Однако следует обратить внимание, что наши лучшие аналитические инструменты выведены из психологии тренда. Как только рынки заключаются в определенных трендах, они становятся относительно легкими для предсказания. Когда, с другой стороны, рынки не находятся в трендах, наше краткосрочное соотношение "сигнал/помеха" значительно ухудшается и ценовые движения достигают состояния случайного блуждания. Именно по этой причине торговле в трендах отдается предпочтение в нашей тактике. [c.295]
Он должен перечитать ГЛАВЫ 4 и 5, посвященные анализу Тренда. Существует множество источников по психологии торговли, внесенных в библиографический справочник, и список рекомендуемой литературы в приложении, которые ему пригодились бы. [c.171]
Рынок находился в нижнем тренде, поэтому на нем медвежья картина. Рынок открывается, и затем резко начинается продажа. Однако продажа прекращается и рынок возвращается на уровень или близко к уровню верха этого дня. Неспособность рынка продолжить продажу уменьшает медвежью психологию, и большинство трейдеров чувствуют себя неудобно с медвежьими позициями. Если уровень закрытия находится выше уровня открытия, что дает белое тело, ситуация становится для быков лучше, чем для медведей. Подтверждение будет более высоким открытием с еще более высоким закрытием следующего торгового дня. [c.81]
Психология за фигурой Скачок Тасуки довольно проста идите в направлении скачка День коррекции (третий день) не заполнил скачок, и предыдущий тренд должен продолжиться. Это считается временным снятием прибыли. Японцы повсеместно следуют скачкам (окнам). Поэтому тот факт, что скачок не заполняется или закрывается, означает, что возобновится предыдущий тренд. [c.145]
Рынок продолжал свой тренд с помощью фигуры Три Черные Вороны или Три Белых Солдата в зависимости от случая. Четвертый день открывается в направлении тренда, но снятие прибыли или закрытие коротких позиций вызывает сильное движение рынка в противоположном направлении. Это действие вызывает значительный поиск почвы, но помните, что это движение полностью стирает предыдущие три дня. Это, естественно, иссушило психологию краткосрочного перелома, и тренд продолжит свое первоначальное направление. [c.158]
С точки зрения Теории Волн Эллиота, динамика рыночных цен - это графическое представление психологии толпы. Волновая теория описывает, как локальные данные соотносятся с окружающими данными, как они должны вести себя при различных обстоятельствах, когда и где зарождаются и завершаются психологические тренды, как одна психологическая среда приводит к формированию другой и какой после этого должна быть универсальная форма поведения цен. Другими словами, основываясь на естественных закономерностях развития психологии толпы, Теория Волн Эллиота представляет кажущийся случайным поток изменяющихся рыночных цен в виде идентифицируемых и предсказуемых ценовых фигур. [c.17]
Замечательный бычий тренд остановился, и большинство снова потеряли интерес. Что произошло с рыночной психологией [c.185]
Разница заключается во времени. Требуется время, чтобы развернуть психологию первоначального тренда. Если нет "золотого креста" или "мертвого креста", то это просто говорит о том, что последовательность развернулась слишком неожиданно, а мы столкнулись с временной приостановкой тренда. [c.196]
На тему решающих сражений Клаузевиц писал, что "главное — уничтожить дух врага, а не его солдат". Основной тренд - это тоже битва, требующая совместных усилий духа и психологии. При рассмотрении разворота такого тренда нам следует рассматривать движения, способные серьезно воздействовать на рынок в целом. [c.267]
Почти сразу после этого быки бывают разбиты, часто под двумя предыдущими основаниями. Теперь возникают более низкие вершины и более низкие основания, то есть мы имеем нисходящий тренд. Как сказано выше, все инвесторы, входящие в рынок в последние зоны скопления, столкнутся с убытками, и рыночная психология будет самой худшей, какую только можно себе вообразить. Линия между двумя основаниями, последняя психологическая линия защиты бычьего рынка, называется "вырезом"3. Когда он прорывается, естественно, издает силь- [c.283]
Четвертая глава обучает современным методам компьютеризированного технического анализа. Индикаторы дают более глубокое понимание массовой психологии, чем классический технический анализ. Индикаторы указателей тренда позволяют определить направление движения рынка, а осцилляторы показывают, когда рынок готов повернуть вспять. [c.6]
Технический анализ - это прикладная массовая психология" Его цель в том, чтобы распознать тренд и изменения поведения толпы и принять разумные решения в биржевой игре. [c.37]
Технические индикаторы делятся на три основные группы. Указатели тренда помогают выделить тренд. Осцилляторы помогают найти точки поворота. Прочие индикаторы, например, индекс нового максимума -нового минимума, показывают общие изменения психологии масс. [c.84]
Психология волны 4 — состояние фрустрации агрессивного большинства. Оно пока не в силах объективно оценить это предзнаменование грядущей смены основного тренда. [c.80]
Помните совет Джорджа Сороса, приведенный в Главе 2 Цель состоит в том, чтобы разглядеть тренд, основанный на ложной посылке, использовать этот тренд, и отойти от него прежде, чем он будет дискредитирован . Очевидно, чтобы воспользоваться этим советом, сначала надо научиться идентифицировать тренд и потенциал изменения этого тренда. Кроме того, для идентификации тренда, направляемого ложной базовой посылкой, вы должны понять более широкие, концептуальные основы экономики и рыночной психологии. Объединив эмпирическое техническое знание с концептуальным пониманием экономических и рыночных фундаментальных факторов, вы получаете все, что нужно, чтобы оценивать свои шансы и торговать, когда они складываются в вашу пользу. [c.166]
Этот опыт напомнил мне об одной старой цитате, источник которой я не могу припомнить Рынок может вести себя абсурдно намного дольше, чем может продлиться ваш чистый капитал . Иными словами, нет никакой пользы в том, чтобы быть впереди рынка в критериях экономических фундаментальных факторов, если вы не можете превратить эти знания в улавливание изменений трендов цен. Даже если шансы расположены в вашу пользу, вы должны держать руку на пульсе рыночной психологии, а для этого вы должны видеть технический тренд, установленный господством мнения рынка. Цены, а не факты определяют восприятие рынком будущего. Неумение учесть этот простой факт стоило мне больше денег, чем любой другой отдельный фактор в моей карьере. [c.238]
Итак, мы имеем два набора инструментов с двумя базисными посылками фундаментальный анализ, связанный с аксиомой рынок приводится в движение экономическими силами и технический анализ, связанный с аксиомой время изменения тренда определяется преобладающей психологией участников рынка. [c.319]
Кроме экономических и финансовых предпосылок развития тренда существует еще одно топливо , которое работает на усиление тренда. Это психология игроков. Важная психологическая черта подавляющего большинства людей (а игроки — тоже люди ) — стремление сбиваться в массу. Подавляющее большинство индиви- [c.244]
Ни один тренд не может продолжаться бесконечно. Энтузиазм толпы в конце концов опередит фундаментальные показатели акции, и ралли остановится. Но модели, образующиеся при достижении вершины, не могут завершить ралли все одновременно. Эти точки остановки могут только давать сигнал о том, что наступила короткая пауза перед окончательным взятием максимальной цены. Или же они могут представлять собой долгосрочные максимумы цены перед ее сильным обвалом. Научитесь оценивать характер рынка при взятии вершин, поняв психологию, которая движет этим процессом. Тогда Вы научитесь находить точки разворота раньше толпы и позволите ей спустить курок резкого движения цены. [c.162]
Как можно увеличить дневной доход В состоянии ли вы контролировать цены на выбранные акции Нет. Можете ли вы контролировать соотношение между растущими и падающими акциями, чтобы улучшить среднее дневное соотношение, равное 1,2 к 1 Да, но это требует поступающей извне информации об относительной силе выбранных акций по сравнению со средней силой акций, т. е. вам необходимы данные S Р 500 и по крайней мере четыре других критерия (которые мы рассмотрим в общем, но о некоторых из них рассказано выше). Вместе с тем даже при наличии совершенных правил выбора сильных акций вы можете сдвинуть соотношение выбора от 1,2 к 2, но обычно не намного больше. Причина в том, что вы не знаете направления рынка при открытии и вам придется его зондировать, когда он движется по общему тренду. Можете ли вы уменьшить средний убыток по цене выбранных акций Да, это зона, в которой возможно манипулировать числами для собственной выгоды. В вашей власти уменьшить свои убытки, сделав их ниже средних. Вместе с тем, если вы слишком резко снизите свои убытки, вы также не дадите акциям возможности колебаться, особенно если играете на сильных акциях. Интересно, что этот тезис противоречит нормальной психологии трейдинга, но как профессиональный способ торговли он очень четко выражен в Воспоминаниях биржевого спекулянта . Нормальная психология — это присвоить и удерживать прибыль по сильным, растущим акциям и ждать в надежде, что слабые акции, в данный момент идущие вниз, развернутся. Представленные здесь формулы-правила говорят о том, что вы можете определить прибыль, получаемую при подъеме, но будете зарабатывать деньги путем ограничения убытков при падении. [c.208]
В третьей главе книги показано, как по графикам рынка можно определить поведение биржевой толпы. Классический технический анализ - это прикладная социальная психология наподобие опросов общественного мнения. Линии тренда, разрывы и прочие графические модели отражают поведение толпы. [c.19]
Классический технический анализ - это прикладная психология масс. Различные модели на графиках отражают поведение биржевой толпы. Уровни поддержки показывают, где быки пересиливают медведей, а уровни сопротивления -где медведи заваливают быков. Угол наклона линии тренда показывает, с какой интенсивностью победители бьют побежденных. Если бьют обстоятельно и не торопясь, то побои могут продолжаться долго. Линия тренда под небольшим углом может тянуться и тянуться. Яростные побои долго длиться не могут, и поэтому когда линия тренда становится практически вертикальной, она показывает, что крутое движение цен подходит к концу. Когда цены начинают скакать почти вертикально, они могут за день покрыть дистанцию, которую до этого проходили за месяц. Открывать позицию в такие дни - как прыгать на спину убегающему коню. Шансы разбиться выше, чем прокатиться. [c.297]
Хвосты — модель кенгуру . Тренды длятся долго, но хвосты формируются всего лишь за несколько дней. Они дают ценную информацию о психологии рыночной толпы, помогая узнать зону разворота и сыграть на нем. [c.87]
Кроме экономических и финансовых предпосылок развития тренда существует еще одно топливо , которое работает на усиление тренда. Это психология игроков. Важная психологическая черта подавляющего большинства людей (а игроки — тоже люди ) — стремление сбиваться в массу. Подавляющее большинство индивидуумов чувствует себя при этом комфортнее. Когда все вокруг покупают одну и ту же акцию, когда о том, как эта акция выросла за вчерашний [c.252]
Как говорилось выше, конечная цель технического анализа состоит в определении направления тренда, момента его усиления или перелома. Для этого используются различные способы, одним из которых является анализ графических фигур и нахождение подобий существующим образцам. Поскольку неизменна человеческая психология, должно быть неизменно и поведение цен на товарных рынках. Чарт-анализ является, пожалуй, наиболее неструктурированной, несистемной методикой. Сама методика основана на нахождении в ценовых рисунках рынка определенных образцов, на основе которых и делаются предположения о наличии или перемене тренда. Главный недостаток методики — ярко выраженный субъективизм, причем возрастающий по мере усложнения образцов, количество которых постоянно пополняется все новыми и более изощренными. По нашим оценкам, на сегодняшний момент существует около десятка классических общепризнанных фигур и более 300 менее известных, но когда-либо опубликованных образцов. Большинство образцов основаны на понятиях уровней сопротивления и поддержки. [c.246]
Психология, стоящая за крестом харами, та же самая, что и в случае базовой модели харами. На рынке присутствует явно выраженный тренд, но затем совершенно неожиданно рынок в течение одного дня разворачивается — без того, чтобы выйти за пределы диапазона предшествующего [c.53]
Психология, стоящая за данными моделями, сходна с той, что имеет место при обычных моделях утренней и вечерней звезд за тем исключением, что доджи-звезда несет большую угрозу для предыдущего тренда и, таким образом, более значима. [c.78]
Психология, стоящая за разрывами тасуки, довольно проста следуйте за трендом в направлении разрыва. День коррекции (третий день) не заполняет разрыв, и предыдущий тренд будет продолжаться. На это следует смотреть как на временную фиксацию прибыли. Японцы широко используют разрывы (окна). Таким образом, тот факт, что разрыв не был заполнен или закрыт, означает, что предыдущий тренд должен возобновиться. О разрывах в литературе говорится подчас противоречиво. Обычно ожидается, что разрыв дает поддержку и/или сопротивление. Тот факт, что разрыв начал заполняться так быстро, дает основания считать, что данный разрыв может и не обладать обычным аналитическим значением. [c.159]
Концепция, стоящая за моделью метода трех поднимающихся, берет свое начало в ранней истории фьючерсной торговли Японии и является важной составляющей метода Сакаты. Метод трех поднимающихся рассматривается как отдых от торговли или отдых после битвы. В современной терминологии рынок просто берет перерыв. Психология, стоящая за подобным ценовым движением, состоит в том, что в готовность к продолжению тренда вкрадываются определенные сомнения. Эти сомнения растут по мере появления коррективных дней с маленьким ценовым диапазоном. Однако как только быки видят, что новые минимумы не могут быть достигнуты, их воодушевление растет, и новые максимумы устанавливаются очень быстро. Метод трех падающих в точности противоположен. [c.169]
Volume (Оборот). Количество акций, сменивших владельцев. Подвержен сильным скачкам, не связанным с истинным спросом и предложением. Считается, что большой объем утверждает тренд, но часто наблюдается и в точках разворота, когда психология достигает максимального влияния. [c.203]
Ганн был способным учеником самого рынка. Он имел опыт работы курьером, брокером, трейдером и писателем. И писал он о различных аспектах рынка, включая рыночную психологию, практические торговые советы и эзотерические идеи, касающиеся астрологии и геометрии. Одним из главных его вкладов в анализ рыночных колебаний было изучение важности временной составляющей. Он чувствовал, что время является наиболее важным фактором, поскольку время регулирует момент наступления экстремума цены. Его наиболее известная концепция постулирует, что "цена равна времени" (pri e equals time). Другими словами, должно пройти много времени прежде, чем цена изменит направление. Ганн считал количество дней от максимумов и минимумов колебания для того, чтобы определить временные циклы и периоды. Например, множество технических аналитиков используют длину ценового колебаний для определения тренда, то есть когда ценовая длина движения наверх, превышает длину предыдущего колебания вниз, назревает разворот тренда. Ганн применил ту же концепцию ко времени. Если количество дней, в течение которых рынок двигался вверх, превышает временную протяженность последней ветки, идущей вниз, тренд развернулся. [c.37]
Сигнал Молот или Висельник повышается при наличии очень длинной тени, отсутствием верхней тени и очень маленьким телом (почти Доджи), предыдущего резкого тренда и цвета тела, который отражает противоположную психологию (предыдущий треыд). Эта черта изменит его название на свечу Такури. Свечи Такури, в общем, более бычьи, чем Молоты . [c.82]
Фигура Завал состоит из двух тел разного цвета (рис. 3-3 и 3-4). Тело второго дня полностью заваливает тело предыдущего дня. Тени в этой фигуре не рассматриваются. Она также называется Объятие (да-ки), потому что обнимает свечу предыдущего дня. Когда она возникает рядом с верхом рынка или при верхнем тренде, то указывает на перемену психологии к продаже. Инь Цуцуми после верхнего тренда называется Окончательным Даки и представляет собой один из Методов Саката, рассматриваемых в следующих главах. [c.83]
Психология за Харами-крест такая же, как и за Харами . Имелся на рынке тренд, когда внезапно рынок ходит весь день по спира ли, не доставая рэнджа тела предыдущего дня. Что еще хуже, так это то, что рынок закрывается на той же цене, на какой и открылся. Объем этого дня Доджи тоже может уменьшиться, отображая нерешительность трейдеров. Произошел значительный перелом тренда. [c.88]
Концепция методов Трех Падающих Свечей возникла в ранней истории торговли в Японии и является необходимой частью Метода Саката. Фигура Три Повышающиеся Свечи считается отдыхом от торговли, или после боя. В современной терминологии рынок берет перерыв. Психология за движением в том, что некоторое сомнение вкрадывается в отношении способности тренда продолжаться. Это сомнение повышается после того, как появляются дни с маленьким рэнджем. Однако после того, как быки видят, что не сделаны новые низы, бычья склонность возобновляется и быстро устанавливаются новые верхи. Фигура Метод Трех Падающих Свечей является противоположной. [c.151]
Лаборатория Финансовой инженерии в Массачусетском Технологическом институте [251,341] - вот другой примечательный пример. Проект искусственного рынка, в частности, фокусируется на динамике, являющейся результатом взаимодействий между человеком и искусственными агентами в стохастической рыночной среде, в которой агенты учатся на своих взаимодействиях, используя недавно разработанные методы крупномасштабного моделирования, аппроксимирующее динамическое программирование, вычислительное обучение и ресурсы математики, статистики, физики, психологии и информатики. Эта лаборатория недавно построила искусственный рынок, разработанный в соответствии с экспериментально-рыночными установками человеческих субъектов, для моделирования сложные взаимодействий между трейдерами с искусственным интеллектом (ИИ) с различными степенями способностей к обучению [79]. Использование ИИ агентов с простыми эвристическими правилами торговли и алгоритмами обучения показывает, что добавление трендследящих трейдеров к популяции эмпирических фундаменталистов имеет неблагоприятное воздействие на рыночный результат и трейдеры, следующие за трендом действуют совсем плохо. Однако, этот эффект уменьшается через какое-то время, поскольку рынок становится более эффективным. В числовых экспериментах, в которых трейдеры-"скальперы", которые просто торгуют на моделях прошлых цен, добавлялись к популяции фундаменталистов, оказалось, что "скальперы" -относительно успешные свободные наездники, не только соответствовали результатам фундаменталистов в конечном счете, но и выигрывали у них на коротком пробеге. [c.138]
Данное линейное отношение между колебаниями прошлой цены и чистым размером приказа обычно выбирается создателями моделей. Здесь мы отступим от этого предположения и рассмотрим его более реалистично, предположив, что чистый размер приказа может расти быстрее, чем предшествовавшее изменение цены то есть, они связаны нелинейными соотношениями. Действительно, малое изменение цены на интервале времени от t-1 до t не должно восприниматься как значительный и сильный рыночный сигнал. Поскольку многие инвестиционные стратегии нелинейны, естественно будет рассмотреть средний размер трендследящего приказа, который ускоренно растет по мере того, как изменение цены увеличивает свою амплитуду. Обычно следующие тренду участники рынка увеличивают размер своих приказов быстрее, чем просто пропорционально прошлой тенденции. Это напоминает нам о доводах в пользу того [6], что психология трейдеров чувствительна к смене тренда ("ускорение" или "замедление"), а не просто к тренду ("скорости"). Тот факт, что трендследящие стратегии имеют влияние на цену, пропорциональное изменению цены в течение предшествовавшего периода, возведенному в некоторую степень т>1, означает, что стратегии, следующие тенденции нелинейны, если взять их в среднем они склонны слишком слабо реагировать на малые изменения цены и слишком сильно реагировать на крупные. Обратите внимание, что значение т=1 восстанавливает линейный случай. Рис. 85 объясняет концепцию нелинейной реакции. [c.218]
Нарушение тренда. Серьезное прерывание в трендовой фигуре поднимающихся или ниспадающих пиков и впадин, как, на пример, это происходит в конфигурациях "голова и плечи" и "двойная вершина". Чтобы считаться "серьезным", наруше ние должно иметь движение определенного масштаба и на протяжении периода, достаточного, чтобы психология по страдала от серьезного ущерба (позиции знания). [c.276]
Третья глава показывает, как графики отражают поведение толпы. Классический технический анализ является практическим изображением психологии толпы, как и проведение опросов общественного мнения. Линии трендов, разрывы и др. фигуры на графиках цен фактически отражают поведение толпы. [c.6]
Игроки делят индикаторы на три группы указатели трендов (Trend Following), осцилляторы (Os illator) и прочие. Указатели трендов хорошо работают, когда рынок в движении, но дают опасные сигналы, если рынок стоит. Осцилляторы показывают точки поворота на неподвижном рынке, но дают преждевременные и опасные сигналы, когда рынок начинает движение. Прочие индикаторы дают лучшее представление о психологии масс. Секрет успешной игры в объединении нескольких индикаторов из разных групп так, чтобы их отрицательные качества взаимно компенсировались, а положительные оставались нетронутыми. Это цель работы Системы Трех Экранов (см. главу 9.1). [c.71]
Другое расхожее утверждение биржевой психологии состоит в том, что рынок — это толпа, которая права на трендах и не права на разворотах . Попробуем разобраться с этим утверждением. Как мы уже знаем, рынок большую часть времени проводит в нетрендовом состоянии. И лишь приблизительно одну треть времени — в тренде. Что делает биржевая толпа в периоды отсутствия тренда Ответ прост. Игроки старательно ищут сигналы, которые подсказали бы моменты зарождения нового тренда. Большая часть участников торгов при отсутствии тренда проигрывает деньги меньшей части — институциональным инвесторам. Последние, пользуясь относительным равновесием между продавцами и покупателями, забирают управление рынком в свои руки. Если по каким-либо причинам вы пропустили шестую и седьмую части книги, сейчас самое время вернуться к изложенному там. [c.455]