Теперь поговорим о практических трудностях использования стоп-ордеров. Их разнообразие крайне велико. Начнем с тех, что обусловлены человеческим фактором , как мы обычно называем это в повседневной жизни. Когда мы видим что-то, что нам хочется получить, мы хватаем это. Когда мы видим нечто, что нам не нравится, то стараемся выкинуть это из головы давайте забудем об этом, авось само как-нибудь разрешится . В мире, в котором мы живем, это, возможно, и не приносит слишком много вреда, но на рынке убытки, к которым относятся подобным образом, имеют тенденцию к росту. Человеку присуще игнорировать плохое развитие событий, поэтому мы запрограммированы не брать убытки, и мы также запрограммированы хватать прибыли, как только видим их. Задумайтесь о своей жизни до этого времени и о том как вы ее прожили. Насколько легко, по вашему мнению, будет изменить некоторые из основных характеристик вашего поведения Достаточно сложно Но это то, что вам придется сделать для того, чтобы следовать первым двум простым правилам. [c.79]
Другой хрестоматийный пример управления случаем — использование стоп-ордера по убытку. Здесь учитывается то, что произойти может всякое. Трейдер, который этого не делает, рассчитывает только на авось пронесет . Консервативно работающий трейдер никогда не откроет торговую позицию без постановки такого ордера. Тем самым, игрок застрахован от неизбежной ситуации, когда рынок уходит далеко против ожиданий, на которых основывался расчет. [c.100]
Помните В КОНЦЕ ТЕКУЩЕГО ПЕРИОДА ОСТАНОВКИ НА ЗЕЛЕНОЙ И/ИЛИ КРАСНОЙ ЛИНИИ РАЗМЕЩАЮТСЯ НА ЗЕЛЕНОЙ ИЛИ КРАСНОЙ ЛИНИИ ДЛЯ СЛЕДУЮЩЕГО ВРЕМЕННОГО ИНТЕРВАЛА. Например, на Рис. 9-6 остановкой следующего дня будет Зеленая линия для следующего дня. Также помните, что при использовании остановок Зеленой или Красной линии, они являются стоп-ордерами только на закрытие. [c.118]
Если вы наблюдаете цену, соответствующую максимальному значению Перекупленное или Перепроданности, то можете просто поместить свой стоп позади этого уровня на некотором безопасном расстоянии, скажем, в несколько 32-х на рынке бондов или 50 пунктов на рынке S P. Но вы должны быть осторожны с заполнением ордера. Если вами применяется формула "закрытие минус Скользящая Средняя", как предложено выше, вам надо ставить стоп-ордер с исполнением только при закрытии. Если вы хотите поставить внутридневной стоп, выберете формулировку "максимум или минимум минус Скользящая Средняя", в зависимости от того, стоите ли вы в шорт или лонг на рынке. Эти значения Осциллятора будут соответственно выше и ниже Осциллятора, рассчитанного с использованием цен закрытия, и соответственно, предложат другие стопы (см. Рисунок 7-5). Я гарантирую вам одну вещь - ваш стоп не окажется там, где другие, разве что по чистой случайности. Кроме того, этот стоп будет динамическим, перемещаемым каждый день. Само собой разумеется, вы должны оставаться в рамках параметров управления капиталом, независимо от того, какой сигнал ввел вас на рынок, он всегда остается в силе. [c.117]
Предположим, вы игрок на дневной основе, но ваше оборудование позволяет вам получать часовые данные (как бывает в случае с недорогим источником, поставляющим информацию с задержкой). Вы сумеете сгенерировать больше Фиб-узлов на часовой основе, чем при использовании дневных графиков. Исходя из этого есть возможность точнее определить области входа и места размещения стоп-ордеров. По-прежнему можно делать свой анализ в конце дня, но с часовым исходным материалом легко создавать дополнительные Фиб-узлы от вновь появляющихся Номеров Реакции, которые иначе оказались бы захороненными в дневном баре. Эти дополнительные Фиб-узлы способны создавать области Скопления, невидимые для трейдеров, работающих с более высокими Временными Структурами. [c.170]
Игроки на дневной основе могли бы продать по рыночной цене на закрытии в день, когда образовалось Двойное РеПо. Альтернативная стратегия в том, чтобы на следующий день попытаться продать при коррекционном движении в направлении 3x3. Имея возможность просмотра внутридневных графиков, предпочтительнее выглядит продажа на коррекции с использованием графических построений в более короткой Временной Структуре. Например, можно продать при увядании покупающего сигнала Стохастика на заранее рассчитанном D-уровне по часовому или получасовому графику. Защитный стоп-ордер на покупку по дневным данным в этом случае надо поставить выше Фиб-узла " " 0,618 при закрытии, так как здесь та точка, где сигнал на продажу готов показать свою несостоятельность. Чтобы вычислить этот уровень обратного движения, поставьте Фокусное Число на минимуме дня Двойного РеПо. Тогда ваша первая (и единственная) Реакция находится на максимуме, в Точке С. Если такой тип размещения стопа вас не устраивает, установите более низкий стоп позади дневного или часового D-уровня. Но помните если ваш стоп будет пробит на внутридневном графике, и " "0,618 не окажется пройден на закрытии, Двойное РеПо все еще остается в силе. Поэтому надо повторно продать при первой же возможности. [c.199]
Один из интереснейших аспектов исследования Шиллера заключался в выявлении точки зрения инвесторов на "истинную стоимость". Сначала он спросил, были ли они только покупателями или продавцами (или оставались нейтральными) с 12 сентября по 12 октября, то есть до краха. Затем задал вопрос, был ли рынок в тот же самый период, по их мнению, переоценен, если рассматривать его с точки зрения фундаментальных данных. После получения ответов проявилась следующая картина не менее 68,1% частных инвесторов и 93,1% институциональных инвесторов покупали до краха, даже полагая, что рынок был переоценен в этот период. Так вот и меняется "истинная стоимость". Также интересно, что более 10% констатировали, что в период, предшествующий краху, они следовали политике использования стоп-лоссов, размещаемых определенным образом (как правило, продавали, если цены падали ниже определенного уровня). Часто личный мотив для этой политики состоял в том, что инвестор не мог себе позволить понести убыток из-за снижения цен. Поэтому при падении цены ниже критической инициировались ордера на продажу для закрытия длинных позиций. [c.72]
Использование системы как индикатора возможно только в трендовых рынках. В других случаях возникает ситуация, описанная в разделе, посвященном МА. Частые открытия и закрытия, приносящие убытки, так как ход цены после каждого выполнения стоп-ордера и открытия новой позиции невелик. [c.143]
Как видим, в условиях отрицательных значений математического ожидания, некий заранее рассчитанный порядок применения стоп-ордеров и объявлений стоп-операция сам тоже требует ограничений на продолжительность его практического использования. [c.132]
Второй аспект, связанный со снятием прибылей или, по крайней мере, с их защитой, — это использование подтягиваемого стопа. Если акция начинает двигаться в вашу пользу, но никаких реальных корпоративных объявлений не предвидится, я бы предложил поднять стоп-ордер. Как только ваши нереализованные прибыли начинают нарастать, можно дать акции чуть больше свободного пространства установкой (психологически комфортной) стоп-цены более чем на пункт ниже цены акции. Вам можно подходить к прибылям таким образом, поскольку цель (краткосрочной) торговли — позволить прибылям нарастать. [c.150]
Торговля спекулятивными маржевыми позициями без использования стоп-лосс ордеров, как правило, приводит к разорению. Новички очень часто заканчивают свои первые попытки работы на финансовых рынках крахом. Иные результаты бывают только по чистой случайности или при получении необходимого опыта. [c.128]
Стон-ордера рассматриваются ниже более подробно на конкретных примерах. Здесь мы приведем общее правило, которого необходимо придерживаться размещать защитные остановки под промежуточными основаниями (рис. 5.8) и над промежуточными вершинами. Потому, что когда стоп-ордер бывает достигнут рынком, промежуточная тенденция изменится. С другой стороны, защитная остановка, которая размещена под минимумом или над максимумом, чаще всего безосновательно "заполняется" и просто выводит трейдера из рынка. Другая, более основательная причина, почему нужно избегать такого способа размещения стоп-ордера, несмотря на его популярность, - та, что трейдер просто размещает свой стоп внутри обычного колебания рынка. При использовании графика промежуточной тенденции для входа в рынок никогда не рассматривайте возможность размещения защитной остановки, основываясь на определенной долларовой сумме, поскольку почти всегда такой стоп будет "снят" при нормальном развитии торговли на рынке. [c.81]
Эти два исключения из стандартных правил по использованию защитных остановок в районе сигнальных вершин и оснований, которые предполагают размещение их непосредственно чуть выше вершины колебания и чуть ниже основания колебания, разработаны для настырных трейдеров, которые хотят зафиксировать прибыль еще до того, как рынок определит весь свой будущий путь. Нужно отметить, что хотя при выполнении этих остановок изменения в тенденции могут и не происходить, но очень часто инициация правил расстановки стоп-ордеров, сама по себе, служит важным индикатором возникновения изменений в тенденции в ближайшем будущем. Эти стопы также очень эффективны при активной и быстротекущей торговле, когда рынок образует несколько больших колебаний за небольшой период времени. [c.141]
Пирамидная покупка при использовании комбинации индикатора малой тенденции и индикатора промежуточной тенденции. Третий способ войти в рынок - это начать позицию в тот момент, когда рынок пересекает вершину последнего промежуточного колебания. Дополнительные позиции добавляются к длинной позиции, для чего используются графики малого, или однодневного, колебания. Принимаются к рассмотрению только те сделки, инициируемые графиком малого колебания, которые совпадают с направлением, указываемым промежуточной тенденцией. Защитные стоп-ордера размещаются под промежуточными основаниями промежуточной тенденции, управляющей соответствующими длинными позициями, а также под малыми основаниями малой тенденции для соответствующих ей длинных позиций. Еще один вариант использования этого приема - это размещать стопы под промежуточным основанием. [c.168]
Пирамидная покупка при использовании комбинации индикатора малой тенденции и индикатора основной тенденции. Третий способ войти в рынок - это начать позицию в тот момент, когда рынок пересекает вершину последнего основного колебания. Дополнительные позиции добавляются к имеющейся длинной позиции, когда используется еще и график малого или однодневного колебания. Выбираются все сделки, инициируемые графиком малого колебания, в направлении основной тенденции. Защитные стоп-ордера размещаются под главными основаниями для длинной позиции основной тенденции и под малыми основаниями для длинных позиций в малой тенденции. Еще один вариант этого приема -ставить стопы под главным основанием. [c.171]
Ларри Вильяме придумал множество высоко рискованных, потенциально высокодоходных механических систем, как правило, основанных на некоторой форме распознавания моделей. Но проблема в том, что часть этих систем допускают использование в день входа только ордера "стоп на закрытии" или никакого стоп-орд ера вообще. Это заставляет пользователей испытывать понятное неудобство. Альтернативным решением может быть скрытие (внутридневного) стопа, как предложено Стратегией 3. [c.118]
Алекс Существует два варианта управления рисками для базовой модели — риск-стоп и целевой ордер. Использование любого из них приведет к фундаментальному изменению модели. Если выход из позиции осуществляется посредством риск-стопа или целевого ордера, ориентированного на некоторую прибыль, то модель не будет всегда в рынке. Это так [c.16]
Алекс О К. Я настрою эту программу так, чтобы длины скользящих средних устанавливал пользователь. Будет опция для использования риск-стопа или целевого ордера, или ордера по цене или лучше . Программа будет способна тестировать несколько комбинаций скользящих средних разной длины. Как вы думаете — это удовлетворит ваши пожелания [c.16]
| Рисунок 63 Стоп-лосс ордера, основанные на использовании зон консолидации. График показывает курс немецкой марки/испанской песеты на протяжении 1987 года, где падающая цена отражает повышение песеты. Покупатель песеты (продавец немецкой марки) на прорыве из весенней зоны скопления цен 700—707 мог бы разместить свой первый стоп-лосс в середине этого диапазона (стоп 1). По мере того, как завершалось формирование новых зон консолидации, этот стоп можно было бы продвигать вниз (стопы 2—8). Только когда цена, наконец-то, поднялась бы выше стопа 8, произошел бы выход по стопу. |  |
Этим, однако, преимущества использования iq-приказов не исчерпываются. Есть еще одно свойство iq-приказов, которое может быть конвертировано в решающее преимущество трейдера и дать возможность конструировать стратегии выставления ордеров в зависимости от того или иного сценария развития рынка. Как известно, приказы стоп, лимит и стоп-лимит обычно требуют резервирования денежных средств в случае покупки или бумаг в случае продажи. В отличие от них iq-приказы не требуют резервирования ни того ни другого. В этом основное отличие iq-приказа от лимитированных и стоп-приказов. Все необходимые проверки брокер осуществляет непосредственно после срабатывания условия и перед выставлением заявки на рынок. Если по каким-то причинам заявка не может быть исполнена (недостаточно денег для покупки или бумаг для продажи), то такая заявка просто отклоняется. Это позволяет строить беспрецедентные торговые стратегии и хранить их на сервере брокера. Данные стратегии могут отрабатывать тот или иной сценарий развития рыночной ситуации. Например, текущая цена акции составляет 5 руб. Клиент выставляет три приказа [c.118]
Рассмотрим третий вариант действий — использование заявки типа стоп-лимит. Ордер стоп-лимит отличается от лимит тем, что представляет собой заявку с условием, содержащимся в цене стоп. Поскольку условный приказ применяется и исполняется только в том случае, когда рынок, следуя в определенном направлении, вдруг начинает двигаться в противоположную сторону, то значение цены стоп всегда хуже рынка. Оно зависит от вида операции следующим образом при покупке оценка стоп должна быть выше текущего лучшего предложения (аск), при продаже — ниже текущего лучшего спроса (бид). [c.351]
В применении к углам, холостой ход появляется, когда цена проникает сквозь важный угол поддержки или сопротивления до того, как она возвратится и возобновит свое движение в тенденции. На всем протяжении направления восходящей тенденции рынок будет следовать за восходящим углом, двигающимся с единой скоростью. Временами рынок будет падать вниз, сквозь угол, только для того, чтобы вернуться к нему в течение 2-3 дней. Здесь возникает необходимость записывать величину, на которую рынок проникает за пределы угла, прежде чем опять войти в него. Это поможет определить, куда размещать стоп-лосс ордера, когда покупка осуществляется ниже восходящего угла. Анализ может включать два приема использование исторических тенденций холостого хода, а также исследование определенного угла и текущих закономерностей холостого хода на действующем графике (рис. 9.41). [c.232]
До настоящего момента, согласно нашему ордеру, основанному на использовании катапульты, мы приобрели половину запланированной на будущее позиции на возвратном движении вниз к 43, введя защитную остановку на 40. Теперь переходим ко второй части нашей запланированной позиции. Ордер, называемый "Действителен до отмены" (GT - "Good Until an el"), может быть размещен через брокера. Ордер GT просто позволяет вам выбрать цену, которую вы готовы заплатить за акцию, и ордер остается зарегистрированным у специалиста до тех пор, пока акция не достигнет этой цены. В этом случае вы могли бы разместить через своего брокера стоп-ордер на покупку остатка позиции по 47 - на уровне, где бычья формация катапульты будет завершена. [c.50]
Второй вопрос не столь прямолинеен, поскольку требует оценки рынка. Стоп-ордер для установки хеджа должен быть помещен достаточно далеко, [побы он не сработал из-за случайных колебаний цен, но вместе с тем и не гак далеко, чтобы вызвать серьезные убытки прежде, чем будет активизирован хедж. Для выбора ценоиого уровня, на котором можно было бы разместить "спящий" стоп-ордер, может быть с успехом использован технический анализ. [c.121]
Потом начался настоящий обвал. Дилер постоянно выкрикивал "Теперь мы идем вниз". Телефоны разрывались от звонков, и компьютеры стали не поспевать за торговлей, котируя, в конечном счете, уже полуторачасовые цены. Помимо всего прочего, в процесс включилась широко распространенная "программная торговля". Армия компьютеров, запрограммированных на использование расхождений между ценами акций и фьючерсных контрактов на фондовый индекс, извергала потоки стоп-ордеров, так как цены фьючерсов периодически падали на 20% ниже цен акций, лежащих в основе индекса. Рынок падал беспрестанно, минута за минутой, и ни у кого не было даже малейшего представления, насколько далеко он пойдет. Биржевые брокеры из компании Shearson Lehman поместили надпись над своими столами "К спасательным шлюпкам". [c.166]
На рынке, подобном этому, многие инвесторы передвигают свои стоп-лосс ордера вверх при появлении каждого очередного второстепенного основания, но, поскольку они расположены очень близко друг к другу, активизация первых стоп-лосс ордеров оттолкнет цену вниз к следующим ордерам, и возникнет самоукрепляющий контур обратной связи. Причина этого, конечно же поведенческая, основанная на использовании стоп-лосс ордеров в сочетании с увеличивающимся сопротивлением. [c.280]
Преимущества следующие. Во-первых, использование ордеров минимизирует влияние эмоций, вносящих настоящий хаос в умы и сердца подавляющего большинства трейдеров. Это очень важное психологическое преимущество, особенно важное для внутридневных трейдеров. Человек, выставляющий ордер, который останавливает убыток (стоп-ордер), заранее четко знает, сколько он может потерять на одной сделке. Тем самым появляется реальная возможность использовать преимущества money management. Во-вторых, это дает возможность заключать сделки будучи вне рынка. Это преимущество в основном используют дэй-трейдеры, занимающие долгосрочные позиции и принимающие свои решения после длительных раздумий. Внутридневные трейдеры второе преимущество трейдинга по ордерам обычно используют, когда выставляют ордера на значимых уровнях цен, которые получить, совершая сделку по рынку , практически невозможно. [c.133]
При использовании этого приказа игрок держит свой ордер на покупку выше действующих цен и позволяет ценам спокойно снижаться. Чем выше отстоит цена стоп от текущего диапазона торгов, т.е. от цен спроса и предложения, тем большее движение вниз потенциально может поймать игрок. Но, с другой стороны, чем дальше расположена цена стоп от действующего диапазона торговли, тем дальше игрок совершит сделку от возможного минимума цены. Таким образом, если игрок рассчитывает на долгий ход падения цен, имеет смысл расположить цену стоп подальше от действующего диапазона. Если же игрок не рассчитывает на глубокое проседание котировок, то лучше держать цену стоп поближе к действующим ценам. Естественно, по мере снижения цены следует переставлять приказ стоп вниз до тех пор, пока он не будет исполнен. Эта техника называется техникой следящего стопа (trailingstop). [c.352]
Другая проблема — размещение ордера стоп-лосс . Это может быть относительно легкой процедурой при использовании компьютера (некоторое тестирование позволяет даже торговать без стонов, хоти это очень опас ная процедура, которая нарушает один из основных принципов торговли — соотношение риск/доход), но как определить цель Для одних трейдеров это могут быть минимумы за прошлый период, для других — старая область поддержки либо 50% коррекция. Конкретный выбор уровня стоп-лосса вы должны сделать сами. Но для указания этих уровней уже недостаточно использовать только свечи. [c.189]