ПОГАШЕНИЕ ЗАЙМОВ —см. Выкуп облигаций займов. [c.209]
ВЫКУП ОБЛИГАЦИЙ ЗАЙМОВ — возврат основной суммы займа (погашение займа). В. о. з. производится частями или единовременно (полностью) по выигрышным займам В. о. з. может осуществляться также при оплате выигравших облигаций. При В. о. з. частями подлежащие выкупу облигации определяются посредством тиражей погашения. Единовременное погашение займа полностью производится обычно по истечении срока, на к-рый заем выпущен. В СССР В. о. з. производится, как правило, частями. [c.258]
Выкуп облигаций займов — 258 [c.657]
ОБЛИГАЦИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕСПУБЛИКАНСКОГО ВНУТРЕННЕГО ЗАЙМА — на сумму 10 тыс. руб. Затем эмитируется 16 отдельными разрядами по 5 млрд руб., которые состоят из 10 серий по 500 тыс.. руб. в каждой. Продажа облигаций осуществляется в кругу юридических лиц. Центральный банк обладает исключительным правом на определение круга лиц, среди которых осуществляется первичное размещение (реализация) облигаций. Размещение облигаций займа производится учреждениями ЦБ. Региональным главным управлениям ЦБ и коммерческим банкам может предоставляться право по обслуживанию займов. Реализуя облигации, банки осуществляют их регистрацию. Заем при выпуске считается свободно обращающимся. ЦБ РФ устанавливает порядок и условия обращения облигаций для каждого разряда. Банки обладают правом предоставлять ссуды под залог облигаций займа. Держатели облигаций получают годовой доход по плавающей ставке процента. Банковские учреждения выплачивают доходы по облигациям займа путем безналичного расчета 1 раз в год. Срок выплаты доходов в виде процентов наступает 1 июля каждого года, так было установлено с 1992 г. Владелец облигации может получить доход по своей бумаге в любое время в период с 1 июля текущего года до 30 июня следующего года включительно. Банковские учреждения выкупают облигации займа с 1.07.2006 г. в течение следующих 15 лет на средства из республиканского бюджета РФ. Облигации займа, которые должны выкупить банковские учреждения в период с 1.07.2006 г. по 1.07.2021 г., определяют ежегодные тиражи погашения, которые производятся в июне каждого года начиная с 2006 г. Облигации, которые не включаются в тиражи погашения, должны выкупаться до 31.12.2021 г. включительно. А по облигациям займа, которые включены в тиражи погашения, выплачиваются их стоимость по номиналу, рыночная надбавка к цене и годовой доход [c.422]
Банк, выступивший финансовым агентом и гарантом по займу, обязан в ситуации массовой продажи облигаций держателями и нехватки собственных средств эмитента подключиться к скупке облигаций с целью обеспечения подстраховки эмитента на период между выкупом облигаций и их дальнейшей перепродажей и кредитованием продолжения строительной программы. [c.186]
Досрочный выкуп придает компании определенную гибкость в проведении политики финансирования. Если ожидается, что процентные ставки значительно снизятся, эмитент может выкупить облигации и провести рефинансирование при более низком уровне ставок. Таким образом, компания не должна ожидать наступления окончательного срока погашения, если она хочет осуществить рефинансирование. К тому же выкуп может оказаться удобным для компании в том случае, когда она считает, что некоторые из условий облигационного займа слишком ограничивают свободу ее действий. Посредством досрочного погашения облигаций компания может устранить эти ограничения. Причем, если рефинансирование осуществляется посредством новой эмиссии облигаций, компания может вновь столкнуться с нежелательными ограничениями. [c.607]
Облигация относится к основным ценным бумагам, активно используется на фондовом рынке и представляет собой срочную долговую бумагу, которая удостоверяет отношения займа между ее владельцем и эмитентом. Она выпускается, как правило, на срок от одного года и более. При покупке облигации покупатель кредитует продавца. Эмитент обязуется выкупить облигацию в установленный срок. Облигация является денежным документом, подтверждающим обязательства заемщика возместить покупателю номинальную стоимость данной ценной бумаги в определенный срок с выплатой фиксированного или плавающего дохода (обычно в зависимости от размера ставки рефинансирования Центрального банка РФ). [c.32]
Как правило, эмитент создает специальный выкупной фонд для погашения облигаций. Он отчисляет в него, обычно ежемесячно, установленную сумму долга, чтобы к дате погашения займа иметь необходимый объем финансовых ресурсов. Выкупной, или отложенный фонд, гарантирует выкуп облигаций. Это весьма привлекательно для инвестора, но несколько обременительно для эмитента, так как фактически он заранее должен оплатить часть выпущенного облигационного займа. Рассматривая финансовые возможности облигаций, надо постоянно иметь в виду противоположность интересов эмитента и инвестора (табл. 11.3). [c.170]
Осуществляя финансовые инвестиции, держатель ценных бумаг преследует одну цель — получить доход, преумножить капитал или хотя бы сохранить его на прежнем уровне, что особенно актуально в условиях инфляции. Инвестируя сбережения, покупатель финансового актива отказывается от какой-то части материальных благ в надежде укрепить свое благополучие в будущем. В то же время всегда существует вероятность того, что эмитент не сможет выкупить облигации, когда подойдет срок погашения займа, а акционерное общество обанкротится или не сможет выплатить дивиденды по [c.229]
Условия эмиссии могут также включать обязательства эмитента о досрочном выкупе облигации начиная с некоторого момента после эмиссии. Например, эмитент 2-го облигационного займа С-Петербурга с 3-летним сроком обращения обязуется выкупать облигации по номиналу после 3-месячного срока их владения инвестором. [c.167]
Правила размещения, обращения и выкупа облигаций государственного сберегательного займа [c.77]
Выкупная цена зависит от условий займа и может не совпадать с номинальной. Это цена, по которой эмитент выкупает облигацию по истечении срока займа. [c.34]
Погашение Г.д. производится за счет расходной части государственного бюджета. В государственных бюджетах большинства стран погашение Г.д. — значительная статья расходов (10—12% общей суммы расходов). Для погашения долга производится также выпуск новых государственных займов. Г.д. погашается путем выкупа облигаций на фондовой бирже или непосредственно у кредиторов, проведения тиражей погашения, иногда в форме аннуитетов, т.е. ежегодной выплаты не только процентов, но и части капитальной суммы долга. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТАМОЖЕННЫЙ КОМИТЕТ РФ, ГТК России - федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий непосредственное руководство таможенным делом в РФ. [c.75]
ОБЛИГАЦИОННАЯ ССУДА, облигационный заем — ссуда, которая образуется за счет выпуска облигаций. Последнее является одним из основных способов привлечения заемных средств в государственный бюджет, широко используемых, в частности, в РФ (см. Государственные краткосрочные обязательства, Облигации внутреннего валютного займа). Облигации могут выпускаться также акционерным обществом для финансирования инвестиционных проектов. Погашение О.с. производится путем выплат процентов по облигациям. По истечении срока займа эмитент выкупает облигации. Преимущество О.с. для корпорации состоит в том, что, в отличие от дополнительной эмиссии акций, она не приводит к контролю над долей собственности корпорации со стороны третьих лиц. [c.274]
Условия досрочного выкупа облигаций. Такие условия разрабатываются только по отзывным долгосрочным облигациям с большим периодом обращения и оформляются специальным Положением о досрочном их выкупе. Возможность досрочного выкупа облигаций позволяет предприятию управлять стоимостью облигационного займа в условиях нестабильной конъюнктуры финансового рынка, в первую очередь, при существенном снижении уровня ссудного процента. В этом случае оговорка условий досрочного выкупа облигаций позволяет приобрести их у инвестора по более низкой цене. Выкупная цена облигации устанавливается в процентах к их номинальной стоимости на каждый год общего периода их эмиссии — по этой цене они могут быть выкуплены предприятием при уведомлении инвесторов (как правило, за месяц). [c.324]
В зарубежной практике для увеличения собственного капитала широко распространен выпуск облигаций. Растущий банк постоянно испытывает потребность в долгосрочном капитале для финансирования своего роста и может предпочесть иметь долговые обязательства в структуре своего капитала. Эта потребность покрывается путем рефинансирования выкупа облигаций, по которым истекает срок займа за счет нового выпуска облигаций. В нашей стране данная практика пока не нашла широкого распространения. [c.429]
До 1956 г. национализированные отрасли выпускали займы, которые гарантировались казначейством. Предоставление такой гарантии означало на деле, что Министерство финансов брало на себя обязательства выкупать облигации государственных предприятий, если те не находили себе сбыта на рынке. [c.552]
Погашение займов осуществляется путем выкупа (возможен досрочный выкуп) облигаций у инвесторов, проведения тиражей выигрышей по выигрышным займам, проведения тиражей погашения по выигрышным и процентным займам, амортизации долга (погашение долга частями). [c.421]
Первым советским денежным займом был Государственный выигрышный заем 1922 г., выпущенный в октябре 1922 г. на сумму 100 млн. руб. золотом. Владельцы облигаций получали по купонам 6% дохода в год и, кроме того, участвовали в тиражах выигрышей. В отличие от натуральных, первый денежный заем был долгосрочным выкуп облигаций производился с 1 декабря 1928 г. в течение пяти лет посредством ежегодных тиражей погашения. Выпуск займа в золотом исчислении диктовался задачами обеспечения реального дохода государственного бюджета и предотвращения ущерба владельцев облигаций от обесценения совзнаков. Продажа облигаций и выплата доходов (выигрышей и процентов) производилась совзнаками по курсу на золото. [c.125]
Еще одной, важной для инвестора, оговоркой является выкупной фонд, который обусловливает финансовые источники выкупа облигаций на протяжении определенного периода. Разумеется, оговорка такого рода применима только к срочным выпускам облигаций, погашение которых наступает в один и тот же день, поскольку серийные выпуски обычно имеют заблаговременно установленные правила выкупа. Далеко не все срочные выпуски облигаций содержат требование о выкупном фонде, однако для тех из них, условия эмиссии которых все же предусматривают эти требования, выкупной фонд устанавливает особый график ежегодных выплат, регулирующий погашение всего выпуска, он указывает на сумму номиналов, подлежащих ежегодному погашению. Требования выкупного фонда обычно вступают в действие через 1—5 лет после выпуска в обращение и остаются в силе в течение того времени, пока весь (или большая часть) выпуск не будет погашен. Какая-то часть выпуска, не выкупленная к установленному сроку погашения (она может составлять от 10 до 25% выпуска), будет погашена в виде единовременной выплаты по займу. Подобно оговорке об отзыве в облигациях с выкупным фондом также применяется отзывная премия, хотя в данном случае она сугубо символична и достигает лишь 1% (или даже меньше) номинала, подлежащего погашению. [c.430]
Он вырос в Филадельфии, где обучался банковскому делу и вошел в бизнес, финансируя строительство каналов и железных дорог. Он делал деньги на займах правительству во время мексиканской войны и использовал этот опыт в период Гражданской войны. В 1861 году республике Пенсильвания (так тогда официально именовался этот штат) потребовалось продать большой тираж облигаций для финансирования своего присоединения к Северу. Кук оказался единственным банкиром, который рискнул пойти на это. Он продавал облигации вместе с патриотическими воззваниями — так в Соединенных Штатах не продавал облигации еще никто. Его успех был настолько впечатляющим, что, когда разразилась Гражданская война, федеральное правительство обратилось к Куку за помощью. Он отправился в Вашингтон, обосновался напротив государственного казначейства и развернул широкомасштабную кампанию по выкупу облигаций военного займа. Она сопровождалась кричащими заголовками в прессе, митингами с духовыми оркестрами и развевающимися знаменами. За четыре года он продал этих облигации более чем на три миллиарда долларов. [c.41]
В Санкт-Петербурге выпускаются именные облигации облигационного займа г. Санкт-Петербург. Эмитентом является Комитет финансов администрации г. Санкт-Петербург. Например, с 1 октября 1996 г. выпущена вторая серия именных облигаций Второго облигационного займа г. Санкт-Петербург. Номинал облигации 100 тыс. руб. Ставка дохода по первому купону - 65% годовых. Дата выплаты первого купонного дохода - 3 января 1997 г. Дата погашения облигаций - 5 июня 1999 г. Дата начала выкупа облигаций эмитентом - 3 января 1997 г. [c.167]
ОБЛИГАЦИЯ— ценная бумага, по которой ее владельцу предоставлено право получать доход ь виде фиксированного процента от ее нарицательной стоимости или выигрыша долговое обязательство, выдаваемое государством или предприятием на определенных условиях при выпуске внутреннего займа, В капиталистических странах облигации выпускаются государством или частными акционерными компаниями и являются одной из форм фиктивного капитала. Доход по облигациям, выпускаемым капиталистическими государствами, выплачивается в форме выигрышей. Владельцы облигации, выпускаемых акционерными компаниями, получают доход в виде заранее установленного процента. По истечении определенного срока облигации подлежат выкупу. В отличие от акций облигации не дают своим владельцам права голоса на собраниях акционеров. В капиталистическом обществе облигации обращаются на денежном рынке и имеют своп курс, который зависит от приносимого ими дохода и от уровня ссудного процента, а также от предложения и спроса па них. Облигации часто являются объектом биржевой спекуляции. Средства, полученные от продажи облигаций по займам, капиталистические государства обычно используют для покрытия дефицита своих бюджетов и в подавляющей части расходуют на гонку вооружений, ведение войн и т. д. Источником процентов, выплачиваемых буржуазным государством по облигациям займов, служат налоги, получаемые [c.268]
Введем некоторую терминологию, относящуюся к облигациям. Сумма денег, указанная в облигации, называется лицевой стоимостью, или номиналом. Она составляет обычно 5 — 50 млн руб. Дата возмещения займа называется датой выкупа. Сумма возмещения займа на дату выкупа называется ценой выкупа. Цена выкупа всегда близка к лицевой стоимости. В этом случае говорят, что облигация является выкупаемой по номинальной стоимости. Некоторые облигации содержат условие, позволяющее выпустившей их корпорации выкупать облигации, то есть выплатить заем, раньше даты выкупа. Такие облигации называются отзываемыми. Облигация, например, может быть выкуплена через пятнадцать лет и отозвана в любое время после десяти лет. В большинстве отзываемых облигаций указывается на то, что если они отзываются до даты выкупа, то будут выкупаться с премией, то есть за более высокую цену, чем их лицевая стоимость. Так, например, облигация, выкупаемая за номинальную стоимость через пятнадцать лет, после десяти лет может быть отозвана за 105 % от ее лицевой стоимости. [c.156]
ОПЛАТА ОБЛИГАЦИЙ - 1) выкуп облигаций по истечении установленного срока 2) возврат средств, полученных по займу. [c.480]
Эмитент выкупает облигацию по истечении срока займа по выкупной цене, которая может совпадать или нет с номинальной ценой, что зависит от условий выпуска облигаций. [c.317]
Письмо Министерства финансов РФ и Сбербанка РФ О выкупе облигаций государственного беспроцентного целевого займа 1990 г. от 25.05.1994 г. (с изменениями и дополнениями 19.10.1995 г. и 26.10.1995 г.) [c.439]
Распространение предприятиями облигаций представляет способ займа и учитывается по кредиту счета 95 Другие заемные средства с одновременным оприходованием выручки от их реализации по дебету денежных счетов. Выкуп облигаций у их держателей проводится по дебету счета 95 с кредита счетов 50, 51. 52. Начисление дивидендов по акциям и вкладам и процентов но облигациям отражается по дебету счета 81 Использование прибыли и кредиту счетов 75 (по юридическим лицам и гражданам, не работающим на данном предприятии) и 70 (по процентам и дивидендам, причитающимся персоналу). При отсутствии или недостаточности прибыли гарантированные дивиденды по привилегированным акциям начисляются за счет резервного фонда и относятся в дебет одноименного субсчета к счету 88. Налоги, удерживаемые с дивидендов юридических лиц, относят с кредита счета 68 или 51 в дебет счета 75. Перечисление дивидендов оформляется записью по дебету счета 75 и кредиту счетов 51 и 52 в зависимости от валюты платежа. Аналитический учет по счетам 75 и 95 ведется по каждому акционеру, вкладчику и держателю облигаций. [c.66]
Выкупная цена (синонимы цена досрочного погашения, отзывная цена) — это цена, по которой производится выкуп облигации эмитентом по истечении срока облигационного займа или до этого момента, если такая возможность предусмотрена условиями займа. Эта цена совпадает с нарицательной стоимостью, как правило, в том случае, если заем не предполагает досрочного его погашения. С позиции оценки поэтому разделяют два вида займов без права и с правом досрочного погашения. В первом случае облигации погашаются по истечении периода, на который они были выпущены. Во втором случае возможен отзыв облигаций с рынка (досрочное погашение). Как правило, инициатива такого отзыва принадлежит эмитенту. [c.206]
Владелец облигаций выступает кредитором акц. об-ва или гос-ва облигация даёт ему право на получение твёрдого ежегодного дохода в виде процента, а по истечении срока займа — и право на выкуп облигаций. [c.373]
Для того чтобы преодолеть трудности с получением крупных сумм на длительные сроки, заемщики прибегают к облигационным займам, т.е. займам, разделенным на доли. Обязательства по таким займам оформляются в виде ценных бумаг, называемых облигациями. Облигация является срочным кредитным договором, в соответствии с которым кредитор предоставляет заемщику соответствующую сумму денег, а заемщик, в свою очередь, обязуется регулярно выплачивать кредитору процентный доход, а по окончании срока договора выкупить облигацию по ее номинальной стоимости. [c.326]
Государства выкупают облигации обычно при наступлении благоприятного валютно-финансового положения. В настоящий момент репатриация займов утратила свое первоначальное значение в связи с развитием крупных банковских сетей, позволяющих перемещать и регулировать обращение ценных бумаг в рамках управления инвестиционными портфелями институциональных и частных инвесторов. [c.546]
Эмитент определяет и заключает договора купли-продажи облигаций с уполномоченными банками и финансовыми организациями, в том числе путем котировок облигаций. При погашении облигаций, осуществляемом уполномоченными эмитентом банками, при предъявлении подлинника облигации их владельцам выплачивается номинальная стоимость и процентный доход последнего купона. Эмитент не выкупает облигации займа до наступления срока погашения. Основным андеррайтером первых серий ОГСЗ был Сбербанк с его [c.471]
Большинство фондов погашения начинают действовать спустя 10 лет после выпуска. Отчисления в фонды погашения для облигаций с низким рейтингом, как правило, достаточны для выкупа всего займа равными долями в течение срока выпуска. Напротив, у облигаций с высоким рейтингом требования к фонду погашения не столь строгие, и погашение производится по истечении срока погашения разовым порядком. Обычно облигации выкупаются за счет фонда погашения по номиналу, а в ряде случаев по постепенно снижающимся ценам21. [c.658]
Рерсо имеет опцион на досрочный выкуп, или "отзыв", всего выпуска облигаций. В этом случае ей предстоит выплачивать премию, которая постепенно понижается с 10,75% в первый год до 0 в 2006 г. На использование компанией этого опциона "колл" наложены определенные ограничения. До 1990 г. компания не имеет права досрочного выкупа облигаций с целью их замены новым выпуском с доходностью ниже 11,36% доходности первоначального займа. [c.659]
Основными видами Ц. б. являются акции и облигации капиталистич. предприятий, облигации государственных, коммунальных и др. займов и закладные листы ипотечных банков. Как правило, Ц. б. выпускаются на предъявителя они свободно переходят из рук в руки без передаточной надписи. Любой держатель акций формально считается совладельцем предприятия, т. к. акция представляет собой свидетельство на часть капитала данного акционерного об-ва. Однако реальную возможность стать хозяевами предприятий акции дают их владельцам только в том случае, если они сосредоточивают в своих руках контрольный пакет акций (см.). Владелец облигаций выступает кредитором акционерного об-ва или гос-ва при этом облигация дает ему право на получение твердого ежегодного дохода в виде определенного процента, а по истечении срока займа — и право на выкуп облигаций. Эмиссия Ц. б. служит одним из главных средств обогащения финансовой олигархии. При выпуске акций вновь создаваемых акционерных компаний их учредители, в состав к-рых входят наряду с промышленными магнатами и крупные банки, получают учредительскую прибыль (см.) при дальнейших эмиссиях акций, а также при выпуске облигаций банки, занимающиеся их размещением, получают эмис сионную прибыль (см.). Кроме того, финансовая олигархия наживается на спекуляции Ц. б., скупая их в периоды падения курсов для перепродажи в периоды их повышения. [c.587]
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ 3% ВНУТРЕННИЙ ВЫИГРЫШНЫЙ ЗАЕМ выпущен в СССР в дек. 1947 г. на срок 20 лет для размещения среди населения за наличный расчет. Облигации займа продаются и покупаются сберкассами. Заем выпускается отдельными разрядами по 100 млн. руб. в каждом, облигациями достоинством в 20 и 10 руб. по мере продажи ранее выпущенных облигаций. По займу ежегодно проводятся 6 основных и. 1 дополнительный тираж выигрышей. Сумма выигрышей, разыгрываемых в основных тиражах, составляет 2/.ч, а в дополнительном тираже — /з годового дохода. Выигрыши установлены на двадцатирублевую облигацию в размерах 5000, 2500, ГООО, 500, 100 и 40 руб., а в дополнительных тиражах, кроме того, 10000 руб. В сумму выигрыша включается нарицательная стоимость облигации. Невыигравшие облигации выкупаются по их нарицательной стоимости. В основных тиражах выигрышей уча- [c.340]