ИЗБЕЖАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ — эффективная форма профилактики финансовых рисков на предприятии заключается в разработке мероприятий, полностью исключающих конкретный вид финансового риска. К числу основных мер относятся [c.113]
Политика избежания финансовых рисков Политика управления финансовыми рисками [c.48]
Перечисленный и другие формы избежания финансового риска несмотря на свой радикализм в отвержении отдельных их видов лишает предприятие дополнительных источников формирования прибыли, а соответственно отрицательно влияет на темпы его экономического развития и эффективность использования собственного капитала. Поэтому в системе внутренних механизмов нейтрализации рисков их избежание должно осуществляться очень взвешенно при следующих основных условиях [c.452]
ИЗБЕЖАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ - одна из эффективных форм профилактики финансовых рисков на предприятии разработка мероприятий, полностью исключающих конкретный вид финансового риска. К числу основных таких мер относятся а) отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым чрезмерно высок и не соответствует критериям финансовой стратегии предприятия. Несмотря на высокую эффективность этой меры, ее использование носит ограниченный характер, так как большинство финансовых операций связано с осуществлением основной производственно-коммерческой деятельности предприятия, обеспечивающей регулярное поступление доходов и формирование его прибыли б) снижение доли заемных финансовых средств в хозяйственном обороте. Отказ от чрезмерного использования заемного капитала позволяет избежать наиболее существенного финансового риска — потерю финансовой устойчивости предприятия в) повышение уровня ликвидности активов. Обеспечение необходимого уровня ликвидности активов (повышение доли оборотных активов в общей их сумме повышение удельного веса "живых" оборотных активов в общем их составе рост суммы готовых средств платежа) позволяет избежать риска неплатежеспособности предприятия в будущем периоде [c.66]
Идентичные товары 65 Иерархия потребностей по Маслоу 65 Избежание финансовых рисков 66 Изготовитель 67 Изделие 67 [c.223]
С 1 января 1999 г., когда евро приобрела статус официальной денежной единицы 11 стран, была проведена твердая фиксация курсов национальных валют к единой европейской денежной единице. Внедрение единой валюты (пока еще в безналичный финансовый оборот) имеет большое значение с точки зрения осуществления валютно-финансовой политики ЕС ликвидации различий в организации кредита, расчетов, курсовой политики задержки платежей несопоставимости налогов избежания валютных рисков, установления единой бюджетной дисциплины успешной борьбы с инфляцией. Единая валюта способна гораздо успешнее противостоять доллару и иене, чем существовавшая валютная змея . Проведение единой валютной и финансовой политики осуществляется ЭВС посредством двухуровневой системы банков Европейского Центрального банка (ЕЦБ) и системы центральных банков стран-членов. Предполагается, что с 1 января 2002 г. евро станет обращаться и в наличной форме. [c.854]
Финансовые риски снижаются посредством ряда средств и способов. К ним прежде всего относятся избежание, удержание, передача, снижение степени. [c.48]
Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли. Если уровень прибыли предприятия задан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровня финансового риска, обеспечивающего получение этой прибыли. Такая минимизация может быть обеспечена путем диверсификации видов операционной и финансовой деятельности, а также портфеля финансовых инвестиций профилактикой и избежанием отдельных финансовых рисков, эффективными формами их внутреннего и внешнего страхования. [c.14]
Избежание риска. Это направление нейтрализации финансовых рисков является наиболее радикальным. Оно заключается в разработке таких мероприятий внутреннего характера, которые полностью исключают конкретный вид финансового риска. К числу основных из таких мер относятся [c.451]
Поскольку некоторых рисков вообще невозможно избежать, возникает необходимость использования других методов снижения риска. Кроме того, избежание одного вида риска может привести к возникновению другого, более сложного. Прежде чем отказаться от проведения рисковой операции, следует проанализировать возможности использования других способов минимизации финансовых рисков. Незначительные потери можно учитывать как оперативные расходы, заранее уменьшив на них сумму прибыли. [c.82]
Финансовые риски разрешаются с помощью различных средств и способов. Средствами разрешения финансовых рисков являются их избежание, удержание, передача, снижение степени. Под избежанием риска понимается простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для предпринимателя зачастую означает отказ от получения прибыли. Удержание риска подразумевает оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала. Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за финансовый риск кому-то другому, например страховому обществу. В данном случае передача риска произошла путем страхования финансового риска. Снижение степени риска - сокращение вероятности и объема потерь. При выборе конкретного средства разрешения финансового риска инвестор должен исходить из следующих принципов [c.260]
Решение об отказе от данного вида финансового риска может быть принято как на предварительной стадии принятия решения, так и позднее, путем отказа от дальнейшего осуществления финансовой операции, если риск оказался выше предполагаемого. Однако большинство решений об избежании риска принимается на предварительной стадии принятия решения, так как отказ от продолжения осуществления финансовой операции часто влечет за собой значительные финансовые и иные потери для фирмы, а иногда он затруднителен в связи с контрактными обязательствами. [c.462]
Напомним суть некоторых из классических методов снижения, например, финансового риска. Так, избегание (в некоторых источниках встречается термин избежание ) риска предполагает отказ от любого финансового действия, связанного с риском. К чему это приводит, ясно — потерь, возможно, и не будет, а вот прибыли не будет точно. Предприниматель этим самым лишает себя возможности использовать активную составляющую риска, на которой строят все современные схемы увеличения выгодности работы предприятий, схемы роста акционерной стоимости. Другими словами, избегание риска является антиподом эффективности использования капитала предприятия. [c.161]
Финансовые риски разрешаются с помощью различных средств и способов. Средствами разрешения финансовых рисков являются избежание их, удержание, передача, снижение [c.300]
Финансовые риски можно уменьшать с помощью различных способов, а именно избежания, удержания, передачи, снижения степени. [c.271]
Обеспечение минимизации инвестиционного риска отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне их доходности (прибыльности). Если уровень доходности (прибыльности) инвестиций задан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровня инвестиционного риска отдельных видов инвестиций и инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) в целом, обеспечивающих достижение этой доходности (прибыльности). Такая минимизация уровня инвестиционного риска может быть обеспечена путем диверсификации инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования избежания отдельных видов инвестиционных рисков и их передачи партнерам по инвестиционной деятельности эффективных форм их внутреннего и внешнего страхования. [c.52]
При использовании валюты для операций, связанных с платежами по контракту, применяются понятия валютных ограничений и оговорок, валютного риска и валютного курса. Валютная оговорка — условие контракта, фиксирующее курс одной валюты относительно другой во избежание потерь от девальвации или ревальвации. Валютные ограничения — система экономических, правовых, организационных мер, регламентирующих операции с национальной и иностранной валютой, золотом, другими драгоценными металлами и камнями. Система включает ограничение и определение порядка платежей по внешнеторговым и финансовым операциям, частичное или полное запрещение свободной купли-продажи иностранной валюты. Основные причины валютных ограничений нехватка валюты, давление внешней задолженности, расстройство платёжных балансов. Валютный курс — цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран. Часто применяется курс национальных валют по отношению к международным валютным единицам СДР (см. Специальные права заимствования), евро. Под валютным риском понимается опасность валютных потерь при изменении курса иностранной валюты по отношению к [c.32]
Избежание риска. Один из способов уменьшения возможных потерь от риска — это исключение для организации контактов с собственностью, видом деятельности или лицами, с которыми этот предполагаемый риск связан. Решение об отказе от конкретного риска может быть принято как на стадии подготовки решения, так и путем отказа от деятельности, в которой фирма уже принимает участие, если выясняется, что реальный риск оказался выше предполагаемого. Большинство решений об избежании риска принимается на стадии подготовки и принятия решения, так как отказ от деятельности, в которой организация уже принимает участие, часто влечет за собой финансовые и иные потери для фирмы или вообще невозможен в связи с контрактными обязательствами. [c.290]
Институциональные инвесторы, т. е. различные финансово-кредитные институты, совершающие операции с ценными бумагами (коммерческие и инвестиционные банки, страховые общества, пенсионные фонды и т. п.). Многие из институтов объединяют средства различных инвесторов (юридических и физических лиц) и ищут возможностей их вложения в доходные ценные бумаги. Они стремятся либо завладеть контрольными пакетами акций, либо, во избежание риска, разместить свои капиталы между различными отраслями хозяйства. Значительные средства населения, помещенные в коммерческих банках, сосредоточены в их траст-отделах, услугами которых пользуются миллионы людей. Чтобы обеспечить сохранность этих средств, не допустить банкротства, государство регулирует деятельность институциональных инвесторов на рынке ценных бумаг. [c.80]
Преимуществом этой методики является ощущение надежности, которое создает у акционеров чувство уверенности в неизменности размера текущего дохода вне зависимости от различных обстоятельств и позволяет избежать колебания курсовой стоимости акций на фондовом рынке (что характерно, например, для-первой методики). Недостатком этой политики является слабая связь с финансовыми результатами деятельности, поэтому в периоды неблагоприятной конъюнктуры и снижения величины прибыли текущего года у предприятия может оказаться недостаточно собственных средств для инвестиционной, финансовой и даже основной деятельности. Для избежания негативных последствий фиксированный размер дивидендов устанавливается, как правило, на относительно низком уровне, чтобы уменьшить риск снижения финансовой устойчивости предприятия Из-за недостаточных темпов прироста собственного капитала. [c.165]
В целом, способы снижения риска финансовых вложений в ценные бумаги включают их избежание, удержание, передачу, снижение степени. Под избежанием понимается простое уклонение от операции, связанной с риском. Очевидно, что при формировании инвестиционного портфеля избежание не применимо, так как производить инвестиции предприятию придется в той или иной форме. Удержание риска подразумевает оставление риска за инвестором, на его ответственности. Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например, страховому обществу. Снижение степени риска предполагает сокращение вероятности и объема потерь. Выше были рассмотрены способы оценки уровня риска при инвестициях в ценные бумаги. Общий уровень риска (Ур) при инвестициях в ценные бумаги можно оценить по формуле [c.384]
Учет финансовой философии предприятия. Эта философия отражает финансовый менталитет учредителей и главных менеджеров предприятия относительно их рисковых предпочтений. Вариантами таких рисковых предпочтений, отражаемых финансовой философией предприятия, являются нерасположенность к риску (избежание риска даже несмотря на справедливое возмещение возрастания его уровня соответствующим дополнительным уровнем дохода) нейтральность к риску (готовность принимать на [c.147]
Осознанность принятия рисков. Финансовый менеджер должен сознательно идти на риск, если он надеется получить соответствующий доход от осуществления инвестиционного проекта. Естественно, по отдельным проектам после оценки уровня риска можно принять тактику избежания однако полностью исключить риск из инвестиционной деятельности предприятия невозможно, риск — объективное явление, присущее большинству хозяйственных операций. [c.161]
ПРОФИЛАКТИКА ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ [finan ial risks prophylaxis] — система превентивных мер, направленная на обеспечение снижения вероятности возникновения отдельных видов финансовых рисков на предприятии. Эта система предусматривает использование следующих групп мер 1) избежание финансовых рисков 2) диверсификацию 3) минимизацию финансовых рисков 4) лимитирование финансовых рисков. Профилактика финансовых рисков является важным направлением обеспечения эффективности управления этими рисками на предприятии. [c.423]
Осознанность принятия рисков, финансовый менеджер должен сознательно идти на риск, если он надеется получить соответствующий доход от осуществления финансовой операции. Естественно, по отдельным операциям после оценки уровня риска можно принять тактику избежания риска", однако полностью исключить риск из финансовой деятельности предприятия невозможно, так как финансовый риск — обьективное явление, присущее большинству хозяйственных операций. Осознанность принятия тех или иных видов финансовых рисков является важнейшим условием нейтрализации их негативных последствий в процессе управления ими. [c.441]
Принятие рисковых решений. На основе оценки исходного уровня финансового риска, возможностей его снижения и установленных значений предельно допустимого их уровня процедура принятия рисковых решений сводится к двум альтернативам — принятию финансового риска или его избежанию. Вместе с тем обоснование таких альтернатив является довольно сложным процессом и осуществляется на основе обширного арсенала методов, которые расматриваются в следующем разделе. [c.158]
Риск кредитоспособности для валют, торгуемых на организованных рынках, минимизируют обеспечением кредитоспособности клиентов. Коммерческие и инвестиционные банки, торговые компании и клиенты банков должны тщательно отслеживать финансовую состоятельность своих партнеров. Наряду с рыночной стоимостью валютных портфелей участники сделок, во избежание риска, должны оценивать также и их потециальную стоимость. Последнее можно выполнить, проведя вероятностный прогноз на все время действия открытых позиций. [c.9]
Риск кредитоспособности для валют, торгуемых на организованных рынках, следует минимизировать обеспечением кредитоспособности клиентов. Коммерческие и инвестиционные банки, торговые компании и клиенты банков должны иметь кредитные линии друг с другом для того, чтобы торговать. Даже при наличии кредитных линий необходимо тщательно отслеживать финансовую состоятельность партнеров. Наряду с рыночной стоимостью валютных портфелей участники сделок, во избежание риска, должны оценивать также и потенциальную стоимость. Последнее можно выполнить, проведя вероятностный анализ на все время действия открытых позиций. Для тех же целей используется netting - процесс, позволяющий партнерам открывать друг с другом только нетто- позиции не от сделки к сделке, но на конец дня, через единственную сделку. При наличии признаков трудностей с расчетами у одного из банков, группа больших банков может оказать ему кратковременную поддержку из общего резервного фонда. [c.114]
Один из методов — это избежание появления возможных рисков, т. е. отказ от риска. Решение об отказе от риска может быть принято как на стадии разработки инвестиционного проекта, так и в процессе его реализации. Однако данный метод снижения риска лишь на первый взгляд кажется простым и радикальным. На практике он затруднителен для применения в связи с ограничениями организационного, технологического, финансового, экологического и др. Характера, присущими любому инвестиционному проекту. Следующий метод передачи (трансфер) риска. Основным способом передачи риска является заключение контракта (контракты на хранение и перевозку грузов, контракты на обслуживание и снабжение, строительные контракты, аренда и т. п.). Одной из форм передачи риска является страхование. Но учитывая возрастающую роль и темпы развития страхования в современных условиях рыночной экономики можно вьщелить страхование как отдельный метод минимизации риска. Страхование представляет собой отношение по защите интересов участников инвестиционного проекта при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплаченных или страховых взносов (страховых премий). С помощью страхования можно минимизировать [c.271]
Валютные, как и другие операции, осуществляемые между банками, регламентируются ими по направлениям и времени на базе определенных лимитов, раздельно по каждому виду операций, т. е. устанавливается по каждому банку-корреспонденту или группе банков определенный объем сделок (например, депозитный лимит,. лимит конверсионных операций, лимиты по операциям документарного бизнеса, в пределах которых советский банк осуществляет свои операции). Лимитирование, осуществленное на основе комплексного анализа складывающихся взаимоотношений с банками-корреспондентами с учетом валютно-финансового положения стран банков-корреспондентов, материально-финансового положения иностранных фирм, состояния товарной и денежной конъюнктур на мировых рынках и в отдельных регионах, а также конкретных задач, стоящих перед банком на данный период времени, создает возможности избежания рисков при проведении долгосрочных сделок и отдельных операций, позволяет наиболее рационально размещать авуары, принимать обязательства, добиваясь повышений эффективности коммерческо-фи-нансовой деятельности банка. Установленные лимиты на проведение операций с банками-корреспондентами и иностранными фирмами периодически пересматриваются. [c.187]
Если достоинство рыночной финансовой системы заключается в эффективности распределения ресурсов, то главный плюс банковской системы состоит в ее высокой стабильности. В рыночной системе оценка инвестиционных проектов (кредитоспособности заемщика) производится на основе общедоступной информации. В банковской системе, наоборот, в связи с тем, что кредитные учреждения налаживают тесные контакты со своими заемщиками и организуют мониторинг их рисков, информация, необходимая для анализа, носит частный закрытый характер. Вследствие информационной асимметрии эффективность распределения ресурсов в обеих финансовых системах зависит от разных факторов. В рыночной системе она определяется качеством общедоступных сведений и зависит от условий работы инвесторов и управляющих. Необходимо, чтобы инвесторы были обеспечены достаточным объемом высокоточной информации, позволяющей им самостоятельно принимать адекватные решения. Корпоративные управляющие, в свою очередь, должны придерживаться строгих дисциплинирующих правил во избежание риска недобросовестного поведения. В конечном итоге эффективность рыночной системы задается правовыми нормами, прежде всего антимонопольным законодательством и стандартами раскрытия информации системами налогообложения и отчетности депозитарно-клиринговой инфраструктурой и другими институциональ- [c.306]
Практика управления рисками выработала средства разрешения рисков и снижения степени риска. Средствами разрешения рисков являются избежание, удержание, передача, снижение степени риска. Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли. Удержание риска — это оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала. Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например страховой компании. В таком случае передача риска произошла путем его страхования. Наиболее распространенными приемами снижения степени риска (сокращения вероятности и объема потерь) являются диверсификация, приобретение дополнительной информации о выборе и его результатах, лимитирование, самострахование, страхование. Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой. Лимитирование (установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п.) является важным приемом снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т.п. Хозяйствующими субъектами этот прием применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п. Самострахование представляет собой децентрализованную форму создания страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску. Эти фонды в зависимости от цели назначения могут создаваться в натуральной или денежной форме. Основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений финансово-коммерческой деятельности и означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании, тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию. Тем не менее важным и самым распространенным приемом снижения степени риска является страхование риска, сущность которого выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов и заплатить соответствующей страховой организации, чтобы снизить степень риска вплоть до нуля. [c.376]
Учреждениями, специализирующимися на предоставлении кредитов, традии онно являются банки, однако этот вид деятельности может осуществлять также и финансовыми, и страховыми компаниями, и промышленными пре приятиями (в форме займов), и государственными структурами (в форме г сударственного кредита). Эти организации преследуют различные цели и, ел довательно, предлагают различные условия кредитования, иными словами, подходы к процессу кредитования различны. Однако их стратегии в отнош нии избежания и минимизации принимаемых на себя кредитных рисков н сят идентичный характер. [c.328]