Используйте прорыв трендовой линии или Смещённой Скользящей Средней (DMA), чтобы открыть короткую позицию со стоп-сигналом, расположенным над максимальной ценой. [c.31]
Покупайте на пересечении трендовой линии или DMA (Смещённая Скользящая Средняя) со стоп-сигналом, расположенным ниже минимальной цены Четвёртой Волны. Ориентир поднимается до новых максимумов, свыше 1250. Прогнозы программного обеспечения показаны с -5- (с чёрточками с обеих сторон). Это начинает продажу Второго Типа. [c.36]
Продавайте на пересечении трендовой линии или DMA со стоп-сигналом, расположенным над максимальной ценой. [c.37]
Покупайте на пересечении трендовой линии или DMA (Смещённая Скользящая Средняя) со стоп-сигналом, расположенным под минимальными ценами. [c.38]
Покупайте на пересечении трендовой линии или DMA (Смещённая Скользящая Средняя) со стоп-сигналом, расположенным под минимальной ценой Четвёртой Волны. Ориентир для новых максимальных цен расположен выше 390.00. [c.39]
Продавайте на пересечении трендовой линии или DMA (Смещённая Скользящая Средняя) со стоп-сигналом, расположенным над максимальной ценой Четвёртой Волны. Ориентиром для новых минимальных цен является уровень, расположенный ниже 78.00. Обычно, в результате устанавливается Покупка Второго Типа (см. далее). [c.42]
Большая часть исследований, посвященных графическим формациям, трендовым линиям, гэпам и уровням поддержки и сопротивления, кажется настолько очевидной, что средний студент преувеличивает ее значение. В то время, как действительно важным является не простое понимание важности этих феноменов, но практическое применение их в ежедневной аналитической работе трейдера. Большая часть прогнозной информации обнаруживается в цене и анализ цены всегда будет происходить быстрее, чем анализ производных от цены. Некоторые из лучших свинг-трейдеров в истории были мастерами чтения простой ценовой ленты. [c.30]
Этот кусочек дополнительной работы уже дает большое количество информации, которая могла бы помочь аналитику. Трейдер мог иметь ожидания более низких цен в течение еще одного или двух дней. Возвращаясь к еженедельной диаграмме, трейдер убедился бы, что главная поддержка, в русле недельной трендовой линии, грубо совпала с важным откатом общего повышения (на 62 процента) до уровня октября 1999. К сожалению, совпадение этих двух уровней не [c.188]
Любая стратегия не закончена без уровня стопа. Ваша первая попытка стопа указывает на откат на 62 процента повышения с октября 1999, вокруг уровня 1,327. Вы могли также разместить его ниже еженедельной трендовой линии на минимуме октября 1998 года - около 1,337, но откат имеет больше смысла в терминах Теории волн Эллиотта. [c.197]
Теперь, мы можем пролистать вперед и посмотреть, имели ли смысл покупки после ралли 31 января 2000. Другими словами, был ли минимум, установленный тем утром (см. Рис. 128) концом снижения Хотя вы уже видели, как трендовая линия Доу приостановила падение, действительно ли модель завершается максимумом 1,478 3 января [c.197]
Не только доходности достигли ключевой целевой области, но также и несколько циклов, наблюдаемых за эти годы проектировали, что облигации провели достаточно времени, падая в цене (повышаясь в доходности). С тестированием трендовой линией уровня 1981, это было хорошее место для изменения тренда. Когда доходность, коротко проколола эту восемнадцати-с-лишним-летнюю трендовую линию и не смогла пойти выше, прозвенел звонок (для агрессивных трейдеров) с сигналом покупать облигации. (Одна из стратегий, используемых агрессивными трейдерами заключается в противоположной торговле, когда рынок оказывается не в состоянии производить "ожидаемое" поведение. Прорыв восемнадцатилетней трендовой линии должен был привести к большой распродаже. Когда это не произошло, были сделаны покупки.) [c.200]
Подсчет волн от минимумов доходности не был достаточно ясен. Дивергенции импульса, даже на недельной диаграмме, будучи объединены с трендовой линией и целями доходности, давали сильные подсказки, что должно быть существенное повышение рынка облигаций. Также, сезонные модели указывали на ноябрь и, особенно, декабрь как на два хороших месяцами для рынка облигаций. Соединив все это вместе, получился результат подсчета волн предполагающий, что Волна-А большого А-В-С корректирующего медвежьего движения выполняется на значении в 6.40 процента. [c.200]
На рисунке 2.2 представлены два графика движения цен на акции за период с 1887 по 1986 г. График включает спрямленную трендовую линию, представляющую среднегодовую составляющую роста цен за 100 лет. На графике выявлены две основные характеристики движения цен на акции 1) долгосрочная тенденция роста, создаваемая ростом экономики и реинвестированием доходов 2) цикличность и изменчивость движения цен. Отметьте, что разрыв между действительными ценами и трендовой прямой бывает настолько велик и устойчив, что полезность показателя среднегодового роста для этих периодов, как для характеристики прошлого, так и для предсказания будущего, оказывается крайне сомнительной. [c.31]
Изменчивость ожидаемой доходности относительно трендовой линии, которая определяется отраслевыми факторами, уровнем постоянных расходов в сумме расходов на производство, уровнем кредитной задолженности, кредитоспособностью предприятия и нефинансовыми элементами. [c.54]
Трендовая линия, как и всякий другой статистический показатель, отражает закономерности динамики данных в этом временном интервале, в том числе все разнонаправленные силы, действовавшие в этот период. Например, трендовая линия, отражающая совокупную чистую прибыль [c.139]
Главным занятием аналитика ценных бумаг является анализ финансовых отчетов. Анализ происходит в два этапа. Сначала аналитик корректирует отчет в соответствии со своей точкой зрения он изменяет значения показателей, вычеркивает одни активы и пассивы, добавляет другие, изменяет распределение расходов во времени, то есть фактически создает новый отчет. Затем аналитик обрабатывает новую информацию — вычисляет средние, коэффициенты, коэффициенты трендовых линий, решает уравнения, в общем, обрабатывает статистику. [c.149]
Аналитики корректируют финансовые отчеты, чтобы приблизиться к собственным представлениям о доходе и сохранении капитала. Эти представления отчасти привязаны к типу принимаемых решений. В некоторых случаях задача заключается в том, чтобы сопоставить компании или отрасли. Тогда все расчеты должны делаться на общей основе, насколько имеющаяся информация это позволяет. Корректировки готовят отчеты к дальнейшей обработке и анализу, который часто заключается в вычислении коэффициентов с целью определить, какие соотношения стабильны, а какие переменчивы. Корректировка может производиться для того, чтобы найти истинное значение уровня чего-либо в определенный момент или период либо чтобы определить, каково нормальное значение в течение всего делового цикла. Прежде чем вычислять коэффициенты, трендовые линии или средние значения за ряд лет, нужно так изменить отчетные показатели, чтобы они стали более точными, сопоставимыми и последовательными. По мере совершенствования методов анализа аналитики все в большей степени используют математические модели и приемы статистического анализа. Чаще всего используется финансовая модель компании — это полный набор прошлых отчетов, коэффициентов, уравнений и соотношений. Они составляют базу для прогнозирования на несколько лет вперед. А будущее — это то место, где деньги делают или теряют их. [c.164]
Реальность, создаваемую показателями отчета о прибылях и убытках, можно анализировать и обсуждать с разных углов зрения. Можно посмотреть на средние результаты за отчетный период, или найти минимальный уровень за любое число лет, или рассчитать трендовые линии и показатели изменчивости. При анализе обыкновенных акций зачастую слишком большое внимание уделяется величине текущих показателей, что может стать источником заблуждений. Хорошо подготовленный аналитик использует прошлые отчеты о прибылях и убытках прежде всего как основу для оценки будущей прибыли или способности получать прибыль, что и станет основой для суждения о достоинствах данного выпуска обыкновенных акций. Прошлый уровень прибыльности — просто вероятная перспектива, но никак не предсказание новых рекордных результатов. [c.167]
Но чем ни измеряй прибыль, глубина статистических рядов должна быть достаточной. Это важно по двум причинам во-первых, значение показателя за один год менее убедительно и типично, чем за ряд лет, а во-вторых, результаты за достаточно длительный период — в виде средних показателей или трендовых линий — нейтрализуют искажающие влияние делового и отраслевого циклов. [c.564]
Выбор периодов. Идет ли речь о средних или о трендовых линиях, очень важно правильно выбрать период, данные по которому лягут в основу расчетов. Отчасти источником затруднений является изменчивость прибыли. Если продолжительность периода недостаточно велика, включение или исключение особенно удачного или особо неблагоприятного года существенно влияет на значение средней. Если инструментом анализа являются трендовые линии, чрезвычайное значение приобретают начальный и конечный годы. Причем это так в случае, когда для [c.568]
С приходом опыта аналитик начинает понимать, как люди и компании ведут себя в атмосфере изменений. Если компания десятилетиями росла на 20% в год, а затем рост начал слабеть, руководство обычно не желает мириться с реальностью и пытается как-то компенсировать это замедление роста урезая, к примеру, отдельные расходы — на исследования и конструкторские разработки, на программы переподготовки и на рекламу. Можно для компенсации замедления роста изменить правила учета, сделав их менее строгими и добиваясь того, чтобы отчетные показатели попадали на трендовую линию. Когда манипулирование правилами учета больше ничего не дает, могут появиться фиктивные операции, которые способствуют досрочному учету доходов. Просто поразительно, сколь часто анализ коэффициентов выявляет такую последовательность событий. Объем продаж перестал расти на 20% в год, и увеличивается только на 15 или 18%, но отчетная прибыль продолжает увеличиваться на 20%. Чтобы этого добиться, нужно как-то изменить правила учета. Можно уменьшить коэффициент амортизации и увеличить нормативный срок эксплуатации постоянных активов. Можно уменьшить какие-то другие расходы, чтобы сохранить прибыль на неизменном уровне. Какое-то время компания сможет поддерживать прежние темпы роста прибыли, но при этом качество прибыли будет падать. Обо всем этом аналитику расскажут коэффициенты. [c.572]
Первоначально, когда еще в природе не существовало компьютерной техники, а методы математического анализа в силу сложности расчетов никто не пытался применить для анализа динамики цен, трейдеры вручную, используя лишь логарифмические линейки, рисовали графики, на которых откладывали прямые линии. Позже были найдены закономерности в соотношении этих линий и графиков цен. Так возникли трендовые линии, модели и фигуры. [c.35]
Теперь, получив трендовую линию, ее можно бы было продолжить из прошлого в будущее (экстраполировать). При этом следовало бы принять во внимание конъюктурные изменения. Однако планирование все равно относилось бы только к стоимостному показателю оборота, несмотря на то, что этот показатель включает в себя по меньшей мере два параметра - цену и физические объемы реализации, которые зависят друг от друга. Чистая же экстраполяция оборота скрывает взаимосвязи в оперативном планировании цен и объемов. [c.125]
Программный пакет Reuters Te hni al Analysis предназначен для оперативного принятия правильных торговых решений. Это рабочая станция, предназначенная для анализа информации о состоянии всех финансовых рынков. Она обрабатывает как ретроспективную информацию, так и данные, поступающие по высокоскоростной интегрированной информационной сети Агентства в режиме реального времени. Система позволяет одновременно отражать на экране несколько видов графиков и диаграмм, обновляемых в режиме реального времени, и несколько типов трендовых линий, масштаб которых автоматически привязывается к масштабу графика или диаграммы. [c.97]
Изучение линий поддержки и сопротивления является наиболее практическим инструментов, как для студента-новичка, так и для свинг-трейдера. Трендовые линии прогнозируют будущие уровни поддержки и сопротивления на трендовом рынке, однако, в нетрендовой обстановке, ключевые максимумы и минимумы колебаний, служат в качестве базовой поддержки или сопротивления. Если рынок вырывается из торгового диапазона, уровень, ранее бывший сопротивлением, становится поддержкой или, наоборот, "донышки" становятся "вершинами". [c.30]
Хорошо торгуемые свинги возникают после прорыва сузившегося рынка с низкой волатилъностью. Существует несколько инструментов, которые может использовать трейдер для идентификации хорошего приближающегося прорыва. Во-первых, это индикатор сужения Правдоподобного Диапазона, (который обсуждался ранее в главе "Создание графиков колебания". Правдоподобный диапазон может быть измерен от 1-барного до 30-ти барного периода. Низкое значение индикатора стандартного отклонения также сигнализирует о потенциальном прорыве. Кроме того, незаменимы классические графические формации и наблюдение за схождением трендовых линий. [c.48]
Рис. 15 показывает сравнение Индекса СКВ (корзина из 17 товарных рынков) и доходности 10-ти летних казначейских обязательств (10-year Treasury note), которые стали опорной точкой в долгосрочных процентных ставках США. Левая часть графика показывает, что снижение долгосрочных ставок совпадает с падением товарного индекса в течение большей части 1997 и 1998 годов, (поскольку страхи глобальной дефляции выталкивали деньги из товаров для вложения в казначейские облигации и обязательства. Оба рынка начали менять направление в конце 1998 и начале 1999 годов. Хотя доходность 10-ти летних бумаг повернула наверх в четвертом квартале 1998 года, она не смогла прорвать свою двухлетнюю понижающуюся трендовую линию до марта 1999-го. Это случилось в тот самый момент, когда товарный индекс достиг дна и начал повышаться. Баланс 1999 года [c.53]
Вообще говоря, лучше фокусировать капитал на тех рыночных группах, которые опережают (outperforming) остальной рынок, что проявляется в подъеме линии коэффициента. Рис. 19 показывает, что бумаги сектора нефтяных услуг были недостаточно эффективны (underperforming) в течение 1998 года (в силу падения цен на нефть). Драматический рост в первой четверти 1999 года, (идентифицированный прорывом вверх понижающейся трендовой линии), [c.57]
Иногда трейдер должен также смотреть на тесно связанные рынки. Напримф, после резкого падения американского рынка акций 28 января 2000, большинство комментаторов было настроено чрезвычайно по-медвежьи и на товарных рынках. Большинство эллиоттчиков искало коррекцию А-В-С, но многие из целей понижения уже были пройдены. Хотя S P 500 (денежный индекс) уже отскочил на 50% уровень целого повышения с октября 1999, но не показывал явно законченной модели с пятью волнами понижения для волны-С. Некоторые измерители указывали на движение в диапазон 1,320. Это было весьма близко к предварительной трендовой линии на недельной диаграмме, соединяющей минимумы октября 1998 и октября 1999 (см. Рис. 120 и Рис. 121). [c.188]
Как показано на ценовой диаграмме AAPL (см., число(рисунок) 10.16), акция развивалась вдоль ее 10- и 20-недельной скользящей средней в течение месяцев, и эти трендовые линии обеспечивали безупречную поддержку. Это поддерживало мнение, что промежуточный тренд AAPL был в пользу быков. [c.273]
Метод экстраполяции производит впечатление чего-то основательного и определенного, и это способно ввести в заблуждение. Экстраполяцию можно использовать только как грубую оценку того, что может случиться в будущем. Более того, нельзя допускать, чтобы экстраполяция трендовых линий, которую можно продлить до бесконечности, заслоняла понимание неблагоприятности финансовых условий в прошлом и настоящем. Поясним эту важную мысль примером из отдаленного прошлого. [c.141]
Рост. Как уже отмечалось, показатели, характеризующие рост способности поставлять товары и услуги, нет смысла экстраполировать на будущее, но они могут быть полезны для оценки развития рынков. При такого рода измерениях всегда возникает проблема чувствительности к экономическим и отраслевым циклам. В большинстве случаев достаточно бывает осуществлять измерения между двумя точками наивысшего подъема или наибольшего спада и не обращаться к довольно сложной технике вычислений трендовых линий по методу наименьших квадратов1. [c.487]