В соответствии с Бюджетным кодексом РФ ЦБ РФ бесплатно осуществляет функции генерального агента по обслуживанию государственного внутреннего долга. При эмиссии каждого выпуска облигаций все суммарные и единичные сертификаты подлежат передаче Минфином на хранение и учет в депозитарий. Функции депозитария выполняет ЦБ РФ или иная организация, уполномоченная им. ЦБ РФ осуществляет по поручению Минфина и за счет средств федерального бюджета выплаты владельцам облигаций при погашении выпусков. [c.216]
Генеральным агентом по обслуживанию выпусков облигаций выступает Банк России. При эмиссии каждого выпуска облигаций все суммарные и единичные сертификаты Минфин России передает на хранение и учет в депозитарий. Функции депозитария выполняет Банк России или иная организация, уполномоченная им на осуществление таких функций, заключившая с Минфином России депозитарный договор. [c.428]
Генеральный агент эмитента — Центральный банк России — выполняет функции платежного агента Минфина, проводит размещение, обслуживание и гарантирует своевременное погашение облигаций. Облигации выпускаются с обязательным централизованным хранением, выпуски этих ценных бумаг оформляются глобальными сертификатами, которые хранятся в Минфине и Банке России. Вследствие того, что ключевые характеристики для этих рынков общие, на протяжении 1996 года происходило параллельное развитие нормативной базы и инфраструктуры рынков ОФЗ и ГКО. [c.62]
В октябре 1996 года были введены операции с обратным выкупом — операции РЕПО. Центральный банк заключил генеральные соглашения о сделках купли-продажи облигаций с обратным выкупом с рядом первичных дилеров. Однако многообразие операций рынка РЕПО в настоящий момент в значительной степени ограничено Центральным банком только первичные дилеры имеют право осуществлять операции РЕПО, при этом только операции прямого РЕПО и только с целью закрытия короткой позиции у первичного дилера. Также ограничен максимальный срок операции РЕПО. [c.65]
В целях активного привлечения средств населения Правительство РФ приняло Постановление от 10 августа 1995 г. №812 О Генеральных условиях выпуска и обращения облигаций государственного сберегательного займа РФ . Размещение облигаций началось осенью 1995 г. [c.197]
Отзыв облигаций через скупку 1. Дополнительная возможность для инвестора сократить срок владения облигацией. 2. Открывает дополнительные источники дохода Генерального [c.128]
Менеджер (генеральный директор) Крупные акционеры Кредиторы - владельцы облигаций [c.26]
Генеральный агент по размещению облигаций займа в городе Казани пока не определены. Начало размещения [c.102]
Особенности эмиссии и обращения государственных облигаций Российской Федерации определяются постановлениями Правительства. Так, Постановлением Правительства РФ от 15 мая 1995 г. № 458 утверждены Генеральные условия эмиссии и обращения облигаций федеральных займов (в ред. Постановлений Правительства РФ от 30.06.98 № 676, от 27.02.99 № 245), а Постановлением Правительства РФ от 12.05.98 № 439 — государственных федеральных облигаций. Особенности [c.53]
Генеральные условия должны содержать указания на вид и форму выпуска ценных бумаг, срочность данного вида ценных бумаг (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные), валюту обязательств, особенности исполнения обязательств, предусматривающих право на получение иного, чем денежные средства, имущественного эквивалента, а также ограничения оборотоспособности ценных бумаг по кругу лиц, если таковые устанавливаются. Кроме того, как правило, Генеральные условия содержат указание на генерального агента по обслуживанию государственных долговых обязательств, в качестве которого по федеральным ценным бумагам выступает Центральный банк Российской Федерации. Так, в соответствии с Генеральными условиями эмиссии и обращения облигаций федеральных займов все сделки с этими ценными бумагами заключаются и исполняются в порядке, установленном Центральным банком по согласованию с Министерством финансов через уполномоченные им организации на осуществление депозитарной, брокерской или дилерской деятельности с облигациями федеральных займов. Иногда отдельным распоряжением Правительства может быть назначен платежный агент по проведению расчетов с физическими лицами по государственным ценным бумагам. В подобных случаях Министерством финансов заключается соответствующий договор с пла- [c.54]
Генеральные условия определяют зачастую курс облигации — отношение рыночной цены к номиналу в процентах. Если облигации продаются ниже номинала, а погашаются по номиналу, то это означает, что продажа производится с дисконтом . Если облигации продаются по номиналу, а погашаются с начислением дополнительных процентов, то это означает продажу их с премией . Так, Генеральные условия эмиссии и обращения облигаций федеральных займов предусматривают выплату дохода владельцам облигаций в виде процента, начисляемого на номинальную стоимость облигации (п. 1.4). Иначе решен этот вопрос в Генеральных условиях эмиссии и обращения государственных федеральных облигаций, утвержденных Постановлением Правительства РФ от 12 мая 1998 г. № 439 в случае, если право на получение процентного дохода по облигации в условиях отдельных выпусков не определено, доходом по облигации будет являться разница между ценой реализации (ценой погашения) и ценой покупки облигации (п. 5). [c.55]
Выпуск ценных бумаг в соответствии с условиями эмиссии может осуществляться с обязательным централизованным хранением их в депозитарии и без такого условия. При обязательном централизованном хранении ценных бумаг их владельцы не имеют права требовать выдачи на руки ценных бумаг. Так, облигации федеральных займов выпускаются в документарной форме с обязательным централизованным хранением (п. 1.4 Генеральных условий). На таких же условиях выпускаются государственные краткосрочные бескупонные облигации (п. 9 Генеральных условий). Напротив, Генеральными условиями выпуска и обращения облигаций государственного сберегательного займа такое условие не предусмотрено, а в соответствии с Генеральными условиями эмиссии и обращения государственных федеральных облигаций последние выпускаются в документарной форме на предъявителя без обязательного централизованного хранения (п. 8). При выпуске облигаций с обязательным централизованным хранением докумен- [c.58]
Учет отдельных облигаций каждого выпуска (серии, разряда) осуществляется в депозитарной учетной системе в виде записей по счетам Депо , удостоверяющих права собственности на облигации и являющихся условием их реализации. Право собственности переходит (возникает) с момента осуществления приходной записи по счету Депо . При этом надо иметь в виду, что не все облигации обладают способностью обращаться на вторичном рынке. Так, в соответствии с Генеральными условиями облигации государственных нерыночных займов не обращаются на вторичном рынке (п. 10). [c.59]
До принятия Федерального закона о государственных ценных бумагах теория и практика законодательства руководствуются правовыми актами более низкого уровня. Вот и в России порядок выпуска и обращения долговых обязательств Российской Федерации в форме государственных ценных бумаг регулируется Постановлением Правительства РФ № 458 от 15 мая 1995 г. О генеральных условиях выпуска и обращения облигаций федеральных займов . Эмитентом облигаций федеральных займов от имени Российской Федерации выступает Минфин РФ. [c.75]
Помимо эмиссии ценных бумаг Правительство практиковало также предоставление государственных гарантий по отдельным выпускам корпоративных облигаций. Примером могут служить облигации Российского акционерного общества Высокоскоростные магистрали (ТАО ВСМ), крупнейшим участником которого является государство. Министерство финансов стало гарантом этих ценных бумаг, а Банк России — генеральным агентом по размещению займа. Продажа облигаций РАО ВСМ началась в начале 1996 г. на ММВБ и была первым ее опытом в части корпоративных инструментов. [c.371]
Финансовое обязательство, или дебентура, — это необеспеченная облигация. Держатели дебентуры являются генеральными кредиторами корпорации, чьи права гарантированы незаложенным имуществом заемщика. [c.290]
Владельцами облигаций могут быть как юридические, так и физические лица, резиденты и нерезиденты. Генеральным агентом по обслуживанию выпусков облигаций федеральных займов является Центральный банк РФ. Он же осуществляет денежные расчеты. По согласованию с Минфином денежные расчеты могут осуществлять и другие кредитные организации в порядке, определяемом Центральным банком РФ. [c.99]
Облигации федерального займа с переменным купонным процентом (ОФЗ). ОФЗ выпускаются в соответствии с Генеральными условиями [c.62]
В настоящее время приняты изменения в нормативные документы, регламентирующие обращение ГКО и ОФЗ-ПК (Приказ ЦБ РФ от 12.08.96 № 02-274 "О внесении дополнений и изменений в Положение об обслуживании и обращении выпусков государственных краткосрочных бескупонных облигаций"), а также заключены с рядом Первичных Дилеров Генеральные Соглашения о сделках купли-продажи облигаций с обратным выкупом. [c.18]
О ГЕНЕРАЛЬНЫХ УСЛОВИЯХ ВЫПУСКА И ОБРАЩЕНИЯ ОБЛИГАЦИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫХ ЗАЙМОВ [c.44]
Утвердить прилагаемые Генеральные условия выпуска и обращения облигаций федеральных займов, разработанные Министерством финансов Российской Федерации по согласованию с Центральным банком Российской Федерации. [c.44]
Разрешить Министерству финансов Российской Федерации производить в 1995 году выпуск облигаций федеральных займов в соответствии с Генеральными условиями выпуска облигаций федеральных займов и утвержденными на их основе условиями отдельных выпусков облигаций федеральных займов. [c.44]
В соответствии с Законом Российской Федерации "О государственном внутреннем долге Российской Федерации" настоящие Генеральные условия определяют порядок выпуска и обращения долговых обязательств Российской Федерации в форме государственных ценных бумаг, выраженных в валюте Российской Федерации (в дальнейшем - облигации федеральных займов), если иной порядок выпуска и обращения государственных ценных бумаг не установлен Правительством Российской Федерации. [c.45]
Владелец облигации федеральных займов устанавливается в соответствии с пунктом 2.5 настоящих Генеральных условий. Владелец облигации имеет право на получение по облигации федеральных займов суммы основного долга (номинальной стоимости), выплачиваемой при погашении выпуска, или иного имущественного эквивалента, а также на получение в соответствии с условиями выпуска дохода в виде процента, начисляемого к номинальной стоимости облигации федеральных займов. [c.45]
На основании настоящих Генеральных условий Министерство финансов Российской Федерации по согласованию с Центральным банком Российской Федерации утверждает условия отдельных выпусков облигаций федеральных займов, которые должны содержать периодичность выпусков, объем и срок каждого выпуска, тип облигации федеральных займов (именные или на предъявителя), порядок и форму выплаты доходов и погашения, порядок признания выпуска состоявшимся, ограничения на потенциальных владельцев, номинальную стоимость, размер, периодичность и порядок выплаты процентов по облигациям федеральных займов. Облигации федеральных займов в рамках одного выпуска равны между собой по объему предоставляемых прав. [c.46]
Генеральным агентом по обслуживанию выпусков облигаций федеральных займов является Центральный банк Российской Федерации. [c.46]
Документом, удостоверяющим права, закрепляемые облигациями федеральных займов каждого выпуска, является глобальный сертификат, оформляемый на этот выпуск, реквизиты которого устанавливаются Министерством финансов Российской Федерации в соответствии с действующим законодательством и пунктом 1.5 настоящих Генеральных условий. Глобальный сертификат вы- [c.46]
Учет отдельных облигаций федеральных займов каждого выпуска осуществляется в виде записей по счетам "Депо", осуществляемых организациями, указанными в пунктах 2.6-2.8 настоящих Генеральных условий. [c.47]
Запись по счету "Депо", осуществляемая указанными организациями, удостоверяет право собственности на облигации федеральных займов и является условием для осуществления прав, предусмотренных пунктом 1.4 настоящих Генеральных условий. Владельцы облигаций федеральных займов не имеют права требовать выдачи на руки облигаций федеральных займов. [c.47]
Банк России является генеральным агентом по обслуживанию выпуска Государственных краткосрочных облигаций. Он регламентирует по согласованию с Министерством финансов Российской Федерации вопросы размещения и обращения Государственных краткосрочных облигаций, не определенные настоящими Основными условиями. [c.49]
Муниципальные облигации выпускаются штатами, округами, городами и другими политическими структурами, такими, как например, школьные, водные или канализационные округа. Как правило, это серийные выпуски, т.е. весь выпуск разбивается на серии более мелких групп облигаций, для каждой из которых установлен отдельный срок погашения и выплаты процентов. Облигации муниципалитетов, или иначе "мыониз", попадают на рынок либо как генеральные облигации, либр как доходные облигации. Первые обеспечиваются всеми доходами и другими финансовыми источниками эмитента, а также его правом на взимание налогов вторые в противоположность первым обслуживаются за счет доходов от специально оговоренных проектов (например, платных дорог). Хотя генеральные облигации, обеспечиваемые всеми доходами эмитента, доминировали на муниципальном рынке до середины 70-х годов, сегодня подавляющая часть "мыониз" выпускается в виде доходных облигаций (их насчитывается примерно 65—70% объема нового выпуска). Различие между облигациями этих двух типов имеет весьма важное значение, поскольку эмитент доходных облигаций обязывается выплатить основную сумму и процентный доход только в случае дос-тиу/сения достаточно значительного уровня произведенного конкретным проектом дохода. (При отсутствии средств эмитент не обязан производить выплаты по облигациям ) Все это, однако, совсем не так в случае выпуска генеральных облигаций, поскольку соответствующие выпуски требуют обслуживания в безотлагательной и своевременной форме независимо от уровня налоговых поступлений, собранных муниципалитетом. По причинам, которые совершенно очевидны, доходные облигации являются ценными бумагами с более высокой степенью риска, чем генеральные облигации с обязательствами общего характера, и в связи с этим доходные облигации обеспечивают более высокую доходность. Несмотря на принадлежность к определенному типу, муниципальные облигации обычно выпускаются достоинством в 5000 долл. На рис. 9.3 показан типовой вариант выпуска муниципальных облигаций, он иллюстрирует многочисленные характеристики, обычно свойственные таким облигациям, включая их серийную природу. [c.437]
Торговый этаж Salomon был уникален. Здесь был минимальный надзор, минимальный контроль и никакого ограничения на объем сделок. Маклер мог покупать или продавать столько облигаций, сколько он считал нужным, не спрашивая никого. Иными словами, торговый этаж был ночным кошмаром генерального директора. Если бы торговый этаж Salomon стал предметом изучения в бизнес-школе, - рассуждает маклер по закладным Вольф Нэдулман, - парень, мечтающий о месте генерального директора, сказал бы Это чудовищно Но знаете ли, он был бы не прав. Иногда ты теряешь какие-то деньги, иногда - зарабатываешь состояние. Фирма все делала как надо . [c.74]
Облигации выпускаются в форме государственных документарных ценных бумаг на предъявителя с обязательным централизованным хранением. Депозитарием, уполномоченным Эмитентом на хранение Сертификата, ведение учета и удостоверение прав на облигации является Национальный депозитарный центр . Генеральным агентом выпуска и платежным агентом по погашению облигаций и выплате купонного дохода является ОАО УралСибБанк . Ведущим организатором выпуска является инвестиционная группа Ренессанс Капитал . [c.365]
Номинал в 100 и 500 тыс. руб. через Сбербанки и Постановления Правительства № 812 от 10 августа 1995 г. О генеральных условиях выпуска и обращения облигаций государственного сберегательного займа РФ (ОГСЗ). Они являются государственными ценными бумагами на предъявителя. До начала 1998 г. выпущено более 10 серий по 1 и 2 млрд. руб. Эмитент — Минфин РФ, срок обращения — 1 год. В 1997 г. выпущены облигации с купонным периодом в 6 мес. [c.110]
В целях реструктуризации внутреннего государственного долга в пользу бумаг с более длительным сроком обращения на рынке государственных облигаций значительно увеличился объем среднесрочных ценных бумаг с переменным купоном. Так,. в соответствии с постановлением Правительства РФ от 15 мая 1995 г. № 458, утвердившим Генеральные условия выпуска и обращения облигаций федеральных займов, фыли разработаны и утверждены Условия выпуска облигаций федерального займа с переменным купонным доходом, и 14 июня 1995 г. состоялся аукцион по размещению первого выпуска облигаций федерального з4йма с переменным купонным доходом — ОФЗ-ПК- [c.294]