Существует ряд торговых систем и индикаторов, предназначенных для определения степени направленности ценового движения. Считается, что для анализа рынков с ярко выраженной тенденцией следует использовать запаздывающие индикаторы, а для анализа цен в условиях торгового коридора — опережающие. Однако определить нынешнее состояние рынка довольно просто — гораздо труднее оценить перспективы его развития в будущем (см. рис. 33). [c.33]
Низкий уровень объема свидетельствует о неопределенности ожиданий участников рынка, которая характерна для периодов консолидации (когда цены движутся в горизонтальном торговом коридоре). Часто низкий объем наблюдается и при формировании рыночных оснований, когда инвесторы также пребывают в нерешительности. [c.135]
Высокий объем характерен для рыночных вершин, когда большинство участников рынка уверены в продолжении роста цен. Высокий объем также обычно наблюдается в начале новой тенденции (когда цены вырываются из торгового коридора). Зачастую непосредственно перед тем, как рынок достигнет основания, объем возрастает вследствие вызванных паникой продаж. [c.135]
На следующем рисунке представлены графики промышленного индекса Доу Джонса и индикатора перекупленности/перепроданности. Стрелками покупка и продажа отмечены точки пересечения индикатором уровней +200 и 200. Как видно из данного примера, индикатор OB/OS очень эффективен в условиях торгового коридора. [c.159]
Большинство методов расчета скользящих средних не в состоянии сделать их в равной степени эффективными для торговли как на рынке с ярко выраженной тенденцией, так и в условиях торгового коридора. Когда цены находятся в торговом коридоре (колеблются в узком горизонтальном диапазоне), короткие скользящие средние обычно дают множество ложных сигналов. Если же рынок движется направленно (цены растут или падают в течение длительного времени) длинные скользящие средние с запозданием реагируют на развороты тенденции. Путем автоматической подстройки постоянной сглаживания переменное скользящее среднее корректирует СБО чувствительность, что повышает его эффективность для обоих этапов рынка. [c.202]
Почему скользящие средние столь широко распространены, если чаще всего они применяются в условиях торгового коридора, что приводит к множеству ложных сигналов и, соответственно, к большим убыткам [c.93]
В результате всесторонних исследований мне удалось выявить весьма ограниченное количество рыночных ситуаций, в которых применение скользящих средних может дать неплохие результаты. В частности, по определению, скользящие средние позволяют идентифицировать перелом в развитии тенденции только после того, как этот перелом уже произошел. Как я уже отмечал выше, большую часть времени цены на рынке колеблются внутри определенного торгового коридора. Однако время от времени они из него все-таки вырываются. Изменения, внесенные мной в анализ скользящих средних, оказываются особенно полезными в таких случаях, поскольку позволяют существенно уменьшить риск заключения сделки по ложному сигналу. [c.93]
Рекомендуемые мной методики использования скользящих средних по-разному решают проблему ложных сигналов, возникающих при движении цен внутри торгового коридора. Один из подходов основан на проекции скользящих средних в будущее. Другой метод состоит в усреднении максимальных, минимальных цен и цен закрытия в течение определенного периода времени. Созданная таким образом "фиктивная средняя цена" сравнивается со скользящим средним. В соответствии с третьим подходом скользящие средние используются только в тех случаях, когда цены вырываются за пределы торгового коридора. Ниже каждый метод рассматривается более подробно. [c.93]
Чтобы избежать большого количества сигналов при движении цен внутри торгового коридора, я создал систему, основанную на скользящих средних, которая активируется только в том случае, когда регистрируется наибольший за тринадцать дней ценовой минимум или наименьший за тринадцать дней ценовой максимум. Объясню эту мысль подробнее. Если при росте цен отмечается минимальная цена, превосходящая 12 предыдущих минимальных цен, то вводится 3-дневное скользящее среднее для минимальных цен, за которым ведется наблюдение в течение четырех торговых дней, чтобы выбрать момент для продажи. И наоборот, если при падении цены отмечается максимальная цена, меньшая 12 предыдущих максимальных цен, то вводится 3-дневное скользящее среднее для максимальных цен, за которой ведется наблюдение в течение четырех торговых дней, чтобы выбрать момент для покупки. Только в течение четырех дней после регистрации наибольшего минимума или наименьшего максимума скользящее среднее является активным. Как видите, использование скользящих средних связано с выполнением некоторых условий. Можно использовать также и другие варианты предложенной методики. Однако основным требованием для любого варианта этой методики является требование нейтральности системы при движении цен внутри торгового коридора. Как только цены прорываются за пределы коридора, методика должна быть достаточно чувствительной, чтобы различить любое движение цен, предшествующее перелому тенденции. [c.94]
Эта основная модель перелома, как и все остальные, является прямым логическим продолжением и развитием тех положений, связанных с тенденцией, о которых шла речь в предыдущей главе. Представьте себе ситуацию, когда при основной восходящей тенденции последовательно возрастающие пики и спады постепенно начинают, что называется "сбавлять обороты". В результате, на какое-то время в динамике тенденции к повышению наступает период "застоя". В это время спрос и предложение на рынке практически уравновешены. Когда эта фаза распространения завершается, уровень поддержки, проходящий вдоль нижней границы горизонтального "торгового коридора", оказывается прорванным. Именно тогда и берет свое начало новая тенденция к понижению. Она, соответственно, образована последовательно нисходящими пиками и спадами. [c.99]
Цены какое-то время колеблются в рамках горизонтального торгового "коридора". В этот переходный период аналитик может изучить динамику рынка, сделать какие-то прогнозы относительно его будущего, постараться найти какие-то подсказки в настоящем или прошлом. Именно по такому сценарию формируются почти все модели перелома. [c.119]
Использование колебаний цен внутри "торгового коридора " для биржевой игры [c.147]
Наиболее часто используемый способ измерения, применяемый для прямоугольников, состоит в измерении высоты размаха колебаний цен. Измерьте высоту "торгового коридора", затем спроецируйте этот отрезок вертикально от точки прорыва. Такой метод мало отличается от других, уже упоминавшихся способов вертикального измерения и основан на [c.148]
К этой модели также относится все то, что мы говорили выше, касаясь особенностей динамики объема во время прорыва линий тренда, и возможности возвратного хода цен. В прямоугольнике верхние и нижние границы расположены горизонтально и хорошо обозначены, поэтому более четко различимы и уровни поддержки и сопротивления. Это означает, что при прорыве рынка вверх, верхняя граница "коридора" должна служить в качестве прочного уровня поддержки в случае последующего падения цен. После прорыва нижней линии тренда, означающего возобновление тенденции падения, нижняя граница "торгового коридора" (бывшая область поддержки) должна оказывать значительное сопротивление при любой попытке оживления рынка. [c.149]
Рис. 8. f3a и б Эти долгосрочные графики показывают, что рынок мазута уже в течении шести лет находится в пределах "торгового коридора" (от 1.05 доллара до 70 центов). [c.203]
Краткосрочное среднее скользящее лучше работает, когда цены находятся в застойной фазе и образуют "торговый" коридор. В такой ситуации цены какой-либо тенденции не обнаруживают, поэтому использование более кратковременных и чувствительных средних скользящих позволяют трейдеру использовать даже небольшие колебания цен (см. рис. 9.3). [c.213]
Некоторые аналитики считают, что достоверность сигнала среднего скользящего должна обязательно подтверждаться некоторым прорывом цен, зафиксированным на графике. Такое условие значительно усиливает поступающий сигнал, а также является в некоторой степени защитой от обманчивой динамики рынка, находящегося внутри так называемого "торгового" коридора. В качестве подобных фильтров можно использовать сигналы пункто-циф-ровых графиков, а также прорывы цен за пределы недельного канала. [c.215]
Когда рынок вступает в "торговый коридор", то трейдер, работающий с системами, следующими за тенденцией, скорее предпочтет переждать, пока система не подаст сигнала, определяющего направление развития рынка. В таких условиях целесообразно увеличивать временной период до восьми недель, что исключит опасность действий по краткосрочным, ненадежным сигналам. [c.241]
| Рис. 10.146 Повторное пересечение линии 70 при падении кривой осциллятора служит сигналом к продаже, а повторное пересечение линии 30 при подъеме кривой является сигналом к покупке. Однако при этом действия трейдера не должны противоречить господствующей на рынке тенденции. В данном примере можно использовать двусторонний подход, то есть заключать сделки с обеих сторон "торгового коридора". Эффективность работы осциллятора повышается, если учитываются расхождения. |  |
Самое главное правило интерпретации области застоя гласит прежде всего нужно установить, на какой участок области приходится наибольшее количество сделок. Если большинство значков ("крестики" и "нолики") располагаются у верхней границы торгового коридора, то это указывает на значительное преобладание предложения выше рынка, что, возможно, означает распространение (продажу). Концентрация рыночной активности в нижней части коридора, возможно, свидетельствует о процессе накопления, то есть скупке. [c.299]
Последней разновидностью корректирующих волн является сравнительно редко встречающаяся на графиках сложная конфигурация, состоящая из двух или трех простых моделей (см. рис. 13.29, 13.30). На первом примере (рис. 13.29) мы видим семь волн, представляющих собой комбинацию двух конфигураций типа а-Ь-с. На рис. 13.30 три конфигурации а-Ь-с, соединяясь, образуют одиннадцать волн. Обратите внимание, насколько похожи эти сложные модели на классический торговый коридор (или прямоугольник консолидации). [c.345]
Вы, конечно же, помните, что восходящая тенденция определяется как серия последовательно возрастающих пиков и спадов. Нисходящая тенденция представляет собой серию последовательно убывающих пиков и спадов. В пиках и спадах тенденции легко узнаются верхние и нижние точки развития цикла. Теперь мы можем попробовать совместить концепции тенденции и смещения (см. рис. 14.16 и 14.17). Когда уровни пиков и спадов повышаются (то есть цены устойчиво растут), пики циклов перемещаются вправо от идеального центра. Когда уровни пиков и спадов понижаются (то есть цены устойчиво падают), цикл проходит вершины раньше, то есть слева от идеального центра. Только в одном случае вершина цикла совпадает с идеальным центром -когда на рынке отсутствует ярко выраженная тенденция и цены двигаются в пределах горизонтального "торгового" коридора, свидетельствующего о том, что силы "быков" и "медведей" находятся в равновесии. [c.383]
Как видно на этих рисунках, период с 1977 по 1981 год характеризовался падением рынка облигаций и относительным спокойствием на рынке акций. Падение цен на облигации с 1977 по начало 1980 года прочно удерживало акции в пределах относительно узкого торгового коридора. В марте 1980 года рынок облигаций начал быстро расти, что дало толчок к повышению рынка акций в следующем месяце. Однако подъем на рынке облигаций оказался недолгим, и вскоре цены снова начали падать. Это падение завершилось лишь во второй половине [c.58]
Курс доллара достиг низшей точки начале 1988 года. Через год, в декабре 1988 года, он сформировал промежуточную впадину и начал расти. Цены на облигации оставались стабильными, но были зажаты в торговом коридоре. На рисунке 5-3 видно, что прорыв вверх на рынке облигаций задержался на шесть месяцев - до мая 1989 года - и совпал с медвежьим прорывом индекса СКВ. Получается, что одного укрепления доллара было недостаточно, чтобы вызвать подъем цен облигаций (и акций). Бычье воздействие растущего курса доллара на рынок облигаций реализовалось только тогда, когда началось падение цен на товарных рынках. [c.77]
Сравнение фьючерсных цен на бензин (верхний график) и относительного коэффициента, полученного делением фьючерсных иен бензина на индекс RB (нижний график). Оба графика очень похожи. Прорыв нижней границы торгового коридора на любом из графиков означал бы ослабление рынка бензина. За предшествующие 100 дней фьючерсы на бензин показали на 11% лучший результат, чем индекс СКВ, но после январского пика их показатели относительно индекса RB ухудшились на 10%. [c.214]
Прямоугольником на рис. 2.26 отмечен период горизонтального движения рынка. Столбиковый график практически не позволил бы оценить соотношение сил быков и медведей в этой ситуации. Свечной же график предоставляет все нужные сведения. В этом горизонтальном торговом коридоре имеются восемь черных тел и только четыре белые свечи. Кроме того, черные тела длиннее белых. Раз черные тела превосходят белые по числу и размеру — значит, медведи занимают более агрессивную позицию, чем быки. Согласно одному из классических принципов [c.48]
Свеча 3 имеет форму молота или повешенного (длинная нижняя тень и малое тело вблизи максимума сессии), однако не является ни тем, ни другим. Дело в том, что она появилась в середине торгового коридора, а не при восходящей или нисходящей тенденции. Следовательно, свеча 3—это не молот (хотя ее длинную нижнюю тень можно считать положительным симптомом). [c.80]
Как уже говорилось, у классической модели харами тело второй сессии находится у середины первой свечи. Однако если при восходящей тенденции вторая свеча оказывается у вершины предыдущей свечи (т.е. образуется харами высокой цены), то вероятнее консолидация, а не разворот. На рис. 3.44 отмечено несколько харами высокой цены, образовавшихся с начала июня по конец июля. После каждой из них рынок консолидировался по меньшей мере неделю и лишь затем выходил из торгового коридора. Рис. 3.44 демонстрирует еще одну возможность использования харами высокой цены (или харами низкой цены, если тенденция — нисходящая) опционные трейдеры могут руководствоваться сигналами этих моделей для продажи волатильности. [c.106]
Движется ли рынок в настоящий момент направленно или находится в торговом коридоре — это, наверное, главнейшая дилемма технического анализа. Индикаторы, следующие за тенденцией—такие как МАСО и скользящие средние — превосходно работают на рынках с ярко выраженной направленностью, но в условиях торгового коридора (застоя) они обычно дают множество ложных сигналов. С другой стороны, осцилляторы — такие как индекс относительной силы и стохастический осциллятор — очень эффективны, когда цены колеблются в торговом коридоре, но почти всегда дают преждевременные сигналы к закрытию позиций в периоды устойчивых тенденций. ИндикаторУНР используется для определения степени направленности цен, чтобы помочь аналитику в выборе соответствующих индикаторов. [c.61]
На следующем рисунке представлены графики курса акций Motorola и индикатора VHF. С 1989 и почти до конца 1992 года значения индикатора были относительно низкими. Это означало, что цены находятся в торговом коридоре. В конце 1992 года VHF существенно вырос и оставался на высоком уровне весь 1993 год, что свидетельствовало о наличии устойчивой тенденции. [c.61]
Согласно Д. Дорси, важнейшим сигналом индекса массы следует считать особую модель, образуемую индикатором и называемую разворотный горб (reversal bulge). Разворотный горб образуется, когда 25периодный индекс массы сначала поднимается выше 27, а затем опускается ниже 26,5. В этом случае вероятен разворот цен, причем независимо от общего характера тенденции (т.е. от того, движутся ли цены вверх, вниз или колеблются в торговом коридоре). [c.118]
Индикатор MA D наиболее эффективен в условиях, когда рынок колеблется с большой амплитудой в торговом коридоре. Чаще всего используемые сигналы MA D — пересечения, состояния перекупленности/ перепроданности и расхождения. [c.223]
Следует отметить, что существуют и исключения из описанных выше правил определения величины коррекции. Опыт подсказывает, что приведенные примеры характерны для ситуаций, когда цены колеблются в определенном торговом коридоре (trading range). Если цены поднимаются до рекордных значений, выбор критической точки (ценового минимума) становится невозможным, поскольку слева на графике нет ни одного ценового пика. В таких случаях я обычно умножаю максимальную цену на коэффициенты 0,618 и 0,382. В этой связи мне вспоминаются два случая. Первый — это когда я предсказал обвал на фондовом рынке в 1987 году, выступая перед группой биржевиков в Нью-Йорке. В то время августовский ценовой максимум промышленного индекса Доу-Джонса составлял примерно 2747, что являлось рекордным показателем. Умножив это значение на коэффициент 0,618, я смог рассчитать уровень поддержки (коррекции), который составил примерно 1697 (см. рис. 2.6а). [c.50]
| Рис. 7.5 Первая цена закрытия меньше цены закрытия четыре дня тому назад. Все последовательные дни установочного набора пронумерованы. Довольно часто сразу после формирования девятидневного установочного набора цены начинают двигаться либо в обратную сторону, либо в горизонтальном направлении, образуя торговый коридор. |  |
Простой пробел. Для нужд прогнозирования этот тип пробелов является наименее пригодным. Чаще всего он возникает на вялых рынках, где уровень торговой активности относительно невелик, или посреди горизонтальных торговых "коридоров". В любом случае, этот тип пробела скорее говорит об отсутствии интереса, когда сравнительно небольшие торговые поручения могут привести к возниконовению пробелов на графике. Большинство аналитиков вообще не принимают такие пробелы в расчет. [c.91]
Некоторые трейдеры используют колебания цен внутри "торгового коридора" для биржевой игры. Они покупают на спадах, когда цены оказываются у нижней границы, и продают на оживлениях при достижении ценами верхней границы "коридора". Благодаря четко определенным границам "коридора", подобная тактика дает трейдеру некоторые преимущества, позволяя получать прибыль в условиях неопределенного рынка. Поскольку при такой игре позиции открываются вблизи известных границ "коридора", рискованность сделок относительно невилика и легко просчитывается. Пока границы "торгового коридора" не нарушены, данный подход (позволяющий получать прибыль без учета тенденции рынка) может оказаться довольно успешным. При прорыве границ "коридора" трейдер не только немедленно закрывает последнюю убыточную позицию, он также может заключить новую сделку в направлении возникшей тенденции. При застое рынка особенно полезна такая разновидность индикаторов, как осциллятор, но после прорыва линии тренда (по причинам, которые мы обсудим ниже, в главе 10) его эффективность несколько снижается. [c.147]
| Рис. 8. /Обратите внимание, что после прорыва вверх уровни сопротивления на отметках 35с и 56с стали уровнями поддержки. Цены на рынке скота колеблятся в пределах "торгового коридора" с 1979 года, при этом диапазон колебаний не превышает 20с. |  |
На рис. 3.34 отмечено медвежье поглощение в начале 1991года. Обратите внимание на приблизительное равенство высоты черной и белой свечей. Как говорилось чуть выше, это могло означать переход к консолидации. Так и получилось, когда цены вошли в горизонтальный торговый коридор. Максимумы медвежьего поглощения задали область сопротивления, которую позже подтвердила свеча с длинной верхней тенью. В октябре 1992 года появилось еще одно медвежье поглощение. Поскольку оно имело очень крупное черное и маленькое белое тела, значимость его была выше, чем у предыдущего поглощения. Еще большую весомость второму медвежьему поглощению придавало то, что оно следовало за дожи. Такое сочетание медвежьего поглощения с предшествующим дожи считается особенно сильным медвежьим сигналом. [c.97]
Тенденция (trend) — большинство свечных сигналов — это сигналы о развороте, поэтому свечная модель или свеча приобретают значимость только при наличии предыдущей тенденции, которой предстоит развернуться. Так, дожи посреди торгового коридора не является важным торговым сигналом, поскольку разворачиваться нечему. Другой пример важности наличия тенденции — это свечи молот и повешенный . Обе выглядят одинаково, но первая возникает после нисходящей тенденции и является бычьим молотом, а вторая образуется после восходящей тенденции и становится повешенным. [c.277]
На рисунках 3.4—3.7 представлены некоторые наиболее часто встречающиеся типы свечей. На рисунке 3.4 показана длинная черная свеча, которая соответствует медвежьему периоду развития рынка, когда цена открытия близка к максимальной цене, а цена закрытия опускается почти до минимальной цены. Свеча на рисунке 3.5 является полной противоположностью указанной выше и соответствует бычьему периоду развития рынка. Цены колеблются в широком диапазоне рынок открылся вблизи минимальной цены, а закрылся — вблизи максимальной цены торговой сессии. На рисунке 3.6 показаны свечи с малым размером тела, что соответствует упорной схватке между быками и медведями. Такие свечи называют волчками (spinning tops) они, как правило, нейтральны, когда возникают в пределах узкого торгового коридора. Как будет показано далее в разделе о звездах и моделях харами , волчки начинают играть важную роль при образовании определенных графических моделей. Волчки могут быть как черными, так и белыми. На рисунке 3.6 свечи имеют небольшие верхнюю и нижнюю тени, но в данном случае размер теней не играет важной роли. Главной отличительной чертой волчка является маленькое тело. На рисунке 3.7 показаны варианты свечей, у которых вообще нет тела. Оно превратилось в горизонтальную линию. Такие свечи носят название Дожи (doji). [c.20]