Процесс приобретений и поглощений требует создания временной системы управления, включающей в себя планирование, реализацию и объединение после приобретения. [c.38]
Так как эти новые организации продолжают концентрировать свое внимание на коммерциализации технологии для мирного использования, несомненно продолжают формироваться и "критические массы" для отделения новых предприятий и появления нового поколения малого бизнеса, основанного на технологии. Это дает подъем новой волны приобретений и поглощений компаний, но, вероятно, придет время создания все в большей степени диверсифицированных многонациональных гигантских корпораций. [c.136]
Стратегия роста. Предусматривает ежегодное повышение уровня краткосрочных и долгосрочных целей над уровнем показателей предыдущего года. Применяется в динамично развивающихся отраслях с быстро изменяющимися технологиями. Этой стратегии могут придерживаться предприятия, стремящиеся к диверсификации и увеличению объемов продаж и совокупной доли рынка. В неустойчивой отрасли отсутствие роста в процессе реализации этой стратегии может означать банкротство. Рост может быть внутренним (путем расширения ассортимента товаров) и внешним. Рост в смежных отраслях может быть в форме вертикальной или горизонтальной интеграции производства. Рост может также приводить к созданию конгломератов организационных структур при росте предприятия и его диверсификации. Стратегия направлена на рост (концентрацию) капитала. Наиболее очевидная и признанная форма такого роста — это приобретение и поглощение компаний корпорацией, а также слияние корпораций. [c.286]
Глава 25. Приобретения и поглощения [c.925]
Глава 25. ПРИОБРЕТЕНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ [c.1288]
В зависимости от характера сделки при инвестировании и установлении контроля выделяют два метода составления первичной консолидированной отчетности метод покупки (приобретения) и метод слияния (поглощения). [c.87]
Федеральное правительство может претворять в жизнь антимонопольное законодательство двумя путями через гражданское ходатайство Министерства юстиции или через процедуру слушаний в Федеральной торговой комиссии". В соответствии с Антимонопольным законом Харта-Скотта-Родино 1976 г., эти органы должны быть информированы обо всех приобретениях акций на сумму выше 15 млн дол., или 15% акций компании, которую приобретают в процессе слияния (по наименьшему из критериев). Благодаря этому положению все крупные слияния и поглощения подвергаются контролю уже на самых ранних этапах". И Министерство юстиции, и Федеральная торговая ко- [c.917]
В то время, как техническая деятельность в оборонной промышленности США все больше и больше сосредоточивается на коммерциализации технологии для невоенных применений, снижение правительственных ассигнований на разработку и производство вооружений приводит в движение волну слияний и поглощений корпораций. Эти тенденции повлияли и на последующую судьбу приобретенной компании. [c.136]
В российских условиях получили распространение оба пути. С одной стороны, российские предприятия диверсифицируют свою деятельность путем разработки новой нетрадиционной для них продукции, создания торговых предприятий. С другой стороны, процесс приватизации сопровождается слияниями и поглощениями предприятий. Российский опыт приобретения предприятий в процессе приватизации показывает, что собственники по-разному принимали решения о диверсификации своего портфеля акций. Использовался планомерный подход, в соответствии с которым определялись привлекательные отрасли, а затем приобретались предприятия (так чаще поступали банки, формирующие отраслевые портфели). Однако российской спецификой во многих случаях стала слабая связь между привлекательностью отрасли и эффективностью деятельности предприятия. Очень многое, оказалось, зависит от субъективных факторов готовности менеджеров и коллектива предприятия сотрудничать с собственниками желания местной администрации поддержать такого рода сотрудничество наличия интересов иных субъектов, желающих установить контроль надданным предприятием, и др. В результате новые собственники не всегда могли воспользоваться результатами своих приобретений и тогда старались от них избавиться. [c.126]
Методика сделок, или методика сравнительного анализа продаж, представляет собой частный случай методики рынка капитала и основана на анализе цен приобретения контрольных пакетов акций сопоставимых предприятий или предприятия целиком. В данном случае анализируется информация не с фондового рынка, а с рынка слияний и поглощений. [c.203]
Конгломераты возникают как результат слияния и поглощения фирм разнородной производственной ориентации путем приобретения финансовым центром компании активов или контрольного пакета акций различных компаний. Главная цель таких финансовых операций - обеспечить быстрый перелив капитала [c.282]
Когда мы говорим о приобретениях или о поглощениях, речь идет о нескольких различных видах сделок. К этим сделкам могут относиться операции, начиная от слияния одной фирмы с другой с целью создания новой компании и заканчивая приобретением менеджерами какой-либо фирмы другой компании у ее акционеров с целью создания частного предприятия. Этот раздел начинается с изучения различных форм, в которые облекаются приобретения, после чего следует анализ процесса приобретения, и в конце рассматривается история приобретений в Соединенных Штатах. [c.923]
Краткосрочный успех при победе в ранних гонках за лидерство и долю рынка должен быть уравновешен долгосрочными потребностями в создании устойчивого конкурентного преимущества и защищенной рыночной позиции4. Привлеченные ростом отрасли и ее потенциала прибыли новые компании могут заполнить рынок. Агрессивные новички, стремящиеся к лидерству в отрасли, могут быстро стать главными действующими лицами на рынке вследствие приобретения и поглощения более слабых конкурентов. Молодые компании на быстрорастущих рынках сталкиваются с тремя стратегическими проблемами 1) управление собственным быстрым ростом 2) защита от конкурентов, старающихся отобрать плоды их успеха 3) создание конкурентной позиции, выходящей за пределы первоначального продукта или рынка. Такие компании могут помочь своему делу выбором знающих членов в совет директоров, приглашением квалифицированных руководителей, имеющих опыт руководства молодым бизнесом на этапах запуска и быстрого подъема, и концентрацией внимания компании на сохранении конкурентоспособности, возможно, путем слияния или приобретения другой компании для получения дополнительного опыта и укрепления ресурсной базы. [c.201]
В центре политики продолжали находиться вопросы стимулирования предпринимательства. В марте 2000 г. вошел в силу новый Закон о конкуренции он предусматривает ужесточение мер в случаях монополистического поведения, ограничительной торговой практики, слияний и поглощений фирм. В целях улучшения инвестиционного климата с 40 до 10% снижен налог на прирост капитала по активам, приобретенным не менее четырех лет назад уменьшены ставки по активам с более коротким сроком владения. Введена система 100%-ного амортизационного списания в первый год использования информационного оборудования. Предусматривается налоговое стимулирование деятельности инвесторов, вкладывающих капитал в венчурные предприятия. [c.441]
Четыре из пяти опрошенных фирм ставят на второе место после получения прибыли задачи увеличения товарооборота или активов компании4. Данные цели могут быть достигнуты как за счет новых капиталовложений, так и путем слияний и поглощений. При достижении высокой скорости роста приобретения начинают играть главную роль в процессе дальнейшего развития фирмы. Некоторые компа- [c.21]
Поглощения (takeovers) — это варенье на бутерброде обычного инвестиционного бизнеса. Когда компания А делает предложение о приобретении компании В, оно почти всегда будет делаться по цене, которая выше той, которую получает компания В за свои достоинства на рынке. Следовательно, существуют немедленные прибыли для акционеров компании В. Более того, рыночные профессионалы испытывают широкую заинтересованность в поглощениях. Они порождают более высокие объемы торговли, а активность является источником жизни брокеров и маркетмейкеров. Они приносят высокие комиссионные для инвестиционных банков, которые консультируют компании, вовлеченные в сделку поглощения Кроме того, существуют побочные выгоды для аудиторов, нотариусов и других профессионалов, задействованных в сделке. Сити испытывает очень серьезную заинтересованность в высоком уровне деятельности в области слияний и поглощений и будет жестко сопротивляться попыткам их ограничения. [c.185]
Due diligen e (ознакомление). Процесс очень подробной проверки отчетов компании и ее деятельности, который обычно происходит после достижения соглашения о приобретении или поглощении, но перед его проведением в жизнь. В ходе этого из корпоративного шкафа будут вынуты все скелеты компании. [c.444]