В США, например, основным лицом, отвечающим за организацию финансового менеджмента корпорации, является вице-президент по финансовым вопросам. Он, как правило, входит в состав совета директоров компании (рис. 10.4). [c.249]
Роль совета директоров в корпоративной структуре повышается с ростом динамичности финансовых рынков, усложнением стратегий, разрабатываемых компанией, усилением конкурентной борьбы и др. Совет директоров должен принимать активное участие в разработке целей и миссии компании, что требует повышения уровня профессионализма его членов, коллегиальности их работы и доверительного отношения друг к другу. Важной характеристикой совета директоров является его независимость от менеджмента корпорации в оценке ее деятельности. Совет директоров несет основную ответственность за достоверность финансовой отчетности корпорации и ее соответствие нормативным актам. Для этого необходимы проверки и подтверждения годового финансового отчета (в том числе и промежуточных отчетов), которые проводятся с помощью профессиональных аудиторов. [c.261]
Однако одного стимулирования роста числа предпринимателей в Европе недостаточно. Намного важнее качество новых предпринимательских инициатив. Венчурные капиталисты играют ключевую роль в отборе и помощи в формировании надлежащего менеджмента корпораций. Венчурный фонд, не являясь формальным администратором компании, по существу базируется на эффективном партнерстве между правлением, держателями акций и Советом директоров, часто повышая ценность компаний своей активной работой. Роль членов Совета директоров, как и Председателя Совета директоров, в отличие от Главного исполнительного директора или Главного управляющего, недостаточно используется в Европе из-за того, что их обязанности практически не определены в европейских законах. Ключевым источником эффективного и прозрачного партнерства между акционерами, директорами и менеджментом является информация. Венчурным капиталистам необходим высокий уровень открытости информации и аудиторских проверок, чтобы не только осуществлять постоянный мониторинг состояния компании, но и помогать надлежащим образом правлению и Совету директоров. Нужно оказывать широкую поддержку этой практике, особенно в среде компаний, зарегистрированных на государственных биржах стран Европы. [c.99]
В чем заключаются основные задачи финансового менеджмента корпораций [c.75]
Порядок принятия высшим менеджментом корпорации [c.176]
МЕНЕДЖМЕНТ КОРПОРАЦИИ И КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ [c.3]
Менеджмент корпорации - это инструменты, которыми пользуются менеджеры корпоративных структур и их подразделений (дочерних компаний). [c.5]
Поиск адекватных современным требованиям стратегий корпоративного развития привел нас к пониманию того, что эффективный менеджмент корпораций не возможен без формирования единого экономического пространства предполагающего подходы, принципы и критерии оценки эффективности корпоративной интеграции, деятельности компаний и управления корпорацией. [c.7]
В этот период сформировалась основная особенность украинских корпоративных отношений. Если в странах с вековыми традициями рыночной экономики менеджмент корпораций поглощен ростом капитализации акций компании и рассматривает каждый следующий выпуск акций как эффективный способ привлечения инвестиций, то на Украине, как и в России, менеджмент основной части открытых, и, тем более, закрытых акционерных обществ стремится к сосредоточению контрольного пакета, а лучше - всех 100% акций в руках одного человека или аффилированной группы лиц. [c.26]
Иванов И.Н. Основы корпоративной культуры. Менеджмент корпорации / И. Н. Иванов. - М. Инфра, 2003. [c.72]
Наиболее жесткой мерой контроля за менеджментом корпорации выступают товарные рынки и связанное с ними возможное банкротство. Этот способ контроля за деятельностью корпорации, как правило, используется кредиторами в том случае, если компания оказывается не в состоянии осуществить платежи по своим долгам и кредиторы не одобряют план по выходу из кризисного состояния, предлагаемый менеджментом компании. [c.210]
Наиболее распространенным механизмом внутреннего контроля за деятельностью менеджмента корпорации является привлечение акционерами для защиты своих интересов независимых внешних директоров, к основным полномочиям которых можно отнести [c.210]
Отличительные черты корпорации участники несут ответственность за результаты деятельности корпорации лишь тем имуществом, которое ими добровольно передано в коллективное пользование корпорация не отвечает за результаты деятельности вошедших в нее организаций, если это специально не оговорено в уставе высокие требования к себе и друг к другу, так как качество работы каждого влияет на коммерческий успех всех наличие отработанной системы менеджмента корпорации. В США около 90 % объема продаж приходится на корпорации [c.86]
Создание международных электроэнергетических корпораций может предполагать, как уже отмечалось, организацию головной (центральной) управляющей компании. В связи с этим достаточно остро встают проблемы согласования интересов между акционерами и внешним менеджментом корпорации, между головной компанией и другими юридическими лицами-участниками, а также между самими компаниями, образующими корпорацию. Поэтому на этапе проработки интеграционных решений необходимо определить [c.90]
Идея хорошего корпоративного гражданства не нова, однако только недавно, после долгого лоббирования благотворительных, неправительственных организаций и гражданского общества в целом, она стала настолько фешенебельным понятием, чтобы переместиться в повестку дня менеджмента корпораций. Популярность социальной ответственности корпораций выросла настолько, что она может теперь рассматриваться как самостоятельная отрасль. В настоящее время существуют консультанты, советующие компаниям, как осуществлять стратегии социальной ответственности и как стать более хорошими корпоративными гражданами . Корпорации теперь обычно имеют соответствующих менеджеров с собственной командой, единственной задачей которых является разработка и координирование социально ответственных действий. Для скептиков, не признающих значимость социальной ответственности корпораций, идеалом остается маргинальное и волюнтаристское деловое поведение. Однако даже для чемпиона в таком поведении или скептика не остается сомнений, что прошедшее десятилетие было весьма турбулентным для корпораций во всем мире, и это вызвало введение по советам правительств и гражданских обществ добровольных программ и партнерств, появление международных кодексов и стандартов социальной ответственности корпораций.6 [c.520]
Как правило, оценочную стоимость корпорации-цели приходится корректировать на издержки по удалению конкурирующих корпораций-покупателей, по согласованию цены слияния с менеджментом корпорации-цели и на возможные ошибки, произошедшие в процессе оценки стоимости корпорации-цели. [c.57]
Ранее мы обозначили через а стоимость корпорации типа А в конце периода и через 6 - стоимость корпорации типа Б в конце периода. В предположение о том, что а > б, компенсация менеджмента корпорации типа А (обозначим ее через А/д ) может быть записана как [c.77]
Компенсация менеджмента корпорации Б может быть записана как [c.77]
Предположим теперь, что менеджмент корпорации А выбирает размер долговой нагрузки DA такой, что [c.77]
Между внешними инвесторами и менеджментом корпораций существуют серьезные информационные асимметрии, которые приводят к тому, что корпорации начинают следовать теории иерархии, выбирая источники финансирования. [c.81]
Например, в контракте менеджера компании может существовать пункт, в соответствии с которым, если в результате чуткого руководства менеджмента корпорация объявляется банкротом, то на хрупкие плечи менеджера распределяется часть издержек банкротства (менеджер несет значительный денежный штраф). Зная о подобной перспективе, менеджер будет более адекватно оценивать действия, которые могут привести к банкротству его компании. [c.84]
Из приведенных рассуждений следует, что в наилучших интересах акционеров корпорации эмитировать наряду с обыкновенными голосующими акциями и долговые обязательства, так как подобная комбинация приводит к значительно большему росту прибылей. Однако в корпорациях, являющихся дойными коровами контроль над структурой капитала практически полностью оказывается в руках текущего менеджмента корпорации. А так как каждое увеличение долговой нагрузки приводит к увеличению вероятности банкротства корпорации, то логично предположить, что любой менеджер откажется от ее использования. Все это нам уже знакомо из модели Дженсена (надо сказать, Гроссман и Харт раньше [c.97]
Дженсена предложили эту линию аргументов). Новость заключается лишь в том, кто и почему начинает использовать долговую нагрузку и разрешает агентский конфликт. В модели Дженсена это активные инвесторы. Гроссман и Харт, напротив, утверждают, что активное использование долговой нагрузки будет инициировано текущим менеджментом корпорации, так как это решение отвечает его наилучшим интересам [c.98]
Так же как и в корпорациях, руководство стратегическим планированием и реализацией стратегии в НКО осуществляется менеджерами высшего звена. Однако существует различие между топ-менеджментом корпорации и СЕО типичной НКО. Обратимся к исследованиям Алтермена и Дэвиса (1992), которые рассмотрели 103 НКО США под углом зрения их управленческих характеристик и, в частности, роли советов попечителей. Они сравнили структуры управления НКО с типичной корпорацией и обнаружили ряд существенных различий. [c.284]
Компания Zeus, In . (название изменено) оперирует в нескольких отраслях промышленности, включая химию и энергетику. Кроме того, она производит пишущие машинки и потребительские товары. Компания состоит из нескольких СБЕ. Руководство корпорации должно решить судьбу СБЕ Atlas, которая выпускает стандартные пишущие машинки для офисов. Рынок этой продукции сокращается. На матрице Рост/Доля рынка СБЕ позиционируется в квадранте собак . Менеджмент корпорации предлагает маркетологам Atlas разработать план переориентации ее деятельности, представить его руководству и в случае одобрения приступить к его реализации. Проанализируем [c.145]
Прежде всего менеджмент корпорации должен рассмотреть возможности развития ее текущего бизнес-портфеля. Действенная схема определения новых возможностей интенсивного роста компании — матрица Продукт/Расширение рынка (рис. 3.5) — была предложена И. Ансоффом . Компания решает, способна ли она расширить принадлежащий ей сегмент рынка (стратегия проникновения на рынок). Затем рассматривается вопрос о поиске или формировании новых рынков выпускаемой продукции (стратегия формирования рынка). И наконец, компания оценивает возможность разработки новой, потенциально интересной продукции для имеющихся рынков. (Впоследствии появляется возможность разработки и выпуска новой продукции для новых рынков — стратегия диверсификации.) Каким образом компания Musi ale может использовать эти основные стратегии интенсивного роста для увеличения объема продаж 8 [c.97]
Необходимость оценки ак- В практике финансового менеджмента корпорации часто воз-Ций никает необходимость в объективной оценке цены тех или [c.300]
Оправданием того, что рост цен не считается инфляцией, а напрямую засчитывается в рост ВВП, является так называемое повышенное качество товаров и услуг. Огромная заработная плата (до 10 млн. долларов в год и больше) высшего менеджмента корпораций, специалистов, занятых в многочисленных венчурных фирмах, а также разного рода консультантов повышает спрос на элитные товары и услуги. Однако объективно оценить, насколько качество этих услуг выше, невозможно. Почему пиво в ресторане А стоит в два раза дороже, чем в ресторане Б В ресторане А официанты шире улыбаются и чаше подходят к клиенту ,- размышляет американский экономист Алекс Байер. Сколько стоит широкая улыбка (персональное внимание к клиенту), рационально объяснить нельзя. Трудно понять, насколько дороже должны стоить услуги тренера по аэробике, работающего с клиентом персонально, по сравнению со специалистом, тренирующим трех человек одновременно. Все определяется состоятельностью клиента и готовностью расстаться с деньгами за атмосферу . [c.286]
Инсайдер (от англ, inside— внутри) — лицо, принадлежащее к менеджменту корпорации. На цивилизованном фондовом рынке на акции, принадлежащие инсайдерам, накладываются ограничения по операциям. Так, инсайдер обязан заблаговременно раскрывать информацию относительно своих намерений о предполагаемых сделках покупки или продажи. [c.159]
В Соединенных Штатах Америки количество корпораций меньше числа отдельных предпринимателей и товариществ. Однако по объему вложенного капитала, а также по выпуску товаров и услуг корпора-ционная форма предпринимательской деятельности является преобладающей и соответствует современным тенденциям создания крупных объединений, развития международной торговли и профессионального менеджмента. Корпорация ( orporation) может быть определена как "имеющее свой устав объединение лиц, дающее участникам возможность считать себя единым целым, обладающее правами, привилегиями и обязанностями". Другими словами, корпорация - юридическое лицо, существующее независимо от своих собственников. По этой причине организация бухгалтерского учета в корпорации несколько отличается от организации его на уровне отдельных предпринимателей и товариществ. [c.258]
Корпорация Зитек является ведущим дизайнером и производителем оборудования для компаний, работающих на компьютерном рынке и рынке коммуникаций. Всего компания насчитывает около 2300 сотрудников в разных странах. Ее руководителю успешно удалось ввести в практику стратегическое планирование. Каждый из циклов планирования начинается после того, как высший менеджмент корпорации определяет стратегические цели. Над каждой из целей работает группа по стратегическому планированию в каждой из отдельных областей (маркетинг, технология, производство и т.д.), состоящая из 8—10 сотрудников компании. По окончании трехмесячного периода исследований эти группы подготавливают отчеты о проделанной работе и вносят предложения по формированию долгосрочного (пятилетнего) стратегического плана. Результаты проведенных исследований докладываются на специальном совещании, на котором присутствуют все менеджеры компании, все сотрудники, задействованные в проведении исследования, представители [c.351]
Корпорация-покупатель проводит оценку акций (активов) корпорации-цели. В большинстве случаев эта оценка сопровождается использованием инсайдеровской информации о положении корпорации-цели. В ходе оценки корпорация-покупатель выявляет потенциальные синергии, уровень эффективности менеджмента корпорации-цели и т. п. Фактически основной [c.56]
Построение своей модели Харрис и Равив начинают с предположения о том, что текущий менеджмент корпорации всегда стремится к продолжению операционной деятельности компании и делает это даже тогда, когда в наилучших интересах ее собственников будет немедленное прекращение этой операционной деятельности и ликвидация компании. Практическая значимость этого предположения не вызывает никакого сомнения. Ведь с прекращением операционной деятельности компании отпадает необходимость и в самом менеджере, [c.99]