Инструменты коммерческого кредита

ИНСТРУМЕНТЫ КОММЕРЧЕСКОГО КРЕДИТА  [c.825]

Вексель традиционно является инструментом коммерческого кредита. Причем в  [c.10]


Чек как объект имущественного оборота, выступающий юридическим заменителем реальных товаров и денежных средств занимает промежуточное положение между переводными векселями и аккредитивами. По своей экономической сути чек - это тот же переводной вексель, но выписанный на специальном бланке и адресованный специальному плательщику — обслуживающему банку. В чековом обращении задействованы, как и в переводном векселе, три лица чекодатель, чекодержатель и плательщик, то же содержание для чекодателя — приказ, для чекодержателя — предложение уплатить. Переводной вексель может быть выставлен на кого угодно, чек же - только на банк-эмитент чековых бланков (так как вексель предназначен для использования преимущественно в качестве инструмента коммерческого кредита, а чек — исключительно для обслуживания платежного оборота). Поэтому указание о процентах на чеке считается ненаписанным.  [c.70]


Коммерческий кредит сыграл немаловажную роль в первый период нэпа как метод ускорения оборота средств и реализации товаров. Поскольку тогда не устанавливались и не могли быть установлены определенные нормы собственных оборотных средств, уровень этих средств у различных хозяйственных организаций был весьма различен. Коммерческий кредит позволял использовать имеющиеся у одних хозяйственных организаций излишки оборотных средств для возмещения недостатка оборотных средств у других организаций. Отпуск товаров- в кредит содействовал установлению более тесных экономических связей между хозяйственными органами. Коммерческий кредит помогал преодолевать препятствия на пути продвижения товаров, возникающие вследствие временных финансовых затруднений у хозорганов-покупа-телей. Вексель — инструмент коммерческого кредита — играл  [c.234]

Контрагент заемщика желает реализовать свою, может быть не очень ходовую, продукцию, но не может это сделать без достаточных гарантий оплаты. При невозможности денежной предоплаты контрагент может предоставить заемщику отсрочку по оплате товаров или работ, но только под обеспечение, например, получив от последнего в счет оплаты поставленных товаров или работ вексель надежного третьего лица (может быть, крупного банка). Таким образом, вексель в данном случае выступает как инструмент оформления отсрочки платежа, т.е. инструментом коммерческого кредита.  [c.54]

Значение векселя как инструмента российского финансового рынка очень велико безусловность векселя, строгость взысканий по нему, возможность использования. как инструмента коммерческого кредита и источника дохода обуславливают его широкое распространение на фондовом рынке. Векселя эмитируются, прежде всего, для привлечения инвестиций (с целью получения дохода), кредитования и погашения задолженности, предоставления в качестве залога, дисконтирования, приобретения товаров и услуг с отсрочкой платежа и зачета выплат в бюджета. Обращение векселей подчиняется Основам гражданского законодательства (ст. 35), Закону о денежной системе РФ (ст. 13), Письму Центрального Банка РФ № 14-3/30 О банковских операциях с векселями от 01.09.1991 г. и Приказу Центрального банка № 26 Об операциях коммерческих банков с векселями и изменениях в порядке бухгалтерского учета банковских операций с векселями от 23.02.1995 г. (в соответствии с которым при выдаче/эмиссии векселей и проведении операций с ними коммерческие банки должны руководствоваться Единообразным законом о простом и переводном векселе (являющимся приложение № 1 к Женевской конвенции, к которой СССР присоединился 25.11.1936 г.), общими нормами гра  [c.524]


Инструментом коммерческого кредита традиционно является вексель, выражающий финансовые обязательства заемщика по отношению к кредитору. В современных условиях функции векселя часто принимает на себя стандартный договор между поставщиком и потребителем, регламентирующий порядок оплаты реализуемой продукции на условиях коммерческого кредита.  [c.226]

Огромная сумма взаимных неплатежей между предприятиями в значительной мере связана с неразвитостью в России коммерческого кредита. Иными словами, взаимные неплатежи представляют собой фактически принудительный коммерческий кредит, так как почти отсутствует инструмент коммерческого кредита — товарный вексель.  [c.280]

Инструментом коммерческого кредита чаще всего является вексель.  [c.79]

Инструментом коммерческого кредита традиционно является вексель, выражающий финансовые обязательства заемщика по отношению к кредитору. Наибольшее распространение получили две формы векселя - простой вексель, содержащий прямое обязательство заемщика на  [c.308]

Тем не менее значение векселей как инструмента финансового рынка трудно переоценить. Безусловность векселя как долгового обязательства, строгость взысканий по нему, возможность использования его как средства коммерческого кредита и источника дохода обусловили его широкое применение в России. Банковский вексель может быть использован векселедержателем как средство платежа при расчетах с другими предприятиями, а также продан на вторичном рынке ценных бумаг другому инвестору,  [c.347]

От коммерческого кредита и начислений — двух основных источников спонтанного краткосрочного финансирования, мы переходим к методам внешнего краткосрочного финансирования на частных или общественных рынках. На общественном рынке различные финансовые инструменты продает инвесторам либо эмитент, либо дилер. Краткосрочные ссуды предоставляются частным лицам. Основными источниками такого финансирования являются коммерческие банки и финансовые институты. В обоих случаях финансирование должно иметь под собой базу.  [c.314]

В обычных условиях сумма выручки определяется полученной или ожидаемой к получению суммой денежных средств или их эквивалентов. Но в случае отсрочки платежа, предоставления беспроцентного коммерческого кредита или получения векселя с процентной ставкой ниже среднерыночной, номинальная сумма выручки, отражаемая в учете и отчетности, будет меньше ожидаемой дисконтированной суммы поступлений. Оценка выручки по таким сделкам, фактически имеющим характеристику финансовых операций, определяется дисконтированием предполагаемых денежных поступлений на основе условной процентной ставки. В качестве такой условной процентной ставки принимается ставка, преобладающая при обращении аналогичных финансовых инструментов примерно одинаковых по кредитоспособности организаций, или ставка, дисконтирующая номинальную стоимость финансового инструмента до уровня текущих цен на товары (услуги), реализуемые за наличные. Разность между дисконтированной справедливой стоимостью и номинальной суммой сделки признается в учете как выручка от получения процентного дохода.  [c.184]

Надбавки-скидки определяются политикой, проводимой Центральным банком РФ и коммерческими банками на рынке кредитных ресурсов и рынке кредита. Что же касается процентной политики как инструмента управления кредитом в народном хозяйстве, то она стала основной политикой дорогих и  [c.394]

Использование векселя как инвестиционного инструмента довольно традиционно, в последнее же время вексель все чаще стали применять не для размещения средств на финансовом рынке, а, наоборот, для привлечения их. Причем речь идет не об отсрочке погашения коммерческого кредита, т.е. платеже векселем за поставленный товар, а именно о привлечении средств путем продажи собственных векселей с определенным дисконтом. Такая несколько несвойственная векселю функция проистекает из особенностей эмиссии корпоративных облигаций в нашей стране — необходимости регистрировать проспект эмиссии, что довольно трудоемко, но самое главное — это требование оплаты налога на операции с ценными бумагами в размере 0,8% от номинального объема эмиссии. В силу того, что рынком в настоящий момент наиболее востребованы бумаги сроками в 3—6 месяцев, выплата налога вызывает довольно серьезное удорожание выпуска для эмитента, тем более в условиях относительно невысоких ставок.  [c.400]

ВЕКСЕЛЬНОЕ ОБРАЩЕНИЕ - движение векселя в сфере денежного обращения. Возникло на основе коммерческого кредита, значительно ускорив его развитие. Вместе с тем вексельное обращение не разрешило противоречий коммерческого кредита, обусловленных узостью границ его применения. Вексель может обращаться лишь в ограниченном кругу хозяйствующих субъектов, осведомленных о их взаимной платежеспособности. Ограниченность вексельного обращения преодолевается с помощью банковских билетов и других денежных инструментов.  [c.118]

Эти преимущества и недостатки товарного (коммерческого) кредита должны быть учтены предприятием при использовании этого кредитного инструмента для привлечения необходимых ему заемных средств.  [c.327]

Регулируя уровень ставки рефинансирования, ЦБ РФ влияет на величину денежной массы в стране, способствует повышению или сокращению спроса коммерческих банков на кредит. Способы использования его процентной политики как инструмента управления кредитом в народном хозяйстве известны. Их конкретное содержание определяется видом проводимой кредитной политики — политикой кредитной рестрикции или кредитной экспансии. В первом случае увеличение уровня учетной ставки ЦБ РФ приводит к повышению коммерческими банками процентных ставок за кредит и, таким образом, к сокращению кредитных вложений. Снижение ставки рефинансирования способствует уменьшению процентных ставок по ссудам и расширению кредитной экспансии.  [c.167]

Одним из новых инструментов, появившемся в российской предпринимательской практике, является вексель, а точнее, схемы с его применением. В частности, интересны схемы использования векселей как инструмента финансирования. В наше время о векселе вспомнили в основном в связи с так называемым кризисом неплатежей , одна из причин которого заключается в недостаточном использовании в хозяйственном обороте практики коммерческого кредита (например, в форме поставки продукции вперед, с отсрочкой оплаты) и, как следствие, в недостатке кредитных денег. Действительно, товар еще не продан, даже, может быть, не произведен, а партнеры уже требуют предоплату за сырье, комплектующие, услуги и т.п. Служа средством оформления коммерческого кредита, вексель избавляет предприятия от необходимости предоплаты. Этот кредитно-расчетный инструмент гасит долги по цепочке дебиторов и кредиторов, спасает оборотные средства и снижает потребность в банковском кредите. В силу отсутствия коммерческого кредита, в ос-  [c.48]

В своей деятельности банки прибегают к справочным процентным ставкам. Наибольшее признание со стороны всех участников денежного рынка получили процентные ставки ЛИБОР — ставки размещения валютных ресурсов на стандартные сроки на межбанковском рынке Лондона. Данные ставки берутся за основу при определении процентной ставки по межбанковским или коммерческим кредитам, если имеются отличия между кредитным рейтингом заемщика и рейтингом первоклассных банков на лондонском рынке. В этом случае ставка будет определена следующим образом к ставке ЛИБОР прибавляется (или отнимается) кредитная маржа. Справочные ставки ЛИБОР используются и для проведения заключительных расчетов по производным финансовым инструментам. Подобные справочные ставки имеются и в других крупнейших финансовых центрах мира -Прим. авт.  [c.26]

С начала построения рыночной экономики в нашей стране практически заново создается механизм перераспределения денежных средств через рынок ценных бумаг. Факторы, обосновывающие необходимость его организации при переходе от плановых к рыночным основам построения экономики сводятся к диверсификации форм собственности на основе масштабной приватизации (через массовый выпуск акций) и объединения таким образом капиталов для образования рыночных структур (бирж, брокерских компаний, коммерческих банков и других структур), а также к свободе финансирования бюджетного дефицита за счет выпуска и размещения долговых обязательств и прочих государственных ценных бумаг и замещению прямого банковского кредитования через выпуск облигаций, возрождению коммерческого кредита (базирующегося на векселе) и использованию обращающихся платежных инструментов для расчетов. В результате, функционирование фондового рынка должно создать вместо директивного рыночный механизм свободного (т. е. регулируемого в разумных пределах) притока капитала в различные отрасли экономики.  [c.406]

За длительную историю своего существования вексель из простой долговой расписки, практически не меняя своей внешней формы и атрибутики, превратился в универсальный платежный, расчетный и кредитный инструмент, пригодный для оплаты товаров и услуг, предоставления краткосрочного коммерческого кредита, возврата полученной ранее ссуды. Коммерческие векселя стали базой для выписки банками своих собственных векселей - банкнот. Возникла форма финансового векселя, который не отражает товарные сделки, а оформляет долговые отношения между банками. Векселя стали объектом купли-продажи, а также инвестирования капитала на короткий срок с целью извлечения дохода, то есть превратились в ценные бумаги денежного рынка. Экономическое значение вексельного обращения состоит в усилении мобильности и гибкости товарооборота и денежного обращения, ускорении всех расчетов в хозяйстве, расширении возможностей кредитования путем коммерческого кредита.  [c.191]

Вексель - это долговое обязательство, которое дает его владельцу безусловное право требовать уплаты обозначенной в нем суммы денег от лица, обязанного по векселю. В первую очередь, вексель - это инструмент кредита, его также можно использовать в качестве расчетного средства. С помощью данного документа могут оплачиваться поставки товаров, предоставление услуг (коммерческий кредит), оформляться денежные обязательства. Векселя, которые возникают вследствие предоставления коммерческого кредита, называются коммерческими. Векселя, оформляющие денежные обязательства, именуются финансовыми.  [c.480]

Как универсальный финансовый инструмент с многовековой историей вексель широко применяется во всем мире. Им можно оформить разнообразные кредитные обязательства оплатить приобретенный товар или услуги, предоставленные на условиях коммерческого кредита, возвратить полученную ссуду или выдать кредит и др. Как ценную бумагу вексель можно купить и продать с его помощью как платежно-расчетного инструмента можно произвести куплю-продажу, что значительно расширяет границы его применения.  [c.229]

Еще одной разновидностью кредитных инструментов является контракт на условную продажу. В этом случае продавец сохраняет право собственности на товары до тех пор, пока покупатель не оплатит их полностью. Такие контракты используются при продаже машинного оборудования, сложной медицинской техники. Главным преимуществом контракта, которое обеспечивает продавцу защиту его интересов, является сохранение права собственности на предмет кредита. График платежей по такому коммерческому кредиту предусматривает выплату процентов.  [c.467]

Формально заемщиками выступали акционерные внешнеторговые организации — посредники между западными компаниями-кредиторами и российскими предприятиями. В настоящее время ни внешнеторговые объединения, ни предприятия погасить долг не в состоянии. Более того, в результате произошедших перемен обнаружить конечного получателя кредита сложно. В связи с этим в сентябре 1994 г. было принято постановление об урегулировании коммерческой задолженности бывшего СССР перед иностранными кредиторами. Инструмент переоформления долга — регистрируемые векселя, выдаваемые Министерством финансов СССР. Однако окончательно этот долг не урегулирован.  [c.551]

Операции по купле-продаже государственных ценных бумаг или выдача кредитов под их залог, проводимые центральным банком, являются важным инструментом регулирования ликвидности коммерческих банков в стране. В РФ такого рода операции получили распространение после августовского кризиса рынка межбанковских кредитов в 1995 г. Кредиты под залог высоколиквидных государственных ценных бумаг стали предоставляться Банком России с апреля 1996 г.  [c.213]

Примерами таких операций являются денежные платежи для приобретения основных средств, нематериальных активов денежные поступления от продажи долгосрочных активов денежные потоки от приобретения и продажи долевых и долговых инструментов других компаний и долей участия в совместных компаниях (кроме тех, которые рассматриваются как эквиваленты денежных средств, и тех, которые предназначены для коммерческих и торговых целей) авансовые денежные платежи и кредиты, предоставленные другим сто-  [c.62]

Последнее обстоятельство заслуживает особого внимания. Размещая займы среди различных групп инвесторов, государство воздействует на объем денежной массы в обращении. Мобилизация сбережений физических лиц снижает платежеспособный спрос. Операции по купле-продаже государственных ценных бумаг или выдача кредитов под залог высоколиквидных государственных ценных бумаг (ломбардный кредит) Центральным Банком РФ являются важными инструментами регулирования ликвидности коммерческих.банков. Эмитируя ценные бумаги, государство увеличивает спрос на заемные средства, способствуя удорожанию кредита, е. росту ссудного процента, что угнетающе действует на экономику и вызывает перелив средств из реального сектора экономики в финансовый.  [c.16]

Те же. кто в качестве сферы деятельности выбрал коммерческий банк, страховую компанию, паевой и инвестиционный фонд, т. е. есть о р ганизацию — финансового посредника, должны не только разбираться в законах функционирования финансовых рынков, но и уметь выделять и прогнозировать факторы, воздействующие на процентные ставки, значения фондовых индексов. Поскольку финансовые посредники активно вмешиваются в эти процессы, то необходимо владеть навыками применения различных финансовых инструментов, например ипотечных кредитов, депозитных сертификатов и т. п. Служащий кредитного отдела банка не может, скажем, квалифицированно определить риск невозврата кредита, если не владеет знаниями в области финансового менеджмента. Наиболее актуальной в современных условиях является профессия финансового менеджера предприятия, который обязан помимо жизнедеятельности финансовых рынков и основных принципов работы финансовых посредников разбираться в тонкостях управления корпоративными финансами. Арсенал его познаний должен включать бухгалтерский учет и анализ, маркетинг, информатику и компьютерные системы, налогообложение и законодательное регулирование.  [c.56]

Классификация по типу финансового инструмента включает такие группы инструментов, как коммерческий кредит, ссуды (включая использование кредитов МВФ и займы, полученные от фонда), а также прочие активы и обязательства (например, прочая кредиторская и дебиторская задолженность).  [c.492]

IX часть данной книги посвящена детальному исследованию проблем управления оборотным капиталом компании. В главе 30 основное внимание уделено решениям о расширении кредита, предоставляемого компанией ее клиентам. В главе 31 рассматриваются решения о хранении определенной суммы денежных средств в виде наличности вместо их инвестирования в инструменты, приносящие определенный процентный доход, а также взаимоотношения компаний и коммерческих банков. В главе 32 рассмотрены те многие каналы, которые компания может использовать для инвестирования или финансирования на краткосрочную перспективу.  [c.796]

Коммерческая бумага аналогична простому векселю, хотя вексель является самостоятельным инструментом, а коммерческая бумага выпускается как часть программы финансирования (то есть как только истекает срок действия одного выпуска, тут же выпускается другой). Фактически коммерческая бумага является альтернативой краткосрочного банковского кредита. Соответственно эмитент является исходным заемщиком и не перекладывает свои долговые обязательства на третью сторону.  [c.18]

Фирме необходимо сопоставить преимущества коммерческого кредита и издержки отказа от скидки, альтернативные издержки, связанные с возможным ухудшением кредитного рейтинга, если она О1срочивает платеж, и возможное увеличение продажной цены, которую назначает продавец. Есть несколько преимуществ коммерческого кредита как инструмента краткосрочного финансирования. Вероятно, главным из них является его доступность. Кредиторская задолженность большинства фирм - представляет собой форму непрерывного кредитования. В этом случае нет необходимости формально организовывать финансирование, оно уже имеет место. Если в настоящее время фирма использует скидку, то возможно дополнительное кредитование посредством уплаты по счетам точно в установленный срок. При этом нет необходимости вести переговоры с поставщиками, решение за фирмой. Если фирма считает необходимой отсрочку платежа сверх установленной даты, то этот вопрос необходимо обсудить с поставщиком.  [c.309]

В числе причин, замедляющих динамику российского фондового рынка, -неполное использование всего спектра инструментов привлечения инвестиционных ресурсов. Нельзя не учитывать при этом, что основными инструментами привлечения финансовых ресурсов предприятиями в экономике России в настоящее время являются коммерческие кредиты, увеличение уставного капитала путем эмиссии акций, бюджетные трансферты, кредиты, корпоративные облигации и др. Однако стремительное сокращение бюджетного финансирования не компенсировалось развитием других форм финансирования. Недостаточная развитость финансового рынка, слабая его инфраструктура и пробелы в законодательстве приводят к тому, что предприятия ориентируются в основном на собственные источники финансирования (табл. 28.2). Данные таблицы свидетельствуют о том, что более половины общего объема инвестиций составляют собственные средства предприятий (амортизация и прибыль) и лишь незначительную часть — средства, привле-  [c.422]

Закон Гласса—Стиголла от 1933 г. отделил коммерческие банки от рынка акций, превратив строго регулируемые инвестиционные банковские фирмы в единственный источник финансирования за счет выпуска акций. В результате конкуренции между инвестиционными банками, коммерческими банками, страховыми компаниями и другими учреждениями на агрессивном рынке кредитов появились новые кредитные инструменты. Одним из примеров таких кредитных нововведений могут служить "коммерческие бумаги". Они позволяют большинству кредитоспособных компаний получать краткосрочные ссуды непосредственно от частных лиц и учреждений, минуя коммерческие банки. С появлением этого нового кредитного инструмента коммерческие банки лишились значительной доли своих первоклассных кредитоспособных заемщиков, которые стали клиентами рынка кредитов. Еще один пример нововведений — это возобновляемый (revolving) кредит, позволяющий получать и погашать основную ссуду по мере необходимости. Третий пример — подчиненно конвертируемая ссуда, которая создает стимулы по акциям в обмен на пониженные процентные ставки. Конвертируемая ссуда обычно носит подчиненный ("субординированный") характер по отношению к некоторым другим кредиторам, но она более безопасна, чем покупка обыкновенных акций высокорискованных фирм. Впоследствии, по мере роста дивидендов и повышения рыночной цены до эквивалента конверсионной цены, ссуду можно конвертировать в акции по заранее согласованной цене.  [c.24]

Переучет векселей — способ рефинансирования, основанный на использовании векселей. В разных странах вексель применяется как инструмент оформления кредита, предоставляемого поставщиком покупателю в товарной форме. При этом он выступает как кре-дитньщ и расчетный инструмент. Учитывая преимущества векселя, коммерческие банки покупают у своих клиентов векселя, основанные на реальных товарных сделках. Учет векселей привел к развитию переучетных операций. Банк России, определяя свою учетную ставку, может косвенно воздействовать на ставки коммерческих банков и снижать или увеличивать лимиты вексельного кредитования.  [c.207]

В большинстве европейских стран в период с конца XVII в. в течение полутора веков появились акционерные и крупные эмиссионные банки, что означало ликвидацию монопольного положения ростовщичества и создание национальных кредитных систем, отвечающих интересам развития промышленности и торговли. Появление банков не снижает значение коммерческого кредита как основы кредитной системы. Он сохраняет способность напрямую, непосредственно обслуживать кругооборот капитала, служить важным инструментом его ускорения. Банковский кредит получил развитие на его основе и удачно его дополняет.  [c.412]

Третьим аспектом финансовой глобализации являются финансовые инновации, т. е. создание новых финансовых инструментов и технологий. Финансовые инструменты, такие, как евродолларовые депозитные сертификаты, еврооблигации с нулевым купоном, синдицированные кредиты в евровалюте, валютные свопы и краткосрочные обязательства с изменяющимся процентом, стали весьма популярны на международных финансовых рынках. Снижение объемов синдицированных кредитов в евровалюте после 1982 г, последовавшее за кризисом задолженности развивающихся стран, ускорило процесс секьюритизации, т. е. увеличение роли ценных бумаг на финансовых рынках в ущерб кредиту. Используя этот процесс, заемщик может снизить зависимость от прямого банковского кредитования и вместо этого выпускать краткосрочные коммерческие векселя или краткосрочные облигации, размещение которых гарантируется коммерческими или инвестиционными банками. Эти инструменты могут периодически выпускаться и перепродаваться на вторичном рынке, как если бы они были долгосрочными ценными бумагами. Программа выпуска евронот является примером такой секьюритизации.  [c.557]

Принципы корпоративных финансов (1999) -- [ c.825 , c.826 ]