ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ [c.59]
На базе детальной оценки каждого инвестиционного проекта осуществляют окончательный их отбор в формируемый предприятием портфель реальных инвестиций. Формирование портфеля реальных инвестиций базируется на следующих принципах. [c.125]
В главе 8 изложена специфика портфельного инвестирования. Раскрыты принципы формирования и стратегии управления портфелем финансовых инвестиций, подходы к формированию портфеля реальных инвестиций. [c.8]
МЕТОДИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ПОРТФЕЛЯ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ [c.336]
Процесс формирования портфеля реальных инвестици проектов весьма отличается от рассмотренного выше процесс мирования финансового портфеля. Можно выделить такие оси этапы этого процесса [c.336]
Календарь (бюджет) формирования портфеля долгосрочных инвестиций Календарь (капитальный бюджет) реализации программы реальных инвестиций [c.427]
Формирование и реализация портфеля реальных инвестиций обеспечивает высокие темпы развития предприятия, создание дополнительных рабочих мест, формирование высокого имиджа предприятия, определенную государственную поддержку инвестиционной деятельности [c.396]
Управление денежными потоками в процессе инвестиционной деятельности предприятия. Функциями этого управления являются оптимизация пропорций распределения денежных ресурсов по основным формам и направлениям инвестиционной деятельности предприятия обеспечение финансирования реальных инвестиционных программ (формирования портфеля финансовых инвестиций) и своевременной окупаемости инвестиций. [c.54]
С учетом перечисленных выше задач определяют программу действий по формированию и реализации портфеля реальных инвестиций. Она заключается в следующем [c.63]
Формирование, оценка и управление инвестиционным портфелем компании. Принципы и последовательность формирования инвестиционного портфеля компании. Особенности формирования и оценки портфеля реальных инвестиционных проектов. Необходимость учета жизненного цикла товара на рынке при формировании портфеля инвестиций. Оперативное управление инвестиционным портфелем. [c.470]
Эффективная деятельность предприятий в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности в условиях перехода к рыночной экономике в значительной мере определяются уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности. Комплекс вопросов, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности предприятия, требует достаточно глубоких знаний теории и практических навыков принятия управленческих решений в области обоснования инвестиционной стратегии, выбора эффективных ее направлений и форм разработки целенаправленной программы реального инвестирования и формирования сбалансированного портфеля финансовых инвестиций. Этот комплекс вопросов является предметом специализированного направления знаний, получившего название инвестиционный менеджмент". [c.7]
Показатели, характеризующие конъюнктуру инвестиционного рынка. Система информативных показателей этой группы служит для принятия управленческих решений в области формирования программы реального инвестирования, портфеля долгосрочных финансовых инвестиций, осуществления краткосрочных финансовых вложений и некоторых других аспектов инвестиционной деятельности, формирование системы показателей этой группы основывается на публикациях периодических коммерческих изданий, фондовой и валютной биржи, а также на соответствующих электронных источниках информации. [c.76]
Первым условием, определяющим необходимость такой разработки, является размер предприятия. Подавляющее большинство небольших фирм и значительная часть средних предприятий осуществляют свою деятельность в пределах одного региона по месту проживания инвесторов. Для таких фирм возможности региональной диверсификации инвестиционной деятельности (особенно в части реальных инвестиций) ограничены в силу недостаточного объема инвестиционных ресурсов и существенного усложнения управления инвестиционной и хозяйственной деятельностью. Принципиальная возможность региональной диверсификации возможна лишь при финансовых инвестициях, однако их обьем у таких предприятий небольшой, поэтому инвестиционные решения могут приниматься не в рамках разрабатываемой стратегии, а при формировании инвестиционного портфеля (т.е. на стадии тактического управления инвестиционной деятельностью). [c.211]
Управление инвестициями, функциями этого управления являются формирование важнейших направлений инвестиционной деятельности предприятия оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и финансовых инструментов и отбор наиболее эффективных из них формирование реальных инвестиционных программ и портфеля финансовых инвестиций выбор наиболее эффективных форм финансирования инвестиций. [c.17]
Обычно клубы инвесторов создаются группой лиц, имеющих одинаковые инвестиционные цели и стремящихся к объединению как своего опыта в деле инвестирования, так и капитала для формирования портфеля инвестиций, находящегося в совместной собственности. Клубы строятся таким образом, чтобы за получение информации о тех или иных финансовых инструментах или стратегиях и за анализ этой информации отвечали определенные люди. Члены клуба, собираясь время от времени, обмениваются полученными выводами и рекомендациями, обсуждают их и сообща решают, принять или отклонить предложенный инструмент либо стратегию. Большинство клубов обязывает своих членов делать регулярные взносы в общую кассу, тем самым увеличивая совместный капитал для дальнейших вложений. Чаще всего клубы занимаются инвестициями в акции и облигации, но иногда они образуются для инвестиций в опционы, операции с реальными активами и недвижимость. " [c.131]
Формирование же портфеля инвестиций предприятия в финансовые инструменты является для российского предпринимателя относительно новой задачей, тогда как реальные инвестиции, то есть капитальные вложения в основные фонды, практиковались всегда. В области финансовых инвестиций проблемы формирования портфеля инвестиций могли возникнуть только после формирования пусть еще несовершенного, но уже развивающегося фондового рынка. Если опыт реальных инвестиций имеется, а новыми здесь являются в основном отношения собственности и некоторые юридические проблемы, то в области финансовых инвестиций отечественный опыт практически не накоплен. Именно поэтому инвестиции в финансовые инструменты представляют для участников больше трудностей и проблем и, соответственно, представляют больший интерес как высоколиквидные инвестиции. [c.17]
Финансовые инвестиции выражают вложение капитала в финансовые активы, включающие все виды платежных и финансовых обязательств. Они представляют собой вложение средств в различные финансовые инструменты, среди которых наибольшее значение имеют ценные бумаги долевые (акции) и долговые (облигации). В отличие от реальных инвестиций (в материальные активы) финансовые инвестиции часто называют портфельными, так как в данном случае приоритетной целью инвертора является формирование оптимального набора финансовых активов (портфеля инвестиций) и управление им [c.16]
Множественность критериев отбора для включения реальных проектов в инвестиционный портфель предприятия. Данный принцип позволяет учесть при формировании портфеля всю систему целей и задач инвестиционной деятельности, которые обусловлены внешней и внутренней социально-экономической средой. Этот принцип базируется на ранжировании целей и задач инвестирования по их важности для предприятия (инвестора). Например, такие параметры, как доходность, срок окупаемости и безопасность инвестиций и др. [c.126]
Важно, чтобы читатели обратили внимание на последовательность изложения. Многолетний опыт преподавания показал, что избранная схема помогает усвоению содержания курса. Логика изложения предопределена сформулированной концепцией содержания определения экономической эффективности проекта. Исходный момент этой концепции состоит в том, что экономическая оценка проекта сводится к определению эффективности инвестиций, вкладываемых (направляемых) в проекты, будь то создание (развитие) объекта предпринимательской деятельности в реальном секторе экономики либо формирование портфеля ценных бумаг. Сущность процедуры по определению эффективности проекта состоит в выяснении соответствия проекта, заложенных в нем решений — от технических и до схем финансирования — целям и интересам инвесторов. Чтобы реализовать сформулированные положения, в работе подробно рассматриваются, во-первых, методика формирования нормы дохода, приемлемой для инвестора, во-вторых, методика экономического измерения разнообразных решений (технических, организационных, маркетинговых и др.), предусмотренных в проекте, и, в-третьих, показаны варианты включения требований инвесторов в расчеты показателей эффективности. [c.17]
В данной ситуации российским предприятиям следует осуществлять формирование портфеля ценных бумаг только в том случае, если отсутствуют эффективные проекты реальных инвестиций или сложившийся инвестиционный климат препятствует их эффективной реализации. [c.341]
Как уже отмечалось ранее, финансовые инвестиции более рискованны, чем реальные. С целью уменьшения риска (минимизации возможных потерь) целесообразно вкладывать инвестируемые средства в различные финансовые инструменты, т. е. диверсифицировать инвестиции. Поскольку доходность по различным видам ценных бумаг, находясь под влиянием специфических факторов, изменяется по-разному, снижение дохода по одним из них может компенсироваться его повышением по другим. Диверсификация финансовых инвестиций связана с формированием инвестиционного портфеля. [c.341]
Формирование портфеля реальных инвестиций предприятия осуществляется с гораздо большей предварительной проработкой (по сравнению с инвестициями в финансовые инструменты), поскольку при реальном инвестировании во главу угла ставится производственная специфика объекта инвестиций с той точки зрения, насколько он обеспечивает исполнение целей развития предприятия, а во вторую очередь рассматриваются вопросы прогнозируемой прибыли [c.396]
Тобин (Tobin) Джеймс (1918 — 2002), американский экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике (1981). Окончил Гарвардский университет. Служил экономистом в Бюро ценообразования США, в военно-морских силах, профессор Гарвардского и Йельского университетов. Удостоен Нобелевской премии за то, что он "создал основу для понимания того, как субъекты реально действуют в условиях, когда они приобретают недвижимость, пользуясь кредитом" с помощью сформулированной им теории формирования портфеля проектов инвестиций. Выдвинул вызвавшую широкий общественный резонанс идею своеобразного налога на международные денежные трансакции и направления полученных средств на помощь бедным странам третьего мира (получившего название "налог Тобина"). [c.450]
Портфель реальных инвестиционных проектов формирует правило, инвесторами, осуществляющими производственную де ность, а также профессиональными инвесторами — инвестиц ми компаниями, инвестиционными фондами и др. По сравнению гими видами инвестиционных портфелей портфель pea. инвестиционных проектов обычно является более капитале более рисковым в связи с продолжительностью реализации, мен< видным, а также наиболее сложным и трудоемким в управлени черты определяют высокий уровень требований к формировании феля реальных инвестиций, тщательность отбора каждого включ в него инвестиционного проекта. [c.336]
Парадоксальная ситуация неучастия населения в тех очевидных выгодах, которые принес РФР в 2005 г., имеет массу объяснений. Это связано с недостаточным уровнем развития форм коллективных инвестиций, финансового посредничества, информированности населения, с незащищенностью прав миноритарных акционеров и другими факторами. Однако в большей мере это является результатом экономической политики Правительства Российской Федерации, проводимой в течение последних лет в сфере пенсионной реформы и развития форм коллективных инвестиций. К сожалению, 2005 г. войдет в историю как год упущенной реальной возможности по созданию финансово устойчивой пенсионной системы. Проводя либерализацию рынка акций ОАО Газпром , снимая ограничения по выпуску депозитарных расписок на акции Сбербанка России, стимулируя приход в частные нефтяные компании стратегических инвесторов-нерезидентов, трудно было не предвидеть кратный рост цен акций указанных финансовых активов. На фоне постоянно обсуждаемого дефицита надежных инструментов для формирования портфеля Пенсионного фонда России (ПФР) в 2005 г. так и не были внесены изменения в законодательство о ПФР, которые разрешили бы инвестировать пенсионные накопления, находящиеся под управлением Внешэкономбанка, в акции указанных выше эмитентов78. Таким образом, по субъективным причинам были упущены реальные возможности включения в портфель ПФР высокодоходных и надежных активе в79. [c.491]
Формирование внутренне сбалансированного инвестиционного портфеля, который существовал бы на основе предельно возможного применения внутрипортфельного самофинансирования с учетом реальных возможностей притока внешних (по отношению к портфелю) средств хозяйствующего субъекта. Доходные потоки инвестиций в первую очередь идут на поддержание направлений, обеспечивающих достижение максимальной прибыли. [c.10]
Инвестиционные риски - связаны с возможностью возникновения потерь в связи с неточностью определения эффективности инвестиций, их удорожанием, сбоями в ведении работ, изменениями на рынках ценных бумаг и другие. Инвестиционные риски делят на три группы риск реального (капитало-образующего) инвестирования, портфельный риск, риск инновационного инвестирования. Эти риски могут быть связаны не только с потерями прибыли, но и капитала, а поэтому они включаются в группу наиболее опасных рисков. Риски по операциям с ценными бумагами — связаны как с неправильной работой по формированию финансовых портфелей и управлению ими, так и с [c.115]