Пример анализа чувствительности [c.398]
Приведем пример анализа чувствительности инвестиционного проекта, данные условные. [c.613]
В нашем примере анализ чувствительности проводится по пяти показателям. В таблицу внесены возможные отклонения условий их реализации от первоначально запланированных. Без вмешательства пользователя программа вводит сведения о результатах изменения переменных по всем показателям эффективности. Результаты расчета даны применительно к оценке коммерческой эффективности и эффективности участия (собственного капитала). [c.367]
Применение анализа чувствительности к ситуации, описанной в примере 6.5, сводится к постановке вопроса Что произойдет с исходной моделью "затраты/объем выпуска/прибыль", [c.262]
В трех последних главах несколько раз отмечалось, что обсуждавшиеся методы управленческого учета не учитывают влияния неопределенности. Но управленческий учет настолько тесно связан с будущим — планирование и принятие решений целиком и полностью ориентированы на будущее, что неопределенность является весьма существенным фактором, и полагать, что подобные методы дадут нам абсолютно точные прогнозы, было бы наивно. Именно с такой трудностью столкнулся Банк Англии, как показано в примере 9.1, и хотя оценки Банка касаются мировой экономики в целом, указанная проблема существует и для отдельных фирм. В данной главе будет показано, как с помощью анализа чувствительности, трехуровневого анализа и путем исчисления вероятностей наступления событий при принятии решений могут быть учтены факторы неопределенности и риска. Мы также обсудим преимущества и недостатки описываемых подходов. [c.392]
Анализ чувствительности позволяет изучать последствия изменения одного или нескольких факторов. В примере 9.3 приведены дополнительные сведения по проекту продажи мягких игрушек благотворительным обществом. [c.394]
Как технику анализа чувствительности можно применить к данным, представленным в примере 9.3 [c.395]
В рамках анализа чувствительности по данным примера 9.3 можно составить таблицу зависимости выручки от цены и объема спроса, как это сделано в табл. 9.1. [c.395]
В данной главе мы опишем модель и рассмотрим примеры замены оборудования и оценки возможности создания новой продукции. Завершается глава объяснением инфляции, анализа чувствительности и риска. [c.402]
Инструментом анализа чувствительности является величина выручки, которая находится за критической точкой. Критическая точка показывает, до какого предела может упасть объем реализации, чтобы не было убытка. Величина прибыли, получаемая организацией, определяется разницей между выручкой от реализации продукции и суммарными затратами (область прибыли на графике из нашего примера). [c.48]
Анализ чувствительности заключается в определении того, что будет, если один или несколько факторов изменят свою величину. Теоретически число сочетаний значений факторов бесконечно велико, поэтому анализ одновременного их изменения выполнить вручную технически исключительно сложно задача облегчается с привлечением компьютера. Рассмотрим логику и технику оценки чувствительности чистой прибыли на примере изменения лишь одного фактора, например объема продаж, при неизменности всех остальных. Значение производной по q имеет вид [c.143]
Приведенный пример иллюстрирует избирательное применение анализа чувствительности к ключевым факторам, влияющим на наиболее уязвимые аспекты деятельности компании. Анализ чувствительности помогает сконцентрировать внимание и определить последствия различных аналитических предположений. [c.400]
Анализ чувствительности позволяет рассчитать величину неприкосновенного запаса при заданном значении форс-мажорного фактора, как это было продемонстрировано в вышеприведенном примере. Однако оптимальное значение неприкосновенного запаса (резерва) может быть рассчитано только на основе сопоставления выгод от резервирования (а точнее параметра, обратного выгодам от резервирования — издержек не содержания запасов) и издержек по содержанию запасов на предмет выявления уровня НЗ, при котором совокупные издержки (содержания и не содержания запасов) будут минимальными. В свою очередь, издержки не содержания запасов, являющиеся результатом возникновения форс-мажорной ситуации вследствие временного дефицита материалов на складе, носят вероятностный характер (то есть могут возникнуть, а могут и не возникнуть), причем вероятность возникновения издержек различна для разных величин форс-мажорного фактора. [c.268]
Анализ чувствительности позволяет определить силу реакции результативного фактора на изменение зависимых. Пример проведения анализа чувствительности для промышленного предприятия будет рассмотрен в главе 3 (в примере 3.2). [c.113]
Одновременно с определением уровня безубыточности обычно проводят и анализ чувствительности прибыли к изменению отдельных компонентов, участвующих в формировании финансового результата. Методику проведения такого анализа рассмотрим на примере 3.2. [c.172]
Пример 3.2. Производственное предприятие "Заря" занимается выпуском пельменей. Для разработки плана работы на следующий квартал проводятся анализ безубыточности и анализ чувствительности этого однопродуктового производства. Плановые переменные расходы на 1 кг готовой продукции предприятия составляют z = 13 руб. Постоянные расходы за квартал составят F = 16 000 руб. Отпускная цена 1 кг пельменей планируется на уровне р = 22,5 руб. Точка безубыточности [c.173]
Существуют фундаментальные причины для введения логопериодических коррекций и комплексных экспонент, происходящие из самой структуры теорий, описывающих фундаментальные частицы на микро уровне, с одной стороны, и организацию сложных систем, с другой. Снова примерами являются потоки жидкости, формирование черных дыр, отказы материалов и крахи финансовых рынков, как мы показали в главах 7-9. Присутствие логопериодических осцилляции, полученное из общих теоретических соображений, может обеспечить первый шаг для объяснения наблюдений вездесущих циклов в различных масштабах и в приросте населения, и в экономике. Анализ чувствительности степенного закона, показанный на Рис. 158 и Рис. 159, и логопериодический степенной закон, показанный для индекса Доу-Джонса на Рис. 157, также как и тесты статистической значимости, все они дают значительное уточнение положения критического времени t . Найдено, что оно лежит в диапазоне 2042-2062 годов, с вероятностью 70% [219]. [c.360]
Третья группа методов разработана Для того, чтобы обеспечить более глубокое понимание характеристик инвестиций, особенно связанного с ними риска. Это может принести пользу, даже если метод и не дает точного прогноза рыночной стоимости инвестиций. Анализ окупаемости, анализ чувствительности, стратегическое планирование могут послужить примерами таких методов. [c.179]
Представленный ранее анализ чувствительности прибыли предприятия Анна (см. пример 5, практикум, часть II) к изменениям различных элементов операционного рычага касался лишь одного вида продукции — изделий типа А. Рассматривая вопрос об определении наиболее прибыльного вида продукции, введем в анализ еще два вида продукции — изделия типа В и С — и решим пример 4. [c.491]
Данный пример показывает, что одинаковые снижения риска различных исходных событий могут давать неодинаковое снижение риска главного события и что дерево отказов обеспечивает механизм анализа чувствительности безопасности системы к изменениям значений различных параметров. [c.75]
Примеры графиков блока Анализ чувствительности приведены на рис. 4.8 и 4.9. [c.198]
Значение некоторых рисков для населения приведено в табл. 2.6.3. Однако большую часть опасностей страховщики не могут предотвратить, поскольку они носят неэкономический характер и не имеют денежного эквивалента (примерами здесь являются безденежье или произвол властей ). Поэтому исследование необходимо проводить применительно к страхуемым опасностям, а не по всем возможным рискам. Склонность к страхованию тесно связана с имущественным уровнем потребителя. Поэтому особый интерес представляет анализ чувствительности к различным опасностям для такой высокодоходной социальной группы, как предприниматели. Вот как выглядит приоритет страхуемых рисков для населения в целом и предпринимателей (см. табл. 4.2.1). [c.102]
Следует отметить, что произведенный расчет показывает, как изменился бы объем продаж в точке критического объема производства, если бы издержки оставались на базисном уровне (или не изменялись бы в планируемом периоде по отношению к отчетному), т.е. как этот объем изменяется вследствие изменения фактора цены в чистом виде. Но фиксация затрат в данном примере - всего лишь условность. Методика анализа чувствительности исследуемого показателя к изменениям издержек рассмотрена далее. [c.98]
Таким образом, анализ чувствительности должен помочь сократить риск, вызванный ошибками прогнозирования. Методику анализа чувствительности проекта рассмотрим на примере. [c.231]
Рассмотрим в качестве примера последовательность анализа чувствительности ЧДД к изменению цены продукции. Согласно условию минимальная цена (пессимистическая оценка) продукции может составить 65 тыс. руб. (см. табл. 12.2), т.е. оказаться ниже прогнозируемой базовой цены на 5 тыс. руб. Оставляя неизменными все другие параметры, выясним, на сколько уменьшится ЧДД проекта в целом и в расчете на 1 % снижения цены продукции. Также рассчитаем критический уровень цены, до которого она может понизиться прежде, чем ЧДД станет отрицательным. [c.234]
Среди методов на основе анализа D F с углубленным подходом к неопределенности следует упомянуть имитационные методы, прежде всего анализ чувствительности и методы Монте-Карло. Самый простой из таких методов предполагает анализ чувствительности, когда все переменные корректируются по очереди, чтобы видеть их влияние на конечные стоимости D F. В методах Монте-Карло используется вероятностный подход. Так как вся информация, вовлеченная в принятие решения относительно ИС, высоко сомнительна, самое лучшее, что может быть сделано, это рассматривать вероятностные затраты и доходы, получая конечный результат в виде гистограммы значений NPV. В известных примерах Монте-Карло имитаций сразу все переменные в модели откорректированы согласно индивидуальным распределениям вероят- [c.195]
Важным моментом при оценке эффективности инвестиционных проектов является анализ чувствительности рассматриваемых критериев к изменению наиболее существенных факторов уровня процентных ставок, темпов инфляции, расчетного срока жизненного цикла проекта, периодичности получения доходов и т.д. Это позволит определить наиболее рисковые параметры проекта, что имеет значение при обосновании инвестиционного решения. Рассмотрим методику оценки чувствительности на следующем примере. [c.392]
Пример 7.18. Анализ чувствительности прибыли к изменению определяющих ее величину факторов. Имеются следующие данные о цене,, объемах продаж и структуре затрат предприятия. [c.416]
Один из методов анализа чувствительности проекта - метод критических точек (показателей предельного уровня), который основан на отыскании такого критического значения показателя, который в наибольшей степени влияет на выбранный критерий эффективности проекта. Данный анализ дает возможность выявить такие переменные, которые максимально влияют не только на эффективность проекта, но и на его осуществимость, на состоятельность проекта. Типичными примерами критических точек являются внутренняя норма доходности проекта для доходности альтернативного вложения точка безубыточности для объема производства срок окупаемости проекта для срока жизни проекта. [c.199]
Именно простейшие факторные модели, подобные рассмотренным в данном параграфе, как раз и представляют ценность для управленческого учета и внутрифирменного анализа эти модели широко применяются и в имитационном моделировании, в частности в методиках анализа чувствительности, применяемых в целях прогнозирования и позволяющих понять, как изменится некий результативный показатель при изменении того или иного фактора на заданную величину (см. пример в [Ковалев, 2001, с. 142-143]). Более того, отчет о прибылях и убытках представляет собой табличную реализацию жестко детерминированной аддитивной факторной модели, в которой результативным признаком является чистая прибыль. [c.188]
Особенности метода анализа чувствительности прогнозов покажем на примере задачи 2 из [3], где основную таблицу не вполне корректно называют "базой данных". [c.87]
Одна из форм выполнения анализа чувствительности — постановка ряда вопросов что, если . Мы рассмотрим в качестве примера реализацию и можем задать следующие вопросы типа что, если [c.62]
С целью оценки уровня экономической безопасности сформированного варианта развития НПЗ был также осуществлен анализ чувствительности значений интегральных показателей экономической эффективности к изменению условий реализации проекта (цены на продукцию, объем рыночной ниши, объем капитальных вложений и др.) Пример результатов такого анализа, относительно изменения выручки от продаж, приведен на Рис. 7. [c.253]
Анализ в условиях неопределенности и чувствительный анализ (что будет, если ). Очень часто мы пользуемся условными ситуациями в надежде подчеркнуть или упростить наиболее важные моменты. Примером являются модели бюджетов, VP-анализа, капиталовложений, где допускается значительное число условностей относительно уровня постоянных и переменных расходов, прогнозируемого обьема и т.д. Используя многие управленческие модели, мы предполагаем, что находимся в мире определенности. [c.48]
При анализе расхождений результатов применения двух сглаживающих констант при выделении тренда следует обратить внимание на два момента. Во-первых, временной лаг, который очевиден при а=0.1, гораздо менее выражен при а=0.3. В целом, чем больше значение при вычислении сглаженных значений, тем последние более чувствительны к изменениям в последних значениях временного ряда. То есть в этом случае сглаженные значения отстают от значений временного ряда не столь сильно, как это происходит при более малых значениях сглаживающей константы. Этот фактор не играет никакой роли, если отсутствует существенное изменение в общем тренде временного ряда. Однако он крайне важен при составлении прогнозов, когда отмечается значимое восхождение или нисхождение общего тренда временного ряда. Значения, полученные в нашем примере при <х=0.3, лучше отражают общий тренд, чем те, которые рассчитаны при а=0.1, что видно из рис. 6.7. [c.195]
Продемонстрируем процедуру последовательного анализа на примере фьючерсного контракта на индекс S P 500. Дневной график, показанный на рис. 16.1, охватывает трехмесячный период. Над графиком мы видим шесть вариантов масштаба (режимы с 36 по 41), каждому из которых соответствует свой уровень чувствительности. Начнем с дневного графика, а затем пойдем дальше, сокращая масштаб. [c.439]
Пример анализа безубыточности, который мы рассмотрели, достаточно нагляден и прост по форме, поскольку относится к однопродук-товому производству. На таких предприятиях точку безубыточности и уровень чувствительности финансовых результатов к изменению наиболее важных факторов производства рассчитать достаточно легко. Это позволяет давать однозначные рекомендации для принятия управленческих решений, касающихся производственной деятельности предприятия. [c.176]
| Рисунок 8.З. Топография цен на двухкомнатные квартиры в Хельсинки Географическое пространство используется для анализа чувствительности при формировании цены. Данные взяты из портфеля, включавшего пять типов жилья обшей площадью от 40 до 60 м. Использовались четыре слегка отличных друг от друга СОК. Средняя цена за 1м вычислялась для 240 строк и столбцов На рисунке показаны только элементы изображения, находящиеся внутри допустимого интервала (1,6) по отношению к средней ошибке квантования множества обучающих примеров. Не показаны данные для рано нов с домами на одну семью и типовой застройкой, как на рис. 8 1 Наблюдения проводились с января 1992 г по март 1994 г Техническим исследовательским центром Финляндии |  |
Как правило, после дисконтирования денежных потоков в соответствии с продолжительностью выбранного периода и применяемым нормативом рентабельности (дисконта) чистая приведенная стоимость служит приближенной оценкой стоимости предприятия в целом. Обратите внимание на тот факт, что стоимость неиспользуемых в основной деятельности активов учитывается отдельно от стоимости действующего предприятия. В примере, представленном на рис. 10.5, мы исходили из стоимости неиспользуемых активов, составившей 5,7 млн. Конечно, точность результата будет зависеть от достоверности и качества первичной информации. Для того чтобы определить вероятный разброс результатов, эксперту следует прибегнуть к развернутому анализу чувствительности, попробовать применить различные ставки дисконтирования, уделив особое внимание оценкам стоимости действующего бизнеса на момент окончания срока анализа, В данном примере, если мы возьмем за основу свободный денежный поток в размере 12 млн и стоимость капитала 12% и если будем исходить из предположения об отсутствии роста, эта стоимость составит 100 млн. Если исходить из условия постоянного 5%-ного роста, стоимость, полученная делением 12 млн на 7%, составила бы 171 млн. В таблице же представлена оценка действующего на шестой год предприятия — в сумме 187,5 млн. Она получена с помощью коэффициента кратности прибыли 15. Полученный нами разброс оценок действующего предприятия — от 100 млн до 187,5 млн — увы, на практике достаточно распространен. [c.417]
Помимо уровня выпуска, позволяющего покрыть все затраты, анализ безубыточности и чувствительности позволяет также определить параметр, при изменении которого на 1% прибыль изменяется (растет или уменьшается) наиболее значительно. Эта составляющая затрат или доходов является наиболее перспективным направлением совершенствования деятельности предприятия. В рассмотренном примере 3.2 прибыль предприятия оказалась наиболее чувствительна к изменению цены неболь- [c.175]
В наших примерах мы не выходили за пределы стандартного графического анализа. Практически все технические методы, рассмотренные в этой книге, включая средние скользящие и осцилляторы, могут быть использованы в анализе внутридневных графиков. Так, средние скользящие могут высчитываться для определенного количества "тиков" или временных интервалов внутри торговой сессии. В последнем случае, например, можно высчитывать среднее значение последних цен для нескольких пятиминутных интервалов. Коммерческие информационные службы предоставляют своим клиентам внутридневные графики наиболее популярных индикаторов - таких, как индекс RSI и стохастический анализ. Внутридневной анализ можно проводить также с помощью программы "Компутрэк", которую мы подробно рассмотрели в главе 15. Программа включает процедуру ГО A (Intra-Day Analyst), которая позволяет осуществлять более чувствительный анализ с помощью наиболее распространенных методик технического анализа. [c.444]
Смотреть страницы где упоминается термин Пример анализа чувствительности
: [c.143] [c.163] [c.220] [c.544] [c.298]Смотреть главы в:
Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP) -> Пример анализа чувствительности