Если у вас открыта длинная позиция (т.е. цена выше линии SAR), линия SAR будет ежедневно перемещаться вверх независимо от того, в каком направлении движутся цены. Величина перемещения линии SAR зависит от величины ценового движения. [c.158]
Считается, что графики ренко получили название от японского слова геп а ,.то есть кирпич . Ренко очень схожи с графиками трехлинейного прорыва (см. стр. 196), с тем лишь различием, что составленная из кирпичей линия на графике ренко продолжает строиться в направлении предыдущего ценового движения, только если цены изменяются на определенную минимальную величину (цену клетки). Все кирпичи имеют одинаковый размер. Так на графике ренко с ценой клетки 5 пунктов увеличение цены на 20 пунктов изображают в виде четырех кирпичей высотой 5 пунктов. [c.191]
Второй критерий был основан на прошлых исторических волатильностях, которые, в некоторой степени, отражают движения цены акции. Однако, критерий №3 более определенный. Вы хотите посмотреть на фактические ценовые движения (например, на диаграмме) NOK, чтобы видеть, как часто бумага была способна переместиться на 22.38 пункта в течение шести месяцев, в любом направлении. Если вы имеете диаграммы и можете программировать, то можете находить точный ответ на этот вопрос. В противном случае, вы можете просто наблюдать ценовую диаграмму и пытаться оценить эту вероятность. Во время анализа, диаграмма NOK была такой, как показано на Рис. 139. [c.232]
Приседающий" - последнее сражение быков и медведей, с большим объемом покупок и продаж, но с незначительным движением самой цены. Наблюдается почти равное разделение между числом и энтузиазмом между двумя сторонами быками и медведями. Имеет место быть реальная война, а эквивалент рукопашного боя происхо дит "в ямах". Я обозначил это как "приседающий", потому что кажется, что рынок садится на корточки, приседает, готовясь, прыгнуть в любую сторону (часто в обратном направлении текущего тренда). Рынок продвинулся вверх или вниз, и теперь наводнен продавцами или покупателями, входящими в рынок. Объем увеличивается, тенденция заторможена и ценовое движение, фактически, остановлено. Ключом является то, что движение цены останавливается на высоком объеме. Одна из двух противоборствующих сторон (покупатели против продавцов) победит. Обычно, прорыв "приседающего" даст нам знать, определяет ли этот "приседающий" продолжение тренда или, "приседающем" тренд аннулирован. [c.77]
Приблизительно только одна из шести волн четвертого счета движется в обратном направлении менее, чем на 38 процентов от волны 3. Наиболее вероятная цель находится между 38 процентами и 50 процентами ценового движения третьей волны. При наблюдении развития волны 4 помните о "непререкаемом" правиле волна 4 никогда не идет ниже вершины волны 1. В реальной торговле, вы, тем не менее, будете наблюдать случаи, которые являются исключением, когда справедливость этого правила не сохраняется. Анализируя волну 4, чтобы получить возможность для выбора хорошего расположения позиции для торговли с целью входа в волну 5, используйте соотношения Фибоначчи и ищите пять волшебных пуль на меньшем временном диапазоне, исследуя внутреннюю волну "с", входящую в волну 4 и формирующейся внутри нее. Удостоверьтесь, что вы находитесь в области между 100-ыми 140-вым баром в волне "с". Вы получите это число, манипулируя временным периодом на графике. [c.92]
Движение цен на рынке происходит зигзагообразно. Часто цены начинают двигаться в направлении, противоположном господствующей тенденции. И в этом движении спады сменяются подъемами. Задача аналитика состоит в том, чтобы предсказать величину и протяженность во времени таких ценовых движений. Однако все существующие методики прогнозирования уровней коррекции грешат неточностью и применяются бессистемно. Почти не уделяется внимания выбору точек, необходимых для расчета уровней поддержки и сопротивления. Методом проб и ошибок я научился отбирать наиболее подходящие критические ценовые точки и коэффициенты, которые можно успешно применять для анализа любого рынка. Вместо гадания на кофейной гуще я предлагаю объективный метод, позволяющий автоматически прогнозировать уровни коррекции. Далее действие этого метода объясняется на большом количестве конкретных примеров. [c.46]
Как и все Направленные индикаторы, описанные в этой главе, критерии разработаны на основе моего личного опыта торговли, который порой приобретал весьма драматичный характер Когда происходило заметное ценовое движение, мне всегда хотелось узнать его причину, а так как я обычно ставил на кон свои собственные реальные деньги, то был весьма заинтересованным исследователем. Если мне удавалось находить нечто ценное, я искал рынок, на котором можно было бы испробовать новый подход снова, и снова, и снова, и... правильно - снова, прежде чем принимал решение о включении сигнала направления в свой арсенал торговли. Требования к его надежности всегда были высоки, так как сразу же за идентификацией я немедленно предпринимал торговые действия, подчас в весьма крупных масштабах. Сигнал Двойного РеПо был фактически первоначально определен мной согласно модели на первом графике в серии реальных рыночных примеров на Рисунке 6-2. Начиная с 1986 г., он проявил себя как потрясающий ресурс торговли [c.73]
Нисходящее движение от "Fs" до "FR" имеет два максимума реакции, четыре Фиб-уз-ла и одну область Скопления "К". Даже не обращаясь к оценке возможного поведения рынка с помощью Индикатора Направления, опирающегося на ценовое Движение, можно составить мнение о вероятной ценовой пляске между Узлом поддержки "F5" и областью Скопления, определяющей зону сопротивления "К". Знание высокой вероятности подобного поведения цен, основываясь на графике с краткосрочным временным масштабом, позволяет содрать несколько скальпов. [c.159]
Теперь мы подробно рассмотрим механизм покупки волатильности. Предположим, что в обозримом будущем цена интересующей нас акции будет сильно колебаться. Допустим, мы точно знаем как бы ни колебалась цена, ее изменения будут значительными и таких ценовых движений будет много. К сожалению, мы не знаем, в каком направлении будет двигаться цена и когда это направление изменится. Конечно, незнание направления развития цены будет серьезным пробелом. Нам придется создать такое положение, при котором прибыль будет получена при любом направлении развития цены как вверх, так и вниз. Эта задача может показаться трудной, но решить ее возможно. Нам нужно начать с позиции, которая первоначально рыночно-нейтральна, но которая становится длинной, если рынок поднимается, и короткой, если рынок падает. [c.64]
Продажа переоцененных опционов может принести хорошую прибыль, поэтому игрок короткой волатильности продает опционы в надежде на то, что получаемая им выгода покрывает больше, чем любые будущие ценовые движения. Просто продажа голых опционов чрезвычайно опасна. Короткая позиция на опционы колл эквивалентна короткой позиции по акции, лежащей в основе опциона, и если рыночная цена поднимается, то могут возникнуть большие убытки. Как и в ситуации с длинной волатильной игрой, предполагается, что игрок не имеет представления о будущем направлении движения основного инструмента, поэтому классический портфель короткой волатильности состоит из короткой позиции на опционы колл, полностью хеджируемой длинной позицией по акции. Давайте вернемся к одногодичному опциону колл. При цене акции 99 и цене опциона 5,46 дельта равна 0,5. Первоначальный портфель будет включать в себя короткую позицию на один опцион колл и длинную позицию на 50 акций. Мы в точке "В" на Рисунке 5.4, который наряду с Таблицей 5.1, показывает прибыль и убытки портфеля, где для упрощения не учитывается эффект временного распада. [c.110]
Каждое движение наверх повлечет за собой покупку акции, а каждое движение вниз — ее продажу. Если такой тип поведения цены продолжается, то убытки будут постепенно расти и вполне смогут превысить прибыль, полученную вследствие временного распада. Два намного более серьезных исхода возникают при очень большом ценовом движении в одном направлении. [c.118]
Следует отметить, что такой подход к управлению риском дает только приблизительные результаты. Если оставшееся время до истечения срока больше нескольких недель и подразумеваемые волатильности опционов не являются малыми, то невозможно сделать предположение, что все опционы торгуются по внутренней стоимости. Однако метод позволяет сделать очень хорошие расчеты направленного риска при больших ценовых движениях. Вышеописанный портфель подвержен риску серьезных изменений цен акций. [c.181]
| Рис. 6.7а Пример бычьего флага. Модель обычно появляется после резкого движения иен и знаменует короткую паузу в развитии тенденции. Направление наклона флага противоположно направлению ценовой тенденции. Во время его формирования объем торговли уменьшается, а затем, при прорыве линии тренда, увеличивается. Такая модель обычно появляется посередине ценового движения. |  |
В таких случаях лучше всего не обращать внимание на осциллятор и открыть позиции в соответствии с направлением прорыва. Дело в том, что на самой ранней стадии появления тенденции, сразу после значительного ценового прорыва, осциллятор очень быстро достигает максимальных показателей и продолжает находиться в критической области еще в течение некоторого времени. В такие периоды роль осцилляторов снижается и самое пристальное внимание необходимо обращать именно на анализ основной тенденции. Затем, по мере развития тенденции, значение осцилляторов снова возрастает. (В главе 13 будет показано, что пятая и последняя волна в волновом анализе Эллиотта часто подтверждается медвежьим расхождением осцилляторов.) Достаточно часто начало стремительного роста цен не вызывает ответной реакции со стороны участников рынка. Трейдеры видят сигнал, указывающий на направление основной тенденции, однако не решаются покупать, ожидая, когда осцилляторы зарегистрируют состояние перепроданности. Подводя итог, можно сказать, что лучше меньше обращать внимание на осцилляторы на начальном этапе важного ценового движения, однако необходимо пристально следить за их сигналами, когда тенденция уже сформировалась. [c.278]
Каждое изменение направления движения цен на графике обозначено жирной точкой. Точки отмечают начальное и конечное направление каждой моноволны. Все эти точки экстремума подлежат проверке, не подпадает ли какое-либо из этих ценовых движений под действие Правила нейтральности (объясняемого чуть позже). После учета Правила нейтральности - и его применения в случае необходимости - положение жирных точек считается окончательным.] [c.45]
Результатом анализа и прогнозирования рынка является предположение о возможном диапазоне изменения цен на прогнозируемый период времени и определение основного направления ценового движения. На основе этого прогноза фиксируются три важнейших для торговли уровня цен (см. рис. 9—I) [c.178]
Допуская, что никто не заставляет нас брать долгосрочные позиции, основа нашей тактики должна иметь отношение к нашему долгосрочному экономическому взгляду в оборонительном смысле, а вовсе не враждовать с ней. Но решения по активизации действий когда открыть торговлю, когда ее закрыть, какой объем инвестиций может быть направлен вслед за краткосрочными сигналами, вырабатываемыми финансовой подсистемой, — это именно то, что мы называем своей тактикой. Как мы уже поняли, финансовая подсистема вырабатывает много сигналов от индикаторов ликвидности и бычьего консенсуса до графических конфигураций. Общим знаменателем и самым важным рекламным агентом всей рыночной динамики являются ценовые движения. Только благодаря ценовой динамике в финансовой системе существуют большой мощности положительные контуры обратной связи. По этой причине, несмотря на то, что мы всегда учитываем все свои индикаторы, окончательная тактика может основываться на ценовых движениях. [c.297]
Здесь слово "предсказание" относится не к малому изменению формы на чарте, а к способности предсказать значительное ценовое движение или изменение направления тренда. [c.35]
Повторный вход благоприятен, если амплитуда волны 1 превышает 400 пунктов (удвоенное минимальное колебательное движение) для тех же самых валют. При анализе растяжений оказывается, что ценовые цели, рассчитанные по большой первой волне представляются более безопасными, чем ценовые цели в случае меньшей первой волны. Согласно Эллиотту, за каждым растяжением последует двойной возврат. Причиной выхода из торговли скорее всего может явиться неправильная форма верхней или нижней частей коррективной волны Ь. По большей части значительная волна с пойдет в первоначальном направлении тренда. Это движение можно захватить только повторным входом в позицию. Повторный вход представляется более безопасным, если ценовое движение в растяжении велико. Правило повторного входа совпадает с правилом входа (рис. 5-15). [c.62]
Тогда почему же графический анализ — обман Да потому, что он представляет собой усеченную форму фундаментального анализа. В результате графический аналитик может изучать акцию или промышленную группу, производя неполный объем работ фундаментального аналитика. Каким образом Через оценку бычьего или медвежьего характера фундаментальных данных, исходя лишь из направления ценового движения. Если рынок считает фундаментальные показатели бычьими, он наградит акцию повышением в цене. При негативной оценке фундаментальных факторов, определяющих внутреннюю стоимость акции, рынок накажет ее понижением. Графическому аналитику остается лишь следить, куда идет рынок вверх или вниз. Это очень похоже на обман — но его вовсе нет. А есть просто смекалка. [c.26]
При работе со всеми из описанных моделей разворота важно следить и за объемом, находя в нем подтверждение происходящему на рынке. Показания кривой балансового объема особенно ценны в моменты формирования или завершения ценовых моделей, когда направление кривой должно соответствовать тому или иному ценовому движению. Помните, что более высокий объем весомее при подъемах, а не спадах. [c.78]
У осцилляторного анализа есть еще одно крайне ценное свойство. Осцилляторы не только помогают определить, когда рынок перекуплен или перепродан, но и предупреждают о формирующемся расхождении в ценовом движении. Расхождение обычно предупреждает о надвигающемся развороте тенденции. Мы уже встречались с расхождением, рассматривая балансовый объем в главе 3. Речь идет об анализе двух кривых, которые обычно стремятся двигаться в одном направлении. Если между ними возникает расхождение, то это сигнал для аналитика тенденция теряет темп. Осцилляторы особенно хорошо служат этой цели. Таким образом, у осцилляторного анализа есть два назначения 1) выявлять опасные экстремумы (перекупленность или перепроданность) 2) выявлять расхождения в этом экстремальном диапазоне осциллятора. Методика этих операций представлена далее в этой главе. [c.116]
Прорывы уровней сопротивления или поддержки, на которых размещены наибольшие объемы спроса и предложения, в подавляющем большинстве случаев бывают ложными. Известно, что прорывы уровней сопровождаются значительным ценовым движением в направлении прорыва. Именно это обстоятельство и действует завораживающе на начинающих игроков. В качестве примера приведем прорыв наверх уровня сопротивления 0.945 котировками бумаг ОАО Мосэнерго (рис. 40.1). После прорыва цены за считанные часы выросли более чем на 10%. Но перед этим покупатели безуспешно пытались преодолеть этот уровень в течение нескольких недель. [c.394]
Рост волатильности при направленном ценовом движении генерирует мощную силу, которая пробуждает позитивную реакцию, в результате которой ценовые бары выйдут за пределы зоны застоя. Толпа замечает появление новых, динамичных условий, и количество участников рынка начинает расти, что, в свою очередь, вызывает еще большее изменение цены. Этот динамичный механизм подпитывает сам себя вплоть до определенного кульминационного момента, и тогда цена разворачивается, и образуется новая зона застоя. [c.47]
Ежедневно наблюдайте за ведущими биржевыми индексами и фьючерсами S P. Дэй-трейдеры должны отслеживать движение этих индексов на протяжении всей сессии. Наблюдайте также за текущим состоянием рынка бондов, определяйте их основные уровни сопротивления/поддержки. Как можно раньше определяйте лидера рынка. И только затем используйте ценовые движения для прогнозирования краткосрочного направления рынка. Когда же выходят макроэкономические новости, не бойтесь сделать передышку до тех пор, пока не выработаете четкую торговую страте- [c.66]
Разрыв трендовых линий и линий каналов индуцирует ценовое движение по направлению к следующему уровню. Когда нет навязывающей движение силы, разрыв может быть ложным, и в результате цена вернется к исходной линии, заловив при этом толпу в ловушку. Беспорядочное движение цены и нарушение ценовых [c.80]
Комплексное взаимодействие различных элементов ценовых графиков сбивает с толку многих свинг-трейдеров. Им не удается оценить то влияние всех важных уровней поддержки/сопротивления, на основании которого и прогнозируется направленное ценовое движение. Трейдер с рациональным складом ума естественно протестует против детального анализа, сводящего все поступающие данные к управляемым частям. Это не соответствует интересам свинг-трейдеров и может привести к недостаточной подготовке к сессии. Ленивый трейдер отметит лишь одинокие уровни поддержки/сопротивления, но упустит те минные поля препятствий, на которые наткнутся новые открытые позиции. [c.88]
Противопоставление тенденции боковому диапазону проходит красной нитью через подготовку всех трендов свинг-трейдеров. Откройте позицию в соответствии с основным направлением, или не видать вам прибыли. Крайне редко тенденция движется прямолинейно. По мере продвижения цена часто делает паузы для тестирования уровней, откатов и отдыха , что выбрасывает из рынка как желающих зафиксировать прибыли, так и понесших убытки и тех, кто в дальнейшее движение цены не верит. Это уменьшает волатильность и позволяет новым участникам впрыгнуть в лодку на ходу в надежде на новый подъем цены. Для открытия новых позиций в таких условиях особенно важную роль играет время входа в рынок. В случае входа в рынок раньше времени свинг-трейдер рискует подвергнуть позицию беспорядочному изменению цены, если же вход в рынок осуществляется позже оптимального момента времени свинг-трейдер может упустить движение цены и оказаться тет-а-тет перед повышенным риском потерь. Боковой диапазон также содержит немалую вероятность ошибок, связанных с тенденцией рынка. Участники сами выставляют себе ловушки, открывая позиции при небольших ценовых движениях, упуская трендовый рынок. Хотя боковой диапазон и ограничивает потери, средства, задействованные при таком стоячем рынке, оказываются связанными и не приносят дохода. [c.115]
Используйте повторяющиеся ценовые модели для обнаружения важных точек разворота. Классические фигуры треугольника, флага и других формаций дают четкие установочные наборы для открытия позиций с минимальным риском потерь. Сжатие ценовых баров, уменьшение волатильности и расположение бокового диапазона дают сигнал о завершении одного и начале другого импульса. Выстраивайте короткие или длинные позиции в гармонии с ожидаемым ценовым движением, но ищите лучшие трейды в противоположном направлении на случай, если модели нарушаются. [c.116]
Индикаторы, следующие за тенденцией, определяют направленную полярность рынка. Средние скользящие (МА) строятся в той же системе координат, в которой строятся ценовые графики, а вот остальные индикаторы располагаются в отдельных окнах. Некоторые индикаторы рисуют общие модели, определяющие новые тенденции, и дают четкий сигнал времени открытия/закрытия позиции. Однако индикаторы, следующие за тенденцией, имеют запаздывающий характер. Иными словами, они разворачиваются вверх или вниз после начала ценового движения, а не до него. Они идентифицируют направленные циклы в различных временных рамках. К примеру, половина индексов может разворачиваться вверх, в то же самое время другая половина индексов держит курс вниз, ориентируясь по типичным средним скользящим. [c.121]
Натренированный глаз сумеет найти модель 5WD во всех существующих временных рамках. Некоторые из них демонстрируют резкое вертикальное падение цен, другие рисуют боковое ценовое движение, требующее гораздо меньшего к себе внимания. В обоих случаях свинг-трейдеры должны фокусировать свое внимание на коррекции цены, с целью выявления благоприятных возможностей для входа в рынок с минимальным риском потерь при любом направлении движения рынка. Приспособьте эту волатиль-ную формацию, с присущей ей платформой, к широкой структуре Модели Циклов. А затем понаблюдайте за тем, каким образом рынок создает благоприятные возможности для трейдинга, используя формирование ведущих ценовых моделей. [c.175]
Был такой феномен на фондовом рынке, когда огромный объем торгов (от 60.000 до 80.000 акций в день) сопровождался небольшим ценовым движением. Суть моего подхода к этому индикатору - сначала искать возможную поддержку и сопротивление по Фибоначчи, а затем смотреть, проявляется ли "Приседающий" при достижении этой точки. Если да, то он подтверждает поддержку или сопротивление Фибоначчи, и можно действовать, не обращая внимания, лежит ли ваша сделка в русле тренда. Этот индикатор, как и "Растяжка", более опасный (меньшая вероятность выигрыша) чем другие Индикаторы Направления, которые я уже выделил. Он хорош для тех, кто слишком нетерпелив или любит "переторговывать", так как его можно использовать вплоть до пятиминутных масштабов. И "Растяжка", и "Фиб-Приседающий" дают разумную вероятность успешного результата. [c.103]
Ответ на этот вопрос дает Коннолли, предлагая изящный и стройный алгоритм действий на рынке. Он исключительно прост надо из каждого ценового движения извлекать маленькую прибыль, возникающую в результате отклонения цены базового актива в ту или иную сторону. Я не оговорился именно - в любую из сторон В этом вся суть, потому что класс стратегий, которые можно определить как "покупка волатильнос-ти", работают подобным образом они создают прибыль вне зависимости от направления движения цены акции или фьючерса. Проблема заключается только в одном как ее взять. [c.233]
Отмеренный ход" (measured move) или "отмеренное колебание", как его иногда называют, - одно из проявлений динамики рынка, при котором некоторое значительное движение цен (неважно, рост или падение) распадается на два равных по протяженности и параллельно направленных хода (см. рис. б.Юа). "Отмеренный ход" реализуется только тогда, когда эти оба движения достаточно упорядочены и четко выражены. Данный метод измерения представляет собой вариант методик рассмотренных выше (вспомните, что некоторые модели консолидации, например флаги и вымпелы, часто возникают посередине ценового движения). Мы также говорили, что часто рынок возвращается на одну треть или даже половину расстояния, пройденного ценами во время предшествующей тенденции, после чего эта тенденция возобновляется. [c.149]
Для описания этого вида действия (принципиально важного для наших обсуждений) необходим новый термин, и термин этот - Моноволна [Monowave]( T . Рисунок 2-2). Моноволна, простейший тип волны - это ценовое движение, начинающееся с изменения направления цены и длящееся до следующего изменения направления цены. Как показано на Рисунке 2-За, цена изменила свое прежнее направление в точке "т", а в точке "п" произошел следующий поворот. Обычно между любыми "т" и "п" вы видите прямую линию. За исключением случаев применения Правила Нейтральности [Rule of Neutrality], которое подробно объясняется в Главе 3, даже если скорость движения цен временно замедляется, а затем снова увеличивается (см. Рисунок 2-ЗЬ), общее повышение или снижение цены следует считать одной "волной" (моноволной), пока цена действительно не сменит свое направление. Когда это произойдет, данная "волна" считается завершившейся. [c.30]
Говоря упрощенно, ценовые движения в направлении тренда (более высокого порядка) в структурном отношении отличаются от движений, ему противоположных. В большинстве своем они состоят из пяти фаз или сегментов - волн меньшего порядка (см. Рисунок 1а) - и в общем случае определяются как Импульсные (Impulsive). Если фигура наибольшего порядка Импульсная, ее начальный уровень не может быть достигнут, пока как минимум одна сравнимая по масштабам с нею Импульсная волна (движущаяся в том же направлении, что и первая) не завершится. [c.318]
Ценовые движения в направлении, противоположном тренду более высокого порядка, обычно состоят из трех сегментов (см. Рисунок 1Ь). Они определяются как коррективные ( orre tive). Если при построении графика не допущено ошибок, следующая за Коррекцией волна достигает ее начального уровня. [c.318]
Давайте еще раз посмотрим на формулу. Если мы, к примеру, говорим, что RO для данного рынка должен быть вьиислен при х=10 дней, тогда RO =100 при 10-дневных прогрессирующих подъемах и равен нулю при 10-дневных спадах. Формула, таким образом, говорит, что в соответствующем рынке почти невозможно для цены двигаться в том же самом направлении на протяжении 10 дней. Другими словами, для этого определенного рынка характерно, что в этом интервале люди сильно торопились бы реализовывать прибыль или покупать при длительном падении. Поэтому здесь имел бы место краткосрочный разворот. Если подъем или падение в рыночной цене чрезвычайно огромное за короткий интервал времени, это само по себе подводит индикатор ближе к 100 или к нулю. Поэтому формула показывает, какой процент ценового движения обычно может осуществить рынок, независимо от того, что движение происходит только в течение очень короткого интервала. Формулу очень просто использовать. Применяются следующие правила [c.252]
Rate of hange (темп изменения) — технический индикатор, отражающий рыночные состояния перепроданности или перекупленности в виде функции, выясняющей процент ценовых движений за определенный интервал, объединенный с количеством дней в данном периоде, в котором цена двигалась в одинаковом направлении. [c.354]
Trend (тренд) — всеобщее долгосрочное развитие ценового движения в одном направлении. [c.357]
Основой Теории служит так называемая волновая диаграмма. Волна (Wave) — ясно различимое ценовое движение. Следуя правилам развития массового психологического поведения, все движения цен разбиваются на пять воли в направлении более сильного тренда, и на три волны — в обратном направлении. Например, в случае доминирующего бычьего тренда мы увидим пять волн при движении цены вверх и три — при движении (коррекции) вниз (рис. 9.1). [c.137]
Спред между ценами продавца и покупателя создает предубеждение, действующее в противоположном направлении, если для вычисления доходности используются цены сделок, поскольку ценовое движение имеет равные шансы завершиться по цене как продавца, так и покупателя. Скачки, являющиеся следствием существования в реальности разницы между ценами продавца и покупателя (бид/аск спред), способны привести к отрицательной сериальной корреляции в доходности. Ролл (Roll, 1984) предложил простую меру для этого соотношения [c.164]
Портфели победителя И неудачника. Поскольку существуют доказательства, что цены меняют направление движения в долгосрочном периоде в сопоставлении с рынком в целом, стоит проанализировать, можно ли классифицировать эти тенденции изменения по группам акций на рынке. Например, правда ли что акции, цены на которые росли большую часть прошлого периода, по всей вероятности, будут переживать спад в последующем периоде Чтобы изолировать воздействие подобных поворотов ценового движения на экстремальные портфели, ДеБондт и Талер (DeBondt and Thaler, 1985) сконструировали портфель победителя из 35 акций, стоимость которого росла на протяжении большей части прошлого года, а также портфель неудачника из 35 акций, чья стоимость уменьшалась на протяжении боль- [c.168]
Инструменты основной тенденции реагируют на волатильность и направление движения. Они также дают сигналы о том, когда ценовое движение пересекает исторические уровни. Приведенные на графике полосы Боллинджера (ВВ) четко определяют прогрессирующий рост курса акции компании Qual omm и разворот цены (на 5-минутном графике). Всегда концентрируйте свое внимание на изменении угла наклона ВВ. Горизонтальные ВВ указывают на скрытый уровень сопротивления, который способен молниеносно изменить направление движения цены на противоположное [c.84]
Полосы Боллинджера (В В) сочетают в себе изощренность математического комплекса и простоту ценовых моделей Устойчивая тенденция любого направления состоит из моделей ценовых баров, стремящихся к верхнему или нижнему Боллинджерам. Часто можно наблюдать серию мелких откатов, которые никогда не достигнут центральной полосы ВВ, пока не нарушена тенденция. Такие резкие ценовые движения могут привести к кульминационным моментам, если более 50° о ценовых баров выйдет за пределы экстремальных ВВ. Это и есть сигнал к состоянию перекупленно-сти или перепроданности, что инициирует сильное сопротивление и возвращает цену обратно в дозволенные рамки. Четко определить время входа в такую позицию дело мудреное. Очень сильные акции могут преодолеть эту мощную центральную тенденцию несколькими ценовыми барами, прежде чем те возвратятся в пределы своих границ. [c.108]
Известная фигура треугольника модели первого подъема/первого падения позволяет быстро идентифицировать потенциальные уровни разворота. Первый разворот ралли на 62%-ый уровень завершает тенденцию и создает базис для значительного движения цены в противоположном направлении. Свинг-трейдеры часто могут методом пересечения определить этот прорыв с помощью признаков других различных графических изображений. Проанализируйте, каким образом происходит нарушение основной трендовои линии на том самом 62%-ом уровне который был отмечен на ценовом движении акции Amazon в конце 1998 года [c.163]