Резервные депозиты 23,3 (1%) депозиты 634,1 (21%) [c.126]
Ценные бумаги Казначейства США Ссуды депозитным учреждениям Обязательства федеральных агентств Счет золотых сертификатов Счет сертификатов СДР Активы, депонированные в иностранной валюте Чеки и другие платежные документы на инкассо Прочие активы 266 148 112 6095 11 058 10018 26 928 5034 7736 (79,9%) (0,1%) (1,8%) (3,3%) (3,0%) (8,1%) (1,5%) (2,3%) Банкноты ФРС 280 117 (84,1%) Резервные депозиты депозитных учреждений 29 195 (8,8%) Депозиты Казначейства США 10 828 (3,3%) Депозиты иностранных государств 321 (0,1%) Отложенный (неразмещенный) кредит 4788 (1,4%) Прочие пассивы 2808 (0,8%) [c.406]
У ФРС имеется три вида депозитных счетов. Первый из них — это резервные депозиты частных депозитных учреждений, включающие в себя обязательные резервы и иногда (по желанию таких учреждений) избыточные резервы. [c.407]
Как любой другой банк, ФРС имеет балансовый отчет, состоящий из активов, пассивов и счета капитальных средств. Основным активом ФРС являются государственные ценные бумаги США другим важным, хотя и сравнительно небольшим по объему активом являются ссуды депозитным учреждениям. Основные пассивы ФРС — банкноты ФРС (наличные деньги) и резервные депозиты депозитных учреждений. [c.422]
Наиболее крупной статьей пассивов FED являются банкноты FED, составляющие основную часть национального запаса наличных денег, и резервные депозиты на счетах в федеральных резервных банков. Статья прочих пассивов включает вклады Государственного казначейства США и официальные чековые счета центральных эмиссионных банков других стран. Активы FED превышают ее пассивы, и поэтому чистая стоимость капитала является величиной положительной. [c.64]
Ссуды банкам и сберегатель- 0,7 Резервные депозиты 29,5 [c.65]
Независимо от вида операции, FED оплачивает ценные бумаги посредством перевода, производя кредитование резервного счета банка, в котором продавец ценных бумаг имеет свой счет. Поступившие на счет продавца денежные средства отличаются от простого перевода денег с резервного счета одного банка на резервный счет другого тем, что увеличивают общий объем резервных депозитов банковской системы. [c.68]
Давайте рассмотрим недавний пример. В 1991 и 1992 гг. федеральное правительство пыталось направить американскую экономику в очередной круг кредитно-основанного роста. Попыталось — и потерпело неудачу. Совет директоров Федеральной резервной системы пытался понизить общерыночную ставку процента, увеличивая резервные депозиты (приобретением ценных бумаг в операциях на открытом рынке) при одновременном беспрецедентно многократном снижении учетной ставки. Рынок [c.50]
Предоставление заемщиком банку права блокировать на специальном валютном счете валютные поступления Размещение принудительного резервного депозита в банке импортера (заемщика) в банке экспортера (кредитора) [c.296]
С переходом на концепцию официальных расчетов краткосрочные обязательства США перед иностранцами, иностранными частными учреждениями, банками, включая частные депозиты в американских банках, а также частные иностранные инвестиции в ценные бумаги правительства С ШЛ Не, руках иностранных частных лиц стали рассматриваться не как yi роза платежному балансу и доллару, а как поступление капитала, владельцы которого находят в стране выгодное поле для ею приложения. В качестве балансирующих статей авторы концепции предложили рассматривать официальные резервные и специальные межправительственные операции. [c.145]
Проблема контроля за деятельностью мирового рынка ссудных капиталов и еврорынка. Мировой рынок ссудных капиталов, особенно его важнейший сектор — еврорынок, находится вне сферы национального и международного контроля. Особенность еврорынка состоит в отсутствии резервных требований по депозитам и кредитам (за исключением отдельных стран), а также лимитов на размер процентных ставок. Это способствует неконтролируемому движению огромных масс ссудного капитала, минуя государственные границы и регламентацию, вызывая внезапное вторжение горячих денег на национальные рынки ссудных капиталов, или бегство капиталов, увеличение спекулятивных операций. [c.390]
Для того чтобы иметь право размещать средства в депозиты на счетах ЦБ, коммерческие банки должны отвечать следующим требованиям должны быть отнесены не ниже чем к третьей группе проблемности на последние три отчетные даты выполнять обязательные резервные требования ЦБ не [c.389]
Банкам выгодно иметь как можно больше текущих счетов (депозитов до востребования). После перечисления части денег с этих депозитов на резервный счет Федерального резервного банка, они могут повторно ссудить деньги и получить на них проценты. Поэтому банки были бы готовы платить проценты, чтобы привлечь новые текущие счета, но это запрещено законом. [c.865]
Термин евродоллар свидетельствует о том, что большая часть деловых контактов осуществляется в Европе и особенно в Лондоне. Кроме того, растет рынок долларовых депозитов в Азии. Правительство Соединенных Штатов испытывает усиливающееся беспокойство по поводу того, что одним из последствий регулирования стало перемещение банковской деятельности за океан в иностранные банки и в зарубежные отделения американских банков. В попытке вернуть часть банковской деятельности в Штаты, правительство в 1981 г. позволило американским и иностранным банкам создавать так называемые банковские отделения для международной деятельности, которые представляют собой финансовый аналог зон свободной торговли физически они находятся на территории Соединенных Штатов, однако поскольку ведут операции только для зарубежных клиентов, отпадает необходимость держать резервы в Федеральном резервном банке, и их депозиты не облагаются никакими налогами США. [c.874]
Более широкий, чем денежная база, показатель денежной массы включает в себя как наличные деньги, выпущенные Федеральной резервной системой, так и чековые депозиты (текущие счета) частных депозитных учреждений. Как будет показано в главе 14, объем таких депозитов, в свою очередь, зависит от предложения резервов со стороны ФРС. Этот показатель денежной массы, обычно называемый денежным агрегатом Ml, представлен в табл. 3-2. Мы все пользуемся наличными деньгами, производя самые разнообразные платежи — через торговые автоматы или при совершении разных мелких покупок. По оценкам (более точные данные приводятся ниже в одном из разделов этой главы), в 1993 г. в США более 80% всех платежей было совершено наличными деньгами. [c.50]
В конце концов ювелиры поняли, что нет необходимости держать у себя 100% сумм, оставленных им на хранение. Основная часть текущих требований на изъятие покрывалась текущими поступлениями депозитов. Необходимо было иметь лишь резерв для покрытия случайного превышения изъятий над поступлениями, что временами случалось. Остальную часть денег ювелиры ссужали под некоторый процент, а вкладчики продолжали хранить свое богатство в безопасном месте. Так возникла банковская система с частичным резервным покрытием. Система хорошо работала, за исключением случаев набега на банк (массового изъятия вкладов). [c.138]
Наш банк специализируется на операциях двух видов. Во-первых, он принимает чековые депозиты или открывает текущие счета для своих клиентов. Банк выплачивает проценты по всем вкладам. Следовательно, все депозиты этого банка являются идентичными текущим счетам с выплатой процентов и возможностью выписки инструментов типа чеков (счетам NOW). Банк не принимает беспроцентных депозитов до востребования. Более того, вклады по текущим счетам являются единственным источником формирования капитала банка, который (для упрощения нашей модели) не эмитирует собственных ценных бумаг. Это, наверное, самое нереалистичное предположение, однако оно в значительной степени упростит нашу модель, а следовательно, сделает ее более доступной для понимания. Другое предположение заключается в том, что на банковские депозиты не распространяются резервные требования таким образом, банк может ссудить весь объем имеющихся депозитов. [c.178]
Постепенно резервные требования стали едиными для всех трансакционных счетов, которые можно определить как депозиты до востребования (чековые депозиты), счета NOW, счета ATS и чековые паевые счета кредитных союзов. Эта система обязательных резервов вводилась в действие для всех депозитных учреждений, не являющихся членами ФРС, в течение 8 лет. Для банков—членов Федеральной резервной системы данный акт означал уменьшение резервных требований такое сокращение планировалось провести в течение 4 лет. [c.252]
Резервные депозиты в Федеральной резервной системе. Коммерческие банки имеют счета в федеральных резервных банках, и депозиты на этих счетах — называемые резервными депозитами (reserve deposits) — составляют около 1% всех активов коммерческих банков. Коммерческие банки создают эти депозиты по двум причинам. Во-первых, резервные депозиты наряду с кассовой наличностью являются для них разрешенным способом выполнения резервных требований. Во-вторых, коммерческие банки используют депозиты в ФРС для взаимных операций по размещению и привлечению средств счета в федеральных резервных банках являются текущими счетами коммерческих банков в банке банков . [c.127]
Корреспондентские счета. Корреспондентские счета ( orrespondent balan es), составляющие еще 1% активов коммерческого банка, представляют собой депозиты банков в других частных банках, которые в этом случае именуются банками-корреспондентами. Многим банкам, особенно в небольших городах и сельской местности, удобно иметь счет в банке регионального центра — большого города. Например, банк города Клантон (штат Алабама) может иметь корреспондентский счет в банке Монтгомери, или бан в северной части штата Нью-Йорк может иметь счет в одном из банков Нью-Йорка. В оплату этих депозитов крупный банк обычно проводит чековый компьютерный клиринг (взаиморасчеты) и предоставляет другие компьютерные услуги, а также содействует малому банку в осуществлении сделок с облигациями и федеральными фондами. Следует добавить, что даже крупные коммерческие банки часто имеют корреспондентские отношения с банками других стран они содействуют друг другу в клиринге чеков, выписанных в разной валюте, и в переводе денег в валютных операциях. Отметим, что в отличие от кассовой наличности и резервных депозитов в ФРС корреспондентские счета не являются законным средством выполнения резервных требований. [c.127]
Прод<1/1 юедеральных фондов Термин федеральные фонды (federal funds) используется применительно к ссудам резервных депозитов одних депозитных учреждений, предоставляемых другим учреждениям. Все депозитные учреждения могут быть участниками рынка федеральных фондов, являющегося хорошо организованным рынком купли-продажи резервов учреждений, и коммерческие банки всегда были самыми активными его участниками. [c.130]
Для того чтобы понять, что собой представляет ссуда федеральных фондов, рассмотрим следующий пример. Допустим, какой-то банк ожидает, что основная сумма долга и проценты по очень крупной 3-месячной ссуде, выданной некоторой компании, будут выплачены завтра, а в настоящий момент у банка есть возможность выдать другую высокодоходную 3-месячную ссуду такого же размера. Проблема в том, что в настоящее время у банка нет наличных активов в объеме, достаточном для выдачи ссуды. Для получения наличности банк может сделать заем резервных депозитов у другого банка, что позволит выдать ссуду сегодня, а для выплаты занятой суммы и процентов банку-кредитору воспользоваться завтрашними поступлениями по предоставленной ссуде. Резервные депози- [c.130]
Федеральные фонды (federal funds) — ссуды резервных депозитов одних депозитных учреждений, предоставляемые другим учреждениям. [c.140]
Обязательные резервы, требуемые для покрытия обязательств по депозитам, нужно было хранить в виде кассовой наличности иди депозитов в банках резервных или центральных резервных городов (Нью-Йорк, Чикаго, Сент-Луис), причем последние должны были держать в виде кассовой наличности 25% резервов. Подходящими резервами были золото, золотые сертификаты, гринбеки (о них мы поговорим ниже) либо другие денежные инструменты Казначейства, но не банкноты национальных банков. Поскольку эти резервы нельзя было использовать, они становились замороженными активами во время кризиса, способствуя финансовой панике. Такая пирамида из резервов в системе бесфилиальных банков также ухудшила проблему, так как в период кризиса каждый банк забирал свои резервные депозиты из соответствующего банка. [c.380]
Таким образом займы через учетное окно изменяют объем резервных депозитов, и изменение уровня ставки Dis ount Rate является эффективным инструментом FED по управлению величиной денежной массы. [c.71]
ОБРАЩАЮЩИЕСЯ ПЛАТЕЖНЫЕ СРЕДСТВА (англ, urren y in ir ulation) — банкноты и платежные средства Государственного казначейства США, выпущенные в обращение, за исключением находящихся на хранении в ФРС и государственном казначействе. Рост величины обращающихся платежных средств вызывает сокращение резервных депозитов в федеральных резервных банках, однако с увеличением объемов обращающихся платежных средств не происходит сокращения денежной массы, несмотря на то, что такое увеличение способствует сокращению уровня резервных депозитов. [c.423]
Пжоря конкретно, Триффин предлагает создание системы, при кото-)11, no-первых, страны не могутувеличиватьсвои запасы п национальных унтах других государств выше определенной величины (назывался уро- Щ. 15% обшей суммы резервов) и, ио-вторых, они должны держать fie 1 ц с 20% общей величины резервов в виде резервных депозитов в МВФ отношении остальной части запасов страны сохраняют свободу выбора >жлу золотом и депозитами МВФ). Предполагается, что при таких усло- цх общий уровень международной ликвидности будет регулироваться в (ответствии с экономическими потребностями и согласованными целя-И стран-участниц. [c.427]
В-четвертых, государственные органы осуществляют выбор финансовых инструментов для размещения резервных валютных средств с учетом их прибыльности и ликвидности. 95% валютных резервов России инвестированы в высоколиквидные кратко- и среднесрочные казначейские обязательства правительств США и Германии. При необходимости эти ценные бумаги могут быть проданы в течение одного-двух дней, обеспечивая возможность расчетов сроком завтра . Остальная часть валютных резервов Центрального банка РФ размещена в ликвидных и сверхликвидных инструментах денежного рынка — в виде депозитов на условиях овернайт в первоклассных зарубежных банках. Они используются в первую очередь для проведения валютной интервенции. [c.528]
ФРС США — уникальная система центральных банков, число которых составляет 12. Они называются федеральными резервными банками (ФРБ) и имеют ряд филиалов в важнейших промышленных и деловых центрах США. Основы кредитно-денежной политики разрабатывает Совет управляющих ФРС. Основные функции ФРБ заключаются в хранении и управлении резервными средствами (валюта, золото), осуществлении клиринговых операций по платежным балансам депозитных учреждений и вкладам Государственного казначейства США, выпуске в обращение федеральных банкнот, контроле за процессами создания депозитов и кредитования депозитных учреждений [Долан и др., с. 192]. ФРБ контролируют и инспектируют деятельность банков — членов ФРС, банковских холдингов, филиалов и иностранных представительств банков в США. Они предоставляют коммерческим банкам кредиты как кредиторы последней инстанции. Наконец, ФРБ оказывают целый ряд финансовых услуг, в частности выпуск в обращение и прием наличных денег, переводы денежных средств и др. [c.566]
Если бы мы жили в мире, где отсутствуют регулирование и налогообложение, процентная ставка на евродолларовый кредит должна была бы быть такой же, как и на эквивалентный долларовый кредит на внутреннем рынке, процентная ставка на евростерлинговый кредит - такой же, как и стерлинговый кредит на внутреннем рынке, и т. д. Однако рынки евровалют существуют только благодаря попыткам отдельных правительств регулировать банковское кредитование на внутреннем рынке. Например, в период между 1963 и 1974г. правительство Соединенных Штатов контролировало вывоз корпоративного капитала, предназначенного для инвестиций. Вследствие этого компаниям, желавшим выйти на международный уровень, приходилось обращаться на рынок евродолларов. Такой дополнительный спрос на евродолларовые кредиты привел к тому, что евродолларовая процентная ставка превысила внутристра-новой уровень. В тоже время правительство США ограничило пределы роста процентной ставки, выплачиваемой банками в Соединенных Штатах по внутренним депозитам это также способствовало поддержанию процентной ставки по евродолларам на более высоком уровне, чем в США. В начале 1974 г. ограничения на экспорт капитала были сняты и потолок процентных ставок для крупных кредитов также был отменен. В результате разрыв между национальным и евродолларовым уровнями процентных ставок сузился. Однако он не исчез окончательно, поскольку банковские операции с евродолларовыми депозитами не являются объектом регулирования Федеральной резервной системы и банки не обязаны страховать такие депозиты в Федеральной корпорации по страхованию депозитов. С другой стороны, вкладчики оказывались незащищенными перед возможными, пусть и маловероятными, действиями зарубежных правительственных органов, в чьей власти было запретить выплаты по евродолларовым депозитам. В силу этих причин ставки по евродолларовым инвестициям продолжали оставаться чуть выше внутристранового уровня по долларовым депозитам. [c.874]
Резервы дмюзити.лх учреждении Резервами депозитных учреждений (depository institutions) являются резервы, которые эти институты — финансовые компании, например банки, ссудо-сберегательные ассоциации, сберегательные банки, кредитные союзы, создающие высоколиквидные денежные обязательства, называемые депозитами , — хранят в. федеральных резервных банках, а также наличность, которую эти учреждения хранят в соответствии с резервными требованиями ФРС. Как мы более детально покажем в главе 14, денежно-кредитная политика ФРС полностью определяет объем резервов депозитных учреждений. Таким образом, эти резервы, как и наличные деньги, непосредственно предоставляют предложение денег со стороны государства. [c.49]
Другой формой торговли на денежном рынке является рынок федеральных фондов (federal funds market), на котором банки берут ссуды и предоставляют кредиты друг другу, используя свои депозиты (резервы) в ФРС. Большинство банков использует рынок федеральных фондов, чтобы выполнить резервные требования или чтобы получить доход в течение короткого учетного периода. Федеральные фонды более подробно описываются в главе 6. [c.107]
Регулируемая банковская деятельность Тем не менее до 1933 г. банковская деятельность оставалась областью со слабым законодательным регулированием. Кроме того, хотя получили широкое распространение чековые депозиты (текущие счета), все еще находились в обращении банкноты некоторых банков. Принятие Конгрессом ряда законов в 1933 г. (Закон Гласса—Стиголла и Закон о Федеральной корпорации страхования депозитов) и в 1935 г. (Закон о банках) полностью изменило облик банковской сферы. Были введены многочисленные законодательные ограничения банковской деятельности. Как вы узнаете из главы 10, многие из этих ограничений действуют и по сей день, хотя банки в 1950—70-е годы нашли несколько способов обходить законодательство. В дальнейшем, после 1980 г. увлечение законодательными ограничениями прошло, и рядом решений Федеральной резервной системы и суда многие законодательные ограничения банковской деятельности были ослаблены или отменены. Тем не менее период после 1933 г. обычно называют периодом регулируемой банковской деятельности. [c.124]
Коммерческие банки помещают средства в разнообразные активы, а именно в денежные активы, ценные бумаги, ссуды, продажу соглашений REPO и покупку федеральных фондов. Существует тенденция к снижению объема денежных активов и ценных бумаг в активах коммерческих банков. Пассивы коммерческих банков отличаются большим разнообразием и включают, в том числе, трансакционные (чековые) депозиты, сберегательные и срочные депозиты покупку соглашений REPO продажу федеральных фондов ссуды в Федеральной резервной системе субординированный долг. Существует тенденция к росту использования недепозитных пассивов коммерческими банками. [c.139]
После того как банковская система серьезно пострадала от тяжелого кризиса ликвидности во времена Великой депрессии, банкиры взяли на вооружение подход к формированию портфеля активов и пассивов, который делал акцент на безопасности банка в ущерб краткосрочной прибыльности. К тому же депозиты до востребования составляли наибольшую часть банковских средств, причем такие активы, как правило, краткосрочны. Поэтому подобный акцент на обеспечение ликвидности был обоснован. Подобный метод управления портфелем получил название подход единого резервного фонда (pool-of-funds approa h). [c.215]
Безусловно, есть и недостатки в подходе единого резервного фонда. Во-первых, не существует объективного подхода к оценке стандарта ликвидности . Во-вторых, в рамках елиного резервного фонда разные типы депозитов обладают различной изменчивостью. В подходе не учитывается важность подобных различий при расчете общей ликвидности. В-третьих, здесь сделан акцент на ликвидности, а не прибыльности однако в конечном итоге в долгосрочном плане устойчивость банка зависит от получения соответствующей прибыли. В-четвертых, этот подход не учитывает ликвидность порчфеля выданных банком ссуд, которая обеспечивается постоянным притоком доходов си выплаты ссуд. (Мы рассмотрим этот момент в следующем разделе, посвященном теории ожидаемого дохода.) Наконец, подход единого резервного фонда не берет в расчет взаимосвязанность активов и пассивов при формировании уровня ликвидности и прибыльности. [c.216]