Любая валюта, не только та, которая доступна по фьючерсным контрактам, может торговаться в виде опциона. Поэтому трейдеры могут оперировать ценами любой, самой экзотической валюты, которая им нужна, в том числе кросс-ценами. Срок действия может устанавливаться любой - от нескольких часов до нескольких лет, хотя в основном сроки устанавливают, ориентируясь на целые числа - одну неделю, один месяц, два месяца и т.д. РНВ работает непрерывно, поэтому опционами можно торговать буквально круглые сутки. [c.33]
В отдельную группу можно выделить экзотические опционы с [c.38]
В этой обстановке двое братьев настаивали, чтобы она забыла о несчастных бумажках Казначейства, продала по дешевке такие экзотические инвестиции, как акции обратных индексных фондов или пут-опционы, и немедленно начала покупать акции. [c.295]
В данном учебном пособии рассмотрены основные понятия об опционном контракте, различные виды актива, которые являются предметом опциона, дан сравнительный анализ опционных, фьючерсных, форвардных контрактов, а также операций своп. Приведены понятия волатильно-сти и эволюции простых опционных контрактов в экзотические. А также обобщены и проанализированы спрос, предложение мирового рынка золота, ценообразование и торговля этим драгоценным металлом. Рассмотрены перспективы добычи золота в Украине. Все изложенные понятия о рынке золота и торговле им, инструментах и операциях найдут практическое применение для развития золотодобывающих отраслей. [c.491]
Теория ценообразования капитальных (финансовых) активов связывается с ожидаемым риском и доходом от обыкновенных акций. Но на рынке существуют и многие другие разновидности ценных бумаг. В введении к этой главе упоминалась конвертируемая облигация, кроме того, на ум приходят привилегированные акции, а те, кто хорошо знаком с современным рынком ценных бумаг, могут назвать быков и медведей , тигров и львов , а также их другие экзотические разновидности. В большинстве случаев они представляют собой сочетание обычных ценных бумаг. Например, конвертируемая облигация сочетает задолженность и капитал собственника. Одним из наиболее хорошо изученных за последние годы видов ценных бумаг является опцион. В этом параграфе мы рассмотрим сущность, оценку опциона и некоторые значения для бухгалтерского учета модели его ценообразования. [c.125]
На практике известны самые разнообразные опционы и их комбинации. В 1с, гл. I, приводились названия некоторых опционов ("с последействием" "Азиатские". ..). Ввиду необычности и замысловатости многие опционы получили название "экзотических" (см., например, [414]). [c.263]
Есть и другие пути возникновения риска, связанного с упущенными возможностями. Например, если вы используете экзотические стратегии, связанные как с короткими, так и с длинными позициями по опционам, то требования по увеличению маржи могут помешать вам среагировать на благоприятные возможности для вложения средств. Часто инвесторы испытывают определенную стесненность в денежных средствах, поскольку независимо от того, насколько продумана стратегия, в будущем могут возникнуть лучшие стратегии, но под рукой не окажется достаточного капитала, чтобы воспользоваться всеми благоприятными возможностями. [c.140]
Экзотические опционы получили свое название в то время, когда модели для определения их цен были достоянием немногих. В настоящее время расчет цены экзотических опционов является стандартной опцией финансового программного обеспечения. Чтобы отделить экзотические типы от опционов европейского стиля, последним дали новое имя — ванильные. Если услышите термин ванильный опцион , узнавайте в нем старых знакомых [c.213]
Экзотические опционы подразделяются на барьерные, бинарные, оптимальные и средние опционы. Мы рассмотрим два первых типа. [c.213]
Глава 19. Введение в экзотические опционы 215 [c.215]
Дополнительная информация к главе 19. Стратегии с использованием экзотических опционов [c.220]
Комбинированные опционы на базе экзотических опционов [c.223]
Рассмотрев вначале кол и пут, мы бросились затем в омут спрэдов и прочих комбинаций опционов. Сейчас мы пойдем по старым следам и углубимся в дебри комбинаций с использованием не только ванильных, но и экзотических опционов. [c.223]
Глава 20. Комбинированные опционы на базе экзотических опционов 225 [c.225]
Разные аспекты хеджирования рассматривались на протяжении всей книги. Для ознакомления с использованием в хеджировании фьючерсов, форвардов и свопов следует вернуться к главе 8. Стратегиям, используемым в хеджировании, посвящены главы 5 и 6. Рыночные факторы и специфические свойства опционов рассматриваются в главах 11-13, 16, 18. Экзотические опционы — в главах 19 и 20. [c.254]
Опционы также разделяются на простые, барьерные, цифровые и азиатские. Последние три получаются из первых введением дополнительных параметров или условий и являются экзотическими опционами. [c.289]
Возможны следующие частные случаи экзотических опционов. [c.291]
Экзотические опционы выписываются на большую часть базовых активов. Несмотря на термин, подразумевающий повышенную сложность, они просты для понимания. [c.303]
Экзотические опционы получили свое название в то время, когда не было стандартных моделей для определения их цены. В настоящее время расчет цены экзотических опционов является стандартной опцией финансового программного обеспечения. Таким образом, их экзотичность сохранилась только в названии. [c.303]
Опцион-пут с последействием 37 Ошшон Русский 778, 945 Опцион с выигрышем 34 Опцион с последействием 778 Опцион с проигрышем 34 Опцион экзотический 753 [c.483]
Представьте, что вместо продажи покрытого кола против длинной позиции в долларе вы продаете опцион 97.00 кол, который становится обычным ванильным опционом, только если курс спот достиг отметки 107.00 в течение жизни опциона (reverse kno kin). Если на дату истечения курс спот не достигал 107.00 в течение жизни, вам не надо поставлять USD по 97.00, потому что этот опцион так и не стал обычным ванильным опционом. Экзотический вариант дает не только увеличение доходности, но и большую вероятность сохранения базового актива — если опцион не исполнят, актив останется у вас. [c.271]
Если вы не планируете идти по стопам ваших родителей, работая в поте лица всю свою жизнь, тогда начинайте регулярно посещать сайт ri hdad. om. Следуя советам своих родителей в том, что касается денег, вы сами создаете себе проблемы, поскольку финансовые технологии и требования к финансовому интеллекту меняются быстрее, чем контекст большинства людей. Сегодня можно стать богатым быстро и на всю жизнь, если находишься на острие последних изменений в финансовых технологиях и финансовых знаниях. Так, например, сегодня появляются новые опционы под названием нокаут-опционы . Через несколько лет эти новые экзотические опционы , как их еще называют, начнут просачиваться на фондовый рынок. Не углубляясь в детали, скажу лишь, что они позволяют делать больше денег, чем обычные опционы, причем быстрее и безопаснее. Просто помните следующее одновременно с прогрессом в технике происходит прогресс и в финансовом сознании людей. Это значит, что разбогатеть быстрее и с меньшим риском становится все легче и легче. Как Нужно только не отставать, постоянно учиться и найти себе хороших советчиков. Именно поэтому вы, несомненно, захотите быть на острие, регулярно посещая наш Интернет-сайт. [c.211]
Как я упоминал ранее, торговля иены велась по курсу от 105 до 95 иен за доллар. Японские экспортеры были уверены, что эти границы сохранятся до конца финансового года, заканчивающегося в марте 1995 г. Они в больших количествах приобрели так называемые опционы на продажу "kno k-out". Когда я говорю о больших количествах, я имею в виду десятки миллиардов долларов. Опционы на продажу "kno k-out" - экзотическое явление они дают вам право продавать валюту по определенной фиксированной цене, но вы теряете это право в тот момент, когда котировки рынка падают ниже определенного пограничного уровня. В этом случае фиксированная цена по типичному контракту составляла 105 иен за доллар, или верхнюю границу, а пограничная цена - 95 иен за доллар - верхнюю границу, это - очень привлекательное предложение для экспортеров при условии, что доллар останется в этих рамках. Это также было выгодно продавцам опционов, поскольку позволяло им продавать дополнительные опционы на покупку и продажу по цене, более выгодной, чем рыночная, - 105 и 95 иен за доллар. Когда доллар упал ниже 95 иен за доллар, продавцам опционов срочно пришлось покрыть свои обязательства в иенах и японские экспортеры обнаружили отсутствие страхования своих долларов. Их совместные усилия продать валюту в течение нескольких дней понизили курс доллара до 88 иен за доллар. Это был кризис валютного рынка, сравнимый с кризисом 1987 г. на фондовом рынке. И произошел он большей частью по той же самой причине значительный дисбаланс предложения опционов может вызвать кризис. [c.122]
Будучи крупнейшим дилером ценных бумаг, обеспеченных нефли-мым пулом ипотек, Соломон Бразерс концентрирует огромные пакеты таких ценных бумаг, как экзотические облигации с плавающей ставкой, купоны по которым устанавливаются на уровне определенной ставки денежного рынка с учетом (иногда без учета) маржи только процентные или только облигации стрип , или опционные полосы, чтобы укрепить свою позицию среди клиентов на данном рынке. Одновременно банк [c.244]
Сходная позиция возникает при одновременной покупке "безденежных" колла И пута с ценами исполнения 65 и 55 руб., и премии по 3 руб. Такая комбинация с экзотическим названием "стрэнгл" (удавка) обходится дешевле двойного опциона. Максималь-jttje убытки 6 руб. возника [c.45]
Спред с опционами. Игра на спреде с опционами — это не что иное, как объединение двух или более опционов в одну операцию. Мы можем создать спред на опционах, к примеру, путем одновременной покупки и выпуска опционов на одни и те же акции. Это, однако, не могут быть одинаковые опционы. Они должны различаться курсом исполнения и/или датой окончания срока. Игра на спреде — очень распространенный способ использования биржевых опционов, и она занимает значительное место в торговле на опционных биржах. Подобные операции носят такие экзотические названия, как спреды "быков", спреды "медведей", денежные спреды, вертикальные спреды и спреды "бабочек". Каждый отличается от других и необходим для достижения конкретной инвестиционной цели. Рассмотрим, к примеру, вертикальный спред. Этот особый тип спреда образуется путем покупки опциона "колл" с одним курсом исполнения ("сграйк ) и выпуска опциона "колл" (на [c.566]
Однозначное решение для таких дифференциальных уравнений можно получить только при наличии строгих ограничений (одно из которых было рассмотрено ранее в этой главе). В случае уравнения Блэка — Сколса мы имеем Европейский опцион, по которому не выплачиваются дивиденды, а его стоимость определяется ограничивающими условиями, приведенными ранее. Другие типы опционов, например, так называемые "экзотические опционы", имеют более сложные ограничивающие условия, а однозначное решение часто невозможно получить, т этих случаях необходимо прибегнуть к числовым методам. К счастью, существует множество таких подходов, которые легко понимаются и применяются. Метод конечной разницы — один из таких подходов. В действительности существует два подхода — определенный метод конечной разницы и неопределенный метод конечной разницы. [c.483]
Валютные деривативы (foreign ex hange derivatives) включают форвардные контракты, валютные свопы, ванильные опционы, а также многочисленные экзотические опционы. Среди экзотических опционов большой популярностью пользуются барьерные и средние опционы. Валютные деривативы обращаются преимущественно на внебиржевом рынке. Стандартной валютной их номинала выступает доллар США. [c.81]
Существует огромное количество ошшонов, многие из которых имеют весьма экзотические названия (см., например, [414] и далее 4а,Ь, гл. VIII). В 4е, гл. VI, приведены также некоторые виды стратегий, основанные на опционах (комбинации, спрэды, сочетания). [c.38]
Другой чисто экзотической стратегией является resetting forward. Его условия можно сформулировать следующим образом если курс спот USD/JPY не достигал уровней 87.00 либо 107.00 в течение жизни опциона и находится ниже 100.00 на дату истечения, вы можете исполнить опцион 100.00 пут (продать доллары по 100.00). Однако, если курс USD/JPY достигал уровней 87.00 либо 107.00 в течение жизни опциона, вы должны будете продать USD по 93.00. [c.272]
Смотреть страницы где упоминается термин Опцион экзотический
: [c.226] [c.329] [c.37] [c.37] [c.37] [c.38] [c.560] [c.320] [c.482] [c.20] [c.303] [c.305]Основы стохастической финансовой математики Т.2 (1998) -- [ c.75 ]