Похоже, что перераспределение дает прямо противоположное тому, что мы хотим, так как оно урезает активный капитал после его роста или пополняет активную часть капитала после периода, за который он понизился. [c.217]
Следующий важный момент перераспределения, который нужно усвоить, состоит в том, что вы обладаете определенным контролем над максимальными текущими потерями, выраженными в виде процента коррекции капитала. Отметьте, что вы торгуете активной долей счета, как если бы это был счет точно этого размера на полностью оптимальных уровнях. Раз вы должны быть готовы к почти 100% текущим потерям, когда торгуете на полностью оптимальных уровнях /, то вы должны ожидать, что когда-то произойдет и почти 100% ликвидация активной части капитала. [c.219]
Активная часть капитала — ведущая часть основного капитала, которая непосредственно участвует в создании продукции и служит базой для оценки технического уровня производственных мощностей. [c.584]
Активная часть капитала [c.613]
Пореформенная экономика России характеризуется глубоким и продолжительным инвестиционным кризисом. В 1999 г. объем инвестиций в основной капитал составил 22,5% к уровню 1990 г. Один из факторов его преодоления — привлечение иностранных инвестиций. С точки зрения потребностей (на сей счет существуют различные экспертные оценки общая потребность в инвестициях для обновления физически изношенных производственных мощностей — 2,9-3,2 трлн. руб., причем для замены устаревшей активной части основных фондов необходимо 2,3-2,5 трлн. руб.), и по мирохозяйственным меркам приток этого капитала незначителен. Так, если в 1998 г. объем мировых прямых и иностранных инвестиций равнялся 644 млрд. долл., то в Россию пришло всего 3,4 млрд. долл. Общий объем накопленных иностранных инвестиций в народное хозяйство России составил к началу 2000 г. 29,3 млрд. долл., в том числе прямых инвестиций — 12,8 млрд., портфельных — 0,3 млрд. и прочих — 16,2 млрд. долл. [c.236]
Коммерческая деятельность, обеспечение развития и жизнеспособности бизнеса требуют постоянного контроля за эффективностью инвестиций. Необходимость капиталовложений может быть связана с сохранением позиций на рынке, обновлением активной части основных производственных фондов, с рисковыми инвестициями, с вынужденными вложениями капитала с целью, например, обеспечения охраны окружающей среды. [c.61]
Баланс представляет собой сводную таблицу, в которой отражаются источники капитала (пассив) и средства его размещения (актив). Баланс активов и пассивов необходим для того, чтобы оценить, в какие виды активов направляются денежные средства и за счет каких видов пассивов предполагается финансировать создание этих активов. В активе баланса можно выделить наиболее активную часть средств — текущие активы (счет в банке, касса, дебиторская задолженность), запасы и фиксированные активы. В пассиве отражаются собственные и заемные средства предприятия, их структура и прогнозы их изменения средств на планируемый трехлетний период. [c.265]
Ценные бумаги играют значительную роль в платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг в обращении составляет основу фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового рынка России и позволяет реализовать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников. Значение рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка продолжает возрастать. [c.10]
В связи с этим особенно актуальны перестройка хозяйственного механизма и системы управления предприятиями, разработка макроэкономической стратегии их развития. Бесспорно, что отсутствие такой стратегии способствовало усилению негативных последствий проведения реформы - спаду производства, неполной занятости персонала, ставшему хроническим кризису неплатежей, изношенности основных фондов (особенно их активной части) и острому дефициту капитала, необходимого на их восстановление, преобладанию устаревших и ресурсоемких технологий. А такие факторы внешней среды, как низкая платежеспособность внутреннего рынка и слабая конкурентоспособность на международных рынках, зыбкая законодательная база и политическая неопределенность, инвестиционная пассивность реальных секторов экономики и спекулятивный характер финансового капитала, неустоявшиеся отношения собственности — объективно ведут к обострению экономической ситуации на предприятиях практически всех отраслей народнохозяйственного комплекса. [c.10]
Активность венчурного капитала может возрастать только тогда, когда инвесторы выделяют больше капитала и когда становятся доступными источники более долговременного финансирования. В первую очередь необходимо поощрять долговременные источники капитала инвестировать в венчурный капитал. Банки, являющиеся во многих странах главным поставщиком венчурного капитала, имеют краткосрочные инвестиционные горизонты, из-за чего венчурный капитал выталкивается в более безопасные и более зрелые сферы экономики. Поэтому важно, чтобы более долгосрочные инвесторы, такие как пенсионные фонды (являющиеся преобладающими инвесторами фондов венчурного капитала в США) и компании по страхованию жизни, имели все основания рассматривать венчурный капитал как законный вид активов. Для этого требуется целый ряд инициатив, только часть из которых может быть осуществлена правительством [c.72]
Инициативы должны быть направлены как на тех, кому требуются финансы, так и на тех, кто их поставляет. Отсутствие этого, вероятно, наибольший барьер на пути успешного венчурного инвестирования в условиях менее зрелых и переходных экономик. Часто утверждают, что активность венчурного капитала в большей степени сдерживается недостатком возможностей для инвестирования, а не финансов, а также венчурные капиталисты будут инвестировать больше, если будет больше "действительно привлекательных" проектов. Во-первых, требуются инициативы по стимулированию предпринимательства для увеличения числа предприятий с такими характеристиками. Во-вторых, нужны инициативы по воспитанию венчурной культуры среди предпринимателей в малом и среднем бизнесе с тем, чтобы такие предприниматели под привлекательные проекты искали венчурный капитал вместо того, чтобы полагаться на внутреннее финансирование или на получение кредитов. [c.83]
Поэтому мы можем утверждать, что/равно тому проценту нашего капитала, которым рискуем, или что/равно коэффициенту хеджирования. Вспомните, что, обсуждая портфели, мы рассматривали сумму значений / его компонент. Поскольку при использовании метода динамичного дробления / мы применяем его только к активной части нашего портфеля, мы можем утверждать, что коэффициент хеджирования портфеля Н равен [c.224]
Другая сторона — оздоровительная. Она неизбежна, поскольку во время депрессии падение цен делает производство невыгодным оно не дает обычной, средней прибыли. Выходом из возникшего тупика становится обновление основного капитала (его активной части — машин, оборудования). Это позволяет удешевить изготовление продукции, сделать ее в достаточной степени прибыльной и выйти на новые, более высокие рубежи производства. [c.418]
Инфляция в отличие от НТП оказывает противоречивое воздействие на процесс начисления амортизационных сумм. С одной стороны, она увеличивает фактическую стоимость пассивных элементов основного капитала (зданий и сооружений), а следовательно, и их рыночную стоимость после их полного списания. Это позволяет руководству предприятия даже после их списания производить амортизационные отчисления. С другой стороны, при моральном старении активной части производственных фондов инфляция вызывает рост затрат на их замещение новыми. Это уже требует увеличения амортизационных отчислений для ускоренного восстановления списанных элементов активной части основного капитала. В условиях рынка учет вышеназванных обстоятельств очень важен, так как игнорирование их может повлиять негативно на конкурентоспособность предприятия. На практике применяются два метода начисления амортизации. [c.130]
Второй - балансовый метод, основанный на ежегодном списании определенного процента от балансовой стоимости (т.е. от стоимости активов за вычетом суммы амортизации за прошедшие годы). Рост накладных расходов, связанных с необходимостью повышения конкурентоспособности, требует тщательной оценки всех активов предприятия. Стоимость активов определяется с учетом рыночной цены тех элементов капитала, которыми можно заменить выбывающие. Данный метод оценки не вызывает трудностей при определении текущей стоимости зданий и сооружений. При определении текущей стоимости замещения активной части основного капитала (станки, оборудование и т.д.) получается наоборот. Они обусловлены разнообразием оборудования, как установленного, так и предлагаемого на рынке (иногда на рынке уже нет подобного оборудования, которое нужно заменить), а отсюда и вытекает трудность установления его текущей стоимости. Решение этого вопроса основывается на нахождении аналога оборудованию, подлежащему замене. При этом важно, чтобы аналог имел более высокую произво- [c.130]
В современных условиях амортизационные отчисления — главный источник финансирования капитальных вложений в развитых странах. Поэтому государство часто разрешает фирмам ускоренную амортизацию, позволяющую на основе высоких норм амортизационных отчислений списывать стоимость основных фондов быстро, за несколько лет. Обычно ускоренная амортизация разрешается для активной части основных фондов. Однако это может иметь следствием не только быстрое обновление основного капитала, но и увеличение той части издержек производства, которая приходится на амортизационные отчисления. [c.341]
Технологическая структура инвестиций показывает соотношение между капиталовложениями, идущими на активную часть основного капитала — машины, оборудование и т.д., и капиталовложениями на пассивную часть основного капитала — здания, сооружения и т.д. Качественные сдвиги достигаются за счет роста доли инвестиций в активную часть основного капитала. [c.226]
Резервами повышения эффективности использования капитала являются увеличение объема реализации и прибыли от реализации, обновление активной части основных фондов и нематериальных активов, улучшение использования оборудования во времени и по производительности. [c.329]
Главным элементом всей этой группы оборудования является парк металлообрабатывающего оборудования МС и КПО или станочный парк. На долю станочного парка приходится в среднем около 3/4 стоимости активной части основного капитала отраслей машиностроительного комплекса. [c.290]
Старение" производственной базы выступает серьезным тормозом технического развития производства, так как увеличивает ремонтно-эксплуатационные и экологические характеристики оборудования. Например, на нефтеперерабатывающих предприятиях Башкортостана доля оборудования, срок службы которого приходится на период жизненного цикла, превышающего 10 лет, занимает около 73% стоимости всей активной части основных производственных фондов и имеет величину износа 80%. На долю молодых средств труда (до 10 лет) приходится всего 27%. Таким образом, замедление темпов обновления основного капитала, износ средств труда сформировали потребность в их массовом обновлении [c.126]
УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ - регулирование соотношения между различными составными частями активов компании с целью обеспечения наиболее высоких доходов. Формирование материальных активов должно быть по возможности направлено на повышение доли активной части основного капитала (машин, оборудования), позволяющей расширять производство при относительном уменьшении доли его пассивной части (зданий, сооружений) и сокращении затрат на землю. При минимальных затратах на создание нематериальных активов ("гудвилл", патенты, авторские права, торговые марки) необходимо стремиться к их максимальному использованию для повышения доходов. При образовании свободных денежных средств следует разместить их в наиболее прибыльные формы инвестиций. Эффективное управление запасами позволяет уменьшить расходы на оборотный капитал. [c.428]
Экономический кризис в РФ в 1990-х гг. вызвал множество негативных последствий для экономики и в первую очередь определил резкий спад объёма капитальных вложений как фундамента экономического развития, структурных преобразований. Низкий уровень инвестиционной активности, эффективности капитальных вложений привёл к образованию в производстве значительных объёмов физически и морально изношенного основного капитала, а вместе с этим и неликвидной продукции. Средний фактический срок службы активной части производственных фондов в РФ — 25—26 лет, или ок. 2% выбывания в год, в ряде отраслей этот срок ещё выше. Сравнение с нормативными сроками износа оборудования в западных странах, где они составляют менее 10 лет, говорит о многократном превышении целесообразных сроков эксплуатации российского производственного потенциала. [c.237]
Закат монополии связан с состоянием неповоротливого бегемота . Сохраняя гигантский оборот, фирма постепенно утрачивает способность добиваться соразмерной прибыли, а то и начинает приносить убытки. Причины такого развития событий — распыление активности по слишком широкому кругу направлений, усложнение организационной структуры, омертвление значительной части капитала в утративших перспективы производствах. Но ситуация не является безнадежной. Выход состоит, как правило, в дезинвестициях, в безжалостном избавлении от убыточных производств и снижении издержек на сохраняемых предприятиях. Уменьшив свои размеры, фирма финансово здоровеет. Но нередко бывает так — попавшая в полосу трудностей фирма утрачивает самостоятельность или тихо переходит на второстепенные роли. [c.135]
Другой, не менее важный источник инвестиционных ресурсов — амортизационные отчисления. В классической формуле хозяйствования нормативы отчисления на амортизацию носят равномерный характер. Однако в практике стран с рыночной экономикой наблюдается устойчивое преобладание тенденции к ускорению переноса стоимости элементов основного капитала. В итоге процесс амортизации отрывается от процесса реального износа активной части основных фондов и амортизационный фонд принимает собственную форму движения, становясь источником накопления ресурсов (капитала). [c.285]
Обращает на себя внимание снижение темпов выбытия активной части основного капитала в 60-х годах по сравнению с 50-ми годами как в обрабатывающей промышленности, так и в экономике США в целом. Здесь следует иметь в виду, что сопоставление показателей движения основного капитала с возмещением выбытия рассчитанных по обычной формуле средней геометрической довольно условно. Поэтому более правильным является расчет не темпов выбытия, а коэффициента выбытия — отношение среднегодовых размеров выбытия основного капитала (рассчитанных по формуле средней арифметической) к его среднегодовой стоимости. Поскольку темпы и размеры выбытия выше, чем темпы и размеры прироста, [c.333]
Специфика воспроизводственной структуры основного капитала сказалась на особенностях формирования его технологической структуры. Главным является непрерывное повышение доли активной части основного капитала, т. е. машин и оборудования. [c.337]
В хозяйстве США в целом доля активной части превысила пассивную, а в обрабатывающей промышленности машины и оборудование составляли почти 2/з основного капитала. [c.337]
Очевидно также, что если 50-е годы можно назвать в целом годами нового строительства, поскольку в этот период интенсивность инвестиций в обе части (активную и пассивную) основного капитала была примерно одинаковой для обрабатывающей промышленности и опережающей для его активной части по экономике США в целом, то 60-е годы в основном характеризуются усилением процессов модернизации и реконструкции, что связано с преимущественным вложением капитала в машины и оборудование. Отсюда можно сделать вывод о более интенсивном протекании процесса перестройки технологической и воспроизводственной структур инвестиций в обрабатывающей промышленности по сравнению со всей американской экономикой. [c.343]
Такой характер инвестиционного процесса сказался на непрерывном улучшении технологической структуры капитальных вложений. За счет быстрого роста удельного веса инвестиций в активную часть основного капитала в 60-х годах, особенно в обрабатывающей промышленности, в целом за 1950—1972 гг. доля инвестиций в активные элементы основного капитала возросла на 10—12 пунктов, составляя, в частности, по обрабатывающей промышленности более 4/s всех капиталовложений. [c.343]
Подъем экономики как наиболее благоприятная фаза экономического цикла развития характеризуется масштабным обновлением основного капитала, резким увеличением активной части основных производственных фондов, что вызывает значительное увеличение объема инвестиционной деятельности. С началом подъема в экономике наступает конъюнктурный бум на инвестиционном рынке. [c.275]
В своей теории И. Шумпетер опирался на принципы технологического детерминизма и исходил из того, что переход от фазы подъема к спаду, и наоборот, объясняется рыночным дисбалансом, возникающим под воздействием нововведений. Данная идея может быть представлена следующим образом. Нововведение открывает сферы прибыльного приложения капитала, в результате происходит внедрение новейшей техники и технологии в ряде отраслей. Это способствует ускоренному накоплению капитала, росту нормы прибыли и экономическому подъему. По мере насыщения рынка совокупный спрос начинает уменьшаться, средняя норма прибыли падает, часть капитала оказывается избыточной. В силу вступает понижательная волна, выход из которой возможен лишь в результате нововведения. При таких условиях большое значение придается активности крупного бизнеса, ибо он выступает опорой технического прогресса. Именно его инновационная деятельность обеспечивает концентрацию и внедрение нововведений, подталкивает экономику к переходу на повышательную волну развития. [c.79]
Поскольку дробь асйуе /общий капитал равна проценту активного капитала, мы можем утверждать, что доля средств, которую нам следует иметь в активной части капитала, равна [c.226]
Активность венчурного капитала не ограничивается только США и Европой. Однако в других частях мира она имеет тенденцию отличаться от американской модели. Например, японские фирмы венчурного капитала, большинство из которых являются дочерними компаниями финансовых институтов, равно выдают кредиты и занимаются венчурным финансированием, инвестируя в крупные фирмы. Они не фокусируют свою деятельность на технологиях и часто держат акции проинвестированных компаний после того, как эти акции начали публично продаваться на фондовой бирже. [c.65]
Теперь, когда рассчитывается требование по доходности позиций, оно не будет точно таким же, как ваш активный капитал. Оно может быть больше или меньше — роли это не играет. То есть если только ваше требование по доходности не составляет 100% капитала на счете, то в каждом данном периоде владения у вас на счете будет определенная неиспользуемая наличность. Следовательно, вы почти всегда ненамеренно размещаете что-то в наличности (или в эквиваленте наличности). Очевидно, что при этом нет никакой нужды в сценарном спектре, предусматривающем переход в наличность или ее эквиваленты, — в наличность уже делается должное вложение, когда вы выделяете активную и пассивную части капитала. [c.215]
Механизм слияния и поглощения капитала, определенный соответствующим законодательством, для своей реализации потребует решения ряда новых задач, в частности, определения форм и методов слияния (интеграции) капитала, оценки недвижимости и активной части основных фондов осуществления механизма конфискации имущества органами налоговой инспекции и передачи их для реализации. Механизм поглощения капитала также реализуется посредством скупки активов смежников для конкурентов. При этом, как правило, должно происходить слияние однопрофильных предприятий. Слияние однопрофильных компаний должно производиться путем объединения на базе закона О финансово-промышленных группах (ФПГ) , принятого Государственной думой РФ в октябре 1995 г. Для того, чтобы ослабить зависимость промышленных предприятий от финансового рынка, должны быть задействованы внутренние механизмы диверсификации финансового менеджмента ФПГ. В частности, финансовый департамент или собственный банк ФПГ может так организовать свою деятельность с капиталом (финансовым и недвижимостью), что к объединению будут притягиваться не только смежники, но и потребители и конкуренты, непрофильные предприятия и организации. Для этого в ФПГ должны получить развитие новые функции и структуры, оперирующие в сфере страхования, [c.143]
По мере насыщения рынка бытовой радиотехникой число ее владельцев резко возрастет. Обзаведясь собственными ви-деотеками, абоненты наверняка начнут отказываться (отключаться) от тех каналов кабельного телевидения, которые действуют только как трансляционные прокатные пункты типа видеоканалов и транслируют лишь фильмы и чужие готовые записи. Возникнет и будет расширяться потребность зрителя в оригинальных программах кабельного телевидения. В изменившихся условиях смогут выжить лишь те студии, которые уже сегодня обретают творческое лицо, а завтра удовлетворят еще только нарождающиеся потребности зрителей. Подобным образом ведет себя студия кабельного телевидения Юг России , осуществляя активную подготовку кадров, вкладывая средства в современное оборудование, сверяя собственную работу с мировыми стандартами. Эта студия совместно с гимназией открыла первый в России класс телеассистентов. Следовательно, часть капитала вкладывается в будущие доходы, которые будут являться результатом своевременного удовлетворения будущих желаний потребителей. [c.49]
На рис. 15.1 приведен стандартный договор о партнерстве с ограниченной ответственностью. "Полный" партнер, активно ведущий дела предприятия, управляет делом и, кроме того, берет на себя неограниченную ответственность. (В большинстве случаев в роли "полных" партнеров выступают корпорации, уменьшающие тем самым неограниченную ответственность.) Очень часто главным вкладом "полного" партнера в компанию является не капитал, а управленческий опыт и знания, а бсшыпую часть капитала вносят пассивные инвесторы, которые больше ничего не делают. Они не могут участвовать в управлении предприятием, в противном случае они лишатся защиты от полной ответственности. Кроме того, ответственность партнера обычно не должна превышать доли его участия капиталом, обусловленной договором. Таким образом, партнеры — это вкладчики капитала, играющие пассивную роль в деятельности предприятия. Обычно они имеют право на немногое, например могут уволить своего "полного" партнера и/или продать свою долю в партнерстве. [c.779]
Поскольку сроки службы активной части основного капитала значительно ниже, чем зданий и соору- [c.337]