Наличность на одну акцию [c.154]
Спекулянт, работающий на понижение, захочет сопоставить этот сравнительно низкий показатель наличности на одну акцию с аналогичным стандартным по отрасли. Это означает, что вероятность ошибки снижается на случай, если компания столкнется с трудностями. Проще говоря, если компания окажется неспособной платить по счетам, ей придется либо мобилизовать соответствующие финансовые средства (как правило, по очень высокой процентной ставке), либо объявить о банкротстве. В обоих случаях это крайне неблагоприятно сказывается на курсе ее акций. [c.155]
Более того, показатель наличности на одну акцию прослеживается на протяжении определенного периода времени. Если налицо его значительное снижение (на 30 или более процентов за последние несколько кварталов), следовательно, у компании есть проблемы, касающиеся основных направлений ее деятельности. [c.155]
Акционеры. Прибыльность. Норма прибыли иа чистый собственный (акционерный) капитал. Норма прибыли на обыкновенные акции. Прибыль на одну акцию. Поступление наличности на одну акцию. Рост цены акции. [c.585]
По четвертому варианту акционеры вместо дивидендов получают дополнительный пакет акций, при этом общая валюта баланса не изменяется, а на одну акцию падает. В итоге акционеры практически не получают ничего, кроме возможности продать полученные акции за наличные. [c.577]
По сути, цель этого расчета — определение базовой чистой стоимости акционерного общества на одну акцию, как если бы активы общества были проданы за наличные и могли быть распределены между акционерами. Итак, [c.207]
По сути цель этого стоимостного коэффициента — определение базовой чистой стоимости компании на одну акцию, если бы активы компании были проданы за наличные и могли быть распределены между акционерами. Его также можно определить как акционерный капитал компании плюс нераспределенные резервы, подлежащие распределению среди держателей обыкновенных акций. [c.92]
Как правило, DDM используется для определения истинной стоимости одной акции той или иной компании даже в случае сделки с большим количеством акций. Тогда предполагается, что больший объем покупки можно совершить по курсу, равному произведению количества акций на цену одной акции. (Например, цена 1000 акций равна произведению 1000 на курс одной акции.) Таким образом, числитель в DDM — это наличные дивиденды на одну акцию, ожидаемые в будущем. [c.550]
Специалистам по финансам известно множество ограничений, связанных с использованием традиционных показателей прибыли. Прибыльность можно без труда улучшить, если финансировать ее рост за счет долга, а не наращивания собственного капитала. Доходы в расчете на одну акцию могут расти, но рыночный курс акций падает как следствие повышенного финансового риска. За ростом показателя прибыли легко скрывается набирающий силу кризис наличности. Другими словами, показатель прибыли не учитывает фактор риска. Обычно чем выше прибыль, тем выше фактор риска. Прибыль и риск должны быть сбалансированы. [c.57]
Дивиденд — выплата акционеру компании либо в форме наличных денег, либо в форме акций части прибыли после уплаты компанией налога и процента держателям облигаций. Размеры дивидендов обычно определяются или в процентах от номинальной стоимости акции, или в абсолютной сумме на одну акцию. [c.385]
Возьмем в качестве примера последнюю операцию. Компания имеет чистые активы на сумму 13 млн и в обращении находится 10 млн ее акций. Показатель стоимости чистых активов на одну акцию соответственно равен 130 пенсам, но цена акции на рынке составляет всего 100 пенсов. Поэтому компания решает использовать 1 млн наличных средств, которые у нее есть, чтобы выкупить обратно и аннулировать 1 млн собственных акций. Использование наличности сокращает чистые активы до 12 млн, но количество акций в составе эмиссии уменьшается до 9 млн, 12 млн чистых активов, деленные на 9 млн акций, дают новый показатель чистых активов на акцию в 133,3 пенса — небольшое, но стоящее улучшение. [c.183]
Доходы по обыкновенным акциям складываются из прироста курсовой стоимости и дивидендов. Рост курса отчасти зависит от ожидаемого роста прибыли и дивидендов. В прошлом курсовой рост далеко не всегда шел в ногу с инфляцией. Дивиденды в наличной форме — единственный вид текущего дохода. Размер дивидендов устанавливается директорами корпорации, формирующими политику выплат. Это может быть политика выплат заданного объема, который время от времени увеличивают, предусматривающая начисление дополнительных дивидендных премий в периоды высоких прибылей или политика установления доли прибыли, которая в течение каждого периода будет выплачиваться в расчете на одну акцию. Главные моменты времени, связанные с [c.66]
При этой методике акционеры на деле практически не получают ничего, поскольку выплаченный им дивиденд равен по величине уменьшению принадлежащих им средств, капитализированных в акциях и резервах. Количество акций увеличилось, валюта баланса не изменилась, т. е. стоимостная оценка активов на одну акцию уменьшилась. Тем не менее до некоторой степени этот вариант устраивает и акционеров, поскольку они все же получают ценные бумаги, которые могут быть при необходимости проданы ими за наличные. [c.325]
Этот показатель широко используется с целью грубой оценки способности компании выплачивать наличные дивиденды, используя генерируемые операционной деятельностью денежные средства. Показатель основывается на значении чистой прибыли, к которой добавляются обратно такие бухгалтерские величины, как амортизация и истощение ресурсов. Раньше мы уже отмечали, что они не отражают фактического движения денежных потоков. Отметим, что тем не менее этот показатель не будет учитывать движения денежных средств, вызванные другими факторами, например изменениями в структуре оборотных активов, капиталовложениями в основные средства и т. д. Вычисление напоминает расчет прибыли на одну акцию [c.142]
Существует несколько возможностей объяснения Этого феномена. С одной стороны, объявление об эмиссии может дать нам некоторую информацию, связанную с изменением в будущем движения средств компании. Когда компания объявляет о выпуске ценных бумаг, это может означать, что данные средства пойдут на инвестиции в активы или сокращение задолженности, на выкуп акций или увеличение дивидендов, а может быть, и на восполнение текущего недопоступления средств. Если потребность в наличности компании есть следствие недостатка текущих средств, это плохая новость для акционеров, и соответственно, в результате может пострадать цена акций компании на рынке. [c.563]
На практике управляющие фондами применяют неагрессивные методы динамичного хеджирования. Они не предусматривают необходимости торговли портфелем из наличных акций. Вместо этого портфель, в целом, подстраивается к тому, какой должна быть текущая дельта, величина которой диктуется моделью использования фьючерсов на индексы акций и иногда пут-опционов. Одно из преимуществ метода использования фьючерсов состоит в том, что они имеют низкие операционные издержки. [c.222]
За счет чего (или кого) трейдер может заработать большие деньги за короткий срок В любой биржевой сделке участвуют две стороны. Если вы покупаете акции и надеетесь, что они вырастут в цене, то тот, кто продал вам эти акции, думает, что эти они будут падать. Конечно, человек (или организация), у которого вы купили акции, мог продать их в связи с сиюминутной потребностью в наличном капитале, не предполагая быстрого падения их курса. Но это скорее исключение, чем правило. Основную активность на бирже создают трейдеры инвестиционных фондов, которые для получения кратковременной прибыли часто переключаются с одних акций на другие. И они продают акции только в случае предполагаемого падения курса. [c.152]
Изучая проблемы поглощений на протяжении ряда лет, я сделал еще одно важное наблюдение относительно динамики цен на акции после официального заявления поглощающей компании. В частности, если уже сделано заявление и предлагается купить акции за наличные, а цена акций немедленно достигает цены поглощения или превышает ее, то, как правило, соискатель предлагает более высокую цену, увеличивается число желающих купить акции, и, в любом случае, не предвидится никаких препятствий к заключению сделки. [c.147]
Например, у меня есть друг, пользующийся самостоятельно разработанной простой стратегией риск — вознаграждение для однодневной торговли на рынке акций. Он знает, что шансы таковы одна из 20 сделок на рынке может сопровождаться ростом котировок. Вот почему он использует то, что называет стратегией управления деньгами . Если у него имеется 20 тысяч долларов для игры на бирже, что составляет одну десятую от 200 тысяч общей суммы наличных, которые у него есть, то он рискует лишь одной тысячей [c.38]
Доходность, выраженную в процентах, нельзя путать с доходностью, ожидаемой акционерами на свои инвестиции, которая обычно включает ожидаемое увеличение стоимости акций, а также поступления дивидендов, выплаченных наличными. Однако доходность, выраженная в процентах, может быть полезна при сопоставлении одних акций с другими или акций с некоторыми другими инструментами, например облигациями. [c.210]
Анализ производственных инвестиций в основном заключается в оценке и сравнении эффективности альтернативных инвестиционных проектов. В качестве измерителей здесь применяются как формальные характеристики, основанные на дисконтировании потоков ожидаемых поступлений и расходов, так и показатели, определяемые на основе данных бухгалтерского учета. Но какой бы метод оценки эффективности капитальных вложений ни был выбран, так или иначе он связан с приведением элементов потока наличности к одному моменту времени. Наиболее важным моментом здесь является выбор уровня ставки процентов, по которой производится дисконтирование, — ставки сравнения. Наиболее часто при анализе эффективности применяют три варианта ставки усредненная стоимость капитала (усредненный показатель доходности акции, процентных ставок по кредиту и т.д.) субъективные оценки, основанные на опыте компании существующие ставки по долгосрочному кредиту. Для учета риска (например, потерь от сокращения отдачи, инфляционного обесценения денег) рекомендуется вводить поправку к уровню [c.246]
В случае бумажного предложения покупатель часто устанавливает продажную стоимость своей заявки посредством механизма гарантированного размещения (андеррайтинга) тех акций, которые он предлагает. Рассмотрим предложение об обмене акциями, которое мы разбирали ранее. Компания А предлагает три свои акции за каждые 5 акций компании В. При цене на акции А 360 пенсов акции В оцениваются в заявке в 216 пенсов. При этом компания А договаривается с рядом институтов, чтобы те согласились выкупить любые новые акции, которые она предложит, скажем, по 340 пенсов наличными. Если получатель захочет их продать, то, возможно, она предложит 340 пенсов в качестве выкупа из своих собственных ресурсов. Поэтому акционер компании В, который согласился на предложения компании А, знает, что он сможет получить 340 пенсов за акцию компании А, что дает ему гарантированную наличную стоимость для заявки в 204 пенса за акцию компании В (340 пенсов, умноженные на 3, равны 1020 пенсов за пять акций В, или 204 пенса за одну акцию). Если цены акций компании А после этого предложения останутся высокими, для акционера компании В было бы лучше, если он хочет получить наличные, Взять акции компании А и продать их потом на бирже. [c.191]
Необходимость контроля за денежной массой требует определения и ее количественного измерения. Существуют различные виды денег, которые в разной степени могут обеспечить выполнение денежных функций. Поэтому используют различные денежные измерители, агрегаты М(0) — наличные средства М(1) = = М(0) + чековые вклады сроком до одного года (сюда также относятся вклады до востребования, электронные деньги) М(2) = M(t) + срочные вклады сроком более одного года + надежные ценные бумаги (государственные краткосрочные облигации) М(3) = М(2) + крупные срочные вклады + депозитные сертификаты L = М(3) + ценные бумаги, отражающие титулы собственности на недвижимость (акции). [c.53]
Предположим, менеджеру предоставлен опцион на покупку тысячи акции по фиксированной цене 15 долл. за акцию в течение 10 лет. Через 8 лет менеджер вы купает акции на общую сумму 15 тыс. долл. На этот момент курс одной акции дос тиг 75 долл., а рыночная стоимость всего пакета — 75 тыс. долл. От такой покупки менеджер получает доход в сумме 60 тыс. долл., подлежащий налогообложению не общих основаниях. Менеджер может либо немедленно продать акции и получить наличные деньги, либо сохранить акции в собственности в качестве инвестиции. [c.217]
Предположим, у ash ow In . сумма наличности составляет 100 млн долларов, а стоимость акций, выпущенных в обращение, — 10. Показатель наличности на одну акцию равен 10 долларам. [c.155]
Однако при этом следует иметь в виду, что показатель наличности на одну акцию может снижаться даже на фоне повышения фактической суммы наличности. Например, у одного из конкурентов ash ow Low, ash In ., сумма наличных средств составляет 1 млн долларов в банке, стоимость обращающихся на рынке акций — тоже один миллион. Итак, движе- [c.155]
Наличный капитал компании есть показатель ее успешной деятельности и ее способности к развитию. Обычно аналитики используют отношение цены акции к величине наличного капитала на одну акцию р/с (pri e to ash ratio) [c.122]
Фундаментальный анализ исходит из того, что истинная (или внутренняя) стоимость любого финансового актива равна приведенной стоимости всех наличных денежных потоков, которые владелец актива рассчитывает получить в будущем. В соответствии с этим аналитик- фундаменталист стремится определить время поступления и величину этих наличных денежных потоков, а затем рассчитывает их приведенную стоимость, используя соответствующую ставку дисконтирования. Точнее говоря, аналитик должен не только оценить ставку дисконтирования, но также спрогнозировать величину дивидендов, которая будет выплачена в будущем по данной акции. Последнее эквивалентно вычислению показателей прибыли фирмы в расчете на одну акцию и коэффициента выплаты дивидендов. Более того, необходимо дать оценку ставки дисконтирования. После того, как внутренняя стоимость акции данной фирмы определена, она сравнивается с текущим рыночным курсом акций с целью выяснить, правильно ли оценена акция на рынке. Акции, внутренняя стоимость которых меньше текущего рыночного курса, называются переоцененными, а те акции, рыночный курс которых ниже внутренней стоимости, - недооцененными. Разница между внутренней стоимостью и текущим рыночным курсом также представляет собой важную информацию, поскольку обоснованность заключения аналитика о неправильности оценки данной акции зависит в значительной степени от этой величины. Аналитики- фундаментали-сты считают, что любые случаи существенно неверной оценки исправляются впоследствии рынком курсы недооцененных акций растут быстрее, а переоцененных - медленнее, чем средние рыночные курсы. [c.11]
Балансовыми показателями являются, например, оборот, поток наличности и нетто-итог. Показатели, которые относятся к акциям, рассчитываются на одну акцию. В их числе следует назвать дивиденд на одну акцию, кэшфлоу1 на одну акцию или итог на одну акцию. На расчет показателей, относящихся к курсам, воздействуют соответствующие курсы акций. Такими показателями являются дивидендный фактический доход, отношение курс/прибыль (KGV) или отношение курс/кэшфлоу (K V). [c.241]
КУРСОВАЯ РАЗНИЦА, разница, возникающая в свя ш с изменением курсов ценных бумаг или иностр. валюты. Повышение курсов приносит лицам или акц. об-вам, купившим ранее за наличные деньги ценные бумаги млн иностр. валюту, курсовую прибыль, понижение курсов — соответственно курсовые потери. При покупке ценных бумаг или валюты на срок повышение курсов позволяет реализовать К. р. покупателю за счет продавца. Последний, купив бумаги но существующему повышенному курсу, вынужден продавать их по более низкому условному курсу. К. р. от торговли акциями получают обычно монополисты, контролирующие крупные предприятия и средства информации и играющие решающую роль на фондовой бирже. Прибыль, полученная за счёт К. р., является одной из разновидностей монопольной прибыли. Значит, часть срочных сделок, преобладающих среди биржевых сделок в большинстве стран, представляет собой игру на разнице курсов, при к-рой проигравший не поставляет и не получает никаких ценных бумаг, а только уплачивает К. р. Размеры К. р. огромны, о чём можно судить по данным о движении курсовой цены акций на Нью-Йоркской фондовой бирже. С дек. 1961 до июня 1962 курсовая цена всех акций на этой бирже упала на 89 млрд. долл. при нек-ром росте числа акций. Средняя цена одной акции снизилась с 54 до 40 долл. С дек. 1967 до февр. 1968 курсовая цена всех акций упала на 42 млрд. долл., а средняя цена одной акции уменьшилась с 52 до 48 долл. с февр. до ноиб. 1968 цена всех акций выросла на 152 млрд. долл., достигнув огромной суммы в 716 млрд. долл., а средняя цена одной акции увеличилась до 53 долл. [c.325]
Смотреть страницы где упоминается термин Наличность на одну акцию
: [c.156] [c.122] [c.136] [c.105] [c.294] [c.272] [c.597] [c.205] [c.483] [c.90] [c.188] [c.311]Смотреть главы в:
Игра на понижение или техника коротких продаж -> Наличность на одну акцию