Безрисковых операций в бизнесе практически не существует. Любая схема управления финансами, позволяющая исключить или минимизировать степень риска, называется хеджированием. К наиболее распространенным приемам хеджирования относятся форвардные и фьючерсные контракты. Форварды и фьючерсы позволяют застраховаться от возможного резкого изменения цен на некоторый актив (пшеница, металл и др.), поскольку дают возможность приобрести его по заранее оговоренной цене. Опционы, представляющие собой развитие идеи фьючерсов, не предусматривают обязательности продажи или покупки базисного актива, которая при неблагоприятных условиях (ошибочные прогнозы, изменение общей конъюнктуры и др.) может привести к существенным прямым или косвенным потерям одной из сторон. Опцион дает возможность ограничить величину потерь, поскольку держатель опциона имеет право не исполнять его при неблагоприятных условиях, тем самым, сводя общую величину потерь к уплаченной стоимости опциона. Опцион используется в основном как инструмент игры на рынке с целью получения спекулятивной прибыли. [c.64]
Резкие изменения цен обычно происходят после сужения полосы, соответствующего снижению волатильности. [c.56]
Теория объема торговли. В рамках теории объема торговли исследуется количество проданных акций (объем торговли) в сопоставлении с изменением цен этих акций. Приверженцы этой теории считают, что резкое изменение объема биржевой торговли предшествует резкому изменению цен акций. Другими словами, уменьшение объема торговли в условиях роста цен акций указывает на конец повышающегося тренда на рынке и служит сигналом к продаже акций с другой стороны, резкое увеличение объема торговли после затяжной стагнации фондовой торговли означает возникновение повышающегося тренда и служит сигналом к покупке акций. [c.75]
Контракты, которые они подписывают, предоставляют собой страховку против возможного резкого изменения цен на имеющиеся у них акции. [c.117]
В середине ЖЦТ начинают появляться первые признаки усталости рынка Рынок "перегрет" и желает "отдохнуть". Происходит некоторый спад активности, но это, как правило, не сопровождается возвратом к предыдущим котировкам. Как я уже отметил выше, в середине цикла зачастую бывает более резкое изменение цены, чем в начале ЖЦТ. Это связано с тем, что именно в этот момент к первопроходцам нового тренда начинает присоединяться огромная по количеству и по массе средств армия спекулянтов. И перегрев рынка, в связи с этим, бывает намного значительнее, чем в первом периоде ЖЦТ. Это в конце второго периода приводит к снижению котировок до уровня, близкого к тому, с которого он начинался. Как правило, котировки за второй период изменяются от целой до 3/4 всей суммы колебаний, а затем откатывают от 3/4 до 1/2 соответственно. [c.62]
Вы можете потерять кучу денег на таком сонном рынке, как рынок кукурузы, где каждый процент изменения цен стоит всего 50 долларов. Если кукуруза движется против вас всего на несколько центов в день, боль очень легко перетерпеть. Вы можете держаться, и эта мелочь сложится в потерю тысяч долларов. Резкие изменения цен заставляют проигравших сокращать потери в панике. Как только неудачники вымываются, рынок готов к тому, чтобы двинуться в обратном направлении. Тренд может долго продолжаться при среднем объеме и закончиться после его резкого повышения. [c.100]
Случайными являются события, которые имеют мало общего с условиями развития экономики страны и влиять на которые часто не могут ни фирмы, ни правительство. К наиболее важным событиям такого рода можно отнести новые изобретения, крупные технологические сдвиги (прорывы), резкие изменения цен на ресурсы (например, нефтяной шок ), значительные изменения на мировых финансовых рынках или в обменных курсах, всплески мирового или местного спроса, политические решения правительств, войны и другие непредвиденные обстоятельства. Случайные события могут изменить позиции соперничающих государств. Они могут свести на нет преимущества старых мощных конкурентов и усилить экспортный потенциал других государств. [c.733]
Безусловно, экономические процессы, происходящие на рынке, иногда выходят из-под контроля и становятся случайными, ведущими к хаосу. Это прежде всего резкое изменение цен (курсов, процентных ставок). Однако соотношение случайности и предсказуемости находится в точной зависимости от степени развитости рынка. [c.89]
Во-вторых, для определения того, какие должны быть соотношения между размерами Рельсов и предшествующих свечей, примите простой критерий Рельсовое движение должно быть ярко выражено на фоне предшествующих свеч. Как видите, на наших рисунках длина Рельсов значительно — в три-шесть раз — превосходит длину обычных свечей (в их число мы, конечно, не заносим явно толчковые движения они сравнимы по размерам). Согласитесь, что для проявления со стороны игроков сильной реакции на резкое изменение цены это изменение должно вызвать у них шок. Если движение стандартно по своим масштабам и привычно для нас, то вряд ли мы, толпа, станем волноваться и участвовать в обратном и столь же агрессивном движении цены — его может вообще не случиться. [c.99]
Получив подтверждение, что приказ на покупку выполнен, сразу же размещайте стоп-приказ. Ежедневно пересчитывайте и, если необходимо, передвигайте его. Не допускайте, чтобы из-за отсутствия реальных стоп-приказов внезапные резкие изменения цен перескакивали уровни ваших мысленных приказов. [c.284]
Стабильность цен. Резкие изменения цен, даже их понижение, обычно отрицательно сказываются на экономике. [c.18]
РАЗРЫВ - 1) несоответствие (нестыковка) сроков требований и обязательств по банковским операциям 2) неожиданное резкое изменение цены товара на рынке, акций на бирже, при котором минимальная цена текущего дня выше максимальной цены предыдущего дня (подъем цен) либо максимальная цена текущего дня ниже минимальной цены предыдущего дня (спад цен). [c.596]
Основная причина организации таких постоянных взаимных платежей заключается в том, чтобы в определенной степени предотвратить искушение одного из контрагентов разорвать контракт в силу каких-то причин, например, достаточно резкого изменения цен. Фьючерсная торговля в достаточной степени является рискованным мероприятием, поэтому чаще всего в ней участвуют партнеры, работающие друг с другом в течение многих лет и в определенной степени доверяющие друг другу- Наибольшее распространение фьючерсные контракты получили в торговле сельскохозяйственной продукцией, металлом, нефтепродуктами и финансовыми инструментами. [c.376]
Таким образом, Fed в своей политике приходится постоянно лавировать, насколько это возможно, между риском инфляции и опасностью вызвать экономический спад. Конечно, и на темпы инфляции, и на уровень выпуска продукции оказывают влияние не только политика Fed, но и фискальная политика, а также различного рода экономические потрясения, такие, например, как резкое изменение цен на сырье Имея в виду существование такого комплекса воздействий, необходимо подчеркнуть два момента. Во-первых, не следует перекладывать на Fed всю ответственность за неудачи или приписывать ей все заслуги успешного функционирования экономики. Во-вторых, Fed при выработке денежной политики обязана принимать в расчет действие всех перечисленных факторов. [c.504]
Мы, таким образом, перейдем из мира, в котором суммируются минуты свободного времени Киры, в двухмерный мир взаимно сбалансированных изменений рыночных цен. Когда мы применим уравнение Киры к финансовым рынкам, изменения цен американских облигаций, американских акций, немецких облигаций и доллара будут взаимно уравновешены, и их сумма окажется равной нулю. Для тех, кто каждый день отслеживает изменения рынка, эта идея понятна на интуитивном уровне резкое изменение цен облигаций будет уравновешено изменением цен на акции. Далее мы выделим в нашем уравнении два элемента ежедневные изменения цен облигаций и акций за последние пять лет. Корреляция между ними показана на рис. 13.1. Это слабая положительная корреляция. Взаимное уравновешивание продолжается неделю за неделей. Как показано на рис. 13.2, когда американские облигации в ка- [c.413]
Не все дни недели одинаковы. Самый трудный для работы день - пятница. И дело не в том, что в пятницу нет хороших движений цены. Наоборот, в пятницу как раз возможны очень сильные движения, особенно в американскую сессию. Но вот поймать их, вовремя получить сигнал для открытия позиции в пятницу сложнее, чем в другой день недели. Это связано с тем, что в пятницу многие крупные игроки могут решить закрыть свои позиции перед выходными, и это приведет к резкому изменению цены. А могут, наоборот, открыть позиции в расчете, что за выходные цена изменится в нужном направлении, что также может привести к резкому изменению цены. И эти резкие движения предсказать труднее, чем обычные изменения цены. [c.43]
Увеличение выпуска продукции может быть связано с существенным увеличением издержек производства, а в условиях полностью загруженных производственных мощностей просто невозможно. Сокращение запланированного объема сбыта достигается за счет сокращения затрат на рекламу, сервис и исследования или увеличения цен, т. е. корректировки или изменения маркетинговой стратегии предприятия (окно Параметры Тест-продажи). Вынужденное резкое изменение цен способно привести к перераспределению долей рынка, и руководство предприятия должно будет обратить особое внимание на анализ новой рыночной ситуации, сложившейся по итогам периода. Новые параметры Тест-продажи следует Принять, а затем перейти в окно Результаты тест-продажи, где будут рассчитаны новые значения объемов сбыта. Сокращение максимального сбыта продукции при повышении цен компенсируется увеличением оборота. [c.66]
На протяжении последних десятилетий Аргентина переживает продолжительные периоды высокой инфляции. Население этой страны уже привыкло к резким изменениям цен и зарплаты. Контракты обычно подписываются лишь на короткие сроки. В противоположность этому Швейцария имеет весьма стабильные цены на длительных отрезках времени. Контракты зачастую подписываются на срок до нескольких лет. В какой из этих двух стран увеличение государственных расходов вызвало бы больший рост объема выпуска (Подсказка подумайте о форме кривой совокупного предложения в этих странах.) [c.103]
Как может фирма предугадать наиболее вероятные реакции конкурентов Предположим, у нее есть один крупный конкурент, который отвечает на изменение цен всегда одним и тем же образом. В этом случае ответный ход конкурента можно предугадать. А может статься, что конкурент воспринимает любое изменение цен как новый вызов себе и реагирует в зависимости от своих сиюминутных интересов. В этом случае фирме необходимо будет выяснить его сиюминутные интересы, такие, как увеличение объема продаж или стимулирование спроса. При наличии нескольких конкурентов фирме нужно предугадать наиболее вероятную реакцию каждого из них. Все конкуренты могут вести себя либо одинаково, либо по-разному, так как резко отличаются друг от друга своей величиной, показателями занимаемой доли рынка или политическими установками. Если некоторые из них откликнутся на изменение цены аналогичным образом, есть все основания ожидать, что так же поступят и остальные. [c.390]
Наконец, как бы ни были заинтересованы отдельные империалистические страны, имеющие собственные запасы нефти (США, Англия, Норвегия), в росте цен на этот товар для повышения рентабельности освоения своих месторождений, их монополии и правящие круги не могут смириться с тем, что уровень цен на нефть и динамика его изменений определяются сейчас уже не в их штаб-квартирах и столицах. Что же касается группы империалистических стран в целом, то резкое увеличение цен на нефть вызвало в их экономике ряд негативных явлений, например, увеличило отрицательное сальдо платежных балансов, стало одним из факторов инфляционного повышения цен и замедления темпов роста. [c.119]
Эти теории весьма неполны и доказательства весьма чувствительны даже к незначительным изменениям деталей. Мы отдаем предпочтение третьей точке зрения, отражающей промежуточную позицию. Наши рекомендации компаниям фокусировались бы на следующем. Во-первых, внезапное изменение дивидендной политики, скорее всего, может привести к резкому изменению цен на акции. Главной причиной этого изменения является информация, которую инвесторы черпают из действий компании, хотя некоторые случайные данные наводят на мысль, что возможны и другие менее рациональные объяснения34. Учитывая подобные проблемы, можно рекомендовать компании плав- [c.423]
Многие институциональные инвесторы в целях ускорения процесса трейдинга при покупках или продажах больших объемов ценных бумаг используют специальные компьютерные программы. Иногда они срабатывают автоматически, когда цена перешагивает заранее определенный рубеж. Такие автоматические срабатывания могут привести к резким изменениям цены и сильно отразиться на динамике рынка. Частично фондовый кризис 1987г. объясняется именно автоматическим срабатыванием торговых систем. Поэтому на многих биржах введена система " ir uit breakers" - система автоматических выключателей, позволяющая приостановить торги, когда фондовый индекс изменяется в ту или другую сторону на величину, превышающую установленный лимит. [c.9]
Из-за весьма неэластичного спроса на сельскохозяйственную продукцию небольшое изменение спроса (с D, до 02) вызовет резкое изменение цен (с Р, до Р2) и доходов фермеров (с ОР,эО до ОР2ЬО ), соответствующих данному объему производства 0 . [c.727]
СМЕ ( hi ago Mer antile Ex hange) декабрьский индекс S P 500 резко упал 21 сентября в связи с информацией о политических волнениях в России (рис. 8.4, тиковый график). Но даже во время такого резкого изменения цены происходили небольшие откаты, когда часть медведей собирала доходы, а некоторые быки делали покупки, рассчитывая на то, что рынок уже упал достаточно низко. В конце кон- [c.78]
Впервые значение дивергенции между торговым оборотом и ценой бумаги для прогнозирования дальнейшего поведения котировок было отражено в работах Джозефа Гранвилла [Granville, 1976] и Ларри Вильямса [Williams, 1972]. До того, вплоть до 70-х годов прошлого века, молчаливо предполагалось, что объем торгов в национальной валюте и цена движутся параллельно. Растет объем — растет цена, цена падает — уменьшается объем торгов. Это действительно так при развитом плавающем предложении ценных бумаг. Но даже в этом случае не всегда изменению объема сопутствует адекватное изменение цены актива. Более того, внезапное на порядок повышение объема торгов приводит к резкому изменению цен только малоликвидных бумаг, имеющих неразвитый вторичный рынок. После этого чаще всего цена возвращается назад, на привычные рубежи. [c.299]
Взаимосвязь между лидирующими и отстающими ведущими биржевыми индексами определяет, в большей степени, текущее состояние рынка. Если Nasdad, лидируя, опережает показатель голубых фишек, это означает, что наступила фаза спекуляций технологического сектора, сопровождающаяся резкими изменениями цены и ростом волатильности. Подъем индексов S P 500 или Dow указывает на то, что рынком будут двигать финансовые потоки крупных институционалов, что способствует сохранности и безопасности средств. Такие периоды характеризуются низкой вола-тильностью и высокой вероятностью того, что рынок перейдет в стадию бокового тренда. [c.131]
В точке А тренд идет вверх, в то время как рыночный термометр провел уже 5 дней ниже своего 22-дневного ЕМА. Это затишье перед бурей. Взрывной рост иен (точка В) вознаградил покупателей. В то же время очень высокие показания термометра, превышающие средний уровень в три раза, предупреждают, что бычья игра подходит к кониу, тенденция ослабевает и пора фиксировать прибыль. В точке С термометр опять падает и в течение пяти дней держится ниже ЕМА, предупреждая о приближении нового резкого изменения цен. Так как иены находятся выше своего ЕМА, следует ждать их падения. Аналогичный сигнал появляется в точке D. После следующего взлета (точка Е) очень высокие показания термометра, превышающие средний уровень более чем в четыре раза, указывают, что пора фиксировать прибыль. 11ены формируют тройную вершину в районе ТОО, гистограмма MA D вычерчивает сильное медвежье расхождение, и в точках F и С иены стабилизируются. Это затишье перед следующей бурей, когда медведи обвалят цены. [c.182]
В течение нескольких недель после состоявшегося в Каракасе совещания начали как будто оправдываться самые серьезные опасения. В конце года Венесуэла приняла законы о повышении налоговой ставки с 52% до 60% и о предоставлении правительству права по-еышать в одностороннем порядке цены, учитываемые при налогообложении. Франко-алжирские переговоры зашли в тупик в связи с требованиями Алжира о передаче ему контроля и о резком повышении цен. Хуле с всего было то, что Ливия внезапно вернулась к конфликту, который произошел в начале января, выступив с заявлением о том, что предыдущее соглашение было принято лишь в целях урегулирования разногласий, что в нем не были отр.ажсны преимущества, вытекавшие из последних изменений рыночных условий, и что поэтому она выдвигает не подлежащие переговорам требования о дальнейшем повышении на 5% налоговых ставок (на том основании, что предыдущее повышение было введено вместо ретроспективной оплаты налогов) и о [c.250]