы выполнять технический анализ при минимально возможных допущениях. Наш подход к задачам этого типа отличается от других тем, что мы не пытаемся оптимизировать входные данные. На вход сети подавались необработанные данные о ценах акций компании Юнилевер в прошедший период, а сеть была обучена на то, чтобы выдавать ежедневные распоряжения на совершение сделок. [c.211]
Второй результат арбитража на вексельных курсах — это практический результат, имеющий неоценимое значение. Он состоит в том, что расчеты по огромной массе международных сделок с товарами и услугами осуществляются при минимальном участии золота или серебра. Не так давно международные обязательства и погашение долгов от страны к стране были связаны почти целиком с импортом и экспортом товаров, т.е. продукции сельского хозяйства, промышленности и торговли. Сегодня большое число разных элементов входит в состав этих долгов и кредитов. Важнейшие из них перечисляет Жорж Гошен в своей Теории курсов иностранной валюты. Эти элементы таковы импорт и экспорт кредитных обязательств, государственных ценных бумаг, акций промышленных предприятий, оплата и получение долгов по этим ценным бумагам, выплата прибылей, комиссионных вознаграждений и брокерских комиссий, расходы граждан данной страны за границей и т.д. и т.п. К примеру, ежегодный избыток импорта собственно товаров над их экспортом составляет для Англии несколько сотен миллионов, а свой баланс она восстанавливает за счет фрахта осуществляемых ею морских перевозок, комиссионных и брокерских вознаграждений за проводимые ею коммерческие и банковские операции, [за счет] доходов на ее капиталы. Таковы те деловые операции, которые регулирует торговля векселями. Париж должен Брюсселю, но ему должны Амстердам или Франкфурт. Первый из этих избытков оплачивается за счет второго. Таким образом, всемирный рынок векселей играет роль обширной клиринговой палаты, где сделки всего мира осуществляются просто путем оплаты разностей. И этот результат достигается исключительно при помощи предоставленного самому себе механизма свободной конкуренции. Закон предложения и спроса управляет всеми обменами товаров, как закон всемирного тяготения управляет всеми движениями небесных тел. Система экономического мира выступает здесь, наконец, во всей полноте и сложности, и, быть может, представляется столь же прекрасной в своем сочетании необъятности и простоты, как и астрономическая система звездного мира. [c.310]
Illlllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllll Чистая прибыль Общая прибыль Всего сделок Кол-во выигрышных сделок Самый большой выигрыш Средний выигрыш Отношение среднего выигрыша к среднему проигрышу Макс, число последовательных выигрышей Среднее число баров у выигрышей Макс, проседание при закрытии Коэффициент прибыли Минимально необходимая сумма 0 3,000 Serve GD BA K6AF58.DAT ///ВСЕ СДЕЛКИ -Тест 1 X m -8,150.00 84,875.00 Общий убыток -93,025.00 389 Процент прибыльных сделок 59% 232 Кол-во проигрышных сделок 157 450.00 Самый большой проигрыш -3,050.00 365.84 Средний проигрыш -592.52 0.61 Средний результат сделки -20.95 (выигр. и проигр.) 19 Макс, число последовательных проигрышей 7 0 Среднее число баров у проигрышей 0 -12,837.50 Макс, внутридневное проседание -12,837.50 0.91 Макс, кол-во контрактов 1 15,837.50 Прибыль по счету -51% [c.59]
Illllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllll Чистая прибыль Общая прибыль Всего сделок Кол-во выигрышных сделок Самый большой выигрыш Средний выигрыш Отношение среднего выигрыша к среднему проигрышу Макс, число последовательных выигрышей Среднее число баров у выигрышей Макс, проседание при закрытии Коэффициент прибыли Минимально необходимая сумма 0 3,000 SI GD BA K67MS F62.DAT ////ВСЕ СДЕЛКИ -Тест 1 27,875.00 60,812.50 Общий убыток -32,937.50 138 Процент прибыльных сделок 86% 120 Кол-во проигрышных сделок 18 2,031.25 Самый большой проигрыш -2,125.00 506.77 Средний проигрыш -1,829.86 0.27 Средний результат сделки 201.99 (выигр. и проигр.) 24 Макс, число последовательных проигрышей 3 2 Среднее число баров у проигрышей 3 -5,812.50 Макс, внутридневное проседание -5,812.50 1.84 Макс, кол-во контрактов 1 8,812.50 Прибыль по счету 316% [c.135]
Одним из самых ощутимых импульсов развития еврорынка стало значительное различие между процентными ставками стран Западной Европы и США. Так, в 1958 г. в рамках регулирования Q американские валютные органы ограничили для банков максимальные процентные ставки, что привело к искусственно заниженному уровню процентных ставок в США. В то же время европейские банки повысили свою процентную ставку на депозиты и, таким образом, предложили более привлекательную норму прибыли для евродолларов, чем ту, что получали на отечественном рынке. Это привлекло значительное количество долларовых депозитов, и поскольку дополнительных расходов не было (в частности, за счет минимальных резервов), банки в Западной Европе могли ссужать эти средства заново. Этот новый рынок стремительно расширялся не только по объему сделок, но и по числу привлеченных валют. Рынок быстро распространился на евромарки (немецкие марки, инвестируемые за пределами Германии), еврофранки (франки, инвестируемые за пределами Франции) и т.д. Фактически в настоящее время термин рынок евродолларов сменился понятием еврорынок . Размер еврорынка к началу 1990-х гг. равнялся, по некоторым оценкам, более 2000 млрд. долл. Доля долларов в этой сумме составляет около 80%, евромарок — 10%, еврошвейцарских франков — 5%. По мере дальнейшего роста рынка он расширился до финансовых центров за пределами Западной Европы, главным образом до валютных рынков на Дальнем Востоке. Повсеместно стал употребляться термин азиатский долларовый рынок . [c.54]