Основной причиной возникновения евровалютного рынка является холодная война , как отмечается ниже в разделе Международный обзор . Большинство аналитиков, однако, считают, что рост евровалютного рынка в основном происходил в результате попыток правительств регулировать банковскую систему своих стран. Действительно, первая значительная волна расширения этого рынка была в 1960-е годы вследствие введения банковских и денежно-кредитных ограничений в США. К началу [c.763]
К тому времени в демократических странах Западной Европы, США и Японии забыли тех, кто в действительности способствовал формированию евровалютного рынка. По иронии судьбы ими были противники негосударственных рынков, капитализма и рыночной экономики в лице СССР и Китая, которые ускорили развитие одного из крупнейших негосударственных финансовых рынков в мире. [c.764]
Экономические функции евровалютного рынка Евровалютный рынок — это обычное место встречи индивидов и фирм, занимающихся финансовой деятельностью, и депозитных учреждений со всего мира. В этом качестве рынок выполняет несколько экономических функций. [c.765]
Центр мировых арбитражных операций. Разница в доходности ценных бумаг очень быстро устраняется на евровалютном рынке посредством арбитражных операций. В сущности, этот рынок связывает внутренние рынки стран во всем мире. К примеру, если доходность долларовых активов, которыми торгуют в США, падает, то средства быстро переводятся в долларовые активы в Лондоне или каком-либо другом финансовом центре, таким образом уменьшая их доходность. Это может побудить участников торговли перевести свои средства в активы, выраженные в других валютах, что также будет корректировать ставки по ним, пока не установится новая мировая равновесная процентная ставка. [c.765]
Как уже отмечалось в главе 6, американские банки имели не очень большой опыт работы с множеством международных кредитов, выданных ими на евровалютном рынке в 1980-е годы. Многие банки так и не стали, вопреки предположениям, активными кредиторами на евровалютном рынке. Большинство этих банков ожидали высокой доходности таких ссуд. Более того, они не ожидали падения цен на нефть в начале 1980-х годов, что отрицательно повлияло на большинство развивающихся стран, означая, что эти ссуды стали меньшим вкладом в диверсификацию риска портфеля банка, чем ожидалось. [c.766]
Возможность диверсификации риска для вкладчиков. В то время как многие банки, к своему сожалению, обнаружили, что евровалютный рынок ссудного капитала не позволил им диверсифицировать риск вопреки их ожиданиям, многие вкладчики посчитали участие в операциях на евровалютном рынке большой удачей. Многонациональным корпорациям это было в особенности выгодно, так как они использовали евровалютный рынок для размещения капиталов в банковские депозиты либо в долларах, которые открывали многие банки, либо в других валютах, хотя такие услуги предоставляло ограниченное число банков. [c.766]
Высокий уровень развития евровалютного рынка способствует заключению свопов. Поскольку банки всего мира связаны через евровалютный рынок, большое число сторон участвует в свопах практически в любой данный момент. В результате конкуренция на рынках свопов была высока. Банкам, берущим кредиты и выдающим ссуды, и их клиентам выгодно участвовать в операциях на евровалютном рынке, предоставляющем возможность снижения риска. [c.766]
Крупные денежные потоки между странами проходят именно через евровалютный рынок. Эти денежные потоки, как мы увидим в следующей главе, отражают основные тонкости международной торговли и финансовых отношений. В дальнейшем мы попытаемся помочь вам понять природу этих потоков. [c.767]
Перечислите основные экономические функции евровалютного рынка. [c.770]
КООРДИНАЦИЯ РЕГУЛИРОВАНИЯ БАНКОВСКИХ, / .fv.i< Как отмечалось в разделе Международный обзор в главах 5 и 16, мировые банковские и финансовые рынки в последние десятилетия существенно изменились. Позиции банков США в мире по сравнению с банками других стран значительно ухудшились. Вместе с этим связи между финансовыми рынками США и других стран предоставили кредитно-финансовым учреждениям большие возможности перевода сделок в международные финансовые центры с наиболее благоприятным режимом регулирования. К примеру, как отмечалось в главе 27 при рассмотрении евровалютного рынка, контроль над размером капитала в США в 1960—-70-е годы побудил американские банки осуществлять большую часть операций в долларах в офшорных финансовых центрах, например, в Лондоне или странах Карибского бассейна. [c.807]
Во-вторых, в период с конца 1960-х—1980-е годы значительно вырос евровалютный рынок. В настоящее время, т. е. в 1990-е годы, платежная система, связывающая банки на евровалютном рынке, стала настолько развитой, что существенно повысилась вероятность распространения на весь мир финансового кризиса или сбоя финансовой системы какой-либо отдельной страны (об анализе системного риска см. в главе 16). [c.807]
ЕВРОВАЛЮТНЫЙ РЫНОК - международный рынок кратко- и среднесрочных кредитов. Он основывается на кредитных операциях, совершаемых с национальной валютой за пределами страны ее происхождения. Евро не означает, что рынок ограничен пределами Западной Европы, а свидетельствует о том, что валюта (доллар, марка, иена) находится на счетах зарубежных банков, которые используют ее для предоставления кредитов. В основе кредитной деятельности лежат евровалютные депозиты. Резиденты одной страны помещают деньги на счета банка другой с целью получения более высокой ставки процента. Евровалютные депозиты срочного характера получают способность перемещаться от одного владельца к другому в форме депозитных сертификатов. [c.79]
Евровалютные рынки способствуют сращиванию международного промышленного и банковского капитала через расчетное и экспертное обслуживание евробанками международных монополий. Большую роль в этом сращивании играют услуги по так называемому открытию новых стран, когда банки помогают своим клиентам получить правительственные гарантии в странах, где происходит национализация иностранного имущества и где возможны ограничения на репатриацию прибылей. [c.385]
Зарождение евровалютного рынка произошло в результате стечения двух обстоятельств во-первых, введения частичной (внешней) обратимости западноевропейских валют для нерезидентов по текущим операциям в декабре 1958 г. и, во-вторых, ограничения экспорта капиталов из США. [c.106]
Евровалютный рынок стал в полном смысле наднациональным рынком, на который не распространялась юрисдикция денежных властей ни одной страны. Свои контролирующие функции некоторые из них ограничивали лишь требованием предоставления информации от своих национальных банков об операциях, проводимых ими на этом рынке. [c.106]
ЕВРОКРЕДИТЫ - международные займы, которые предоставляются крупными коммерческими банками стран за счет ресурсов евровалютного рынка, как правило, на длительный срок и с плавающими процентными ставками. Еврокредиты являются составной частью европейского рынка. Сами кредитные операции производятся, как правило, в виде краткосрочных, в основном до 18 месяцев, вкладов в евровалюте. За последнее время широкое распространение получило предоставление еврокредитов в евровалюте долгосрочного характера - со сроком от 5 до 10 лет. [c.189]
Оптовые банки. В эту группу входят торговые банки, акцептные и эмиссионные дома. Первыми среди оптовых банков возникли торговые банки. Их первоначальная задача заключалась в финансировании товарооборота путем погашения торговых векселей и их авансирования. В настоящее время торговые банки занимаются широким кругом операций по финансовому обслуживанию и консультированию средних и крупных предприятий. Кроме того, они выступают в качестве инвестиционных банков для пенсионных фондов и страховых компаний, финансируют слияния и приобретения, торгуют акциями и другими ценными бумагами, предоставляют кратко- и среднесрочные кредиты. Торговые банки не проводят обычные для коммерческих банков операции по переводу денежных средств или принятию вкладов и выдаче ссуд населению. Торговые банки Великобритании играют ведущую роль на евровалютных рынках (еврокредитные и евродепозитные операции), а также на рынках срочных контрактов (финансовые фьючерсы, опционы, свопы и др.). [c.572]
Наиболее молодым финансовым центром выступает рынок в зоне Персидского залива. Особенность возникновения этого центра в том, что он является своеобразным ответвлением евровалютного рынка для рециклирования нефтедолларовых излишков стран — экспортеров нефти. Центр в районе Персидского залива до последнего времени выступает кредитором в международной финансовой системе. В этом регионе сформировалась довольно разветвленная сеть банковских учреждений, насчитывающая свыше 250 банков. Более 30 из них входит в число 500 крупнейших по активам банков мира. [c.593]
Депозитные учреждения играют очень важную роль в процессе международной финансовой диверсификации и сокращения валютных рисков, причем действовать они могут как от своего имени, так и от имени клиентов. Они осуществляют операции на евровалютном рынке (Euro urren y market), т. е. на рынке финансовых активов, где банки принимают депозиты и выдают ссуды в валютах разных стран, но вне пределов страны-эмитента. [c.763]
Сначала этот рынок был известен как рынок евродолларов (Eurodollar market), поскольку большая часть торговли имела отношение к долларовым депозитам и ссудам банков, филиалы которых находились в европейских странах. Только начиная с 1980-х годов стал использоваться термин евровалютный рынок по мере уменьшения роли доллара и усиления позиций других валют, к примеру японской иены и немецкой марки. [c.764]
Интересно, что возникновение евровалютного рынка связано с финансовыми операциями двух послевоенных оплотов антикапитализма — Советского Союза и Китая. После второй мировой войны этим двум государствам были необходимы доллары для осуществления внешней торговли, поскольку доллар был основной валютой внешнеторговых сделок. Эти страны боялись держать долларовые депозиты в американской банковской системе, так как опасались, что вследствие холодной войны правительство может принять решение об изъятии этих депозитов в качестве ответной меры. Некоторые банкиры в Европе — в основном в Лондоне — были совсем не прочь выступать в качестве посредников долларовых [c.764]
Введение международных банковских услуг плюс действия правительства США, направленные на увеличение объема кредитов развивающимся государствам, ускорили рост вмешательства американских банков в кредитование других стран через евровалютный рынок. Большинство из этих кредитов являются синдицированными банковскими кредитами (syndi ated loans), т. е. ссудами, выдаваемыми небольшой группой банков, которые затем продают часть ссуды другим банкам, как бы приглашаемым в банковский консорциум. [c.766]
В общем, евровалютный рынок является центром международных финансов. Он повышает эффективность национальных финансовых рынков стран всего мира посредством с оединения участников торговли на этих рынках и представляет возможность для индивидов, фирм и финансовых учреждений диверсифицировать риск. И по- [c.766]
Глровалютный рынок предоставляет возможность для диверсификации международных актинов и валютного риска. Депозитные учреждения являются основными участниками этого рынка. Они выдают ссуды и привлекают депозиты в разных валютах, хотя доллар СШЛ остается основной валютой, которой торгуют на евровалютном рынке. Евровалютный рынок также способствует международным арбитражным операциям, посредством которых, таким образом, осуществляется перевод капитала в активы с более высокой доходностью и уравнивается норма доходности однородных активов на мировых финансовых рынках. [c.768]
Евровалютный рынок (Euro urren y market) — рынок активов, где банки принимают депозиты и выдают ссуды в валютах разных стран, но вне пределов страны-эмитента. [c.768]
ЕВРОКРЕДИТЫ (euro redits) - международные займы, которые предоставляются крупными коммерческими банками стран зз счет ресурсов евровалютного рынка (см. Еврорынок), [c.79]
Eurofran s (еврофранки) Швейцарские, бельгийские или французские франки, которые продаются и покупаются на евровалютных рынках. [c.120]
Евровалютный рынок — это международный рынок краткосрочных и среднесрочных кредитов, основанный на операциях, Совершаемых с национальной валютой за пределами страны ее происхождения. Евро не означает, что рынок ограничен пределами Западной Европы, а свидетельствует о том, что валюта (доллар, марка, иена) находится на счетах зарубежных банков, котрые используют ее для предоставления кредитов. Основой кредитной деятельности явля- [c.383]
Но еще важнее то, что в отличие от традиционных национальных рынков, осуществляющих международное кредитование в местной валюте, евровалютные рынки оперируют иностранными деньгами. Такие операции не требуют конвертации валют и потому находятся вне сферы действия национальных валютных законодательств и не подлежат правительственному контролю, т.е. оказываются надгосударствен-ными. В таких условиях резко возросли масштабы трансграничных потоков ссудного капитала. [c.41]
В результате формирование мирового рынка капиталов пошло по иному руслу — в виде евровалютного рынка. Его источником сталаде-нежные средства, размещенные в банках вне территории места эмиссии и обращающиеся за пределами страны эмиссии. [c.105]
Евровалютный рынок устраивал в то время практически всех. Официальные власти не видели в нем угрозы для своих замкнутых на-циональныхрынков. Более того, для многих правительств он открывал возможность международных заимствований. Для банков, осуществлявших международную деятельность, он позволял расширить спектр оказываемых услуг. Для промышленных компаний, в том числе американских, он предоставлял дополнительные возможности финансирования внешнеэкономической деятельности. Для держателей евровалютных депозитов — выгодное и надежное размещение временно свободных средств. [c.106]
Если к появлению евровалютного рынка официальные власти Западной Европы отнеслись в целом нейтрально, то к еврооблигацион-ному рынку отношение было иным. Центральные банки стали требовать, чтобы ведущими менеджерами по еврооблигациям в их национальных валютах были национальные финансовые институты, чтобы эти ведущие менеджеры согласовывали с центральными банками объемы, сроки и условия эмиссии, а также форму выпуска облигаций. Тем самым они добивались двух целей — контроля за внешним обращением национальной валюты и устранения угрозы конкуренции с эмиссиями, осуществлявшимися на национальном рынке. [c.107]
Повышение степени прозрачности границ между национальными рынками капиталов и мировым рассматривалось в то время многими западными специалистами как важное проявление процесса глобализации рынка капиталов. Национальные рынки и евровалютный рынок начинают сливаться в единый финансовый рынок , — писала французская газета Монд 1. Международная система достойна быть международной, если она воздействует на национальную политику и корректирует ее в направлении большей международной совместимости , — отмечал Фред Бергстен2. К концу 80-х годов термин глобальный рынок капиталов использовался для определения рынка более широкого, чем только еврооблигационного рынка и включал различные национальные и международные рынки во взаимосвязанное единство 3. [c.110]
ЕВРОКРЕДИТ (euro redit) — международный заем, предоставляемый банком за счет ресурсов евровалютного рынка (еврорынка). Часто для предоставления крупных займов создаются консорциумы банков. Займы выдаются на срок от 2 до 10 лет с плавающими процентными ставками. Размер займа зависит от финансовой репутации заемщика. Поскольку операции банков в евровалюте не подлежат юрисдикции страны нахождения банка-кредитора, соглашения по предоставлению Е. имеют некоторые специфические особенности, определенные права и обязанности кредитора и заемщика (порядок фиксации процентной ставки, выбор базовой ставки, например ЛИБОР, сроки ее пересмотра, возможность прекращения соглашения в случае невозможности привлечения средств на еврорынок и др.). [c.100]
ЕВРОРЫНОК (евровалютный рынок), международный кредитный рынок, операции на котором осуществляются в евровалютах. Включает евроденежный рынок (краткосрочные межбанковские депозиты), рынок банковских еврокредитов на срок от 2 до 10 лет и рынок ценных бумаг. Среди последних можно выделить еврооблигации евродолларовые депозитные сертификаты, свидетельствующие о том, что их владелец имеет срочный вклад в банке, занимающемся международными операциями краткосрочные еврокоммерческие векселя (1—6 месяцев), которые почти автоматически возобновляются по истечении своего срока, и др. [c.81]
Смотреть страницы где упоминается термин Евровалютный рынок
: [c.752] [c.765] [c.765] [c.765] [c.767] [c.850] [c.293] [c.26] [c.120] [c.120] [c.77] [c.95] [c.285]Микроэкономика глобальный подход (1996) -- [ c.684 ]