Кроме активов, входящих в М2, существуют л другие, несколько менее ликвидные, активы. Например, многие депозитные институты продают депозитные сертификаты-сертификаты крупных срочных вкладов, продаваемые в основном единицами по 100 000 долларов и более основными покупателями этих активов являются фирмы. Депозитные сертификаты могут быть проданы их владельцам до наступления даты погашения. Владелец же обыкновенного срочного вклада может получить свои средства, только погасив счет в банке-эмитенте. Поскольку цена, по которой продается депозитный сертификат, подвержена некоторым изменениям, его номинальная стоимость до погашения не является полностью фиксированной. В этом смысле депозитные сертификаты по своей сущности ближе к ценным бумагам, чем к вкладам. Кроме однодневных соглашений об обратном выкупе и займах в евродолларах, существуют также срочные соглашения об обратном выкупе и займы в евродолларах. Эти активы отличаются от однодневных тем, что срок их действия обычно превышает 24 часа и иногда составляет даже несколько месяцев. [c.281]
ФЕДЕРАЛЬНЫЕ РЕЗЕРВНЫЕ ФОНДЫ - в США рынок межбанковских депозитов, остатки средств на резервных счетах в федеральных резервных банках, которые американские банки - члены ФРС (см.) предоставляют друг другу в кредит обычно на короткий период федеральные фонды также включают в себя некоторые другие виды кредитов, предоставляемых депозитными институтами друг другу и федеральным агентством. [c.794]
Коммерческие банки. Группа коммерческих банков наиболее многочисленная и занимает ведущее место на финансовых рынках США. Речь идет, в принципе, о депозитных банках, источниками ресурсов которых являются в основном депозитные вклады (срочные и до востребования). Коммерческие банки осуществляют краткосрочное финансирование торговли, платежный оборот, включая операции с чеками и кредитными картами, трастовые услуги (управление имуществом). Кроме того, разрешается выполнять сделки с ценными бумагами, но за счет клиентов и по их поручениям, что отражает тенденцию к размыванию границ отдельных видов финансовых институтов. Наблюдается также тенденция к увеличению долгосрочных кредитов. [c.567]
К рассматриваемой группе институтов можно отнести также и строительные ассоциации, которые не являются типичными банками, но составляют конкуренцию депозитным банкам, привлекая под проценты средства частных лиц. [c.571]
Банки и кредит. Кредитная система включает центральный эмиссионный банк — Банк Гватемалы, 4 депозитных банка и 2 института развития. Банк Гватемалы создан в 1946 г. ему предоставлено монопольное право выпуска банкнот он устанавливает учетные ставки коммерческих банков. На конец 1960 г. сумма его баланса составляла 113,3 млн. кете., кредиты пр-ву — 27 млн., коммерческим банкам — 18,4 млн., институтам развития—10,9 млн. кете. Золотые и инвалютные резервы банка сократились с 73,9 млн. долл. на конец 1957 г. до 50,3 млн. в конце 1960 г. Депозитные банки должны держать в Банке Гватемалы резервы в размере 25% их депозитов. Ведущим среди депозитных банков является Национальный ипотечный кредит, созданный в 1929 г. предоставляет в основном кредиты с. х-ву и выполняет функции сберегательного банка на него приходится ок. 60% всех учетно-ссудных операций депозитных банков. К депозитным банкам относятся также Сельскохозяйственный торговый банк, учрежденный в 1926 г. (до 1946 г. осуществлял функции эмиссионного банка), Западный банк и оперирующий в Г. англ, колониальный банк — Банк Лондона и Южной Америки. На конец июня 1960 г. сумма баланса всех депозитных банков составляла 118,6 млн. кете., кредиты — 83,5 млн. кете. Кредитные институты развития государственный Институт развития производства и Национальный аграрный банк. Институт развития производства начал свои операции с 1949 г.. основным источником его ресурсов являются ассигнования пр-ва и авансы Банка Гватемалы. Осуществляет гл. обр. краткосрочное кредитование произ-ва основных с.-х. культур, мелких и средних промышленных предприятий. Государственный Национальный аграрный банк создан в 1953 г., операции его не получили большого развития. Сумма баланса всех институтов развития на конец 1960 г. составляла 32,1 млн. кете. [c.269]
В дополнение к тем ДС, которые покупаются прямо у эмитента, их также можно купить у фондовых брокеров. Брокерские депозитные сертификаты — это просто банковские депозитные сертификаты, продаваемые брокерами. Брокерская компания прицельно ищет наиболее привлекательные с точки зрения нормы доходности депозитные сертификаты и затем продает эти ценные бумаги своим клиентам. В сущности, банк или ссудосберегательная ассоциация выпускает сертификаты в обращение, а брокерские компании просто размещают их среди инвесторов. Минимальная величина номинала сертификатов составляет 1000 долл., так что они доступны многим и, как правило, по ним не требуется платить комиссионные, поскольку брокер получает свое вознаграждение от эмитента—банка или ссудосберегательной ассоциации. Брокерские депозитные сертификаты привлекательны по двум причинам. Во-первых, инвестор может продать их до истечения срока погашения без начисления штрафа, поскольку брокерские фирмы поддерживают их активное вторичное обращение, таким образом, инвестор может улучшить ликвидность портфеля. Но, безусловно, в этом случае не существует гарантий, так как превалирует рыночный механизм, поэтому если рыночные процентные ставки растут, относительная стоимость депозитных сертификатов падает, а вы по-прежнему будете получать проценты по сертификату по той ставке, которая была установлена при его эмиссии. Во-вторых, инвестор может получать более высокие нормы доходности по брокерским депозитным сертификатам, чем в местном банке или сберегательном институте. Часто можно выиграть от V4 до э/4%, имея дело с брокером. Но будьте внимательны. Брокер может работать с сертификатами, имеющими более высокую доходность, продавая депозитные сертификаты, которые выпускаются финансовыми институтами, находящимися в неблагоприятном положении. Следовательно, никогда не покупайте брокерских депозитных сертификатов, если они выпущены институтом, не имеющим федеральной,страховки, обязательно узнайте об этом у вашего брокера, чтобы быть уверенным в наличии страховки. [c.180]
Депозитные сертификаты обычно выпускаются в обращение коммерческим и сберегательными банками, сберегательными а также кредитными ассоциациями. Как правило, они продаются этими институтами и брокерскими фирмами. ДС выплачивают обязательную фиксированную процентную ставку в течение определенного условиями выпуска периода времени. Выплата принципала и процентов часто достигает свыше 100 тыс. долларов от Федеральной корпорации страхования депозитов или других правительственных агенств. Предлагаемая ставка процента тем кто подписался на новые депозитные сертификаты, может меняться от недели к неделе, в зависимости от того как по мнению эмитента будут вести себя на рынке процентные ставки. Если вы полагаете, что процентные ставки начинают понижаться, то приобретение долгосрочных депозитных сертификатов является безопасным путем, где вы останетесь с фиксированной на данный момент высокой ставкой процента. Если ваши предположения ошибочны, вам придется мириться с низкой рыночной ставкой до тех пор, пока ваши депозитные сертификаты не будут погашены. [c.30]
Коммерческие банки не только осуществляют банковские функции, но и оказывают влияние на фирмы через свои трастовые отделения, которые инвестируют деньги в корпоративные акции и облигации. Помимо банков, к депозитным институтам относятся ссудо-сберегательные ассоциации, фонды взаимного кредита и кредитные объединения, которые работают главным образом с физическими лицами, принимая у них деньги на хранение и выдавая ссуды на приобретение жилья, а также ссуды на потребительские нужды. [c.421]
В-пятых, проводятся операции на открытом рынке, под которыми в ЕВС подразумевают любые сделки, по которым центральные банки сами выступают равноправными контрагентами на рынке, а не только операции на рынке ценных бумаг, как это принято обычно. Среди указанных операций наибольшее значение имеют основной и долгосрочный инструмент рефинансирования, а также так называемые операции тонкой настройки и структурные операции. Основной инструмент рефинансирования предполагает проведение еженедельных аукционов на срок 14 дней среди кредитных институтов по фиксированной процентной ставке. Долгосрочный инструмент рефинансирования аналогичен основному, но предусматривает ежемесячную аукционную торговлю трехмесячными кредитами. Он заменил действовавшую в ряде стран ЕВС до перехода к евро форму долгосрочного рефинансирования через переучет векселей. Аукционы по обоим инструментам рефинансирования проводятся децентрализованно, т. е. центральными банками Евро-системы, но общие объемы кредитных средств, выставляемых на продажу, определяются ЕЦБ. Операции тонкой настройки и структурные операции проводятся нерегулярно и часто за короткий период, когда необходимо срочное вмешательство для регулирования ликвидности и процентных ставок на рынках ЭВС. Сюда относят, в частности, скоростные кредитные и депозитные тендеры, валютообменные свопы (т. е, одновременное заключение енотовой и форвардной сделки по купле-продаже какой-либо валюты), выпуск дисконтных долговых обязательств ЕЦБ и др. [c.554]
Резервы дмюзити.лх учреждении Резервами депозитных учреждений (depository institutions) являются резервы, которые эти институты — финансовые компании, например банки, ссудо-сберегательные ассоциации, сберегательные банки, кредитные союзы, создающие высоколиквидные денежные обязательства, называемые депозитами , — хранят в. федеральных резервных банках, а также наличность, которую эти учреждения хранят в соответствии с резервными требованиями ФРС. Как мы более детально покажем в главе 14, денежно-кредитная политика ФРС полностью определяет объем резервов депозитных учреждений. Таким образом, эти резервы, как и наличные деньги, непосредственно предоставляют предложение денег со стороны государства. [c.49]
Мы проследили, как из политического кризиса 1848 г. Франция вышла с полностью централизованной, монопольной банковской системой и одним эмиссионным банком. Развитие промышленной революции во Франции после 1850 года весьма отчетливо обнаружило острую нехватку кредитных учреждений, причем не только в провинции, но и в самом Париже. Там, где не существовало институтов, предназначенных для обеспечения бумажного обращения, соответственно отсутствовал и депозитный банковский бизнес. Особенно силен был контраст с Англией, где провинциальные банкиры с их знанием местной жизни и связями, даже не оказывая никаких дополнительных услуг, по крайней мере, приучили осторожного провинциала к банковскому укладу жизни. Курсель-Сеней особенно подчеркивал практически полное отсутствие в сельских районах Франции какой бы то ни было возможности брать взаймы либо давать в долг, кроме как через местного нотариуса. Более того, он также отмечал ["La Banque Libre", 1867], что большую часть года в распоряжении фермеров были бездействующие остатки наличности, поскольку они получали выручку за проданный ими урожай и запасы продукции один раз в определенное время года, а затраты несли на гораздо более систематической основе и в течении относительно долгого временного промежутка. Эти остатки могли бы быть депонированы в местные банки, если бы такие существовали, и использованы для выдачи краткосрочных займов. В реальности же остатки просто копились, и накопленные таким образом сбережения лежали без дела. [c.27]
В частном секторе экономики — это малые, средние, крупные и крупнейшие предприятия, конгломераты. Среди крупных и крупнейших предприятий преобладают акционерные общества и корпорации. К экономическим структурам частного сектора относятся также осуществляющие рыночное регулирование институты рыночной инфраструктуры розничные и оптовые рынки, коммерческие, депозитные, инвестиционные, ипотечные, инновационные банки, товарные, фондовые и валютные биржи, торговые, аудиторские и брокерские фирмы и др. В развитых странах важную роль играют экономические структуры частно-коллективного инвестиро- [c.270]
Учет векселей, Выданных покупателями продукции, представляет собой финансовую операцию по их продаже банку (или другому финансовому институту, другому хозяйствующему субъекту) по определенной (дисконтной) цене, устанавливаемой в зависимости от их номинала, срока погашения и учетной вексельной ставки. Учетная вексельная ставка состоит из средней депозитной ставки, ставки комиссионного вознаграждения, а также уровня премии за риск при сомнительнаи платежеспособности векселедателя. Указанная операция может быть осуществлена только с переводным векселем. [c.152]
Эффективно применяются также япмты на партнера. Внутри странового лимита выделяются лимиты на операции с конкретными финансовыми институтами — резидентами данной страны. В подобном случае определяющим фактором выступает финансовое положение партнера, его платежеспособность. Принимается во внимание репутация конкретного банка среди его деловых партнеров, его вес внутри страны и за рубежом. Для этого банки, намеревающиеся налаживать деловые отношения, обмениваются соответствующими документами (Устав, баланс, отчет о прибылях и убытках и т.д.), на основе которых принимается решение о размере лимита. Внутри данного вида лимитов необходимо проводить деление на лимиты по арбитражным операциям и лимиты по депозитным операциям. [c.87]