Сберегательные институты. Ссудосберегательные ассоциации получают разрешение на осуществление своей деятельности либо на федеральном уровне, либо на уровне штата. В первом случае они организованы на кооперативных началах, во втором — возможна и акционерная форма. В основном их пассивы представлены сберегательными и срочными вкладами. Активные сделки ограничиваются предоставлением ипотечных кредитов. [c.568]
Взаимно-сберегательные банки характеризуются шестью основными признаками (1) разрешение на создание осуществляется на уровне штатов (2) кооперативный характер (3) специализация на сберегательной форме вкладов и финансировании сделок с недвижимостью (4) относительна широкие возможности для вложения капитала (5) являются должниками по отношению к вкладчикам капитала (в отличие от ссудосберегательных ассоциаций, которые принадлежат вкладчикам) (6) географическая концентрация (в основном на Северо-Западе США). [c.568]
В некоторых отраслях время от времени или регулярно повышается риск невозврата кредитов. В таких отраслях резервы на покрытие безнадежных долгов требуют особенного внимания аналитика. Например, в казино и игорных домах уровень невозврата кредитов очень разнится год от года. При продаже передвижных домов начальный взнос обычно невелик, и есть немалый риск, что покупатели просто уедут от своих долгов. Ссудосберегательным ассоциациям, столкнувшимся с массовым изъятием вкладов, приходится продавать значительную часть своих закладных, чтобы расплатиться с вкладчиками. Если их закладные сомнительного качества, обычные резервы на покрытие убытков могут оказаться недостаточными. [c.187]
Издержки по принадлежащим ссудосберегательным ассоциациям и взаимным сберегательным банкам портфелям кредитов и закладных обычно корректируют на величину прироста скидок и уменьшения процента выплат. Существует резерв на покрытие невозвращенных кредитов. Но величина этого резерва представляет собой оценку потерь по ссудам и не имеет никакого отношения к рыночной цене портфеля. Бывают ситуации, когда ссудосберегательным организациям приходится распродавать значительную часть своих портфелей, чтобы получить средства на уплату процентов или на возврат изымаемых депозитов. Поскольку правила бухгалтерского учета не требуют, чтобы учет в этих случаях производился в рыночных ценах, именно на аналитика ложится задача пересчитать портфель по рыночным ценам и оценить, сколько останется от портфеля, если организация попадет в сложную ситуацию. Такие расчеты, разумеется, не нужны, если организация прибыльна, а сроки возврата ссуд примерно соответствуют срокам возврата депозитов. [c.192]
Но даже эта астрономическая сумма маскирует роль сбербанков в преуспеянии Раньери и Ко. Его сбытовики убеждали менеджеров сбербанков участвовать в активной торговле облигациями. Хороший продавец способен преобразить нерешительного и нервозного президента Сбербанка в яростного азартного игрока. Обычно сонные сбербанки превратились в активнейших спекулянтов облигациями. Хотя число сбербанков уменьшалось из-за банкротств, их совокупные активы выросли в 1981-1986 годах с 650 миллиардов до 1200 миллиардов долларов. Маклер Марк Фрид вспоминает, как он посетил менеджера крупной калифорнийской ссудосберегательной ассоциации, который чрезмерно увлекся игрой. Фрид пытался уговорить его, что надо малость остыть, не играть слишком азартно, уменьшить размеры ставок и, главное, захеджировать свои ставки на рынке облигаций. И знаешь, что он мне ответил - спросил Фрид. - Он сказал, что хеджирование для молокососов . [c.78]
Важное место в кредитной системе занимает обширная группа сберегательных учреждений. Они привлекают мелкие сбережения и доходы, которые без помощи кредитной системы не могут функционировать как капитал. Существуют разные типы сберегательных учреждений сберегательные банки и кассы, взаимно-сберегательные банки (разновидность кооперативных банковских учреждений в США), доверительно-сберегательные банки (в Великобритании), ссудосберегательные ассоциации (в США), кредитные кооперативы (союзы, ассоциации). В России среди сберегательных учреждений доминирует Сбербанк РФ (на февраль 1999 г. имел 1848 филиалов). [c.465]
В целом, инвестиционный процесс — это механизм сведения вместе тех, кто предлагает деньги (имеющих временно свободные средства), с теми, кто предъявляет спрос (испытывающими потребность в них). Обе стороны обычно встречаются в финансовых институтах или на финансовом рынке. Иногда, в частности при сделках с имущественными ценностями (например, с недвижимостью), продавцы и покупатели вступают в сделку напрямую. Финансовые институты — такие организации, как, например, банки и ссудосберегательные ассоциации, — обычно принимают вклады и затем дают деньги в кредит или иным образом инвестируют средства. Финансовые рынки — это механизм, объединяющий тех, кто предлагает финансовые ресурсы, с теми, кто их ищет, для заключения сделок, как правило, при помощи посредников, таких, как фондовые биржи. Есть несколько видов финансовых рынков рынок акций, рынок облигаций, рынок опционов. Их общей особенностью является то, что цена финансового инструмента в любой момент находится в точке равновесия спроса и предложения. По мере того, как становится известной все новая и новая информация о доходности, риске, инфляции, событиях в мире и так далее, изменения соотношения спроса и предложения приводят к установлению нового равновесия, или новой рыночной цены. [c.15]
Ссудосберегательные ассоциации Сберегательные банки [c.16]
Риска неисполнения обязательств (неуплаты) фактически не существует для объектов краткосрочного инвестирования. Это объясняется тем, что эмитенты большинства инструментов краткосрочного денежного рынка — институты с хорошей репутацией, такие, как Казначейство США, крупные банки в мировых финансовых центрах и крупные корпорации. Более того, депозиты в коммерческих банках — членах Федеральной резервной системы, в сберегательных банках, ссудосберегательных ассоциациях застрахованы из расчета 100 000 долл. на каждый счет агентствами федерального правительства. Большинство сберегательных институтов, не имеющих федеральной страховки, обладают другими соглашениями по страхованию депозитов. Наконец, поскольку стоимость краткосрочных инвестиций существенно не изменяется в ответ на изменение рыночных процентных ставок, риск капитальных убытков соответственно невелик. Главная причина — короткий срок действия этих ценных бумаг (он часто измеряется в днях и никогда не превышает года), и чем короче срок обращения данного выпуска, тем ниже размах колебаний его рыночного курса. Это наиболее очевидно в случае с казначейскими векселями сроком на шесть месяцев их доходность может колебаться в широком диапазоне, но курсы изменяются сравнительно незначительно. [c.171]
В последние 10—15 лет наблюдается огромный количественный рост различных форм сбережений и объектов, краткосрочного инвестирования, особенно предназначенных для индивидуальных инвесторов, располагающих скромными средствами. Сбережения и инвестирование в краткосрочные ценные бумаги уже не такое простое дело, как было раньше, когда большинству людей приходилось решать, поместить ли им свои средства на сберегательные счета или в сберегательные облигации серии К Сегодня даже по чековым счетам выплачиваются проценты на неиспользуемые денежные суммы. К формам сбережений и инструментам краткосрочного инвестирования, которые теперь предоставляются инвесторам, относятся сберегательные счета, с банковской расчетной книжкой, счета НАУ, депозитные счета денежного рынка и взаимных фондов, депозитные сертификаты, краткосрочные коммерческие векселя, векселя Казначейства США, сберегательные облигации серии ЕЕ. Вместе с невероятным ростом инвестиционных альтернатив возникли более тонкие способы управления краткосрочными инвестициями. Инструменты краткосрочного инвестирования могут быть использованы как безопасные объекты вложения денег на длительный срок или форма временного размещения наличности до тех пор, пока на фондовом рынке не сложатся явно выраженные тенденции и не будут найдены сферы постоянного помещения денежных средств. Чтобы получить наибольшую выгоду от краткосрочных вложений денежных средств, нужно хорошо представлять все разнообразие альтернатив инвестирования. В данной главе мы рассмотрим каждый из главных инструментов краткосрочного инвестирования и сбережения в следующих главах будут показаны пути использования этих инструментов в инвестиционном портфеле. (Заметьте, что все депозитные счета, которые будут рассматриваться ниже, на самом деле создаются коммерческими банками, ссудосберегательными ассоциациями, сберегательными банками и кредитными союзами часто мы будем использовать термин "банк", подразумевая один или все из перечисленных выше финансовых институтов, вовсе не привязывая эти инструменты только к коммерческим банкам.) [c.172]
Бент и Браун потратили месяцы в поисках банка, не подпадавшего под "Правило Кыо" — федеральный закон, устанавливающий "потолки" процентных ставок для мелких инвесторов в банках и ссудосберегательных ассоциациях. Но они не обнаружили ни одного банка. [c.178]
В дополнение к тем ДС, которые покупаются прямо у эмитента, их также можно купить у фондовых брокеров. Брокерские депозитные сертификаты — это просто банковские депозитные сертификаты, продаваемые брокерами. Брокерская компания прицельно ищет наиболее привлекательные с точки зрения нормы доходности депозитные сертификаты и затем продает эти ценные бумаги своим клиентам. В сущности, банк или ссудосберегательная ассоциация выпускает сертификаты в обращение, а брокерские компании просто размещают их среди инвесторов. Минимальная величина номинала сертификатов составляет 1000 долл., так что они доступны многим и, как правило, по ним не требуется платить комиссионные, поскольку брокер получает свое вознаграждение от эмитента—банка или ссудосберегательной ассоциации. Брокерские депозитные сертификаты привлекательны по двум причинам. Во-первых, инвестор может продать их до истечения срока погашения без начисления штрафа, поскольку брокерские фирмы поддерживают их активное вторичное обращение, таким образом, инвестор может улучшить ликвидность портфеля. Но, безусловно, в этом случае не существует гарантий, так как превалирует рыночный механизм, поэтому если рыночные процентные ставки растут, относительная стоимость депозитных сертификатов падает, а вы по-прежнему будете получать проценты по сертификату по той ставке, которая была установлена при его эмиссии. Во-вторых, инвестор может получать более высокие нормы доходности по брокерским депозитным сертификатам, чем в местном банке или сберегательном институте. Часто можно выиграть от V4 до э/4%, имея дело с брокером. Но будьте внимательны. Брокер может работать с сертификатами, имеющими более высокую доходность, продавая депозитные сертификаты, которые выпускаются финансовыми институтами, находящимися в неблагоприятном положении. Следовательно, никогда не покупайте брокерских депозитных сертификатов, если они выпущены институтом, не имеющим федеральной,страховки, обязательно узнайте об этом у вашего брокера, чтобы быть уверенным в наличии страховки. [c.180]
Некоторые люди ошибочно полагают, что индивидуальный пенсионный счет (ИПС) — это специализированный вид инвестирования. Это не так. Индивидуальный пенсионный счет — это фактически то же самое, что и любой другой инвестиционный счет, который индивид открывает в банке, ссудосберегательной ассоциации, кредитном союзе, у биржевого брокера, во взаимном фонде или страховой компании, за исключением того, что это пенсионная программа с отложенной уплатой налогов, доступная любому лицу, работающему и получающему доход. Форма, которая заполняется при [c.195]
Комитет, как правило, придерживается тщательно продуманной и опосредованной политики деятельности. Его любимой тактикой является манипулирование общим уровнем резервов, находящихся в распоряжении банков, ссудосберегательных ассоциаций и кредитных союзов. Это позволяет осуществлять регулирование находящейся в обращении денежной массы, которой располагают финансовые учреждения для предоставления ссуд. [c.320]
Некая ссудосберегательная ассоциация согласилась выдать им кредит в размере 50 000 долл. под 13%. Альтернативная возможность — финансирование всей суммы покупки (65 000 долл.) за счет собственных сбережений (предположим, что налоги, эксплуатационные и прочие издержки отсутствуют) [c.164]
К специализированным кредитно-финансовым институтам относят сберегательные учреждения, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные, лизинговые компании и т.д. Сберегательные учреждения представлены взаимосберегательными банками, ссудосберегательными ассоциациями, кредитными союзами и товариществами. Взаимосберегательные банки привлекают мелкие вклады на срок. Аккумулированные средства в основном используются для предоставления ссуд под залог жилых строений, покупки государственных ценных бумаг, муниципальных облигаций. Ссудосберегательные ассоциации привлекают средства путем открытия сберегательных счетов и используют их для предоставления целевых кредитов под залог недвижимости, покупки ценных бумаг. [c.143]
Как мы видели, определение денежною агрегата Ml включает довольно узкий диапазон активов, которые могут в любой момент и безо всяких ограничений использоваться для осуществления платежей и расчетов. Существует, однако, и множество других активов, представляющих собой почти то же самое, что и деньги. Мы определяем эти активы как почти деньги, подчеркивая таким названием, что они не обладают полностью всеми теми функциями, которые свойственны деньгам. Так, к категории почти денег мы можем отнести, например, срочные счета в ссудосберегательных ассоциациях. [c.488]
О Ссудосберегательные ассоциации — это депозитные институты, принимающие на свои счета сберегательные вклады и иные чековые депозиты, которые они используют главным образом для предоставления ссуд под залог недвижимости. [c.488]
В связи со значительными масштабами многих инновационных проектов и относительно низкой скоростью оборота средств в период осуществления нововведений актуальными становятся механизмы льготного кредитования. Государство может стимулировать инновации льготными (по срокам погашения и процентным ставкам) кредитами государственных банков или предоставлением преференций коммерческим банкам, кредитующим инновационную деятельность (льготное налогообложение, смягчение резервных требований и т. п.). Тем не менее, коммерческие банки зачастую не заинтересованы в кредитовании долгосрочных инновационных проектов. Поэтому важно стимулировать инновационные вложения финансовых структур, ориентированных на продолжительное "замораживание" средств, — страховых компаний, пенсионных фондов, ссудосберегательных ассоциаций и т. п. [c.136]
Рассмотрим для примера сделку, связанную с портфельным инвестированием. Когда обычный инвестор приобретает акции или облигации, он может и не представлять себе возможные риски потери сбережений. Однако при совершении сделок на федеральном уровне проведение предварительных расчетов крайне необходимо. Так, несколько лет тому назад, когда Государственное казначейство финансировало приобретение обязательств Американской ссудосберегательной ассоциации с целью помочь ей выбраться из тяжелого положения, дефицит бюджета стал стремительно увеличиваться, питая беспочвенные слухи о том, что он разрушает систему национальных сбережений, создавая угрозу нашему будущему. Однако, когда позднее правительство распродало ценные бумаги из инвести- [c.554]
В США этим занимаются ссудосберегательные ассоциации (в большей мере сберегательные банки), в Англии — строительные общества, в Германии и Франции — ипотечные банки. [c.595]
Ссудосберегательные ассоциации (S Ls) и взаимосберегательные банки являются сходными типами депозитных учреждений. Долгое время эти учреждения могли принимать на хранение только сберегательные депозиты и давать ссуды лишь в форме ипотечного кредита на финансирование жилищного строительства. Движение за финансовое дерегулирование в 80-х годах дало им право осуществлять многие новые виды деятельности. Но, как показано во вставке, результаты этого дерегулирования оказались для них губительными. Из-за особых обстоятельств, в частности сокращения собственного капитала в конце 70-х годов, а также из-за того, что правительство распространило выплату страховых взносов по счетам на Ссудосберегательные ассоциации, они получили стимулы безрассудно, а иногда и путем мошенничества занимать и ссужать средства. Еще одним типом депозитных учреждений являются кредитные союзы. Они хранят депозиты и дают ссуды, чаще всего краткосрочные, только своим членам, обычно имеющим общего работодателя. [c.680]
Депозиты могут деноминироваться в национальной или ино-стран-ной валюте. К другим видам депозитов относятся любые требования, являющиеся свидетельством депозита, иного чем переводный. Типичным примером последних являются непереводные сберегательные депозиты, срочные депозиты и паи (свидетельство депозита) в капитале ссудосберегательных ассоциаций, кредитных союзов, строительных обществ и т.д., которые с юридической точки зрения (или на практике) могут выплачиваться по требованию либо с коротким уведомлением. [c.493]
В соответствии с Законом о ценных бумагах ценные бумаги, предназначенные для публичной продажи в нескольких штатах, допускаются к открытой реализации только после того, как КЦББ зарегистрирует специальное регистрационное разрешение и проспект эмиссии, содержащие подробную информацию о характере деятельности, финансовом состоянии эмитента, о перспективах развития производства и о выпускаемых ценных бумагах. Комиссия делает эти сведения доступными для всех желающих. В соответствии с законодательством о защите прав потребителей каждого штата, в котором предполагается размещать ценные бумаги нового выпуска, выпуск должен быть зарегистрирован также в каждом из этих штатов. О регистрации эмиссии требуется подать заявление, после чего в течение 20 дней Комиссия осуществляет проверку заявления. Срок может быть продлен. В течение этого срока эмитент и андеррайтер выпускают предварительные проспекты, не являющиеся офертой, но раскрывающие некоторую информацию о предложении эмитента. Не требуется регистрировать эмиссии государственных (федеральных, эмитированных штатами, муниципалитетами) ценных бумаг инструментов, используемых в текущих операциях, выпускаемых на срок менее 270 дней любых ценных бумаг некоммерческих организаций (религиозных, образовательных, благотворительных и т. п.), ссудосберегательных ассоциаций, фермерских кооперативов доверительных сертификатов страховых полисов ценных бумаг, реализуемых внутри штата. Не требует полной регистрации публичная эмиссия на сумму менее 5 млн. долл. Раскрытие финансовой и прочей информации в отношении покупателей ценных бумаг производится в проспекте эмиссии, который содержит информацию, изложенную в регистрационной заявке. КЦББ имеет право отказать в регистрации либо приостановить регистрацию эмиссии, если станет известно, что эмитентом представлена недостоверная либо неполная информация. Ответственность за представление ответственными за раскрытие информации лицами недостоверной информации в КЦББ выражается в штрафе, сопряженном с тюремным заключением либо без такового. Эмитент, его руководители и андеррайтеры отвечают за убытки, понесенные покупателями зарегистрированных ценных бумаг. Госпошлина за регистрацию эмиссии составляет 0,02 % от стоимости эмиссии. Законом также запрещена передача ложной информации и иные мошеннические действия при продаже ценных бумаг между штатами и по почте. Эта норма распространяется на действия с любыми ценными бумагами, в том числе с подлежащими [c.220]
СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ УЧРЕЖДЕНИЯ (savings banks) - финансово-кредитные институты, предназначенные для привлечения денежных средств населения в виде сберегательных вкладов. Существует три основных вида С.у. взаимно-сберегательные банки, ссудосберегательные ассоциации (см.), кредитные союзы. [c.208]
ССУДОСБЕРЕГАТЕЛЬНАЯ АССОЦИАЦИЯ (loan and saving asso iation) - один из видов сберегательных учреждений, специализируется на привлечении вкладов от населения, в основном в форме срочных депозитов, и долгосрочном кредитовании жилищного строительства и покупок жилых домов под залог недвижимости. [c.228]
Первая ссудосберегательная ассоциация возникла в США в 1831 г. Первые 40 ее членов согласились ежедневно сберегать определенную сумму и вносить эти деньги в фонд для предоставления жилищных ссуд своим членам. Ограниченность средств, аккумулируемых таким способом, заставила большинство ассоциаций в середине XIX в. открывать сберегательные счета широкой публике, что превращало их в открытые сберегательные учреждения. К 1890г. ссудосберегатель-ные ассоциации были практически в каждом штате США. [c.24]
Облигации с пулом закладных выпускаются преимущественно тремя государственными учреждениями. Хотя эмитентами могут являться некоторые штаты и отдельные институты — в большинстве случаев крупные банки (инвестиционные. — Прим. науч. ред.) и ссудосберегательные ассоциации, федеральные агентства доминируют на соответствующем рынке, и выпускаемые ими облигации данного вида составляют 90—95% суммы оборота по ценным бумагам, обеспеченным пулом закладных. Названия основных агентств, выпускающих ценные бумаги на основе пула ипотек, перечислены в табл. 9.6. [c.447]
Первые ссудосберегательные программы строительства жилья возникли в Древнем Китае и Индии в рамках неспециализированных ссудосберегательных кооперативов (обществ взаимного кредитования). Подобные кооперативы широко распространены в развивающихся странах и до сих пор имеют определенное значение в передовых экономиках. Однако наиболее важную роль ссудосберегательные кооперативы сыграли в конце XVIII — начале XIX вв. Ссудосберегательный институт послужил основой развития массовой ипотеки и исходной точкой быстрой эволюции жилищных финансов во многих странах. Последовательными ее этапами явились английское ссудостроительное общество, немецкая стройсбер-касеа (ССК), американская ссудосберегательная ассоциация. [c.222]
Управление надзора за сберегательными учреждениями Ссудосберегатель-ные ассоциации Проверяет отчетность ссудосберегательных ассоциаций и накладывает ограничения на их активы [c.359]
Вследствие изменений, происшедших в финансовой системе, не все институты, принимающие средства на чековые депозиты, по статистике считаются банками. Например, чеки могут выписываться по NOW-сче-там в ссудосберегательных ассоциациях, которые, однако, формально банками не являются. На практике основными видами пассивов ссудо-сберегательных ассоциаций являются сберегательные вклады, а их ссуды в основном представляют собой закладные под недвижимость. Термин депозитные институты используется для описания институтов, которые принимают депозиты. По всем своим основным параметрам и целям эти институты являются банками. [c.481]
Федеральная резервная система устанавливает норму минимальных резервных требований по отношению к сумме депозитов до востребования для всех банковских учреждений, т. е. кредитных институтов, принимающих депозиты, включая банки и такие институты, как ссудосберегательные ассоциации. В табл. 26-3 приведена величина резервных требований в 1987 г.11 Основной тогда являлась 12%-я норма обязательных резервов по отношению к депозитам до востребования, для большинства других видов депозитов резервные требования не устанавливались. Так, например, только банк мог решать, какой должна быть величина его резервов по отношению к срочным депозитам или сбережениям, владельцами которых являются частные лица12. В гл. 27 мы подробно рассмотрим причины, по которым именно нормы обязательных резервов по депозитам до востребования являются основными объектами регулирования. [c.484]
Вспомните, что некоторые финансовые институты, такие, как, например, ссудосберегательные ассоциации, формально не относящиеся к ка-тегории коммерческих банков, имеют, однако, среди своих пассивов и депозиты до востребования, что на практике делает их банками. 14 Термин US. Widget употребляется для обозначения какого-либо институционального или частного лица из США перевод данного термина является достаточно произвольным и во многом зависит от контекста. (Прим. пер.) [c.484]
Ссудосберегательные ассоциации действуют как банки, открывая чековые депозиты (или NOW-сче-та16). Однако сберегательные депозиты — это не совсем то же самое, что и деньги, так как средства с этих счетов не могут быть незамедлительно и без предварительного уведомления использованы для осуществления платежей путем выписки чека. [c.488]
Сберегательные учреждения имеют самостоятельные и отдельные от Совета управляющих и Федеральных резервных банков органы контроля. Но DIDM A расширил кредитные полномочия сберегательных учреждений (в части выдачи ссуд предприятиям и потребителям) и поставил ссудосберегательные ассоциации под контроль резервной системы. [c.27]
При расчете показателя МЗ в США в него включают денежный агрегат М2, к которому добавляются следующие компоненты а) срочные депозиты крупных размеров во всех депозитных учреждениях б) срочные операции REPO в коммерческих банках и ссудосберегательных ассоциациях в) срочные займы в евродолларах г) счета взаимных фондов денежного рынка, принадлежащие юридическим лицам. [c.157]
Срочные операции REPO в коммерческих банках и ссудосберегательных ассоциациях аналогичны однодневным, учитываемым в агрегате М2, но соответствующее соглашение заключается на более длительный срок — от недели до месяца. [c.158]
Смотреть страницы где упоминается термин Ссудосберегательные ассоциации
: [c.507] [c.567] [c.288] [c.475] [c.78] [c.262] [c.179] [c.223] [c.557] [c.791] [c.517] [c.413] [c.557]Микроэкономика глобальный подход (1996) -- [ c.0 ]