Государство и финансовый рынок

Государство и финансовый рынок  [c.496]

Взаимоотношения государства и финансового рынка много-плановы. Государство может выступать кредитором и заемщиком, устанавливать общие правила функционирования рынка и осуществлять повседневный контроль за ним, проводить через рынок официальную денежно-кредитную политику и даже более широкие экономические мероприятия.  [c.496]


Региональная ФПГ, включающая в себя институты фондового и финансового рынков, производителей и фирмы оптовой торговли, создается и функционирует по законам рыночной экономики, которые предполагают отлаженный механизм контроля и управления данным хозяйствующим субъектом. Управляющая компания ФПГ (чаще ее финансовым центром является коммерческий банк) имеет оперативную информацию о финансовом состоянии и реализующихся проектах на предприятиях - участниках. Государство при этом имеет дело с единым холдингом (группой) в лице управляющей компании (что является необходимым условием управляемости любым объектом в зависимости от роста уровня иерархии).  [c.175]

Для выработки общих решений учреждены специализированные комитеты ЕС Валютный комитет, обеспечивающий подготовку регулярных обзоров состояния валютных и финансовых рынков европейских государств, аналогичных обзорам МВФ Комитет управляющих центральных банков Комитет по экономической политике, занимающийся проблемами среднесрочной, конъюнктурной и бюд-  [c.716]


Макроэкономика так же, как и финансовые рынки, обладает рефлексивностью (см. 2.5). Поэтому в макроэкономике существует множество различных и часто противоречащих друг другу теорий. Изучая политические события и теоретические предпочтения первых лиц государств, можно прогнозировать использование возможных методов экономического регулирования, если вы представляете себе эти теории. Но ни одна теория не даст вам однозначного ответа на то, как те или иные методы государственного регулирования повлияют на экономику и к каким результатам приведут. Прогнозирование результатов воздействия правительства на экономику — это ближе к искусству и шаманству чем к точной науке. На самом деле, все цивилизованные правительства либо подсознательно понимают это, либо существует равновесие сил чиновников с различными теоретическими пристрастиями, но сейчас все цивилизованные страны осуществляют регулирование экономики методом проб и ошибок. Применяя то или иное слабое корректирующее воздействие на экономику, они некоторое время выжидают и смотрят на результат. Если коррекция повлияла в нужном направлении, то ее можно повторить, если нет — надо искать другие способы коррекции. Например, считается, что уменьшение процентной ставки центральным банком увеличивает денежную массу за счет дешевых и привлекательных кредитов. Рост денежной массы способствует увеличению инвестиций в экономику, что, в свою очередь, стимулирует развитие производства. Но дешевые кредитные деньги при определенных ситуациях могут быть направлены совершенно в другую сторону финансовые инвестиции, спекуляции на более доходных рынках и вывоз капитала в другие страны. Таким образом, уменьшение процентной ставки может не дать желаемого эффекта — стимуляции развития экономики.  [c.50]


К основным факторам, определяющим состояние платежной системы любого государства, относятся общий уровень развития экономики и финансового рынка, особенности банковского законодательства, сложившиеся традиции в расчетах (платежные обычаи). Главный организатор и посредник в осуществлении безналичных расчетов между различными хозяйствующими субъектами — банковская система. Она выступает исходным пунктом кругооборота наличных денег и основного объема безналичных платежей, а создание платежных средств, являющееся важнейшей функцией, тесно связано с проводимыми этой системой кредитными операциями.  [c.311]

ДБ РФ осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций, включающий в себя систему мер, с помощью которых государство через него обеспечивает стабильное и безопасное функционирование банковской системы и финансовых рынков в целом. Это производится с целью своевременного выявления и предотвращения ситуаций, угрожающих интересам вкладчиков и других кредиторов и отрицательно влияющих на стабильность банков.  [c.194]

Финансовый рынок — специфическая сфера денежных операций, где объектом сделки являются свободные денежные средства населения, организаций и государства. Элементами финансового рынка являются рынок ценных бумаг, рынок кредитных услуг и валютный рынок. В законодательстве РФ финансовый рынок определяется как рынок финансовых услуг при этом под финансовыми понимаются услуги кредитных организаций, страховых компаний, профессиональных участников рынка ценных бумаг, негосударственных пенсионных фондов и лизинговых компаний.  [c.490]

Инвестиционный процесс организуется финансовыми институтами и финансовыми рынками, которые сводят поставщиков денег с теми, кто предъявляет на них спрос. Основные группы участников этого процесса — это государство, компании и частные лица, и только индивидуальные инвесторы являются чистыми поставщиками денежных средств.  [c.38]

При осуществлении спекулятивных срочных валютных операций очень часто играют на повышение или понижение валютного курса, сдерживают или ускоряют валютные операции и расчеты. А учитывая объемы подобных сделок, такие игры существенно влияют на валютные курсы, негативно сказываются на валютно-финансовом положении отдельных государств и валютных рынков, приводят к нарушению спроса и предложения валют. Ускорение и задержка платежей широко применяются для получения крупных доходов. Такие методы берут на вооружение ТНБ и ТНК при осуществлении расчетов их филиалами, что позволяет корпорациям застраховать себя от убытков в случае изменения валютного курса, а банкам получать дополнительные ресурсы для проведения спекулятивных сделок.  [c.41]

ГКО - один из наиболее ликвидных, надежных и удобных в работе финансовых инструментов. Прототипом ГКО являются казначейские векселя США. Порядок выпуска и обращения ГКО регулируется нормативными актами не только фондового, но и финансового рынка в целом, потому что государственные ценные бумаги, в частности, ГКО и ОФЗ являются внутренним долгом государства. Условия выпуска и обращения ГКО регламентируются постановлением Совета Министров — Правительства РФ № 107 О выпуске государственных краткосрочных облигаций от 08.02.1993 г., Положением Об обслуживании и обращении выпусков государственных краткосрочных бескупонных облигаций (в редакции -от 27.09.1994 г.) и Приказом Центрального банка РФ № 02-125 Об утверждении новой редакции Положения об обслуживании и обращении выпусков ГКО в связи с началом региональных операций с ГКО от 15.06.1995 г. Доходы от ГКО облагаются налогами в льготном порядке. Согласно Письму Министерства финансов и Государственной налоговой службы дисконт, получаемый по ГКО, является видом дохода (процента), полученного по государственным облигациям и не облагается налогами на доходы банков и на прибыль предприятий и организаций.  [c.450]

С помощью экономических методов государство влияет на соотношение спроса и предложения на денежном и финансовом рынках, воздействует в желаемом направлении на деятельность хозяйствующих субъектов, обеспечивает социальную и макроэкономическую стабилизацию в целом, влияет на структуру платежного баланса страны, стимулирует экспорт това-  [c.56]

Можно сгруппировать финансовые отношения по аналогии со звеньями организации денежной системы государства, которая включает в себя системы государственных финансов финансов организаций, предприятий и корпораций кредитную (инвестиционную) и банковскую международную финансово-кредитную и финансовый рынок. Каждое из перечисленных звеньев системы финансов достаточно обособлено и выполняет конкретную роль в экономике, отражает определенные экономические отношения и выполняет функции образования денежных фондов, использования денежных фондов и контрольную.  [c.35]

Денежные отношения, возникающие в процессе обмена деньги - товар, выступают как финансовые отношения. В экономической системе происходит не только обмен деньги - товар, но и-обмен капитал -доход - капитал. В кругообороте денежных средств активное участие принимает государство. Поэтому такой кругооборот денег обслуживает не только товарный рынок, рынок услуг и рынок ресурсов, но и финансовый рынок (фондовый рынок, рынок недвижимости и т. д.).  [c.8]

Преимущества, которые дает объединение денежных систем в Европе, предопределяют значительные позитивные последствия на экономических и финансовых рынках Европы. В Европе практически устранен фактор риска изменения валютных курсов (исключение составляют экономически развитые Швейцария и Великобритания), что снижает издержки, связанные с ведением внешнеэкономических операций, ускоряет обмен товарами, экономическими ресурсами и международными инвестициями. Экономика Европы стала менее затратной и более конкурентоспособной, так как евро в среднем более стабильная валюта, чем национальные денежные единицы каждой из стран — членов Европейского валютного союза в отдельности. А значит, выгоды получают и внешние контрагенты. Возросла конкуренция между европейским и американским рынками капитала. Увеличился интерес к портфельным и спекулятивным инвестициям в различные виды европейских активов. Повысилась финансовая дисциплина и возросла экономическая стабильность в европейских государствах с исторически менее развитой экономикой.  [c.14]

Вмешательство государства в функционирование рынка, реализуемое через социально-экономическую, валютно-финансовую, структурно-инвестиционную и научно-техническую политику, с целью перспективного воздействия на развитие общественного производства и решения социальных проблем посредством различных рычагов (целевых программ с ресурсным обеспечением, налогов и таможенных тарифов, госзаказов, субсидий, кредитов, гарантий, информационно-маркетингового обеспечения).  [c.298]

Становление в России эффективной рыночной экономики невоз- можно без развития финансового рынка, составной частью которого выступает валютный рынок. С развитием внешнеэкономических связей круг участников валютного рынка постоянно расширяется. Особая роль среди участников валютного рынка принадлежит коммерческим банкам. По поручению своих клиентов они осуществляют международные расчеты и связанные с ними валютные операции на международных рынках, выполняют функции по валютного регулированию и валютному контролю,, выступают проводниками валютной политики государства, наконец они сами за свой счет активно работают на внутреннем и международном валютных рынках с целью получения прибыли, используя богатый арсенал валютных инструментов.  [c.68]

В современных отечественных условиях требования к качеству управленческих решений стратегического характера существенно повышаются. Период первичного становления двухуровневой банковской системы фактически завершился. Вторая половина 90-х годов характеризуется, с одной стороны, резким ужесточением конкуренции на всех финансовых рынках России и, с другой, активизацией деятельности государства в лице Центрального Банка Российской Федерации (далее по тексту - "ЦБ РФ") в части его регулирующих и контрольных функций по отношению к коммерческим банкам. В результате финансового кризиса в августе 1998 года для большинства из них на первый план вышли задачи, связанные с обеспечением уже не максимизации финансовых результатов за счет постоянного расширения масштабов сверх рентабельных операций, а самого выживания как хозяйствующих субъектов на соответствующем сегменте рынка. Это потребовало внесения серьезных корректив как в ранее определенную миссию конкретного банка, так и в стратегию управления по базовым направлениям ее реализации.  [c.379]

Негосударственные предприятия и фирмы должны самостоятельно выходить на мировой кредитный рынок в качестве заемщиков, используя в роли посредников банки и финансовые компании. Государство может в отдельных случаях выступать гарантом по таким заимствованиям, особенно в отношении проектов, имеющих важное значение для развития отечественной экономики.  [c.33]

Правила, одобренные в США для финансового рынка что хорошо для Америки, то хорошо для всей планеты. Сегодня США строят свою экономику на принципах неолиберализма (бизнес решает все, а государство — ничего). Это означает полное господство частной собственности и рыночных отношений. Собственник, и только он, определяет, сколько и чего производить, куда сбывать продукт. Регламентирующая роль государства сводится к минимуму, а еще лучше — ни к чему. Американская модель развития не просто пропагандируется, она навязывается. Америка экспортирует свой капитализм ,— указывает влиятельная французская газета Фигаро . Навязывая миру свою модель, США ссылаются на собственные успехи в экономике. Но многие экономисты, в т. ч. американские, не склонны связывать успехи экономики США с неолиберализмом. По их мнению, главная причина — крупные инвестиции, которые были сделаны в предыдущий период в американскую экономику, прежде всего в ее производственную сферу. Теперь эти инвестиции дают отдачу. Продолжает действовать и закон цикличности развития новый экономический кризис в США и других развитых странах предсказывает финансовый гений Дж. Сорос. По его мнению, теперь миру угрожает не коммунизм, а рыночный фундаментализм .  [c.10]

Важнейшие особенные функции государства в России при переходе к рынку во-первых, руководство процессами либерализации цен, внешнеэкономической либерализации, формирование институтов рыночной инфраструктуры, проведение антимонопольной политики. Во-вторых, руководство процессом приватизации, определение ее масштабов, сроков и форм проведения, оценка приватизируемого имущества. В-третьих, создание эффективного рыночного механизма распределения и перераспределения материальных и финансовых ресурсов между отраслями и регионами. В-четвертых, умелое проведение макроэкономической политики (кредитно-денежной, налоговой, политики доходов). В-пятых, обеспечение адаптации общества к реформам, ибо раньше или позже именно уровень этой адаптации в решающей степени обусловит либо прогресс реформирования, либо его перерастание в имитацию преобразований. Здесь с особой силой обнаруживается необходимость задействования мощных адаптационных механизмов — это специально организу-  [c.211]

Если в условиях жесткого финансового контроля государство могло регулировать национальный валютный рынок, то при либерализации финансовых рынков и смягчении валютного контроля транснациональный капитал получил возможность при желании обрушить финансовые рынки практически любого государства. Например, Дж. Сорос, объявив в 1992 г., что датская марка упадет в цене, сделал ставку на 10 млрд. долл., и получил 2 млрд. долл. за две недели, обрушив национальную валюту Дании.  [c.226]

За короткий срок в России была создана современного типа двухуровневая банковская система. Сформировался фондовый рынок, причем акции российских компаний стали обращаться и на зарубежных фондовых биржах. Страна вышла на мировой рынок капитала, и зарубежные инвесторы принялись приобретать ценные бумаги российских компаний и банков. Значительную нишу на фондовом рынке заняли различные государственные бумаги, которые пользовались особой популярностью как у отечественных, так и у иностранных участников рынка (они отличались высокой доходностью и наименьшим риском). Получилось так, что экономика России оказалась лишь на подступах к мирохозяйственной адаптации, а финансы фактически уже стали частью глобальных финансов. В результате спрос на финансовых рынках обусловил тенденцию роста рыночной стоимости котирующихся корпоративных акций и госбумаг без соответствующего изменения положения в российской экономике. Из-за неравномерности развития финансовой системы и самой экономики сужалась база государственных финансов, что усиливало зависимость национальной финансовой системы от мировой, от поведения нерезидентов, нередко преследовавших спекулятивные интересы. И как только зарубежные инвесторы начали нести убытки от финансовых потрясений в Юго-Восточной Азии, российский фондовый рынок стал резко терять в весе. Перед государством встала двуединая задача во-первых, привести в соответствие развитие финансовой системы и других отраслей и сфер национальной экономики, во-вторых, синхронизировать это развитие на рыночной основе.  [c.233]

Для российского бизнеса переход ЕС на евро означает реальную возможность воспользоваться новыми условиями — ликвидация барьеров, различий в организации и функционировании товарных, валютных, кредитных, фондовых, страховых рынков государств-членов ЕС, упрощение расчетов, унификация налогообложения и ценообразования, уменьшение валютных рисков, ускорение денежного обращения. Наши кредитные организации выиграют от создания с помощью евро единого рынка банковских услуг ЕС. Значительный выигрыш получит российский капитал от интеграции финансового рынка ЕС, где с обращением евро повысится ликвидность, надежность, прозрачность, унификация операционных стандартов. Хождение единой валюты российских банков и инвестиционных  [c.234]

Совокупные резервы ТНК ныне в несколько раз превышают резервы всех центральных банков вместе взятых. Перемещение только 1-2% массы денег, находящихся в частном секторе, вполне способно изменить паритет любых двух национальных валют. Сегодня у финансового капитала появилось множество новых возможностей самовозрастания вообще неопосредованными процессами функционирование оффшорных зон или налоговых оазисов , где капиталы надежно защищены извне и могут многократно прокручиваться втягивание в зону влияния спекулятивного капитала средств социальных фондов (пенсионного, социального страхования) через навязывание перехода на так называемую накопительную систему социального обеспечения, интенсивное задействование в последние десятилетия новых финансовых инструментов и операций ( деривативов ), в том числе в виде фьючеров и опционов, предоставляющих прекрасную возможность для безграничных финансовых манипуляций. В результате экономическая глобализация все больше приобретает форму финансовой глобализации, подрывая основы национальных денежно-финансовых систем. Финансовая глобализация резко усиливает экономическую нестабильность и социальное неравенство. Она игнорирует и сводит к нулю выбор народов, подавляет суверенитет государств в интересах развития ТНК и финансовых рынков.  [c.226]

Германия отменила валютные ограничения с 60-х годов, но отстает по масштабам интернационализации валютных, кредитных и финансовых рынков. Фондовые биржи страны оказались малопривлекательны для иностранных инвесторов, а рынок евромарок недостаточно активен. Одна из причин — приоритет задачи стабилизации цен и немецкой марки среди других целей экономической политики. Поэтому государство достаточно жестко контролирует денежное обращение. Глобальная тенденция к дерегулированию, усилившаяся с начала 80-х годов, охватила страну лишь с 1984 г. Немецким коммерческим банкам разрешены валютные сделки своп , операции в ЭКЮ, фьючерсные сделки.  [c.333]

Еще более далеко идущие последствия имеет категорический отказ саудовского королевства наряду с другими аравийскими нефтяными монархиями от использования нефтяного и финансового оружия для противодействия израильской агрессии и проискам империализма в регионе, несмотря на общепризнанную высокую эффективность совместного выступления участников ОАПЕК осенью 1973 г. Почти девять лет спустя, 16 июня 1982 г., в Тунисе на заседании совета министров государств — членов этой организации Ливия обратилась с призывом вновь использовать нефтяное оружие для отпора израильскому вторжению в Ливан. Это требование, активно поддержанное Сирией и Алжиром— двумя ее партнерами по Национальному фронту стойкости-и противодействия, — было, однако, отвергнуто другими арабскими экспортерами жидкого топлива. А ведь подобная акция, как и нефтяное эмбарго 1973 г., помимо существенного политического эффекта, безусловно, не оставила бы без изменений и депрессивную конъюнктуру на капиталистическом рынке жидкого топлива, если учесть, что даже его сократившийся экспорт из арабских стран продолжал обеспечивать на 60% потребление этого энергоресурса в Западной Европе и более чем на 38% —во всех основных государствах развитого капитализма — членах ОЭСР [224, с. 42 232, с. 15].  [c.125]

Наряду с предоставлением ресурсов по двусторонним каналам Ливия участвует в подавляющем большинстве финансовых фондов, банков развития, специализированных инвестиционных компаний и других учреждений, созданных под эгидой Лиги арабских государств, Организации африканского единства, Организации исламская конференция, ОПЕК, ОАПЕК. Причем в целом ряде случаев СНЛАД выступила инициатором их основания и одним из крупнейших доноров. Это относится, например, к Заемному фонду, который был учрежден в начале 1974 г. с поступлением преобладающей доли взносов от Ливии и Алжира и кото- рый позднее был включен в состав Арабского банка экономического развития Африки. Ливия является вторым после Саудовской Аравии крупнейшим подписчиком на капитал этого банка (16,3%), а также Исламского банка развития (17,3%) [199а, с. 77, 106, 118]. В то же время Ливия практически не принимает участия в системе финансовых учреждений МВФ и МБРР, в которую активно вовлечены нефтяные монархии, особенно Саудовская Аравия, являющаяся, в частности, наряду с США одним из основных доноров (по 30% взносов) так называемого фонда Вит-тевена при МВФ, созданного в 1978 г. для гарантирования уплаты долгов развивающихся стран [59а, с. 386—387].  [c.187]

Итак, сельское хозяйство и продовольственный рынок, не будучи ни саморегулируемыми, ни самодостаточными, не могут успешно действовать без постоянного государственного вмешательства и поддержки. Ни в одной стране развитого монетаризма государство не отказывалось и не отказывается от финансовой поддержки фермерских цен и доходов, которая осуществляется и на наднациональном уровне (например, в масштабе ЕС). Государственные субсидии на развитие сельского хозяйства в расчет на 1 га сельхозугодий в 90-е гг. составляли в странах Евросоюза — около 500 долл. в США, Канаде, Венгрии, Турции — 100-200 Финляндии и Норвегии — 1600-3000 долл. Различного рода дотации и субсидии государства обеспечивают значительную часть совокупных доходов агропро-изводителей в США — 30%, Канаде — 45%, Швеции— 59%, Японии — 66%, Финляндии— 71%, Норвегии — 77%. Бюджет Министерства сельского хозяйства США на 1998 хозяйственный год составил 88,4 млрд. долл. против 83,7 млрд. долл. в 1997 г. В 1998 г. общий размер трансферов сельскому хозяйству США был 94 млрд. долл. (в том числе прямых выплат из бюджетов — 77), в Японии соответственно 89 и 26 млрд. долл., ЕС — 134 и 60 млрд. долл.  [c.96]