Определяет, насколько эффективно использовались инвестированные средства, т.е. какой доход получает фирма на одну денежную единицу всех вложенных средств. Прибыль до вычета налогов считается более точным показателем, чем чистая прибыль, поскольку уровень налоговых ставок устанавливается государством и не зависит от эффективности менеджмента. Кроме того, валовая прибыль включает суммы выплачиваемых процентов по долгосрочным обязательствам, уровень которых также определяется вне фирмы. [c.265]
Эти мультипликаторы представляют собой взятое за максимально возможный период (на основании времени, за которое по данным фирмам осуществлялись рыночные котировки) отношение цены акций сходных с оцениваемым предприятием фирм соответственно к их чистой (за вычетом показанной в балансе кредиторской задолженности) балансовой стоимости, прибыли или денежному потоку (в простейшем варианте вычисляемому на базе объявленной прибыли, произведенных амортизационных отчислений, уплаченных налогов на прибыль и процентов по долгосрочным кредитам). При этом мультипликатор "цена/прибыль" может рассчитываться применительно как к балансовой прибыли, так и к прибыли после налогообложения либо до налогообложения, но после уплаты процентов по долгосрочным кредитам. [c.78]
А что если вместо этого облагать налогом прибыль Налог на экономическую прибыль имел бы много привлекательных черт, отличающих предложение Джорджа. Предположим, что правительство изымает в виде налогов 50% экономической прибыли. Тогда любое решение, вызывающее рост прибыли до обложения налогом, приведет к увеличению прибылей и после вычета налогов. Налог на экономическую прибыль, как и налог на земельную ренту, не приведет к чистым потерям в экономике в целом, поскольку не изменит никаких прежних решений относительно использования ресурсов. [c.338]
Таким образом, из приведенного на рис. 8.2 представления видно, что можно выделить как минимум шесть показателей прибыли. Для целей внешнего финансового анализа наиболее значимы три показателя прибыль до вычета процентов и налогов, чистая прибыль, и реинвестирован- [c.373]
Налогом на прибыль юридических лиц (корпорационный налог) облагаются корпорации по налоговой декларации на центральном и местном уровнях. Система налогообложения прибыли за рубежом построена по единой схеме прибыль корпораций облагается, как правило, по пропорциональным ставкам или имеющим незначительную прогрессию обложению подлежит так называемая чистая прибыль или облагаемая прибыль. Последняя равняется валовой прибыли, уменьшенной на сумму разрешенных вычетов и налоговых льгот, которые снижают облагаемую прибыль до 40 — 60%. Для каждого вида деятельности установлены свои правила ее расчета. [c.161]
Налог на прибыль предприятий (корпоративный налог) составляет основную часть их налоговых выплат. Обложению налогом подлежит прибыль, чистый доход (валовая выручка за вычетом всех расходов и убытков). В России ставка этого налога близка к той, что действует в ведущих развитых странах — до 35%. [c.591]
Валовая прибыль и валовые смешанные доходы — это прибыль и доходы, представляющие собой ту часть добавленной стоимости, которая остается у производителей после вычета расходов, связанных с оплатой труда наемных работников и чистых налогов на производство и импорт. В данном случае измеряется прибыль (или убыток), полученный от производства, до учета доходов от собственности. Для некорпоративных предприятий, принадлежащих домашним хозяйствам, этот вид дохода содержит элементарное вознаграждение за работу, которое не может быть отделено от дохода владельца или предпринимателя. В этом случае он называется смешанным доходом. [c.167]
Будущие затраты по налогу на прибыль. Эти затраты рассчитываются путем применения соответствующих установленных законодательством налоговых ставок на конец года с учетом уже введенных новых налоговых ставок к будущим чистым денежным потокам до налогообложения, генерируемым доказанными запасами нефти и газа, за вычетом налогооблагаемой базы по соответ- [c.479]
Прибыль до вычета процента за кредит и налога Процент за кредит Прибыль до выплаты налога Резерв на налог Чистая прибыль за год [c.119]
Первый вопрос, на который необходимо обратить внимание и ответить почему роялти основываются на выручке от продаж После дискуссии о распределении прибыли или выгоды казалось логичным и удобным для покупателя и продавца согласиться, что покупатель просто оплатит продавцу роялти 25 процентов (или 33-1/3 процент) своей прибыли до вычета налогов, поскольку этот показатель включает вычитание соответствующих затрат. На самом деле это плохая идея. Компании платят налог на прибыль и стремятся занизить базу налогообложения. В таких компаниях хорошо платят людям, прилагающим все усилия, чтобы уменьшить показываемую базу налогообложения. По этой причине лицензиары обычно настаивают, чтобы роялти были основаны на самом легко измеряемом показателе доходах от продаж. Термин чистый объем продаж объясняется в стандартах оценочной деятельности, в данном контексте чистый относится не к чисто операционным расходам, а к определенным прямым затратам, связанным с обеспечением продаж, таким как отгрузка и страхование. [c.115]
Глава 5 настоящей работы посвящена исследованию влияния реформы налога на прибыль на инвестиционные решения предприятий. Основной акцент в анализе сделан на рассмотрении применения инвестиционной льготы для стимулирования инвестиций с теми ограничениями, которые действовали в российском законодательстве и с учетом применявшейся политики в отношении вычета процента, определения амортизации для целей налогообложения и ограничений на перенос убытков. Важно определить, действительно ли льгота играла стимулирующую роль, а также в каких случаях она могла стимулировать инвестиции. Как могут повлиять на инвестиционную активность предприятий такие изменения в порядке налогообложения, как снижение ставки налога, увеличение нормы разрешенной к вычету амортизации, значительное ослабление ограничений на принятие к вычету из базы налога процентов, уплачиваемых предприятием по заемным средствам, изменение порядка принятия к вычету убытков прошлых лет. Право применения инвестиционной льготы было обусловлено некоторыми характеристиками предприятия, наблюдаемыми в том налоговом периоде, когда осуществляются инвестиции, а также величиной принимаемых к вычету из базы налога убытков прошлых лет. Но при этом изменение инвестиционных решений текущего периода могло повлиять на релевантные для применимости льгот характеристики и текущего, и будущих периодов. Поэтому для анализа последствий налогообложения рассматривалось изменение под воздействием налогообложения приведенной стоимости чистого потока доходов от добавочной инвестиции для предприятий, имеющих различный статус в отношении применения налоговой льготы в текущем и будущих периодах. Для тех предприятий, которые имеют характеристики, позволяющие применить льготу ко всему объему желаемых инвестиций за вычетом амортизации, действовавший до 2002 г. порядок налогообложения прибыли не приводит к искажениям. Однако анализ показывает, что такое предприятие не является типичным. Для большинства предприятий льгота применяется к части объема инвестиций, причем если при осуществлении добавочной инвестиции возникает изменение статуса в текущем периоде (от позволяющего использовать льготу в полной мере к допускающему только частичное ее применение), то такая добавочная инвестиция, будучи выгодной при наличии льготы, осталась бы выгодной и в отсутствие льготы. В этом случае льгота применялась в отношении тех инвестиций, которые в любом случае были бы осуществлены, и имела харак- [c.18]
Более того, можно использовать данное соотношение и для расчета не предельных, а совокупных величин доходов, после которых выплата заработной платы взамен дивидендов становится выгодной (тем самым мы установим одну из возможных причин выплаты заработной платы, превышающей 100 тыс. руб. в год). При доходе до уплаты персональных налогов, превышающем 318,8 тыс. руб., выплаченном в виде заработной платы, средняя ставка единого социального налога становится меньше, чем 24,3%, а значит не только выгодно дополнительный доход платить в виде заработной платы, но и весь доход выплачивать именно в такой форме. Чистый доход после уплаты подоходного налога (если исходить из ставки 13%, что логично, поскольку при высоких доходах, выплачиваемых с первого месяца года, право на вычет части дохода из налоговой базы теряется) в этом случае должен составить не менее 277,4 тыс. рублей за год. Эта сумма для обеспеченной части населения, которая часто и определяет выбор формы выплаты доходов, невелика такие расходы не являются для нее чрезмерно высокими. Т.е. даже в случае полного освобождения предприятия от налога на прибыль выплата дохода в виде заработной платы, а не дивидендов в 2001 г. могла быть выгодной (конечно, если недоступны иные формы минимизации налоговых платежей). [c.191]
Налог на прибыль корпорации можно было бы взимать непосредственно из прибыли компании после вычета соответствующих затрат. Однако в таком случае налогооблагаемые доходы от добычи не появятся до тех пор, пока накопленная чистая прибыль не станет равной накопленной величине капитальных и эксплуатационных затрат и специальных нефтяных налогов. Для обычных месторождений это может произойти лишь по истечении нескольких лет с момента начала добычи. Этот период, в течение которого не взимается корпоративный налог, очевидно, неблагоприятен для государства. Поэтому большинство налоговых систем устроено таким образом, чтобы обеспечить корпоративный налог уже на ранних стадиях разработки. Во многих системах установлены различные формы учета истощения или износа капитала В результате для определенного периода разрешается погашать лишь часть капитальных затрат по проекту. При такой системе амортизации государству удается взимать корпоративный налог уже на ранней стадии разработки. [c.572]
В частности, с позиции лендеров, т. е. физических и юридических лиц, ссужающих деньги предприятию на долгосрочной основе и получающих свою долю в виде процентов по ссудам и займам, наибольший интерес представляет показатель прибыли до вычета процентов и налогов (на схеме видно, что именно из этого источника лендеры получают свое вознаграждение — проценты по предоставленным кредитам и займам) с позиции интересов государства основной финансовый показатель — прибыль до вычета налогов и обязательных платежей (налогооблагаемая прибыль), поскольку именно она служит тем источником, из которого государство получает свою долю от общих доходов предприятия для собственников основной показатель — чистая прибыль и т. п. [c.415]
Как следует из схемы, укрупненно алгоритм распределения дохода таков полученная коммерческой организацией выручка от реализации последовательно уменьшается на величину а) затрат труда и материалов (материальные расходы) б) процентов за пользование кредитами и займами (финансовые расходы) в) уплачиваемых налогов. Остаток распределяется между владельцами коммерческой организации. Каждое такое уменьшение приводит к получению нового результатного показателя значимость каждого из них различна для различных категорий лиц, заинтересованных в деятельности данной коммерческой организации. Можно привес ги следующий пример. С позиции лендеров, в принципе, безразлично, насколько велика чистая прибыль коммерческой организации - 1 тыс. р>б. или 100 тыс. руб., главное для них - насколько велика прибыль до вычета процентов и налогов, точнее, достаточна ли ее величина для покрытия постоянных финансовых расходов. То, что подобная ситуация с варьированием чистой прибыли, хотя, возможно, и в меньших пределах, вполне реальна, не вызывает сомнения и может быть объяснено различными причинами, например, отраслевой, территориальной и др. Совершенно очевидно, что прибыль в 1 руб. с равным успехом может быть прибылью как крупнейшей фирмы, так и нищего, приторговывающего газетами. [c.278]
Формирование финансового результата деятельности предприятия отражается в отчете о прибылях и убытках, являющемся одной из основных форм бухгалтерской отчетности, обязательной для составления и представления российскими предприятиями. Принципиальная схема построения такого отчета была приведена нами в разделе 4.8 (рис 4.7). В основе его лежит представление о том, что финансовый результат (прибыль, принадлежащая владельцам предприятия) формируется в несколько этапов. База прибыли - доходы от основной деятельности предприятия (выручка от реализации продукции), уменьшенные на суммы переменных расходов, понесенных для получения этого результата. Полученный показатель называют результатом реализации или результатом операционной деятельности. Его следует скорректировать на величину прочих доходов и расходов (финансовых и внереализационных), получив результат финансово-операционной деятельности (прибыль до вычета налогов). И после вычитания доли государства (налоги) остается прибыль, подлежащая распределению среди акционеров (чистая прибыль). [c.326]
Нефтяные и газовые компании. Небольшие независимые нефтяные и газовые компании имеют право ежегодно зачислять в амортизационные фонды определенный нормативный процент истощения подземных запасов. Большие интегрированные компании такого права не имеют. Закон 1986 г. отменил вычеты на процент истощения из лизинговых платежей, выплаченных вперед роялти и других подобных платежей. Начиная с 1987 г. большие интегрированные компании обязаны капитализировать 30% нематериальных издержек на бурение на территории США и равномерно амортизировать эти расходы за пять лет. Прежде требовалось капитализировать 20% этих расходов. Нематериальные расходы на бурение за пределами США обязаны капитализировать и равномерно амортизировать за десятилетний период даже малые независимые производители. Либо эти компании могут выбрать обычный метод амортизации величины истощения запасов. Нефтяные и газовые компании обязаны платить также налог на непредвиденную прибыль, которая представляет собой скорее акцизный, а не подоходный налог. Но правила при этом таковы, что налог этот выплачивается именно с налогооблагаемого дохода. Ставки этого налога для больших нефтяных компаний составляют от 30 до 70% с превышения цены, полученной за старую нефть, над базовой ценой для такого типа нефти, при этом сбор не может превышать 90% от чистой прибыли, получаемой от каждого проданного барреля нефти. В 1980 г., когда Закон вошел в действие, базовые цены намного превышали расходы на добычу, так что доллары, с которых взимался этот акцизный сбор, представляли собой налогооблагаемый доход. Аналитик, которого интересуют эти компании, должен найти налоговые формы 720, 6047 и 6458, а также инструкции к ним. [c.308]
Самым широким показателем прибыльности является отношение конечной чистой прибыли к капиталу. Конечная чистая прибыль отражает все виды регулярных прибылей и потерь, включая подоходный налог, в том числе вычеты на выплату процентов по долговременному долгу и на арендные платежи, поскольку процент есть часть дохода. Фундаментальным достоинством показателя дохода на инвестированный капитал является то, что он измеряет общую эффективность бизнеса по отношению к сумме средств, предоставленных всеми инвесторами, а не только какой-то одной группой. Коэффициент измеряет способность руководства прибыльно использовать все активы независимо от способа их финансирования. Коэффициент можно рассчитывать на основе прибыли до уплаты подоходных налогов, что даст нам показатель доходности, независимый от способа финансирования и от налогообложения. Последний вариант показателя бывает полезен при сопоставлении компаний. [c.375]
ВАЛОВАЯ (ЧИСТАЯ) ПРИБЫЛЬ ЭКОНОМИКИ - превышение доходов над расходами, образующихся на уровне предприятия в процессе производства и реализации до вычета явных или скрытых процентных издержек, арендной платы, а также других доходов от собственности. При этом валовая прибыль экономики определяется балансовым методом путем вычитания из валовой добавленной стоимости оплаты труда работников и выплачиваемых налогов на производство, а затем к полученному результату прибавляются получаемые субсидии на производство, если они имеют место. [c.36]
Каждая из этих статей должна быть дана за вычетом относящихся к ней налогов для того, чтобы избежать искажения суммы чистой прибыли. Например, фирма имеет до уплаты налогов прибыль от совершенных ею операций 120 000 дол. и должна уплатить 66 000 дол. налога, сумма которого определена от облагаемого налогом дохода, включающего прибыль 100 000 дол. от продажи основных средств, на которые приходится 30 000 дол. налога. Предположим также, что эта прибыль явилась чрезвычайной (экстраординарной) и в Отчете о прибылях и убытках (не в полном объеме) должна быть представлена в следующем виде, дол. [c.295]
Валовая прибыль экономики представляет собой ту часть валового внутреннего продукта (на уровне секторов и отраслей валовой добавленной стоимости), которая остается у производителей после вычета расходов, связанных с оплатой труда наемных работников, и чистых налогов на производство и импорт (на уровне секторов и отраслей - чистых других налогов на производство). Эта статья измеряет прибыль (или убыток), полученную от производства, до учета выплаты доходов от собственности. Валовая прибыль в СНС - в отличие от показателя прибыли от реализации, отражаемой в бухгалтерском учете, не содержит элементов оплаты труда, включаемых по методологии СНС в оплату труда, сверхнормативные выплаты по командировочным, представительским и другим расходам, не включает прибыль, образующуюся у владельцев активов в результате роста цен, и включает потребление основного капитала, равного стоимостной оценке его годового износа. [c.118]
Владелец предприятия получает доход в виде дивидендов D и заработной платы после налогообложения (чистой заработной платы) wn. Дивиденды после уплаты всех налогов обозначим через Д - чистые дивиденды. Допустим, что социальный налог уплачивается предприятием от суммы заработной платы до вычета подоходного налога и вычитается из базы налога на прибыль вместе с валовой (до уплаты подоходного налога) суммой заработной платы. [c.186]
Валовая (чистая) прибыль и валовые (чистые) смешанные доходы представляют собой ту часть добавленной стоимости, которая остается у производителя после вычета расходов, связанных с оплатой труда наемных работников, и чистых налогов на производство и на импорт. Эта статья измеряет прибыль (или убыток), полученную от производства, до учета доходов от собственности. Чистая прибыль равняется валовой прибыли за вычетом потребления основного капитала. [c.27]
Как ранее упоминалось в книге, фьючерсные контракты, не исполненные до конца года, оцениваются исходя из состояния рынка. По ним уплачивается подоходный налог с чистой нереализованной прибыли за вычетом нереализованных убытков. Получается, как если бы каждый фьючерсный контракт был продан по справедливой рыночной цене и последний рабочий день года. Итого пая прибыль или убыток рассматривается как состоящие на 40 процентов из доходов от краткосрочных капиталовложений и на 60 процентов и i доходов от долгосрочных капиталовложений, хотя ч настоящее время никакого различия и нормах налогообложении для долгосрочных и краткосрочных инвестиций нет. Вся прибыль от капитала подлежит налогообложению как обычный доход. [c.178]
Денежный поток, как мы уже говорили, образует финансовую массу для маневрирования, которую предприятие зарабатывает путем самофинансирования. Он состоит из сумм амортизации и прибыли. На рис. 5 денежный поток составляют все вклады в покрытие, которые находятся справа от точки финансовой безубыточности. Вообще здесь речь идет о валовом денежном потоке. Доход с капитала на рис. 5 представляет собой сумму процентов на инвестированный капитал до вычета налога на прибыль и процентов за кредит. Налоги, проценты, дивиденды и т.п. должнь быть выплачены наличными, поэтому валовой денежный поток должен быть преобразован в чистый. Это означает, что диаграмму структуры прибыли необходимо дополнить данными о запланированных платежах налогов, процентов, дивидендов и других выплатах. Чистый денежный поток состоит из чистого остатка прибыли и амортизационных отчислений, а также взносов в пенсионный фонд. О денежном потоке говорят, имея в виду планирование денежных выплат и поступлений, например, при инвестиционных расчетах. [c.47]
Исходным в рассмотренной схеме является производственный леве-ридж, влияние которого выявляется путем оценки взаимосвязи между совокупной выручкой коммерческой организации, ее прибылью до вычета процентов и налогов и расходами производственного характера. К последним относятся совокупные расходы коммерческой организации, уменьшенные на величину расходов по обслуживанию внешних долгов. Влияние финансового левериджа выявляется путем оценки взаимосвязи между чистой прибылью и величиной прибыли до выплаты процентов и налогов. [c.368]
Более простое направление должно начаться с чистой прибыли и работать назад. Правило 25 процентов должно применяться к прибыли до вычета налогов, которая может обозначаться разными терминами, например доход перед процентами и налогами (EBIT)55, операционная прибыль, даже валовая прибыль . Здесь мы будем использовать аббревиатуру EBIT. Немедленно возникает вопрос почему Правило 25 процентов должно примениться к прибыли до вычета налогов Ответ в том, что выплата роялти — расход на деятельность, и подобно любому другому расходу на деятельность этот расход подлежит вычету, который уменьшает облагаемую налогом прибыль. Далее, продавец, получающий эти роялти, должен будет оплатить налог на прибыль с полученной суммы денег. В зависимости от того, кем является продавец, и от его специфической налоговой ситуация в том году, в котором он получает эти роялти, сумма выплат может быть разной. Поэтому использовать в расчетах прибыль до налогообложения, а не после, просто удобнее. Кроме того, значение 25% (или от 25% до 33% ) исторически установилось применительно к ситуациям, когда стороны использовали как основу для вычислений именно значение EBIT. Если брать за основу другой показатель, то процент будет другим. [c.118]
Использование Правила 25 процентов на этих данных, при взятии 25 процентов или одной четверти значения 12% , привело бы к роялти 3 % от продаж. Такая оплата вошла быв строку дохода лицензиара и строку расхода лицензиата. Простым вычитанием 3 процентов роялти из 12 процентов EBIT прибыль лицензиата до вычета налогов снижается с 12 до 9 процентов. Умножение 9 процентов на 0.45 (принятая эффективная налоговая ставка) дает приблизительно 5 процентов (точно 4.95) в чистой прибыли. Таким образом, в этом примере продавец получил бы 3 процента от продаж, а предполагаемый чистый доход покупателя уменьшился бы с 6.6 процентов от продаж до 5 процентов от продаж (для продаж, связанных с роялти). [c.119]
Бухгалтеры, как правило, игнорируют две важные составляющие альтернативной стоимости. Первая — это альтернативная стоимость времени владельца. Предположим, что весь капитал фирмы Рент-э-клерк принадлежит одной женщине, работающей все свое время на фирму. Она может прийти к выводу на основе отчета о результатах из табл. 7-2, что дела ее предприятия идут хорошо. Но этот отчет не принимает во внимание альтернативную стоимость ее собственною труда — сумму, которую она могла бы заработать, работая в другом месте. Предположим, что она очень способный руководитель и может зарабатывать до 120 тыс долл. в год, выполняя аналогичную доставляющую ей удовольствие работу где-то в другом месте. Тогда альтернативная стоимость ее времени составляет 120 тыс. долл. Вычитая величину этой стоимости из чистого дохода (за вычетом налогов), равного 80 тыс долл. (см. табл. 7-2), обнаруживаем, что Рент-э-клерк фактически имела убытки в размере 40 тыс долл. Экономическая прибыль фирмы была отрицательной, поскольку доходы не покрывали всех издержек, включая альтернативную стоимость времени владельца11. [c.132]
Взглянув на отчет о прибылях и убытках TransAmeri a за 1998 г., вы увидите, что чистый доход от страховых взносов (в доналоговом выражении) насчитывал 1,8 млрд дол.Р а чистый процентный доход от инвестиций и того больше - 2,3 млрд дол. Страховые выплаты и возмещения (2,9 млрд дол.) превышали чистый доход от взносов. Однако итоговая прибыль (до вычета налогов) имела положительное значение. Это не редкость, а, напротив, обычная вещь, когда страховые выплаты и возмещения превышают сумму взносов, Можно сказать, что источником ттрябъщг для страховых компаний служит временная стоимость денежных поступлений от держателей поли- [c.505]
Смотреть страницы где упоминается термин Прибыль до вычета налогов, налог на прибыль и чистая прибыль
: [c.230] [c.422] [c.252] [c.325] [c.374] [c.265] [c.379] [c.360] [c.56]Смотреть главы в:
Финансы для финансовых менеджеров -> Прибыль до вычета налогов, налог на прибыль и чистая прибыль